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1、中小企业融资难以及解决对策研究指导教师： 陈咏英 副教授 作 者： 王凌霄 系 别： 旅游管理 专 业： 财务管理 学 号： 2008221009 完成时间： 2012 年 4 月 24 日 内容摘要本文以中小企业为主要研究对象，简要回顾最近南方发生的种种经济现象和中小企业的现状，并试指出南方中小企业融资难的主要原因是自身局限性和外部融资环境欠缺造成的。对融资难带来的一些问题进行讨论，适当地提出解决方案，并加以总结。关键词： 中小企业， 融资难， 银行贷款， 联保联贷， 信息不对称ABSTRACT These thesis is focusing on Chinas Small and Med
2、ium-sized Enterprises (SMEs), reviewing the phenomenons happened around south China and the current situation of Chinas SMEs. I issue that the Credit Financing Problem is due to the SMEs limitation and a lack of competent financing environment. Because of the asymmetry of information and lack of cre
3、dit ration, it is difficult for SMEs to obtain bank loan in China today. I also point out some possible problems bringed about by the Credit Financing Problem. In the end I promote some advices and sollutions to deal with the present condition and then draw a conclusion.KEY WORDS: Small and Medium E
4、nterprises (SMEs), Credit Financing Problem, Bank loan, Group Guarantee Lending Model, Information Asymmetry 诚信保证本人郑重声明：所呈交论文是本人在导师指导下独立完成，无他人代笔，所有从出版物中的引用（包括图表等）均注明了出处；除了注明的文献之外，没有使用其他文献。对本文研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。论文作者签名： 年 月 日目录1引言11.1 问题的提出与研究意义11.1.1 问题的提出11.1.2 研究的意义12相关文献综述32.1 国外文献综述32.2
5、国内文献综述33我国中小企业现状44中小企业融资难的原因55南方中小企业融资难的危害116针对我国中小企业融资难问题提出的解决方案13结论17致谢18参考文献19I1 引言1.1 问题的提出与研究意义1.1.1 问题的提出中小企业现已成为国民经济的重要组成部分，但目前制约中小企业发展的关键因素是资金紧缺问题。近年来，社会各界虽意识到中小企业发展的重要作用，但是各职能部门、金融机构针对其做出的改革和努力还不明显。由于内源融资有限，资金不足成制约中小企业发展的瓶颈所在。同时外源融资渠道狭窄，创业板和证券市场准入门槛很高，对于中小企业直接融资来讲并不现实，于是银行商贷成中小企业融资主要手段，但我国担
6、保体系尚不健全，导致银行惜贷，担保机构惜保，极大地限制了企业的融资和发展。因此中小企业融资难问题成为本文的主要探讨对象。1.1.2 研究的意义中小企业在未来将会逐渐成为推动国民经济发展的火车头，有效解决中小企业融资难问题，对于完善市场经济、活跃市场氛围、增加就业、构建和谐社会、促进市场竞争、增强国际竞争力有着重要的意义。1.1.3 研究方法及结构安排本文研究内容以高级财务管理学、统计学原理为相关理论指导，运用中国统计年鉴等相关数据来反映中小企业融资难的现状。通过结合高级财务管理学的一些概念和理论来探索改善我国中小企业融资难问题的对策和建议。本文结构：首先提出问题并明确研究意义，然后说明中小企业
7、融资难的现状和造成该现象的原因，接下来指出融资难问题可能造成的危害，最后阐述解决方案并加以总结。问题与解决方案对应，行文结构力求简单，以便于读者理解。72 相关文献综述2.1 国外文献综述2.2 国内文献综述融资难原因分析方面：张菁菁、郑昕薷、卢高翔、王蕊提出的融资难原因对本文有很大启发，其中，王蕊提出的信息不对称理论，卢高翔所阐述的的担保理论具有重要参考价值。融资难危害分析方面：万基虎提出的过度金融的危害理论，陈晓、贾冬婷、谢久提出的利率双轨制理论具有十分重要的参考价值。融资难解决方案方面：张俊毅的联保贷款可行性分析具有很强的指导作用。国务院、上海浦发银行发布的文件在专业性方面也具有巨大的指
