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1、不确定性分析综述1.1 不确定性分析含义不确定性分析是指对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化与影响所进行的 研究和估计。它是决策分析中常用的一种方法。通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因 素对经济效益的影响，预测项目投资对某些不可预见的政治与经济风险的抗冲击能力，从而 证明项目投资的可靠性和稳定性，避免投产后不能获得预期的利润和收益，以致使企业亏损。1.2 不确定性产生的原因（1）通货膨胀和价格的调整 （2）政府政策和规定的变化 （3）技术和工艺的变革 （4）项目生产能力的变化（5）预测和估算的误差（6）其他难以控制的风险因素1.3 不确定性分析的方法与内容不确定性分析包括盈亏平衡分
2、析、敏感性分析和概率分析，一般只进行盈亏平衡分析和 敏感性分析。盈亏平衡分析法通过计算项目盈亏平衡点，分析项目抗风险能力。敏感性分析通过计算 不确定性因素的敏感度，找出对项目影响大的因素加以重点控制，保证项目正常实施。概率 分析又称风险分析，通过研究不确定因素发生变动的概率分布，计算项目评价指标，确定项 目风险大小。盈亏平衡分析只适应于工程项目的财务评价，而敏感性分析和概率分析同时运用于财务 评价和国民经济评价。2.1 盈亏平衡分析2.1.1 单个项目的盈亏平衡分析 在产品竞争或垄断竞争的市场条件下，研究工程项目特别是工业项目产品成本与盈利 的平衡关系的方法叫做盈亏平衡分析。当我们不知道或没有
3、估计出工程经济学符号 P，F， A, i或者n值的时候，一个盈亏平衡值可以通过建立一个等价关系式来决定，即P（W）或 A（W）等于零。对于单个方案，当项目中有一个因素为不确定状态时，则当其等于某个数 值时，会使项目决策的结果达到临界点，此值就是盈亏平衡点BEP （Break-even-point）。低盈亏点固症成本成本产鱼七厂总成本可 虽成本找性盈亏爭危图与非线性盈亏平衡图才一绻性盈亏年衛囚t b 非贱性聲亏平BaiKC.GQSOSO.COM销售收人可变成本销售收人再盈亏点j/亏损(1) 销售收入与产量关系当项目生产销售不会影响市场供需情况时，即产品售价不会随着销售量变化而变化时，销售收入(R
4、)=单位产品价格(P) *产品销售量亦即产品的产量(Q)；当项目生产销售会明显影响市场的供求关系时，或存在着批量折扣的情况时，此时， 销售收入(R) =/0-Q P (Q) d(Q )( 2)总成本与产量关系一般地，项目总成本(TC)由固定成本(FC)和变动成本(VC)两部分组成，即 TC=FC+VC 。固定成本是指在一定生产规模内不随产量的变动而变动的费用，诸如建筑、 保险、固定的管理、劳动力最低水平、设备折旧和信息系统方面的成本，即使没有产出，在 开始阶段固定成本也是存在的；变动成本是指随着产品的产量变动而变动的费用。变动成本 与产品产量接近，为正比例关系。因此，总成本费用与产品产量关系可
5、近似看成是线性关系， 即 TC = FC + VC*Q 式中：TC总成本 FC固定成本 VC单位 产品的变动成本 Q产品产量亦即销售量在一个决策变量为特定值但却为未知数Q的情况下，收入和总成本关系式的曲线会相 交，从而可以确定盈亏平衡点Q(BE)，如图所示。如果QQ，那么将有预期的利润，可以 接受项目，如果 Q0的范围缩 小，基准收益率降低；临界线向下方移动，使净现值NAVO的区域扩大。根据这种三因素 敏感性分析图，我们能够直观地了解投资额、年净收益和基准收益率这三个因素同时变动对 项目经济效益的影响，有助于做出正确的决策。3.1.4 敏感性分析优缺点敏感性分析具有分析指标具体，能与项目方案经济指标紧密结合、分析方法易于掌
