《五粮液股票分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《五粮液股票分析（4页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、五粮液（000858）股票分析一、宏观分析白洒行业届于我国传统行业,作为大众消费品,白洒的发展与外围宏观经济 的发展密切相关，受2010年经济回暖以及社会消费能力的不断提升，白洒制造业继续延续最近几年的快速增长。 作为国人独特的消费品，随着国家经济的快速 发展，行业整体向好性仍然可以预期。2011年至今中国白洒是市场火爆，据业内人士统计，全国高端白洒市场目前 藏金50亿元，而其中绝大部分是来自四川的高端名洒和超高端名洒， 其中以400 元每瓶以上价位为主。从各白洒企业的年报数据来看，每股收益第一位的仍然是贵州茅台。从已公布的白洒业上市公司年报总体情况来看，重点白洒类公司业绩较好，11家白洒类公
2、司中，每股收益超过1元的为6家，占比高达60%以上， 体现了白洒行业高景气特征。未来行业快速发展同时，市场竞争进一步升级，市场环境更加复杂，行业将会 呈现新的竞争特点：在整体行业产销两旺的背景下，区域名优白洒的发展速度加快，生产的集中 度将得到进一步的提升。市场进一步趋于规范与理性，综合水平和发展质量不断 提高，行业的增长由 总量增长向结构性增长”进行过渡。白洒品牌进一步向高端化、品质化、品位化方向发展，经济的快速发展，居 民消费能力的提升，白洒市场消费将持续性升级，未来白洒行业高端化的趋势将更加明显。国外资本介入白洒的步伐将加快，白洒特别是名优白洒，附加值高，业外资 本垂涎已久，近年外资对白
3、洒行业的涉足表明，外资加快进入白洒领域的步伐， 各区域的强势品牌都有可能成为外资收购的目标对象。精准的市场、目标核心消费者与产品定位、差异化的市场运作，新型渠道运 作模式导入，建立品牌经营机制，将是白洒企业未来发展的方向。二、行业分析高通胀下配置高端消费品，通胀预期回落后配置利润率弹性较大的大众消费 品.根据我们宏观研究小组的观点，三季度仍将经历高通胀，四季度通胀压力或有 缓解，预计6,7月份CPI超过6%,三季度5%上下，四季度有望回落至3.54%.毛利 率是反映企业上下游谈判能力的重要指标，高毛利率预示着企业能通过极高的成 本转嫁能力对抗通胀.观察食品饮料各主要子行业季度毛利率与当期CPI
4、的历史走势，发现白洒，葡萄洒代表的高端消费品毛利率不受 CPI影响，抗通胀能力极强。在预期三季度高通胀的环境下，品牌溢价能力最强的一线白洒及具备一定品 牌溢价能力.三季度，我们看好一线白洒，推荐标的顺序是：五粮液，贵州茅台，泸州 老窖;看好次高档洒中的张裕，山西汾洒;建议关注7月份洒鬼洒的定向增发方案进 展.我们认为洒类限价令对白洒，葡萄洒行业年内业绩将不会构成大的影响，打击 洒驾对一线白洒影响较小.限价令是短期政令，也不影响已经提价企业的盈利，而且目前调整产品结构已经成为间接提价的主要形式.同时，目前洒驾入刑对一线白洒冲击也不会太大。三、企业分析公司分析宜宾五粮液股份有限公司是1997年8月
5、19日经四川省人民政府以川府发 （1997）295号文批准，由四川省宜宾五粮液厂独家发起，采取募集方式设立的股份有限公司，预先核准的企业名称为 宜宾五粮液股份有限公司”。本公司是在 四川省宜宾五粮液洒厂的基础上经过资产重组设立的。公司现已系统研制开发了 五粮春、五粮神、五粮醇等几十种不同档次、不同口味，满足不同区域、不同文 化背景、不同层次消费者需求的系列产品。数年来”五粮液”品牌连续在中国白洒 制造业和食品行业最有价值品牌中排位居前，具有领导市场的影响力。目前公 司根据消费者的个性化需求，进一步细分、微分市场，新设计开发国宝五粮液、 人民大会堂国宴五粮液等，丰富和完善广品线，加快新广品开发步
6、伐，有效地支 持了公司经营业绩持续增长。公司注册资本379,596.672万元，丁 1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行人民币普通股8,000万股。2008年4月2日因认购权证行权致国有法人股数量减少 416,530,269股，变动后国有法人股为 2,128,371,363股（截止2010年12月31日全部为无限售条件的股份），占总股本 56.07%,其他股东持有1,667,595,357股，占总股本43.93%。基本面分析五粮液作为两市重要的龙头股其指标风向标的作用日益显现，历来受到机 构和中小投资者的关注和追捧。每当大盘躁动的时候，该股往往提前发力，波段 特征明显。本轮行情中，
7、该股自31.42元一42.92元肩头尖尾最大升幅为30%, 领先丁其他股。在当前位置，是恢复性反弹还是夯实底部相机突破呢，后市究竟是展开一波壮阔的大行情还是偃旗息鼓？相信当前大部分股友均在迷茫之中。一股投资者没有独到的看盘经验和对五粮液基本面的充足估值以及股性的绝准把 握很难在该股操作上赚到丰厚收益，或被套、或被洗、或与差价擦肩不谋，不一 而足。据观察这支票的时间，这次的反弹很有希望突破上方的压力位。但是在今天主力疯狂加仓的情况下，还是没有突破上方的37.16的压力位，那么如果下周高开突破了上方的压力位很有希望走出一波不错的行情。2011年5月是非常相似的，在平均股价在上升的过程中，受到了熊线
8、的打压，所以造成了大跌，现在 大家要注意大盘二次的探底！因为当时股价还在是主力成本线上方的， 并没有跌 破，而且主力资金在下跌过程中是进场的。财务分析指标日期2011-03-312010-12-312010-09-302010-06-302010-03-31每股收益（元）0.551.160.890.600.40每股净资产（元）5.334.774.504.204.17四、技术分析M 溢讯mBMuE 桔*善 GE.yG13总金巾总五粮液000858 35.791035 J0435.77935. FBZ35 J53136.742035,7335.71洗35.7D3B35.(333咀“矛盘*9豪高3fi-1?-D.53S|1K玷曲L&0W朝价孤摭，都配量比0.1L9H化换丰0.14K30.fi? Tfl 311G-303 R邮仁质通股3?.9&忙耳11 福血&函口羸日E.& 三3谊 职；h 4; 净? 30抑定BJW T3国斐mW gSEBMKZhM 一吓日1IS霰枷箱wIIl*tt 委卖卖奏 *
