商业保理行业分析报告范晓强

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1、商业保理行业分析报告强）（范晓商业保理行业分析报告一、保理业务的概念及分类保理又称托收保付，卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催 收等一系列服务的综合金融服务方式。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算 货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者（保 理商）管理应收账款的做法。在实际的运用中，保理业务有多种不同的操作方式。一般可以分为：有追 索权和物追索权的保理；明保理和暗保理；折扣保理保理和到期保理；国内保 理和国际保理。1

2、、有追索权的保理和无追索权的保理有追索权的保理是指供应商将应收账款的债权转让银行（即保理商），供应商在得到款项之后，如果购货商拒绝付款或无力付款，保理商有权向供应商进 行追索，要求偿还预付的货币资金。当前银行出于谨慎性原则考虑，为了减少 日后可能发生的损失，通常情况下会为客户提供有追索权的保理。无追索权的保理则相反，是由保理商独自承担购货商拒绝付款或无力付款 的风险。供应商在与保理商开展了保理业务之后就等于将全部的风险转嫁给了 银行。因为风险过大，银行一般不予以接受。2、明保理和暗保理明保理和暗保理是按照是否将保理业务通知购货商来区分的。明保理是指供货商在债权转让的时候应立即将保理情况告知购货

3、商，并指 示购货商将货款直接付给保理商。而暗保理则是将购货商排除在保理业务之外，由银行和供货商单独进行保 理业务，在到期后供货商出面进行款项的催讨，收回之后再交给保理商。供货 商通过开展暗保理可以隐瞒自己资金状况不佳的状况。需要注意的是，在我国合同法中有明确的规定，供应商在对自有应收账款转让时，须在购销合同中约定，且必须通知买方。因此这就决定了目前在国内银行所开展保理业务都是明保理。3、折扣保理和到期保理折扣保理又称为融资保理，是指当出口商将代表应收账款的票据交给保理商时，保理商立即以预付款方式向出口商提供不超过应收账款80%勺融资，剩余20%勺应收账款待保理商向债务人（进口商）收取全部货款后

4、，再行清算。这是 比较典型的保理方式。到期保理是指保理商在收到出口商提交的、代表应收账款的销售发票等单 据时并不向出口商提供融资，而是在单据到期后，向出口商支付货款。无论到 时候货款是否能够收到，保理商都必须支付货款。4、国内保理和国际保理从保理业务中供应商与其客户的分布地理位置的角度看，现代保理业务可 以分为国内保理和国际保理两方面。国内保理指供应商与其客户都位于同一个 国家和地区的保理业务；国际保理是指供应商与其客户分别位于不同的国家和 地区的保理业务。一般来说，国际保理定义为保理商为国际贸易中采用赊销或 跟单托收承兑交单结算方式时，为卖方（即供货商）提供的将出口贸易融资、帐 务处理、收取

5、应收账款和买方信用担保融为一体的综合性金融服务。二、保理业务在国内发展的概况从上世纪90年代开始，中国银行首先试办国际保理业务， 继中国银行之后， 交通银行、光大银行、中信实业银行、民生银行、中国工商银行、中国农业银 行、中国建设银行等商业银行迅速介入，纷纷开展保理业务。2000年以后，中国保理业务实现了高速发展，国际和国内业务总量从2000年的1.12亿美元，至2009年跃升为962.39亿美元。据FCI （国际保理商联合会）统计，从 2008 年1月开始，中国出口双保理业务量跃居世界第一并一直保持至今。2010年，中国加入FCI的会员有23家；保理总金额达到1545.5亿欧元，其中，国内保

