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1、政策性银行如何配合我国产业政策的实施一52一甘肃农业2005年第6期(总第227期)益的一致.建立和形成即定的利益关系的结合的制度.趣,极大地拓展人的潜能,全面提高人的素质.,悬是是謇市孥主化.绎葶星要书亭坌发皂宴卷妻薏坎南.伦理学.敢率与市场.廖中自辱谭.北京;中田社会科学出.嗄社1991年.?s.的.社会是一个以人为中心的社会,一切要以人为本.人自由的发展,人与社52?一.一.盒赛盒璺龛妄义堡錾自呈堡軎笙垡塞差害=;善:;.曼.盍霉妻奎芸譬.1;:的合理性.合乎道德的.同时,要把个人本位提升到人民的本位,走出狭隘的骂主喜._jl虽:i一一一政策性银行如何配合我国产业政策的实施刘建华(辽宁本
2、溪广播电视大学经济系117000)内容摘要:经过十余年的发展.特别是自1998年以来,随着我国实施积极财政政策.政策性银行在拉动内需,促进我国经济的发展方面发挥了重要的作用.但是.我国政策性银行自1994年成立以来.在发展中也存在着一些值得探讨的地方.本文拟从对三大政策性银行面临的三大困惑.即政策性与银行性,资金来源的政府性与市场性,资金来源的短期性与贷款的长期性的具体分析入手,来探索和研究政策性银行在配合国家产业政策调整中的突破口.关键词:政策性银行;政策性与银行性;政府性与市场性资产负债联动管理经营多元化目前有迹象显示,在对四家国有银行的不良资产改革开始启动之后.金融业改革的矛头已经开始指
3、向三家政策性银行.政策性银行的发展规范问题,也必将成为当前金融改革的重要议题.而银行消息透露,政策性银行目前最急需法律界定的是资金来源及业务范围,尤其是在资金来源问题上.应该在财政拨给及金融债券之外另辟渠道.国务院体制改革办公室今年的重点研究课题之一,便是政策性银行今后将何去何从.不出所料的话.政策性银行将因为这次讨论而获得更大的资金运营空间以及更加灵活的管理机制.一,三大政策银行的三大困惑其实究竟如何发展政策性银行.现在连三大政策性银行自己也说不清楚.起码在1994年成立第一家政策性银行之时,就始终要面对三个大难题.困惑之一:政策性与银行性政策性银行的政策性不言而喻.多年以来.它们所为之奋斗
4、的正是配合国家宏观经济政策.重点向基建设施等发放贷款的角色.但政策性并不能抹杀银行性,政策性并不代表亏损.实际上,政策性与银行性的讨论是赢利性与非赢利性的讨论.在这一点上,韩国产业银行(KDB)的国际顾问DavidB.WinnetJr先生有一段精辟的结论.他认为,政策性目标固然比赢利性目标重要.但赢利性是对一个金融机构的约束,也是一个银行成功的标志.如果赢利性目标完全从属于政策性目标.就很难对政策性银行进行评价,政策性目标也难于实现.如何协调政策性与银行性的目标,已经成为政策性银行最头疼的难题之一.困惑之二:资金来源的政府性与市场性我国政策性银行资金来源结构的演变值得回顾.自1994年我国政策
5、性银行成立以来,除财政拨付的资本金外,其信贷资金主要通过人民银行下达指令性派购计划.由商业金融机构定向购买其发行的金融债券筹集.从1998年下半年开始.政策性银行市场化筹资工作开始试点.政策性银行的资金来源正逐渐从政府性向市场性一步步迈进.资金来源的政府性主要体现在三个方面.一是财政借款.即由政府组织资金,再转借给政策性金融机构使用.二是财政贴息.主要是政府从每年预算中划拨贴息资金.对特殊行业,特殊项目提供低利率贷款.三是税收减免.由于得益于政策性银行的政策二字.政策性银行长期享有特殊的优惠政策.实际上.后两者都主要是政策上的优惠.与政府性相比,市场化的筹资方式则能在市场的调控机制之下.使供求
6、双方在自愿的前提下达到资金供求的均衡,而且市场化可以增加政策性银行经营的透明度.但对市场化方式抱有疑虑的主要是基于两个方面的考虑:一是融资风险性.其中主要是市场利率的不确定性,以及市场利率与财政贴现利率相比一般融资成本较高.但如果综合考虑融资的数量以及融资的供需满足程度及市场融资所带来的后继影响.市场融资可能是一种更佳选择.另一种考虑是担心市场融资可能会影响政策执行的稳定性.关于这一点的解决.我们将在后文详细介绍.困惑之三:资金来源的短期性与贷款的长期性在资金来源上.面向市场发行金融债券的方式是募集资金的主要方式.但这种商业性的募集方式所获得的资金一般期限都比较短.而那些通过财政手段获得的财政
