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1、南开大学21秋金融衍生工具入门平时作业一参考答案1. 用支出法计算GDP时的投资包括资本品：投资和存货投资两大类。( )改正：用支出法计算GDP时的投资包括资本品：投资和存货投资两大类。( )改正：正确答案：AA2. 为什么要用限制进口的政策来改善国家收支状况?现实中效果如何(用图说明)?为什么要用限制进口的政策来改善国家收支状况?现实中效果如何(用图说明)?如图10.25，限制进口可使价格上升，产量上升，消费量下降，从而使进口量下降，进口对外支出下降，可改善国际收支。 3. 以下不属于SWOT分析内容的是( )。A、宏观环境B、政治法律C、市场需求D、竞争状况以下不属于SWOT分析内容的是(
2、 )。A、宏观环境B、政治法律C、市场需求D、竞争状况答案：B4. 远期合约的风险包括( )A.市场风险B.信用风险C.基差风险D.流动性风险参考答案：AB5. 垄断竞争企业面临向下倾斜的需求曲线。垄断竞争企业面临向下倾斜的需求曲线。此题为判断题(对，错)。正确答案：6. 企业从银行一次贷款2000万，计划从第4年开始的5年内还清，问利率为 8%时，企业每年年初应等额偿还的金额是多少企业从银行一次贷款2000万，计划从第4年开始的5年内还清，问利率为 8%时，企业每年年初应等额偿还的金额是多少?设每年年初应等额还款额为A，则 NPV=-2000+A(P/A，8%，5)(P/F，8%，3)0 解
3、得A631.03(万元) 每年年初应还631.03万元。 7. 某收益性资产，评估基准日后可使用年限为30年，每年收益为20万元，折现率为10%，试确定其评估价值。某收益性资产，评估基准日后可使用年限为30年，每年收益为20万元，折现率为10%，试确定其评估价值。评估值=20(P/A，10%，30)=209.4269=188.54(万元)8. 商品经济生产的两个基本条件是什么?商品经济生产的两个基本条件是什么?商品经济产生的两个基本条件：一是社会分工，它是商品经济存在的前提，是一切商品生产的一般基础；另一个是生产资料和产品属于不同的物质利益主体所有，它是商品经济产生和存在的决定性条件。9. 收
4、益与分配管理的意义包括( )A、收益分配是企业优化资本结构的重要措施B、收益分配是国家建设资收益与分配管理的意义包括( )A、收益分配是企业优化资本结构的重要措施B、收益分配是国家建设资金的重要来源C、收益分配是企业再生产的条件D、收益分配体现了企业所有者、经营者和劳动者之间的利益关系参考答案： ABCD10. 试述中央银行监管的目标和原则。试述中央银行监管的目标和原则。正确答案：(1)在经济金融发展的不同时期中央银行金融监管的目标有所不同但一般来说主要有以下四个目标：rn 保护存款人和公众利益。银行集中了社会各阶层、各部门暂时闲置的货币和资本作为一种信用中介既是借者的集中又是贷者的集合。银行
5、在经营中如果出现问题鉴于其与社会各方面广泛和密切的联系千千万万存款人和社会各方面的利益会直接受到影响因此中央银行要把保护他们的利益不受损害作为金融监管的一个重要目标。rn 维护银行业公平有效竞争。各国金融监管当局无不追求一个公平、高效、有序竞争的环境使竞争这一市场经济条件下的基本规律真正成为保护先进、淘汰落后的一种有效机制。这种适度的竞争环境既可以经常保持银行经营活力从而使企业公众获取廉价货币和优质服务同时又不至于引起银行业经营失败破产倒闭导致经济震动。rn 保护本国金融体系的安全与稳定。银行是以盈利为目的的特殊企业随着经济发展和金融关系的不断深化银行之间的竞争越来越激烈加之经营管理风险的不断
