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1、20XX一季度市场分析报告一、 一季度宏观环境分析 (一) 国际经济形势1. 次贷危机影响扩大在经历了连续四年的高速增长之后,受美国次贷危机影响,世界经济在20XX出现了调整迹象,经济增长放缓的压力和通货膨胀的威胁同时出现给世界经济的前景蒙上了阴影。泛滥的流动性推动了世界经济的增长,也助涨了全球商品、金融市场的资产价格。价格的高涨使得通胀在全球蔓延；过于泛滥的流动性则放大了全球投资者的自信,带来全球信用的膨胀。接下来的几年,在全球经济陷入衰退的情况下,国际大宗商品价格还有可能持续上涨,输入型通胀的压力还会进一步上升。决定大宗商品价格的重要因素- 美元汇率仍然可能支撑价格走高。如果全球商品价格继
2、续处于高位,许多国家输入型通货膨胀的格局将会延续,从而加大滞胀的可能性。2. 国际油价大幅上扬一季度纽约商品交易所轻质原油4月期货价格收于每桶110.21美元,国际油价突破100美元后已经站上了110美元整数位。由于全球石油供需缺口的出现已经越来越明确,从长期角度讲国际油价还将处于高位运行阶段,近期美元贬值与地缘政治风险加大促使国际油价不断上行,而高油价并没有效降低石油需求,投资者普遍预期全球经济依然能够应对油价高涨的影响。预计后期国际油价站稳110美元大关后将继续震荡上行。(二) 国经济形势1. 经济运行情况一季度,一季度国生产总值61491亿元,按可比价格计算,同比增长10.6%,比上年同
3、期回落1.1个百分点。食品价格上涨21.0%,拉动价格总水平上涨6.8个百分点；居住价格上涨6.6%,拉动价格总水平上涨1个百分点；其余各类商品价格略有涨跌。一季度,商品零售价格同比上涨7.4%3月份上涨7.8%,比上年同期高5.3个百分点。CPI：一季度,居民消费价格总水平上涨8.0%3月份同比上涨8.3%,环比下降0.7%,涨幅比上年同期高5.3个百分点。居民收入：城镇居民人均可支配收入4386元,同比增长11.5%。农村居民人均现金收入1494元,同比增长18.5%。GDP：一季度GDP达61491亿元 增长10.6% 房价：70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.0%3月份上涨10.7
4、%,比上年同期高5.4个百分点。食品价格：食品价格上涨21.0%居住价格：居住价格上涨6.6%,拉动价格总水平上涨1个百分点 原材料价格：同比上涨9.8%3月份上涨11.0%工业品出厂价格：同比上涨6.9%3月份上涨8.0%,比上年同期高4.0个百分点；商品零售价格：同比上涨7.4%3月份上涨7.8%,比上年同期高5.3个百分点；图表：近几年来PPI、CPI变化情况2. 人民币对美元汇率中间价升破7.1 年21次创新高月日受国际汇市美元兑各主要货币下跌影响,人民币对美元汇率告别短短个交易日的小幅回落重回上行通道。来自中国外汇交易中心的最新数据显示,月日人民币对美元汇率中间价升破整数位,以创出年
5、第个新高。人民币升值将对我国经济造成以下影响：（1） 出口增速将继续下降,进口增速将继续上升,我国贸易顺差快速增长的趋势难以延续。（2） 人民币快速升值引发的热钱持续流入,使得货币管理当局不得不大量增发本币进行对冲,从而直接推动国流动性过剩。（3） 20XX以纺织、服装、电子、家具、制鞋等行业为代表的中国传统优势产业无疑正受到前所未有的生存考验,一些业人士甚至用生死时速来形容目前这些行业面临的严峻挑战。（4） 截至去年年底,中国外汇储备高达1.528万亿美元。虽然外汇储备的成分官方没有公布,但多数专家们认为,美元占了绝大多数,升值使得外储大量缩水。3. 中国经济发出放缓信号国家统计局统计显示,