7、借款虽然期限较长.一般可以达到一二十年,但随着时间的发展来看.他们也将不会构成资金来源的主要形式.这样,在客观上就形成了中国政策性银行资金来源的短期性.另一方面.政策性银行的特点决定其功能主要是贯彻国家中长期产业政策,地区经济发展政策.贷款投向主要是一些社会效益好.但自身经济效益低.不能承担中长期贷款利息的项目.或者是投资周期长,数额巨大,资金回笼慢的项目.这样,政策性银行完成了政策的使命,即所谓的前瞻性地构造了经济基础,但同时造就了贷款期限的长期性.资金来源的短期性与贷款的长期性,这对矛盾的存在,加大了政策性银行的经营难度.结果是,一方面,政策性银行被迫不断地借新债还旧债,使其负债规模越来越
8、大,负债总成本越来越高;另一方面很容易造成政策性银行支付困难,增加了政策性银行的经营风险.二,政策性银行寻找突破口配合产业政策的实施从国外情况来看.通常都是先有相关法律的规定,然后才有政策性银行的出现,而我国情况则恰恰相反,政策性银行从1994年诞生以来,相关法律却迟迟未出台,这也正是有关人士所积极呼吁的内容之一.实际上,政策性银行的发展决不仅仅涉及到法律方面的问题,其中还需要综合考虑资金来源,运用,资产负债管理等多方面的问题.H资金来源从国外经验看,政策性银行的资金来源渠道相对较为广泛.一般认为至少可以从以下几个方面着手:(1)财政预算;(2)财政性存款;(3)新增货币发行;(4)存款准备金
9、;(5)邮政储蓄;(6)发行债券;(7)中央银行再贷款;(8)国家支农专项资金;(9)社会保险基金,医疗基金,住房公积金等;(1O)世界银行和其他国际金融组织及外国政府提供的无偿或低息贷款.由于我国财政本身并不宽裕.试图通过财政预算和财政性存款来获得大量资金并不现实;新增货币以及中央银行再贷款则可能影响社会货币供给;而邮政储蓄,社会保险基金,养老基金等形式由于可以在利率上反映出低进低出的特点,在结构上可以满足来源的长期性和稳定性的需求.所以越来越成为政策性银行筹资的重要来源.资金运用我国政策性银行投资领域一般限于以下三个方面:(1)经济效益不好或者不明显的行业;(2)资金门槛相对较高的领域.一
10、般企业难以胜任;(3)国家规定的其他政策性业务.如老少边穷地区发展经济贷款.对于那些根本没有赢利性的纯事业性,行政性,福利性的投资项目,不应由政策性银行来承担.而应通过财政投资解决.实际上.政策性银行资金运用的范围就是那些市场机制不能完成或由市场机制完成成本较高的领域.资产负债联动管理政策性银行资产来源的短期性与资金运用的长期性决定了政策性银行必须注重资产负债的联动管理.对于政策性银行而言.最主要的是解决资产来源的长期性需求问题,可以有以下四种方式:金融债券的上市;发行大额可转让定期存单;从世界银行和其他国际金融组织及外国政府获得无偿或低息贷款,并做到专款专用;政策性银行的股份化.(四)经营多
11、元化扩展业务范围也被认为可以间接缓解政策性银行的金融风险.而且还可以在一定程度上增大政策性银行的赢利性.这一点.韩国产业银行(I(I)B)可以为我们提供一个很好的例子.资料显示.近年来,KDB重业务,并成立了兼并重组部和风险投资组,组建了四只基金,在企业的重组中扮演了关键性角色.与此同时,KDB还以大企业和大财团的大股东身份,参与民营化改造,并对朝鲜进行金融支持.由此可见,政策性银行需要在投资和融资方面进行制度和金融工具的创新,来适应将来形势的变化.考文献:1.汪勇.破策性银行的凡险及防范措施.w霄w.嗽中冒审计报.2004年03月26日.2.事直.破策性银行:何时走出田枣.中冒货币网.一.dt.mm0Ir.2003年12月.3.丁玻山.破策性银行经董f理.4.用文进,王海岭.论破策性慑行在我国的发晨.固研罔.w,w.6n.0.m.5.黄乐杖,涪悟.破策性银行.麦性.人民罔.pe单kd,ly.edum.6.亭全.完善和发挥中雷农生破策性慑行功能研竟.中雷农业发晨慑行.,.蛐撼m饥
