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1、 题目：国际工程融资的风险及其防范措施 姓名：刘春竹 学号：1111040111 专业班级：法学1101班 课程名称：国际经济法 成绩： 国际工程融资的风险及其防范措施 近些年，许多企业为了拓宽融资渠道，纷纷采取国际工程融资的方式，这就为其翻开了广阔的国际国内市场。国际工程融资为国内资金匮乏的开展中国家及新兴市场根底设施等的建设提供了充足的长期资金，在促进企业开展的同时，也给工程带来了不可预见的外汇风险。下面将对这一外汇风险进行定义和分类，通过简要阐述了外汇风险的分配方式，从合同、保险和外汇业务三个方面出发，并为外汇风险提供了一系列较为全面的防范措施。下面将对相关问题进行阐述。 工程公司的主要
2、筹资方式分为股权性筹资和债权性筹资。股本由工程发起人和其他投资人股东提供，而债务资金的来源那么多种多样，如商业银行、出口信贷机构、世界银行等多边机构、债券市场等。通常，兴旺经济体工程融资的贷款来源于本国，而开展中国家的发起人倾向于从国外获得贷款。这主要缘于开展中国家的工程时机与资金来源的不对称。大局部工程的本钱包含 “进口内容，即许多机器设备要从兴旺国家进口，以外币如美元，通常是硬币定价，然而，开展中国家的银行通常无法提供这些外币资金；另外，开展中国家融资市场不成熟，存款多为短期，银行没有能力为根底设施工程融资提供长期本币贷款。当前，从资金充裕的兴旺国家或成熟经济体流入社会投资需求旺盛的开展中
3、经济体是资金跨国流动的显著特征。国际贷款机构雄厚的资金实力，丰富的工程融资经验和完善的担保信用制度吸引开展中国家工程发起人采取国际工程融资模式。相比于贷款提供者限于工程东道国境内的工程融资，由于国际环境的复杂多变，国际工程融资要承当更多的等级更高的风险，其中之一便是外汇风险。接下来便对开展中国家国际工程融资外汇风险进行简析，阐述其分配方式，并提出防范外汇风险的几种借鉴性手段。 通过了解国际工程融资的定义是：含有国际因素的融资人对工程公司所建设的工程提供贷款或者其他形式的投资，工程公司以工程建成后生产经营所获利润来归还融资人贷款或其他形式投资的交易。开展中国家的工程公司的贷款和建设期、运营期本钱
4、含有外币成分通常是美元、欧元等兴旺经济体的币种，而收益那么主要为本国货币，造成工程公司在归还贷款和支付本钱时面临外汇风险。具体而言，外汇风险主要分为以下：一是兑换风险。在无自由外汇市场的国家，无法将本币收益兑换成外汇以归还贷款或支付本钱。以中国为代表的一些开展中国家外汇市场的开放程度虽然逐渐提高，但目前仍实行较为严格的外汇管制，人民币和外汇之间无法实现自由兑换，兑换风险在。通常，远期外汇交易的单笔数量都比拟大，资信要求高，工程公司需要经过复杂缓慢的资信评级程序才能实现与外汇银行的远期外汇交易。此时，可选择通过经纪人进行外汇期货交易。二是期权合同。期权在金融市场交易、普通商品市场交易和企业投资决
5、策等领域具有极为广泛的应用，具体到外汇市场，是通过锁定汇率，以一定的期权费购置未来特定时间买入或卖出某种货币的权利的交易行为，存在较大的变动风险。三是货币互换。货币互换又称货币掉期，是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时伴随相应利息额的调换。在分险中也存在应对措施。在货币互换中，工程公司的合同对方可以是政府、银行、其他企业或多边机构。通过货币互换，工程公司以人民币收益按人民币利率水平支付 人民币利息、按固定汇率归还英镑本金，从而有效防止了汇率变动风险。假设融资合同规定“还款期间分批付息，到期一次还本，那么在每次付息时进行利息互换，到期还本时进行本金互
6、换。Wang 等人 2000对多种外汇风险防范手段的有效性进行了调查，根据受访者反应的信息，发现“获得政府的外汇汇率和兑换担保，如固定汇率、调整收费或延长特许期的效用分值远远高于其他手段；排名第二的是使用“双货币合同Dual-currency Con-tract，即“工程收益的一局部以东道国货币支付，其他交易以外币结算；众多的套期保值工具如期权合同法防范外汇风险的本钱或收益排在了最末。实际中，为了最大限度地防止外汇风险，工程公司要首先通过改善工程合同结构，优化融资方式、收费方式、调价机制和风险分配机制，使己方处于合同履行的最有利地位，重点是获得政府尽可能多的外汇风险担保；其次，假设政府无法提供
7、充分的担保，要向 IBRD、国际金融公司IFC等国际金融机构投保外汇风险，如 PCG、PRG 等；工程公司还可以在外汇市场上，运用多种货币保值工具进一步减少汇率波动带给工程的负面影响。总之，在外汇风险防范措施中，“合同是根本，保险是保障，保值是补充。 总之，和其他类型风险相似，风险防范体系并不能完全消除风险，无论采取任何风险管理措施都不可能完全躲避风险，都有可能有剩余风险。这就决定了这套风险防范体系的持续性、动态性和开环性。工程公司要跟据工程实际，在持续改良改体系的根底上，对风险进行不断地识别、跟踪，以到达外汇剩余风险的最小化。参考文献：1. 美 M.F.K. Khan, R.J. Parra：? 大工程融资：工程融资技术的运用与实践?。 清华大学出版社，2021 年。2.安丽苑：PPP 工程的多参与方风险分担研究。?湖南医科大学学报(社会科学版)?，2021 年第 6 期。3.严立舰：PPP 合同风险识别和分配。?建筑管理现代化?，2021 年第 3期。4.李灿灿：PPP 融资模式风险分析。?科学与管理?，2021 年第 2期。5.叶苏东：浅谈 BOT/PPP 根底设施工程实施要点。?工程管理技术?，2006年第 12 期。