6、今年前两个月,中国工业企业利润较上年同期增16.5%,明显低于去年前11个月36.7%的水平。国有企业利润较去年同期首次下滑。4. 经济运行连续六月偏热国家统计局昨日发布最近十二个月宏观经济预警信号图、宏观经济景气指数预警趋势图,以及二月份消费者信心指数、宏观经济景气指数。指标图显示,自去年9月份以来,中国的宏观经济已经连续六个月偏热。指标图还显示,进入20XX以来,消费者信心指数以及满意指数连跌两月。二、 一季度政策环境分析1. 中央发布一号文件促进农业发展农民增收中央今年一号文件继续围绕三农问题展开,文件首先要求在加大三农投入力度方面,巩固、完善、强化强农惠农政策,形成农业增效、农民增收良
7、性互动格局,探索建立促进城乡一体化发展的体制机制。其次,在保障主要农产品基本供给方面,要求高度重视发展粮食生产,切实抓好菜篮子产品生产,加强农业标准化和农产品质量安全工作,支持农业产业化发展,加强和改善农产品市场调控。在农业基础设施建设方面,要求狠抓小型农田水利建设,大力发展节水灌溉,抓紧实施病险水库除险加固,加强耕地保护和土壤改良,加快推进农业机械化,继续加强生态建设。2. 海关提高磷肥、复出口关税经国务院批准,自20XX2月15日至12月31日,对部分化肥产品出口关税税率进行调整。一、调整磷酸氢二铵税则号列：31053000、磷酸二氢铵及磷酸二氢铵与磷酸氢二铵的混合物税则号列：310540
8、00的出口暂定关税税率,自2月15日至9月30日税率提高至35%；自10月1日至12月31日仍实行20%的税率。二、对部分含磷复税则号列：31052000、31055900、31056000开征出口暂定关税,自2月15日至9月30日实行35%的税率；自10月1日至12月31日实行20%的税率。3. 对重钙、钾肥征收30%出口关税经国务院批准,自20XX4月1日起至20XX12月31日止,对过磷酸钙税号：31031010、31031090和钾肥税号：28342110、31042090、31043000、31049010、31049090征收30%的出口暂定关税。4. 温家宝：十大措施支持农业和粮
9、食生产温家宝指出,国务院在对当前形势进行认真分析研究的基础上,决定进一步加大对农业和粮食生产的政策支持力度。在今年预算安排三农投入5625亿元、比上年增加1307亿元的基础上,中央财政再增加252.5亿元投入,主要直接补贴给农民,采取10项重要措施,支持农业和粮食生产。这10项措施主要包括农业基础设施建设,提高粮食收购价格,加强农村金融服务等方面。三、 一季度行业动态1. 化工控股集团投资18亿元建设两大项目化工控股集团XX公司十一五期间两大重点投资项目泸天化煤气化中心项目和天华公司-丁酯项目分别在市纳溪区和合江县举行奠基典礼和开工典礼。这两大项目的建设是化工控股集团优化原料与能源结构、调整产
10、品结构,实现又好又快发展的重大举措。 这两大项目累计投资18亿元。其中,作为省首个煤气化装置项目的泸天化煤气化中心项目总投资12.97亿元,建设周期预计为两年；天华公司年产l万吨-丁酯项目总投资近5亿元,项目建设周期预计约为一年半。2. 中国玻纤子公司拟巨资建两生产线控股51%的中外合资子公司巨石集团,拟投资17.5亿元建设年产14万吨无碱玻纤池窑拉丝生产线项目。而巨石集团控股57%的子公司巨石集团,拟投资6.12亿元建设年产6万吨中碱玻纤池窑拉丝生产线项目。 上述两项目分别计划于今年8月底前和7月底前投产,目前两项目均处于申报审批过程中。预计投产后,该两项目将各带来9.2亿元、2.86亿元的
