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1、艿财务管理实验螇实验一资金时间价值袁 1. 终值、现值计算蚂 某人 5 年后要想从银行取出10000 元，年利率6%，按复利计算，则现在应存入银行的现金是多少？若某人现在存入银行10000 元，年利率6%，按复利计算，则5 年后复利终值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000 元，年利率6%，则这笔年金的现值是多少？若有一笔年金，分期支付，每期支付1000 元，年利率6%，则这笔年金在第5 期的终值是多少？罿表 1-1计算过程：薄终值、现值计算表膄年限肁利率（）蝿终值（元）蚆现值（元）莂年金（元）蒁 5蒀 6%蚇 10000蚅 10000羀 1000芀现值（现在要存入的钱）蒄螃莀 7,
2、472.58蚇薆终值（年后复利终值）羁蝿 13,382.26蒇薇芄年金现值蒂膇莅莂 4,212.36袂年金终值羈蒆螄莁 5,637.09蚈实验二风险衡量蒇2-1公司的某投资项目有所示。A、 B 两个方案，投资额均为10000 元，其收益的概率分布，如表袃表 2-1芅收益率（）螀经济情况蒈概率腿 A方案莆B方案莄繁荣蕿 0.3衿 90%蒇 20%蒂正常芃 0.4蚀 15%芅 15%袄衰退螂 0.3莀 -60%芆 10%羃合计膁 1.0袆莈莅假设风险价值系数为8%，无风险收益率6%。薁要求：分别计算A、 B 方案的蚇（ 1） 预期报酬率。膅（ 2） 标准差。蒃（ 3） 置信区间。羀（ 4） 投资方
3、案应得的风险收益率。莇（ 5） 投资收益率。膆（ 6） 根据计算结果进行风险收益权衡分析薂表 2-2 计算结果：葿风险收益初步计算袈肅肇活动情况芈概率（）羄项目的预期报衿项目的预期）22AB酬（）报酬（）（K -K（K-K）繁荣30%90%20%0.56250.0025正常40%15%15%00衰退30%-60%10%0.56250.0025合计100%无风险收益率（）6%风险价值系数8%风险收益计算预期报酬率 K15%15%标准差58.09%3.87%99.72%15% 3*58.09%15% 3*3.87%置信区间95.44%15% 2*58.09%15% 2*3.87%68.26%15%
4、 1*58.09%15% 1*3.87%风险收益率4.65%0.31%投资收益率10.65%6.31%结果分析： A 项目的实际报酬率有 68.26%的可能性在 15% 58.09%的范围内， 风险较大；B 项目的实际报酬率有68.26%的可能性是在 15% 3.87%的范围内， 风险较小。 但是， A 方案的投资收益率高于 B 方案，即 10.65 6.31 ，其标准离差也高于B 方案，则取决于投资者对风险的态度。 风险厌恶型的投资者总会选择标准差较低的投资项目，风险爱好型的投资者则会选择标准差较高的投资项目。实验三本金、利息偿还购买一栋房子， 办理了一笔期限为 10 年的抵押贷款。 贷款总
5、金额为 300000 元，该抵押贷款的年利率为 8%，与银行约定以等额偿还方式偿付贷款，那么，这笔抵押贷款的每年偿还额是多少？其中多少用来偿还利息和本金？表 3-1长期借款还本付息计算表贷款金额（元）300000贷款期限（年）10贷款利率（）8%表 3-2计算结果：长期借款还本付息计算表年年偿还额支付利息偿还本金剩余本金0300000144708.8524000.0020708.85279291.15244708.8522343.2922365.55256925.60344708.8520554.0524154.80232770.80444708.8518621.6626087.1820668
6、3.62544708.8516534.6928174.16178509.46644708.8514280.7630428.09148081.37744708.8511846.5132862.34115219.03844708.859217.5235491.3279727.71944708.856378.2238330.6341397.081044708.853311.7741397.080.00合计447088.47147088.47300000.00实验四筹资方式选择A 企业准备筹资购置一台设备，需 200000 元，使用年限10 年，直接法折旧， 报废后无残值，所得税税率33%。 A 企业
7、面临两种选择：（1）举债筹资。 银行借款 200000 元，利率 8%，10 年内以等额偿还方式偿付，10 年后报废。（ 2）租赁筹资。租赁公司租赁给 A 企业设备， 10 年内摊销，要得到 8%资金收益率，出租人维修设备，而 A 企业不支付附加费用，租金在期末支付。要求：通过模型计算，对两种方案进行比较分析。(1) 举债筹资 .表 4-1长期借款还本付息计算表借款金额2000000借款年利率8%8借款年限10每年还款期数1总付款期数10所得税税率33%表 4-2年还款额偿还本金偿还利息折旧1298058.98138058.98160000.002000002298058.98149103.7
8、0148955.282000003298058.98161031.99137026.992000004298058.98173914.55124144.432000005298058.98187827.71110231.262000006298058.98202853.9395205.052000007298058.98219082.2578976.732000008298058.98236608.8361450.152000009298058.98255537.5342521.4520000010298058.98275980.5322078.44200000(2) 租赁筹资表 4-3年税款
9、节约额净现金流量现值1118800.00179258.98170139.502115155.24182903.73164767.313111218.91186840.07159750.694106967.66191091.32155073.615102376.32195682.66150720.92697417.67200641.31146678.27792062.32205996.66142932.12886278.55211780.43139469.65980032.08218026.90136278.781073285.89224773.09133348.06合计983594.63199
10、6995.151499158.91租赁融资分析计算表租金2000000每年付款次数1租赁年利率8%8租赁年限10总付款次数10所得税税率33%表 4-4租赁摊销分析计算表年租金支付税款节约额租赁净现金流量现值1298,058.9898,359.46199,699.51189,540.162298,058.9898,359.46199,699.51179,897.653298,058.9898,359.46199,699.51170,745.684298,058.9898,359.46199,699.51162,059.305298,058.9898,359.46199,699.51153,814.836298,058.9898,359.46199,699.51145,989.777298,058.9898,359.46199,699.51138,562.818298,058.9898,359.46199,699.51131,513.689298,058.9898,359.46199,699.51124,823.1510298,058.9898,359.46
