《XX0516碧波自来水BOT项目投资分析报告文案》由会员分享，可在线阅读，更多相关《XX0516碧波自来水BOT项目投资分析报告文案（21页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、碧波园区自来水BOT项目投资分析报告现代资产投资管理顾问二一四年五月 / 目 录目录2第一章项目概述31.1项目名称31.2项目建设容31.3项目背景及必要性31.4项目建设依据3第二章 项目建设方案32.1水源选择32.2水厂建设规模42.3水厂厂址选择42.4拟采用工艺42.5工程投资估算52.6项目建设周期6第三章项目供水情况63.1碧波工业园区供水情况63.2未来供水情况预测6第四章项目投资方案84.1项目投资模式84.2核心边界条件9（一）、投资预算9（二）、特许经营围9（三）、特许经营期限9（四）、供水价格的确定10（五）、土地使用权10（六）、保底售水量11（七）、设备重置11（
2、八）、管网的后续投入12（九）、税收优惠政策12第五章项目财务测算125.1财务测算的目的125.2财务测算的依据125.3财务测算主要成本指标135.4财务测算说明135.5财务测算结果15第六章风险因素及防15第七章结论和建议187.1碧波园区的优势197.2碧波园区的机遇20第一章 项目概述1.1项目名称省市碧波工业园区自来水BOT项目1.2项目建设容碧波工业园区供水工程包括取水、输水、净水及配水工程。1.3项目背景及必要性市碧波高新技术产业区自来水厂项目，建设规模为1.5万吨/日，另有取水、输水、净水、配水工程等配套设施。20XX11月8日，省水利工程局局长志强与市人民政府市长淼签订了
3、市碧波高新技术产业园区自来水厂项目合作框架协议（以下简称框架协议）。1.4项目建设依据项目的可研、环评、水资源论证等正在编制，施工图已完成，立项批复机关为市发改局（凯发改建设2013212号关于市碧波高新产业园区供水工程立项的批复）。第二章 项目建设方案2.1水源选择水厂水源为地表水，取水口位于麻江县城区夹岩河上游转弯处（凯麻高速公路夹岩河大桥上游约150米处），该水厂水源水质和流量可满足一期建设规模需求。（需水资源论证）2.2水厂建设规模本项目设计供水围为碧波工业园区。水厂一期建设规模为1.5万吨/日。炉碧工业园区总体规划规划人口：近期2015年碧波工业园区2.44万人，远期2023年碧波工
4、业园区达到5.0万人。2.3水厂厂址选择 该水厂拟选址在园区路西侧、炉碧大道北侧的山上，水处理厂建设高程约为952m，水厂占地约30亩（含二期预留用地14亩），厂址地势较高，有利于给水系统合理布局，工程投资达到最大优化，管网运行经济、安全、可靠，有良好的排水、排涝条件，便于实施绿化隔离带，远期用地发展空间充分。2.4拟采用工艺（1） 取水工程取水工程包括取水泵房、配电房、门卫室、值班室等构（建）筑物。取水泵房拟选址在麻江县城区夹岩河上游转弯处（凯麻高速公路夹岩河大桥上游约150米处），采用岸边式干式深井泵房（干式卧式泵，自灌启动），取水泵房占地约亩。取水泵房的取水高程约为826米，净扬程为了1
5、26米，提水扬程约为140米。（2）输水工程输水工程主要包括输水管道、管道支（镇）墩、水锤消除装置、排污排气装置及排污排气检查井等。根据输水管道布置沿程的实际地形地貌情况，本项目拟采用DN520钢管作为输水管道，输水管道总长约6500米。（3）净水工程净水工程（即水处理厂），主要包括配水井、沉砂池、反应池、沉淀池、气水反冲滤池，清水池、反冲洗泵房、排水排泥池、污泥浓缩池、污泥脱水间、投药消毒间、办公楼、门卫室、计量井等。净水采用国比较成熟的混合、絮凝、沉淀、过滤、消毒等几个主要的水处理传统工艺。（4）配水工程配水工程主要包括配水管道、供水阀门井、排污井、排气井、地上式市政消火栓等。园区配水管网