8、导意义，王化成主编的高级财务管理学对于中小企业解决自身缺陷问题也具有重要的理论指导作用。3 我国中小企业现状中小企业是国民经济发展的主力军。目前，我国登记在册的中小企业数量约3360万家，它们的工业总产值占全部工业生产总值的60%以上，对GDP的贡献率约为60%，向国家缴纳了约40%的税收，为全社会提供了占全国就业机会80%的城镇工作岗位，其中，约有80%的新增就业人口是由中小企业吸收的。可见，中小企业对经济发展的贡献不容忽视。然而，就南方中小企业发展的艰难局势和经济活动中存在的乱象来讲，贷款难、融资难一直是困扰中小企业的顽疾之一。目前，中国金融服务机构多少有些“嫌贫爱富”的倾向，贷款资金比较
9、偏向国企或大中型企业。2008年的4万亿救市资金，惠及到中小企业的不多。2011年下半年，随着银行资金大笔回收，新一轮的紧缩政策使得金融市场形势更加严峻，市场信心倍受打击。面临紧张的局面，中小企业被倒逼转型，它们既面临着政策限制，又面临着资金紧张的压力，产业升级成其必然选择。素质差的被淘汰，而幸存下来的情况并不乐观订单何处来？贷款何处来？是否有足够的储备资金“过冬”？融资贷款不仅仅是企业做好信贷资质的问题，还需要政策和技术的引导、支持。融资难使企业发展缓慢，政府、银行、金融机构是责无旁贷的。4 中小企业融资难的原因4.1 中小企业融资难的内部因素：4.1.1 所有权，经营权不分，内控机制不健全
10、中小企业中，很多属于个体、私营性质，其典型的特点是所有权、经营权高度统一，企业的投资者同时是经营者，关键管理人员之间存在家庭成员关系，管理者集权化、家长化管理现象严重，缺乏专业化管理水平。一些管理者信誉意识不强，没有建立良好的贷款信誉，存在“赖账”思想、行为。还有，企业直接或间接被第三者的拥有或控制，公司财物产权不明，一旦面临破产风险，银行债权追索难，产生呆账坏账。4.1.2 中小企业经营规模小，抗风险能力差，抵押物不足中小企业的财务风险贯穿于企业整个系统。中小企业资本规模小、流动资金不足而依赖财务杠杆举债经营。借贷的增加导致中小企业负债规模与其流动资产不相匹配，自有资金不足，所有者权益存在波
11、动性。例如南方大部分中小企业因资质问题无法从正规渠道获得银行贷款，而大量借入高利贷，如果利息过高，就会增加企业的财务负担。当经济环境发生变化，管理层经营不善导致现金流断裂陷入财务危机或破产的境地，企业到期债务很可能不能按时偿还。此外，企业发展前景与研发能力、生产经营能力等各方面息息相关。南方大部分企业是劳动密集型企业，科技含量、利润率低，既不是国家政策扶植的对象，又不是银行看好的朝阳产业。受经济周期影响，企业销售情况存在很大波动，经营业绩不十分稳定，处在起步阶段的小企业，多数实力不强，没有过硬的抵押物让银行认可，加上没有健全的担保体系，银行为了对自己负责，不会把钱贷给这些企业，这又迫使中小企业
12、借入高利贷，付出更多财务成本，构成恶性循环。4.2 企业融资难的经济外部性因素：图41：中小企业融资难关系图4.2.1 缺少国有商业银行等金融机构的支持一、 对于银行业来讲，银企之间信息不对称。作为两个市场主体，信息不对称容易产生道德风险。中小企业寿命较短，市场淘汰率高，银行不能及时了解企业的经营状况，贷款违约风险增大；银行惜贷限贷。管理贷款需要成本，中小企业数量多，管理难，成本高，回报低。因此，为便于监管，防止死贷，银行要控制贷款者数量。大型企业的违约情况比较少见，符合银行放款求稳的需要；此外，银行贷款的门槛高，办事效率低，且贷款方式不够灵活。从银行贷款需要很高的资信条件。一般从申请、授信、
13、审批到放贷，短则十天，长则一个月。面对投资，很多投资者是拍脑袋决策，相应的，资金需求也是临时的，因此从客观上讲，银行贷款还不够灵活方便 民间借贷的好处是：大多没有时间限制，利息虽高但手续不繁琐，短期拆解甚至可以一天为计算，灵活方便，可解燃眉之急。面对中小企业细碎的贷款需求，银行业比较僵化，不能满足这些细碎需求。集腋成裘的民间借贷恰巧满足了这个情况，与银行贷款构成互补。表4-1：金融机构人民币信贷资金平衡表金融机构人民币信贷资金平衡表 单位：亿元 数据来源：中国统计年鉴、中国统计月报2010 年第一期数据20062007200820092010各项贷款合计225347.2261690.93033
14、95399685479196短期贷款合计98534.4114477.9125182146611166233乡镇企业短期贷款6222.07112.674549029暂缺私营企业及个体短期贷款2667.63507.742217117暂缺以上两项合计8889.610620.31167516144暂缺以上两项占短期贷款总数比重9.02%9.28%9.33%11.01%暂缺以上两项占各项贷款总数比重3.94%4.06%3.85%4.04%暂缺表格显示：2008年中小企业贷款总额仅占银行总贷款的3.85%，2009 年也仅为4.04%，反映出银行惜贷的情况，其中一个原因是中小企业资信条件较差，根据银监会2008年6月统计，全国小企业贷款的不良率高达22.1%，比全国贷款的平均水平高14.7%。（2010年各项数据在2011年中国统计年鉴中暂缺）二、 对于担保机构来讲：信用体系不健全，担保机构门槛高。我国目前尚未健全信用担保、评估、评级和风险控制的信用机制，无法对中小企业做出正确全面的信用评判，使得资金供应者不敢贸然贷款；同时，银行从自身利益出发，将风险几乎全部转嫁给担保机构，对其要求苛刻，迫使担保机构提高门
