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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页 共1页财务管理教材编写组二零一一年七月财务管理习题参考答案 目 录第1章 总论3略3第2章 财务管理的价值观念3习题3参考答案3第3章 企业财务分析4习题4参考答案5第4章 筹资管理6习题6参考答案7第5章 资本成本与资本结构9习题9参考答案9第6章 项目投资决策11习题11参考答案11第7章 证券与金融衍生品投资管理12习题12参考答案13第8章 流动资产管理14习题14参考答案15第9章 固定资产与无形资产管理16习题16参考答案17第10章 成本费用管理20习题20参考答案21第11章 利润及其分配管理23习题23
2、参考答案23第12章 企业财务预算管理24习题24参考答案25第13章 企业风险管理27习题27参考答案28第1章 总论略 第2章 财务管理的价值观念习题1.某人决定分别在2008年、2009年、2010年和2011年各年的1月1日分别存入10 000元，按5%利率，每年复利一次，要求计算2011年12月31日的存款余额是多少？2.某企业想现在租用一套设备，在以后的10年中每年年初要支付租金10 000元，年利率为5%，问这些租金的现值是多少？3.某企业向银行借入一笔钱，银行贷款的年利率为7%，银行规定前10年不用还本付息，但从第11年至第20年每年年末偿还本息15000元，问这笔款项的现值为
3、多少？4.某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为2000万元，其收益率的概率分布如下表所示： 市场状况概率甲项目乙项目好0.320%25%一般0.515%15%差0.210%5%要求：（1）分别计算甲、乙两个项目收益率的期望值。（2）分别计算甲、乙两个项目收益率的标准差。（3）分别计算甲、乙两个项目收益率的标准离差率。（4）比较甲、乙两个投资项目风险的大小。 参考答案1. 解:FA=10 000【(F/A，5，4+1)-1】 =10 000（5.52561） =45 256（元）或FA=10 000（F/A，5，4）（1+5%） =10 0004.31011.05 =10 0004.525
4、605 =45 256.05（元）2. 解: PA =10 000【(P/A，5%，10-1)+1】 =10 000（7.1078+1） =81 078（元）或PA =10 000（P/A，5，10）（1+5%） =10 0007.72171.05 =10 0008.107785 =81 077.85（元）3. 解：据题意A=15 000，n=20，m=10，i=7%，则PA =100 000（P/A，7%，20）-（P/A，7%，10） =100 000（10.594-7.0236） =357 040（元）或PA =100 000（P/A，7%，10）（P/F，7%，10） =100 000
5、7.02360.5083 =357 009.59（元）4. 解：（1） E甲=20%0.3+15%0.5+10%0.2=15.5% E乙=25%0.3+15%0.5+5%0.2=16% （2） 甲= =3.5%乙= =7%（3） V甲=0.2258=22.58%V乙= =0.4375=43.75%（4）由上可知，甲项目的标准离差率小于乙项目的标准离差率，即甲项目的风险程度小于乙项目。第3章 企业财务分析习题ABC公司简要资产负债表、利润表及同行业财务比率的平均标准分别见表39、表310、表311。表39 资产负债表编制单位： ABC公司2007年12月31日单位：元资产年初数期末数负债和股东权
6、益年初数年末数流动资产：流动负债： 货币资金66 83591 211 短期借款3 4003 400 交易性金融资产179 911204 283 应付票据046 200应收账款56 49589 487 应付账款22 00823 974存货31 71255 028 预计负债31 00656 717 其他流动资产15 51925 271流动负债合计56 414130 291流动资产合计350 472465 280长期负债：固定资产： 长期借款7 6504 250 固定资产净值67 86392 778所有者权益（或股东权益）：无形资产及其他资产： 股本140 191182 932无形资产17 3738
7、8 428盈余公积和未分配利润231 453329 013股东权益合计371 644511 945资产总计435 708646 486负债和股东权益总计435 708646 486表310利润表编制单位： ABC公司 2007年度 单位：元项目本月数本年累计数营业收入659 347减：营业成本275 939减：营业费用117 781管理费用115 784财务费用11 854利润总额137 989减：所得税34 614净利润103 375表311 同行业标准财务比率流动比率2.01资产负债率56%存货周转天数55应收账款周转天数39销售净利率 13.12%要求：1. 根据资产负债表和利润表计算下
8、列比率：流动比率、资产负债率、存货周转天数、应收账款周转天数和销售净利率。2.根据上述计算结果和同行业标准财务比率评价该公司的偿债能力、营运能力和获利能力。ABC公司简要资产负债表、利润表及同行业财务比率的平均标准分别如下：资产负债表 编制单位：ABC公司 2010年12月31日 单位：万元资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产：流动负债：货币资金3864129355短期借款637520055应收账款1098611883应付账款51747118存货1175518213其他流动负债1407611857流动资产合计6138259451流动负债合计3562539030长期投资 2163
9、8696长期负债954 78固定资产：股东权益：固定资产原价82909708股本1624816248减：累计折旧 11601747资本公积1341213412固定资产净值71307961盈余公积40294979无形资产 468968未分配利润 4152 4487递延资产 12011158股东权益合计7153039126资产合计7234478234负债及股东权益合计14468878234 利润表编制单位：ABC公司 2010年度 单位：万元项 目上年实际本年累计主营业务收入7893695311减：主营业务成本6255878887 主营业务税金及附加 217 347营业费用59586461 管理费
10、用 5238 4218 财务费用 887 1695营业利润4078 3703加：其他利润506 937利润总额 4584 4640减：所得税 152 164净利润4432 4476 同行业标准财务比率流动比率1.72速动比率资产负债率48.50%存货周转天数67.67应收账款周转天数43.37销售净利率 6.67%资产收益率净资产收益率要求：（1）根据资产负债表和损益表计算下列比率：流动比率、速动比率、资产负债率、销售净利率、资产收益率、净资产收益率、存货周转率和应收账款周转率。（2）根据上述计算结果和同行业标准财务比率评价公司的偿债能力、营运能力和获利能力。（3）若公司用银行存款8000万元
11、偿还即将到期的短期借款，则流动比率是下降还是上升了呢？此时企业的短期偿期能力如何?（4）请用杜邦体系综合分析公司净资产收益率高或低的原因。参考答案（1）财务比率： 流动比率流动资产/流动负债465280/1302913.57 资产负债率负债总额/资产总额134541/646486100%20.81% 存货周转率营业成本/平均存货275939/（31712+55028）26.36(次)存货周转天數360/6.3657(天) 应收账款周转率销售收入/平均应收账款659347/(56495+89487)29.03(次)应收账款周转天數360/9.0340(天) 销售净利率税后净利润/销售收入100%103375/659437100%15.68%财务比率行业标准企业比率流动比率2.013.57资产负债率56%20.81%存货周转天數5557应收账款周转天數3940销售净利率13.12%15.68%（2）评价: 偿债能力:短期偿债能力: 流动比率反映了企业运用流动资产偿还流动负责的短期偿债能力，流动比率等于2是比较合理的,如果该比率过低，就意味着企业的短期支付能力不足，可能捉襟见肘，难以如期偿还债务，如果该比率过高，这就表明企业资金没有得到充分利
