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1、上海交通大学本科毕业论文 小微企业信贷融资的问题及对策 上海交通大学本科毕业论文 小微企业信贷融资的问题及对策 学 生： 吴赟凯 学 号： 711108410002专 业： 金融学导 师： 刘 艺学校代码： 上海交通大学继续教育学院二一三年三月毕业论文声明 本人郑重声明： 1、此毕业论文是本人在指导教师指导下独立进行研究取得的成果。除了特别加以标注和致谢的地方外，本文不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。对本文研究做出重要贡献的个人与集体均已在文中作了明确标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 2、本人完全了解学校、学院有关保留、使用学位论文的规定，同意学校与学院保留并向
2、国家有关部门或机构送交此论文的复印件和电子版，允许此文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学网络教育学院可以将此文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本文。 3、若在上海交通大学网络教育学院毕业论文审查小组复审中，发现本文有抄袭，一切后果均由本人承担（包括接受毕业论文成绩不及格、缴纳毕业论文重新学习费、不能按时获得毕业证书等），与毕业论文指导老师无关。 作者签名： 日期： 小微企业信贷融资的问题及对策摘要小微企业在我国经济中占据着重要地位，当前由于小微企业自身存在的问题和整体信贷融资环境的原因，我国小微企业信贷融资存在诸多困难，本文分析了小微企业在信
3、贷融资过程中存在困难的原因和融资特点，并针对融资困境指出了相关对策。关键词：小微企业；信贷；融资Problems and Countermeasures of small and micro businesses of credit financingAbstract: the small and micro businesses occupy an important position in the economy of our country, the current due to small and micro businesses of their own problems and t
4、he overall credit financing environment, Chinas small and micro businesses credit financing difficulties, this paper analyzes the small and micro businesses causes and characteristics of financing difficulties in the process of credit financing, and for the financing difficulty points out relevant c
5、ountermeasures.Keywords: small and micro businesses financing; credit;目 录前 言1第一章 小微企业的界定标准2第二章 我国小微企业融资的特点32.1 小微企业，特别是小企业更多地依赖内源融资32.2 小微企业更加依赖债务融资32.3 小微企业的债务融资以短期贷款为主32.4 小微企业更加依赖非金融机构和民间的各种非正规融资渠道4第三章 我国小微企业融资状况及融资方式分析53.1 内源融资情况53.2 间接融资情况53.3 直接融资状况6第四章 小微企业融资难的内外部因素分析84.1 小微企业内在因素84.2在银行贷款方面9
6、4.3民间借贷等非正式金融机构的风险94.4在国家政策方面9第五章 小微企业融资难解对策115.1发展与小微企业相匹配的小微金融机构115.2引导和规范民间金融活动，拓宽小微企业民间融资渠道125.3 建立多层次资本市场，完善小微企业直接融资体系135.4 强化政府调控职能，提高融资市场的透明度13总 结15参考文献16致谢18 第 4页 /共 22页前 言小微企业是我国国民经济的重要组成部分，在促进经济发展、扩大税收来源、增加就业机会和提高城市化水平等方面有着举足轻重的作用。我国小微企业已经发展成为拉动国民经济增长的主要生力军，因此，小微企业的生存和发展不仅关系到社会稳定和进步，关系到工业化
7、和城市化进程，关系到“三农”问题的有效解决，大力支持小微企业的发展具有极为重要的现实意义和战略意义。第一章 小微企业的界定标准要研究小微企业的融资问题，首先必须界定小微企业的范围。一般来说，小微企业是相对于大型企业而言的。它所描述的是企业规模的大小。当然，不能机械的将小微企业理解为规模小微的企业。事实上，这是一个复杂而丰富的概念。小微企业长期以来都是一个比较模糊的概念，很难对其给出一个统一的、适用于所有行业的定义。不同国家或者地区经济发转阶段、水平、状况各不相同，必然会导致他们对小微企业的界定不尽一致。同时，同一国家或地区也会随着经济发展进程的推进而不断重新调整其对小微企业的界定标准。用定性方