11、年销售收入,以及1.93亿元、1.04亿元的年平均利润总额。3. 宜化集团5.1亿元控股鄂尔多斯联合化工继1.1亿元收购恒泰煤矿的产权后,宜化集团又施扩大手笔。2月19日获悉,宜化股份已与鄂尔多斯控股集团签订战略合作协议,拟投资5.1亿元控股鄂尔多斯联合化工。 鄂尔多斯联合化工属中外合资企业,目前注册资本5亿元,其中,鄂尔多斯控股集团公司占股份的72%,美国西格玛投资集团公司占股份的28%。该公司于20XX起新建60万吨合成氨、104万吨尿素工程,目前该项目已完成投资14亿元,预计今年10月建成投产。4. 宜化集团将投资50亿元建设4大项目20XX,宜化集团计划项目投资50亿元,主要建设鄂尔多
12、斯125万吨尿素工程、股份公司20万吨醋酸和5万吨BDO工程、双环六改十工程、3万吨季醇工程等4大项目。上述工程完成后,将为宜化集团新增年销售收入60亿元,利税22亿元。5. 宜化收购鹿台山51%股权宜化发布公告称,公司日前决定以1.0098亿元的价格收购裕丰铁路建设投资100%控股的非凡高新技术发展51%股权。 非凡高新系裕丰铁路的全资子公司,该公司主要资产为全资拥有鹿台山煤业100%股权,非凡高新除对山鹿台山煤业投资外,没有其它投资行为。鹿台山煤业于20XX12月28日取得了省国土资源厅颁发的沁水鹿台山煤业采矿许可证,期限自20XX12月至20XX12月,期满换证。矿区面积4.7平方公里。
13、开采方式为地下开采,生产规模年产30万吨煤炭。6. 三菱气体化学将在波兰建聚甲醛树脂工厂三菱气体化学将在波兰建设汽车和数码家电部件使用的高耐磨、高性能树脂工厂。计划20XX投产,预计投资额最高将达150亿日元。这是日本化学公司首次在东欧开展树脂生产业务。日本的汽车、电机厂商已经相继进入东欧及俄罗斯市场,原料产业在新兴市场的投资也正式开始。计划生产的是高性能树脂聚甲醛。该材料耐磨性优越,可代替金属广泛应用于汽车的齿轮及开关、数字家电的驱动装置等。三菱气体化学将与当地的化学公司在08年成立合资公司,计划在20XX开始年产4万吨聚甲醛。目前正在按三菱气体化学出资50%以上的方针进行调整,按照出资比例
14、三菱气体化学将获得相应的产品供应。四、 一季度行情综述一、化肥产品1、尿素1、行情综述1月份尿素市场变化很大,从1月1号开始,尿素的出口关税上涨到30%,但是由于国际市场需求旺盛,价格较高,导致尿素出口的两翼就比较大,到1月份后期,受车皮、天气的影响,厂家发货不畅,、的部分企业已经不得不停产检修,整个市场基本处于停滞状态,1月份国尿素价格以平稳为主,因为国家对化肥价格得监控力度加大,大部分厂家对外报价是1725元/吨,实际执行价格在1750-1900元/吨左右,低价位主要集中在西北地区,1月份出口的企业主要集中在地区。2月份尿素市场比较平稳,受春节影响,发运车皮紧,经销商观望为主,拿货不多,再
15、加上过春节让很多人无暇估计市场,整个国市场比较冷清,地区厂家开始接出口订单,国际市场需求较大,价格较高。3月份尿素市场是价格快速上涨的季节,中国地区由南到北经销商备肥,主要用于后期的小麦追肥,国市场进入旺季,再加上出口价格不断高涨,国尿素价格犹如芝麻开花节节高,出厂价格和市场批发价格上涨幅度高达100-150元左右。2、价格变化 一季度各地尿素价格一路走高,到3月底,部分地区批发价格甚至攀升到了2500元/吨,以下是08年一季度各地批发价格变化情况：图表、一季度各地尿素主流批发价格变化从图中可以看出,除了西北地区由于尿素价格变化不大外,其他各地区在维持高位运行后于3月下旬开始大幅上涨。主要原因是部分地区大春启动刺激了需求,加之前期库存消化较快,而一季度整体尿素产量受资源影响相对下降,使得国资源较紧,从而导致价格大幅上涨。一季度公司自有市场尿素价格也在全国尿素价格上涨的大背景下一路上涨：图表、一季度公司自有市场尿素主流价格变化图注：价格为批发价。相对于07年一季度,全国尿素价格有比较明显的上涨,这也反应出08年整体化肥价格的一个趋势,以下是08年一季度各地尿素价格以去年同期比较图：图表：08年一季度尿素价格与07年一季度尿素价格比较图