6、 理总金额为1199.6亿欧元，国际保理总金额为 345.9亿欧元。以上数据表明国 内保理作为银行业一种新型的短期融资业务，国内贸易和商业流通领域的保理 业务具有巨大的市场空间和发展前景。三、商业保理行业发展现状2012年之前，商业保理业务发展非常缓慢，可以说是举步维艰，甚至不能 称为一个行业。除了市场信用环境不佳、三角债现象普遍等外部因素，还有模 式、体制、法律、财税和信用风险管理等方面深层次的原因，使得整个行业处 于自然发展状态之中。2012年之后，随着市场需求的不断增加和主管部门政策的不断支持，我国 商业保理市场开始发力。其后，迅速在全国范围内掀起热潮。随着2012年6月商务部发布的关于

7、商业保理试点有关工作的通知，同年11月和12月，上海 市和天津市分别出台了商业保理试点办法，我国商业保理试点工作在天津滨海 新区和上海浦东新区正式启动。同年11月26日，首个全国性商业保理行业自律组织中国服务贸易协会商业保理专业委员会（专委会）在民政部获准登 记，并于2013年3月初举办了成立大会和首届行业峰会。2013年，商业保理业伴随着政策环境的不断改善，试点范围的不断扩大，市场需求的不断增加，行 业自律的逐步形成，行业发展更是如雨后春笋，生机蓬勃。1、市场规模巨大目前中国大陆加入FCI的会员已有25家。据FCI统计，2012年我国国际及 国内保理业务量达到3438亿欧元，折合人民币近2.

8、83万亿元，同比上升26.94%。国内保理业务量达到2.24万亿元人民币，同比增长17.83%,国际保理业务 量达939.72亿美元，增长80.16%。从2008年1月开始，中国出口双保理业务 量就跃居世界第一并一直保持至今。近年来，随着实体经济、国际国内贸易的 发展，保理业务在我国保持高速发展态势。据不完全统计，2013年全国商业保理业务总量为 200亿元人民币以上（不 包括第三方支付类、电子商务类及供应链融资类），与2012年相比增长超过一 倍。中国服务贸易协议商业保理专业委员会全部70家会员的商业保理累计业务量超过100亿元人民币。预计在未来的三到五年内，商业保理业务年保理营业 额将达到

9、5000亿元人民币以上，商业保理业务量占国内外贸易总额比例会稳步2、商业保理企业数量和规模放量增长随着试点范围的不断扩大，商业保理企业也再迅速发展当中，截止2013年12月31日，全国共有注册商业保理企业 284家，注销3家。仅2013年就注册 了 200家商业保理企业，呈井喷状发展趋势，是2012年注册数量的4.5倍，2011 年注册数量的11.1倍。除商务部直接批准的天津、上海、深圳、重庆、江苏等地之外，北京、浙 江、辽宁、河南等地也分别经地方主管部门批准零星成立试点商业保理企业。 随着上海和天津管理办法的不断完善，深圳以较为宽松的政策环境吸引了大量 商业保理企业的入住，截止 2013年底

10、深圳注册商业保理企业共 107家，占到注 册商业保理企业数量的三分之一以上。截止2013年底，注册的商业保理企业注册资本金总额超过 290亿元人民币， 2013年全年的注册资本金总额就接近在此之前总和的 10倍，深圳以69.51亿元 人民币的注册资本金高居地区榜首。3、商业保理企业业务模式百花齐放随着商业保理企业如雨后春笋般的发展，保理业务模式也是百花齐放。即 包括渤海国际保理有限公司、高银保理（中国）发展有限公司、中信商业保理 有限公司为主开展的传统业务模式的公司，又包括快钱（天津）金融服务有限 公司等以创新的信息技术从事国际国内包付代理、提供基于人民币和外币的个 人和企业支付清结算和账户服

11、务的新型互联网业务的公司。业务范围不仅涉及 基础的商贸流通领域，还涉及医疗、环保、教育、物流、航空、公用、建筑、 房地产等行业。保理模式也是不断创新。如鑫银保理公司在航空行业保理领域 与银行开展的“再保理”合作取得一定突破，在医疗行业保理领域与银行开展 的“双保理商保理”合作取得进展；渤海国际保理有限公司在应收账款收益权 集合资金信托计划上取得突破，成为首家利用集合资金信托方式融资的商业保 理企业。四、商业保理运营模式1、商业保理业务模式商业保理指保理商为商品供应商提供一系列的综合金融服务，包括应收账 款预付融资、账户管理、账款催收或承担买方商业信用风险等业务。即：商品 供应商与商业零售企业、