8、式对小微企业进行划分，一般有以下几个标准：企业自主经营与所有权几种的程度、企业在领域的地位以及管理方式。比方说在德国眼中的小微企业就被定义为那些从事商业、工业、手工业与饭店以及运输产业的，融资方式不经过资本市场的、风险由经营者自己承担的、管理权与经营权不分的企业；美国小微企业法规定，经营权与所有权不分离并且在某领域中没有绝对支配地位的均为小微企业。第二章 我国小微企业融资的特点2.1 小微企业，特别是小企业更多地依赖内源融资小微企业，特别是小企业融资渠道的选择上，比大企业更多地依赖内源融资。这是由于小企业一般建立的时间短，缺乏外源融资所需要的信用记录和合格的财务报表，信用保证能力也差，银行以及
9、一些外部融资机构很难对其完全信任，为了保证其自身发展，一般只能依靠业主的关系与内部积累。从创业初期的融资来看，可以称得上是外源融资的也只有是业主亲朋好友的借款以及“民间高利贷”等非正规融资渠道。2.2 小微企业更加依赖债务融资小微企业在对于外源融资中，对债务融资最是青睐，其中最主要的还是银行以及一些中介机构。可以说，因为小微企业的资金限制以及发展规模，那些大企业以及上市公司的融资方式，诸如：债券发行、股票发行等并不适合小微企业。除了资金问题，还有以下几个原因是小微企业不能采取上述融资方式的根本：首先，对于股票以及债券的发行上，对企业的规模有明确的界定，而界定标准却是很多小微企业望尘莫及的。其次
10、，即使达到一定的标准，一旦发型债券，就必须对因为财务审计、支付信息披露以及销售费用等产生的成本进行支付，因为这些成本一般都是一成不变的，这样在每单位债券的收益与发行债券的数目上就成为了一种负相关关系。还有一点是与大企业相比时，小微企业的发债券成本过高的原因，就是小微企业在资金的需求上，有着频率高、需求量少的特点，这比从银行贷款的成本还要高，所以，在面对这么大的金融成本的时候，也只有为数不多的从事科技行业而且处于高成长期的小微企业才能承受。再次，股票市场的透明度的相关要求十分严格，而小微企业又很难做到信息良好的透明性，在选择小微企业发行的股票时，投资者更倾向于选择更高的风险溢价作为自己的购买补偿
11、，这加大了小微企业的股票在市场上被贬值的风险。2.3 小微企业的债务融资以短期贷款为主在债务融资上，小微企业的融资方式具有频率高、规模小、流动强的特点。在对资产周转速度的灵活性上，相比于大企业来说，在流动资金与运营资金的所有使用比率上，小微企业比大企业更高。这就使得小微企业在面对运营资金的需求上，对来自银行短期借款的融资方式更加依赖。企业的运营资金一般都是运用到了企业支付日常的经营费用中去，因此，小微企业在进行债务融资上一系列特点一定会是必然是借贷频度高以及单笔额度小。2.4 小微企业更加依赖非金融机构和民间的各种非正规融资渠道小微企业在融资渠道的选择上与大企业之间是有很大的差别的，他们更加倾
12、向于选择来自民间非正规融资机构以及非金融机构的租赁设备以及商业信用。这是因为小微企业如果选择从银行以及其他正规融资渠道进行融资时会有一定的约束，主要原因是因为小微企业较弱的资产低压能力以及封闭的信息局限，而且，从银行的角度来看，小微企业需要资金的特点一般是频率高、金额少、手续简单等，这与银行的贷款程序正好相反，尤其是对于那些资金需要具有应急性以及季节性特点的小微企业，他们不得不依赖于民间非正规融资机构以及非金融机构的渠道进行融资。也许从成本上来说，比金融机构的成本要高，但是其灵活性却不是金融机构可以达到的。因此，我们可以得出结论，小微企业在于大企业相比时，其融资特点比较倾向于债务融资以及内部融
13、资，这种特点在小额短期借款上表现的更加明显，他们比较喜欢求助非正规的金融机构以及商业信用的特征。上述的特点也是小微企业对经济灵活性的表现，当然，在金融压抑这样的背景下，在某一程度上，小微企业由此产生的金融脆弱性也能表现除了。第三章 我国小微企业融资状况及融资方式分析3.1 内源融资情况对于企业的融资来说，内源融资是十分重要的一个渠道，不仅成本低，而且效益很好。企业如果将内源融资忽略，就很难在市场激烈的竞争环境中生存与发展。内源融资在国外的小微企业中占据着融资总额的绝对比例，在主要的发达国家，这种比例可以达到50%以上，不包括日本在内，英美更是超过了80%，而且趋势仍然上升。内源融资在我国的比例
14、只有融资总额的1/3左右，比例比较小。这里面离不开体制因素，当然也有企业本身的因素。3.2 间接融资情况从前面分析过的小微企业的融资特点可以总结出，小微企业的资金有相当一部分来源于银行。然而，商业银行目前主要是国家银行，他们的服务对象也以国有企业为主，因此，小微企业，尤其是民营小微企业从银行取得贷款的困难是相当大的。从中国人民银行2012年1月公布的金融统计资料来看，截至2011年12月底，全国共发放短期贷款203132.62亿元，其中小微企业贷款金额仅占30%左右。由此来看，我国小微企业的间接融资还是严重不足的。同时，由于我国资本市场的不完善、不成熟，通过银行贷款等方式实现间接融资是当前小微
15、企业实现资本融通的主要渠道。因此，如何有效地进入间接融资市场，是当前解决小微企业融资难的首要问题。目前我国小微企业间接融资主要面临以下几个问题：间接融资的方式主要就是银行借款，方式单一。实际上，其实，除了银行贷款，基金融资、融资租赁以及票据贴现等方式也包括在内。我国的票据市场与商业信用刚刚起步，所以这些间接融资方式的发展都具有很大的滞后性，这种滞后性表现在小微企业中尤为明显，因为你几乎没有看到任何一家小微企业的融资方式是票据贴现。在我国，小微企业很少通过设备租赁的方式进行融资，一方面是取决于我国的经济体制，另一方面与企业管理经营者的落后思想观念也是分不开的。在我国，绝大多数的小微企业仍然将创业基金与各种相关的风险投资基金看作是社会上的一个新生物，采用这种间接方式进行融资的也只有为数不多的从事高科技行业的小微企业。企业从银行很难获得间接融资，即使获得，金额也比较少