6、提高因此银行发生重大亏损而破产倒闭的事件不断发生。金融业的安全稳定对整个国民经济有重要影响而且一家银行或金融机构出现问题会引起连锁反应导致一系列银行和金融机构经营困难。所以中央银行金融监管的首要目标就是要维护国内金融体系的安全和稳定。rn 保证中央银行货币政策的顺利实施。当今各国多通过中央银行使用货币政策进行宏观经济调控这是宏观经济调控的一种主要手段。货币政策的有效实施必须以银行金融业为作用点和传导中介。因此中央银行监管要有利于保证货币政策的顺利执行有利于银行业对中央银行调节手段的及时准确传导和执行。rn (2)为了实现上述金融监管目标中央银行在金融监管中坚持分类管理、公平对待、公开监管三条基
7、本原则。 rn 所谓分类管理原则一般是指除中央银行之外将金融机构分为商业银行、专业银行、外资(合资)银行和其他非银行金融机构等共13个类别。在分类前提下根据各类金融机构在国民经济中的地位和作用采取不同的方法和措施突出重点分别管理。世界各国金融机构在分类方法上不尽相同。rn 所谓公平对待原则是指在进行金融监管过程中不分监管对象一视同仁适用统一监管标准。这一原则不仅在国内应受到重视随着经济金融国际一体化的发展为了贯彻自由贸易、平等竞争的经济准则公平对待监管原则的对外适用性也日渐被各国中央银行重视。这也就是关贸总协定所倡导的国民待遇原则。这一原则与分类管理原则并不矛盾分类管理是为了突出重点加强监测但
8、并不降低监管标准。rn 所谓公开监管原则就是指加强金融监管的透明度。中央银行在实施金融监管时必须明确适用的银行法规、政策和监管要求公布于众使银行和金融机构在明确监管内容、目的和要求的前提下接受监管同时也便于社会公众的监督。(1)在经济金融发展的不同时期,中央银行金融监管的目标有所不同,但一般来说主要有以下四个目标：保护存款人和公众利益。银行集中了社会各阶层、各部门暂时闲置的货币和资本,作为一种信用中介,既是借者的集中,又是贷者的集合。银行在经营中如果出现问题,鉴于其与社会各方面广泛和密切的联系,千千万万存款人和社会各方面的利益会直接受到影响,因此,中央银行要把保护他们的利益不受损害作为金融监管
9、的一个重要目标。维护银行业公平有效竞争。各国金融监管当局无不追求一个公平、高效、有序竞争的环境,使竞争这一市场经济条件下的基本规律,真正成为保护先进、淘汰落后的一种有效机制。这种适度的竞争环境既可以经常保持银行经营活力,从而使企业公众获取廉价货币和优质服务,同时又不至于引起银行业经营失败破产倒闭,导致经济震动。保护本国金融体系的安全与稳定。银行是以盈利为目的的特殊企业,随着经济发展和金融关系的不断深化,银行之间的竞争越来越激烈,加之经营管理风险的不断提高,因此,银行发生重大亏损而破产倒闭的事件不断发生。金融业的安全稳定对整个国民经济有重要影响,而且一家银行或金融机构出现问题会引起连锁反应,导致
10、一系列银行和金融机构经营困难。所以,中央银行金融监管的首要目标就是要维护国内金融体系的安全和稳定。保证中央银行货币政策的顺利实施。当今各国多通过中央银行,使用货币政策进行宏观经济调控,这是宏观经济调控的一种主要手段。货币政策的有效实施必须以银行金融业为作用点和传导中介。因此,中央银行监管要有利于保证货币政策的顺利执行,有利于银行业对中央银行调节手段的及时准确传导和执行。(2)为了实现上述金融监管目标,中央银行在金融监管中坚持分类管理、公平对待、公开监管三条基本原则。所谓分类管理原则,一般是指除中央银行之外,将金融机构分为商业银行、专业银行、外资(合资)银行和其他非银行金融机构等共13个类别。在
