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Earnings Management, Corporate Quality and IPO Pricing Efficiency作者:王文召作者机构: 中国人民大学经济学院出版物刊名:财经科学页码:37-46 页年卷期:2017年第1期主题词: 首日收益率 ;盈余管理;公司质量;定价效率摘要:新股发行价格高估公司基本价值的同时,还伴随着公司上市后异常高的首日收益率。 这一现象的逻辑起点就是新股高折价发行,即首日收益率偏高。在定价被压低的情况下,发行 主体通过盈余管理来寻求发行的高估值动机十分明显。本文通过对股票市场首日收益率、盈余 管理分析以及基于公司质量主成分分析方法建模分析发行定价效率,对上述现象予以了阐释。并认为我国股票市场的IPO定价应继续坚持市场化的改革方向