6、按安全供水，节约投资的原则进行布置。配水管网根据园区的用水要求和规划道路建设情况合理分布于整个用水区，总布置DN200DN400PE、DN520钢管等配水管网总长22858米。2.5工程投资估算项目总投资为4550万元。其中：第一部分费用3000万元（包括土建工程、设备购置费、和装工程费）；第二部分费用平1550万元（包括基本预备费、银行贷款利息、试运行费用、前期工作费用、征拆费用、铺底流动资金等）。2.6项目建设周期碧波工业园区供水工程实施工期：工程建设期一年。第三章 项目供水情况3.1碧波工业园区供水情况现园区用水由麻江县自来水公司代供，大约日供水3000立方米，水压、水量不能保障稳定。目
7、前区域居民除集中式供水外，大多采用分散式供水，以浅层地下水和地表水为水源。3.2未来供水情况预测需水量预测是一项涉及因素较多且复杂的工作，有许多不确定因素，采用的方法也有很多，如历年供水平均增长率法、历年供水拟合曲线数学模型法、比例法、用地指标法、单位人口综合用水量指标法、类比法等，鉴于碧波工业园区是新成立的高薪产业园区，用地功能分区明确，但无历年供水资料的情况，根据已经入园企业，及拟入园企业，并参考国类似区域用水量情况，采用单位面积用水量法预测园区总需水量。用水量标准的选取：碧波工业园区规划用地以高新技术产业为主，另有部分居住和公共服务设施用地，鉴于园区以工业用地为主的特点，考虑到国家宏观节
8、水政策，参考同类型工业园区用水量情况，从节能降耗角度出发，根据GB50282-1998城市给水工程规划规确定园区主要用水量指标（表1）。表1 碧波工业园区用水量指标用地性质单位用水量标准（万m3/km2d)用地性质单位用水量标准（万m3/km2d)居民居住用地0.2仓储用地0.25公共设施用地0.6对外交通用地0.3一类工业用地0.4道路广场用地0.2二类工业用地0.6市政设施用地0.25三类工业用地1.0绿地0.15注：由于园区居民居住形式未定，暂时取值是正常值的40%，即0.5*40%=0.2根据确定的主要用水量指标及不同用地性质占地面积，计算出碧波工业园区各种规划用地用水量（表2)表2碧
9、波工业园区各规划用地需水量计算结果用地名称面积（km2)用水量标准（万m3/km2d)用水量（万m3/d)居民居住用地0.431650.200.087公共设施用地0.335530.600.201一类工业用地1.136530.400.455二类工业用地2.994850.601.797三类工业用地0.148631.000.149仓储用地0.400500.250.100对外交通用地0.064080.300.019道路广场用地1.101820.200.220市政设施用地0.130830.250.033绿地1.306520.150.196水域及其他用地0.849060.000合计8.93.25不可预见水
10、量按照用水量的10%计算，碧波工业园区总需求水量为：3.25 *1.1= 3.575 万m3/d，日变化系数取1.3，则平均日需求水量为：3.575/1.3=2.75万m3/d，此预测水量中工业直接用水量大约为2万m3/d，占主导地位，根据现今入园企业看大多属于二类工业项目，用水量相对稳定，节水降耗效果不明显，对供水企业来说是比较稳定的用户，目前园区开发不足5%，用水量已经接近0.3万m3/d，由此可见此次预测取值相对保守。乐观考虑该区域自来水终需求应该在3万m3/d以上。第四章 项目投资方案4.1项目投资模式总体来说，本项目合作模式按照特许经营的一般规则，由投资人设立项目公司负责投资、建设和