11、分类前提下,根据各类金融机构在国民经济中的地位和作用,采取不同的方法和措施,突出重点,分别管理。世界各国金融机构在分类方法上不尽相同。所谓公平对待原则,是指在进行金融监管过程中,不分监管对象,一视同仁适用统一监管标准。这一原则不仅在国内应受到重视,随着经济金融国际一体化的发展,为了贯彻自由贸易、平等竞争的经济准则,公平对待监管原则的对外适用性也日渐被各国中央银行重视。这也就是关贸总协定所倡导的国民待遇原则。这一原则与分类管理原则并不矛盾,分类管理是为了突出重点,加强监测,但并不降低监管标准。所谓公开监管原则就是指加强金融监管的透明度。中央银行在实施金融监管时必须明确适用的银行法规、政策和监管要
12、求,公布于众,使银行和金融机构在明确监管内容、目的和要求的前提下接受监管,同时也便于社会公众的监督。11. 一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款，为了防止美元贬值，他在1月初以1$=118.26￥的协议价买入了一份美元的看跌期权，到2月初，市场上美元兑日元的汇率为1$=118.58￥，请问此时这份期权处于( )A.实值B.平价C.虚值D.无法判断参考答案：C12. 根据UCP600的规定，若信用证无特别规定，仅要求出示全套正本提单，则出具至少两份或两份以上的正本根据UCP600的规定，若信用证无特别规定，仅要求出示全套正本提单，则出具至少两份或两份以上的正本提单。 ( )此题为判断题
13、(对，错)。正确答案：13. 根据财产终生收入假说的消费函数回答： (1)消费需求主要受哪些因素影响? (2)扩大消费需根据财产终生收入假说的消费函数回答： (1)消费需求主要受哪些因素影响? (2)扩大消费需求可以采取哪些政策?正确答案：(1)莫迪利安尼的财产终生收入假说认为消费支出不是取决于当期收入而是取决于预期的终生收入。以C表示各年都相等的年消费支出财产终生收入假说的消费函数为：rnrn 其中WL-T表示T时点以后工作的年数而YL是预期年平均劳动收入所以两者相乘(WL-T)yL表示T时点以后预期总劳动收入；NL-T表示T时点后的生活时期；W表示财产。rn 根据上面的消费函数影响消费需求
14、的主要因素包括：rn 财产Wrn 由消费函数可见若财产增加则消费需求增加。把财产因素纳入消费函数是莫迪利安尼的财产终生收入假说不同于凯恩斯绝对收入假说的一个重要方面。rn 一般而言财产是储蓄的累积量。在信用社会中。财产的很大一部分是处于证券投资和不动产投资的形式上。成功的证券投资和不动产投资将导致财产增加并进一步导致消费需求增加。rn 财产的边际消费倾向l(NL-T)rn 当财产增加时消费需求增加多少取决于财产的边际消费倾向。影响财产的边际消费倾向有两个因素即预期寿命NL和时点T。从公式看预期寿命增加或时点T变小将使财产的边际消费倾向减小。这样财产一定量的增加将引起消费需求较小的增加。rn 预
15、期寿命增加所造成的影响是很明显的。若预期寿命增加则增加的财产要分摊到更多的年份用于消费。这样各年的消费只能增加较小的程度。rn 时点T实际上是指行为人进行消费决策的时点例如在工作10年之后(T=10)行为人一方面积累了财产一方面认为预期年均收入将提高这样就会重新安排每年的消费支出。假设行为人每年都要进行这样的调整这样了T实际上代表行为人的年龄它随着行为人年龄的增长而增加。在同一时点上行为人的年龄各不相同有年轻人有年长人。年轻人的T值较小年长人的T值较大。上面说的“T变小将使财产的边际消费倾向减小”可以这样解释：和年长人相比年轻人获得一笔财产将要分摊到更多的年份用于消费支出因此每一年消费支出只能少量增加。rn 把上述对T的解释进行拓展就可以把社会的年龄结构因素纳入对消费需求的分析中来。社会的年龄结构是指年轻人和老年人的比例。年轻人所占比例较大称为年轻化社会；老年人所占比例较大称为老年化社会。年轻化社会的T取值较小老年化社会的T取值较大。我们知道财产的边际消费倾向是和T的取值同方向变化的因此年轻化社会的T值较小所以财产的边