12、连锁店集团签订供货协议以后或同时，并约定60、90或120天结算时，与保理商签订保理协议，当商品供应商每向零售商配送一批 商品时，由保理商向零售商确定供应商的送货发票及明细，在扣除有关费用后，直接在5 10日向供应商支付货款，以保证供应商在最短时间的资金回笼，待60、90或120天后由保理商向零售商收取货款。保理商为供应商提供应收账款 预付融资赚取相应的资金费用和服务费用。_ i签订洪货合同丫左送超吕零售商供存捋反保 提士*一质艮詡_逾认这鱼 发票金簸保理商银行）供应商初审合搐审请啟款第三方保殂服务商金%发 收风 险 控 制供货商签讨合耳：肛送曲品零售商银行提供反担保、回购、慨押尊廉证2、商业

13、保理的盈利模式商业保理的盈利模式：资金利息+管理费+监管质押费+服务费商业保理商由于有效的为商品供应商提供了销售融资、账务管理、应收账 款收取和坏帐担保、风险控制等，将在以上四个方面获得赢利。由于为供应商提供销售融资、应收账款收取和坏帐担保，相当于买断供应 商应收账款、经销供应商商品，将与供应商设定较大的商品价格折让，根据不同商品一般定于0.1% 0.3%/日的折扣率，即每月3 9个点的折扣率，按通常百货商场45天结算约有4.5%-13.5%的资金回报，年资金回报率将达 36%-128%按连锁超市、外资大卖场120天结算期结算约有12%-368的资金回报， 年资金回报率将达48%-144%当然

14、要扣除资金闲置时间及资金成本；由于为供 应商提供帐务管理和风险控制， 保理商还将收取一定的管理费用1- 3%由于保 理业务的风险性，保理商将提出供应商的货物质押或物流监管作为担保措施， 还将收取一定的物流监管或质押手续费。3、商业保理业务流程 咨询：向客户介绍业务情况和提供咨询服务。保理商向供应商提供保理 业务的咨询服务，介绍保理的特点、优势及供应商采用保理业务对业务发展的 好处，分析保理业务对于加快供应商资金周转、减少资金压力、缓解供商矛盾、 降低费用成本、化解货款风险的好处。 接洽：了解客户市场情况和资金需求。保理商在与客户接触后，了解供 应商的市场情况和资金需求，了解供应商的供货单位的大

15、致情况为下一步供应 商能否提供保理业务做初步评估。 审验：客户营业证件和以往营业状况资料提供，核对与零售商的赊销合 同。保理商在初步确定开始保理业务的同时，要求供应商提供相应的营业证件， 包括但不限于：营执照、税务登记证、法人代码证、财务报表、审计报告、保 理业务申请表、与零售商签订的供货协议。 评估：评估客户市场状况，零售商付款信用、销售状况，做出评估报告。 保理商在针对供应商的保理申请资料和市场调查结果，来评估客户市场状况， 行业状况、销售状况、保理额度的支付状况，以及零售商商业信用、付款状况、 销售状况，风险状况，并做出评估报告。 审批：审核业务记录和评估报告，进行内部核准。保理商在对供应商的 各项资料初步审验合格后，对评估报告及其风险进行审核，并召开保理审批会 议，进行内部核准。 签约：与客户和零售商签订双方或三方合作协议保理商在审批完对供应商的保理业务后，与供应商签订商业保理业务协议，并办理相关的担保手续。 放款：供应商在签署合同后，并办完相应的担保手续，在提供全部有效 单证后，经核对无误后，保理商根据保理协议进行放款。 监管：在保理业务开展后，保理商根据供应商的业务状况、销售情况开 展供应商的应收账款的管理，监督供应商的货物流向、进货情况、销售动