11、运营，一方面保证了地方公用事业项目运营的独立性，另一方面降低了投资人与公用事业项目之间的关联财务风险。双方在建设投资、运营管理方面的权利义务相对清晰，为项目有效建成运营提供了必要的保障。4.2核心边界条件（一）、投资预算项目总投资为4550万元。其中：第一部分费用3000万元（包括土建工程、设备购置费、和装工程费）；第二部分费用平1550万元（包括基本预备费、银行贷款利息、试运行费用、前期工作费用、征拆费用、铺底流动资金等）。以上资料由自来水公司提供，其中不含土地的挂牌出让费用，建议尽快根据施工图及所发生的费用进一步核实。（二）、特许经营围 本项目设计供水围为碧波工业园区。（协议谈判时应明确界
12、定地理位置区域围）（三）、特许经营期限特许经营权的期限是投资者测算投资成本和财务分析的重要参数，授权主体在确定该期限时需要考虑以下因素：（1）期限的长度应使投资人能着眼于企业的长期投资、运营和发展，避免短期行为；（2）期限投资人可能实施的技术改造或设备重置投资的回收问题，期限过短会影响投资人进行这类资本性投资，从而不利于企业的发展；（3）区域供水项目供水规模小，投资成本相对较高，如果设定的特许经营期过短，将导致投资人难以收回成本，影响出资意愿；（4）符合相关法律法规及政策规定，20XX市政公用事业特许经营管理办法中规定，投资城市自来水和污水处理，经营期限最长可达30年。鉴于本项目投入成本较高、
13、利润率低、回收期长，同时考虑供水管网后续建设和净水设施的重置问题，我们建议本次招商项目的特许经营权期为30年。（若再不需要保底售水量的情况下，也可以采用水量满足一定条件后的固定年限）（四）、供水价格的确定供水价格的一般确定：建立完善科学的城乡区域供水及价格调整机制，供水价格的建立以“投资、运营成本+税费+合理利润”为原则，比照周边同类地区的水价标准；供水价格的制定、调整实行听证会制度和并需获得物价部门的核准。考虑到碧波园区建立供水价格调整机制难度较大，目前当地政府表示碧波园区供水价格按照市区供水价格执行，并随市供水价格调整而调整。（此方法简单易行，免去日后调价风险，不足之处是园区供水规模相对较
14、小，单位制水成本相对会高些，执行水价对我方的利润率有一定影响）（五）、土地使用权本项目涉及到的土地使用权通过招拍挂等流程出让给项目公司。项目特许权授予后，项目公司在约定的特许经营期可以使用该土地，对土地使用权出让费应根据本项目的特许经营期限进行摊销，并应按时缴纳土地使用税等相关税费。（自来水公司测算水价时，没有考虑土地的出让费用。若加上土地出让费水价还会有所提高，行业处理土地的方式一般有两种：一种是出让；一种是租用。土地毕竟是稀缺资源建议采取出让方式获得）（六）、保底售水量投资资产的收益依赖于特许期的销售水量，一个普遍的现象是工业园区供水项目受制于园区的发展。保底售水量的制定给投资人投资运营项
15、目提供了盈利保障，是投资人进行项目财务测算的基础。招商人制定保底售水量应该参照园区供水规划、园区招商建设进展情况等作为依据。（自来水公司测算水价时，也提到了保底水量问题，其测算条件是前三年售水60%，再三年80%，以后100%。此假设只能是理想值，行业普遍存在的产销差率较高，若保底最多可以保证到产能90%就已经相当理想。若签订保底售水量条款，法律层面上分析对项目公司的利益保障是有益的，政府承担了由园区发展滞后带来的所有风险。）（七）、设备重置特许经营期限远大于设备的使用寿命，固一般在特许经营期限根据设备保养与使用情况，设备将重置1-2次。（此项费用的投入水司测算中未予考虑）（八）、管网的后续投入 供水企业发展过程中的新增管网的投资，过去地方靠收取“开户费”、“配套费”等方式自行解决，如今政府
