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1、盐城纺织职业技术学院会计电算化专业上市公司调查报告题 目：七匹狼2011年财务分析报告姓 名：邵会会学 号：10402143专业班级：会计电算化1011班指导教师：二一二 年 六 月 二十 日目录一、调查公司概况1二、财务指标分析1（一）偿债及资本结构11.流动比率12.速动比率23.股东权益比率34.产权比率45.资产负债率5（二）营运能力分析51.应收账款周转率62. 存货周转率63. 总资产周转率74. 流动资产周转率8（三）盈利能力分析91.总资产收益率92.成本费用利润率103.净资产报酬率104.净资产收益率11（四）成长能力分析121.主营业务收入增长率122.净利润增长率133
2、.净资产增长率134.总资产增长率14四、杜邦分析15（一）总资产周转率的影响16（二）销售利润率的影响17（三）权益乘数的影响18五、总结19七匹狼2011年财务分析报告摘要：通过本学期对上市公司七匹狼的跟踪调查，本文采集了该公司2011年财务报告数据。一方面， 对公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力四大类财务指标进行分析；另一方面，对杜邦分析体系的主要数据进行了因素分析法。关键词：公司概况 财务数据 财务指标分析 杜邦分析 因素分析一、调查公司概况福建七匹狼实业股份，代码002029，属制造业。2004年8月6日在深圳证券交易所上市交易，股票发行行价格为7.45元，注册资本4243
3、5万元，最新流通股股。主营业务为服装、服饰产品的设计、制造及销售；产品定位为男仕休闲服装。经营范围为：服装、服饰产品及服装原辅材料的研发设计、制造及销售，机绣制品、印花的加工；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。物业管理、房屋租赁、销售培训、销售咨询、室内装潢，建筑材料、五金交电、百货销售；计算机软硬件服务。二、财务指标分析（财务报表及分析图表见EXCEL文件）资料查找： （一） 偿债及资本结构偿债及资本结构2007年2008年2009年2010年2011年行业平均流动比率2.55 速动比率1.48 股东权益比率55.15 产权比率116.61 资
4、产负债率38.43 1. 流动比率流动比率=流动资产/流动负债流动比率表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。流动比率越高，反映企业短期偿还能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为流动比率的下限为1，而流动比率等于2时较为适当，它表明企业的财务状况比较稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果流动比率过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但流动比率也不可以过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响企业的资金使用效率和企业的筹资成本，进而影响企业的获利能力。流动资产越多，短期债务越少。则流动比率越大，企业的短期偿还能力越强。图
5、1 图2从图1、图2来看，公司2011年的流动比率为，是近五年来的较低点。低于调查的其他8个同行企业的平均值0.67，但是比2010年高0.09。可以看出本公司流动比率逐年下降。总体而言，公司本年度流动比率比较高的原因是2011年流动资产较2010年增加786470000 元，而2011年流动负债较2010年增加380229000 元，相对资产增加较多，从而引起流动比率上升。主要原因在于公司销售规模不断扩大，使得公司各项流动性资产增加，并超过流动负债的增长规模。因为流动比率等于2较为适当，所以虽然本公司的流动比率有所下降，但财务状况仍比较稳定可靠，具有较强的短期偿债能力。2. 速动比率速动比率
6、速动资产/流动负债速动资产货币资金交易性金融资产应收账款应收票据应收利息应收股利其他应收款流动资产存货预付账款一年内到期的非流动资产其他流动资产速动比率比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。一般来说，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强；速动比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。国际通常认为适当标准为1。如果此指标低于1，必使企业面临很大的偿债风险，而大于1时，虽然企业偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成
7、本。 图1 图2从图1、图2来看，公司2011年的速动比率为。主要是因为2011年存货较2010年多，一年内到期的非流动资产较2010年多。说明资产的流动性有所上升，总体波动幅度不大，影响不大，而且保持在大于1的水平，说明企业偿还的安全性很高。3. 股东权益比率股东权益比率股东权益总额/资产总额股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。股东权益比率与资产负债率之和等于1。这两个比率从不同的侧面来反映企
8、业长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。 图1 图2从图1、图2来看，公司2011年的股东权益比率为，是近五年来的较低点。高于调查的其他8个同行企业的平均值。公司本年度股东权益比率相比2010年，相对而言变化不大。股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。4. 产权比率产权比率负债总额/所有者权益总额100%产权比率反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，
9、是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。 图1 图2从图1、图2来看，公司2011年的产权比率为%，比2010年增长了10.1%,是近五年来的最高点。但低于调查的其他8个同行企业的平均值60.21%。主要是因为2011年负债总额和所有者权益总额都较2010年多。说明企业的长期偿债能力在同行业中水平较低。 5. 资产负债率资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。负债比率越大
10、，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在6070，比较合理、稳健；达到85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 图1 图2从图1、图2来看，公司2011年的资产负债率为%，比2010年增长4.4%,但低于调查的其他8个同行企业的平均值2.36%。近五年来比较稳定，逐年呈上升趋势。说明公司2011年的全部资产中有36.06%是通过举债而形成，尽管和上年相比有所上升，但是和理想化的资产负债率40%相比仍然偏低，属于比较理想的负债水平。公司的资产负债率在较低的水平上波动，从总体来看资产
11、负债率相对较低，公司财务状况稳定，偿债能力较好。（二） 营运能力分析营运能力2007年2008年2009年2010年2011年行业平均应收账款周转率17.22 存货周转率1.93 总资产周转率1.00 流动资产周转率361.75 1. 应收账款周转率应收账款周转率=营业收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转率反映了企业应收账款的周转速度。应收账款周转率越高，平均收账期越短。应收账款周转天数越少，周转次数越多，说明应收账款的变现能力越强，企业应收账款的管理水平越高；应收账款周转天数越多，周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。 图1 图2从图1、图2来
12、看，七匹狼公司应收账款周转率逐年下降，2011年有所回升，2011年的应收账款周转率为，比2010年增长1,较五年来比较低。同时，和同行间差距较大。主要是因为这几年应收账款逐年增多，虽然营业收入也在不断增加，但解决不了根本问题。该公司应收账款回款率较差，表现出较慢的变现速度以及较高的发生坏帐可能性。究其原因，该公司的应收账款控制措施仍不完善。存货周转率（周转次数）营业成本/平均存货余额平均存货余额（期初存货余额期末存货余额）/2存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强
13、，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。存货周转天数越少，存货周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加，企业的存货管理水平越高；存货周转天数越多，存货周转次数越少，说明企业占用在存货上的资金越多，存货管理水平越低。 图1 图2从图1、图2来看，公司2011年的存货周转率为，比2010年下降0.6,处于五年来平均水平。高于调查的其他8个同行企业的平均值2.78。2011年的存货周转率降低，存货周转期增加，表明公司存货资产占用水平增加，变现能力减弱，存货可能会出现一些问题，使企业的利润率减少。近三年存货周转率的变化呈微小波动。存货周转率的稳定表明企业的现金流量稳定，经营效率和存货占用的资金比较稳定。从整个行业的存货周转率来看，2011年高于行业平均值，存货周转相对较快，公司变现能力较强，较少的占用了公司的经营资金，表明该公司在同行中销售状况较好。总资产周转率=销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。总资产周转天数越少，总资产周转次数越多，说明总资产周转快，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，表明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。总资产周转指
