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1、企业财务分析与风险防范企 业 财 务 分 析与 风 险 防 范主讲叶建平第一部分财务报表分析基础一、财务与会计的区别1、职能作用不同。会计基本职能是核算和监督，侧重于对资金的反映和监督。而财务的基本职能是预测、决策、计划和控制，侧重于对资金的组织、运用和管理。 2、经历环节不同。会计的环节则从单据的录入开始，到审核、记账、结账，最后形成报表；财务管理的环节主要包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析。3、面向的时间范围不同。会计是面向过去，是对过去的交易或事项进行确认和记录。而财务是注重未来，在对历史资料和现实状况进行分析以及对未来情况预测和判断的基础上，侧重对未来的预测和决策。4
2、、目的和结论不同。会计的目的是要得出一本“真账”，相对来讲结论是“死的”，不同的人对相同的会计业务进行核算，在所有重大方面不应存在大的出入。而财务的目的在于使企业财富最大化或价值最大化，其结论相对来讲是“活的”，它没有极值，只有恰当的、合理的，其结果不是唯一的。不同的人，由于经验、取舍、偏好等的不同，得出的结论可能差异较大。财务职能规划指导战略支持决策分析预算控制绩效考核税务筹划资金运筹会计核算信息归集信息增值过程控制基础管理成果提交二、财务职能的实现三、财务会计报表的概念 财务会计报表是公司根据财务标准或会计准则编制的、向股东（如股票投资者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）、债权人
3、（如银行）及其他提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、损益表和现金流量表。四、什么是财务会计报告?财务会计报告是会计主体单位对外提供的反映其某一特定日期财务状况与某一会计期间经营成果、现金流量的书面文件,包括会计报表、会计报表附注、财务情况说明书。如果是上市公司，还要包括中介机构的审计报告。我国现行财务会计报告体系财务会计报告会计报表会计报表附注财务情况说明书资产负债表利润表及利润分配表现金流量表资产减值准备明细表股东权益增减变动表其他分部报告审计报告五、财务报表的作用1、评价企业的经营业绩 企业的盈利能力如何？ 影响企业盈利能力的主要因素是哪些？
4、 企业的自我可持续增长能力如何？ 影响企业自我可持续增长能力的主要因素是什么2、诊断企业的财务健康状况 企业的负债状况如何？ 企业否具有财务风险？ 企业是否具有偿债能力？ 企业的经营风险如何？ 企业是否面临财务困境或破产风险？3、计划未来的经营策略和财务政策 评价和决定企业未来的投资项目； 调整和制定企业未来的资本结构政策； 调整和制定企业未来的融资和筹资政策； 调整和制定企业未来的利润分配政策。4、评价企业的投资价值 投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股权）和债券是否具有投资价值？ 银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准或提早企业的贷款申请？六、什么是财务分析财务分析
5、，就是依据会计核算和财务报表信息，应用一系列的分析方法和指标，对企业等经济组织过去、现在和将来的生产经营及财务状况，进行分析和评价，为投资者、经营管理者、债权人和社会其他财务分析主体的决策提供依据。七、财务报表分析的内容分析什么？ 1、公司能够按时偿还债务吗？偿债能力分析 2、公司资产的使用效率如何？营运能力分析 3、公司的赚钱能力强吗？获利能力分析 4、公司的未来会如何发展？发展能力分析 5、公司的收入和利润合理吗？收入利润分析 6、公司的成本和费用正常吗？成本费用分析 77、公司面临的风险有多大？企业风险分析八、财务分析的目的1、经营管理者：企业运转是否正常；企业经营前景如何，是否需要转产
6、、投资或筹资；企业有无资金潜力可挖，如何控潜。专题分析。2、投资者是否应该对企业投入更多资金；是否应该转让股份，抽回投资；了解企业的经营成果；了解企业的分利政策。3、债权人企业财力是否充足，能否用来清偿债务；企业的获利状况如何；是否应该给企业贷款；是否应该继续拥有企业债权。4、其他企业企业财力及生产能力是否充足，能否保证长期供货是否应该提供销售信用；是否应该增加投入，控制联营企业生产经营；是否应该延长付款期。5、国家经济管理、税务部门和企业职工企业自有资金和银行贷款情况；企业实现利润和投资利润率；企业职工收入和劳动就业情况。九、财务分析的基本程序 1、确定财务分析的范围，收集有关经济资料 2、
7、选择适当的分析方法进行对比，作出评价 3、进行因素分析，抓住主要矛盾； 4、为作出经济决策提供各种建议。十、如何做好公司财务分析工作1、管理层培训2、确定分析方向，制定信息归集制度3、确定各层级分析重点及岗位责任4、考核第二部分财务报表分析方法一、财务报表的分析方法1、比较分析法2、比率分析法3、趋势分析法4、因素分析法1、有比较才有鉴别比较分析法比较分析法是会计报表分析最常用的也是最基本的方法。它是通过主要项目或指标数值变化的对比，计算差异额，分析和判断企业财务状况及经营成果的一种方法。（1）按分析的要求和目的分析实际指标与本企业以前多期历史指标相比较。分析企业前后不同时期有关指标的变动情况
8、，了解企业财务活动的发展趋势和管理水平的提高情况。实际指标与计划或预算指标相比较。分析实际与计划或预算之间的差异，掌握该项指标的计划或预算的完成情况。本企业指标与国内外行业先进企业指标或同行业平均水平相比较。分析企业与比较对象的差距与优势。（2）按指标的数据形式划分绝对数比较分析法。利用两个或两个以上的总量指标对比，揭示绝对数指标的数量差异。如比较资产负债表绝对数增减变动比较分析法。即在绝对数比较分析的基础上，再明示增减的金额。百分比增减变动比较分析法。也称为相对指标比较分析法，即利用两个或两个以上的相对数指标进行对比，以揭示出相对指标间的差异。 （3）运用比较分析法应注意的问题要注意的可比性
9、。如：实际指标与标准指标的计算口径必须一致。如内容、范围等。实际指标与标准指标的时间跨度必须一致。绝对数指标比较与相对数指标比较要必须同时进行。因为企业的规模在不断变化。要考虑会计处理方法、计价方法的变更对数据的影响。2、关联分析和结构分析不可少比率分析法（1）相关比率分析法(流动比率是流动资产与流动负债的比率)（2）构成比率分析法（流动资产占总资产的比率）（3）效率比率分析法（利润率）3、总结过去，立足现在，把握未来趋势分析法（1）指标、比率比较法定基动态比率分析期基数固定基期数额环比动态比率分析期基数前期数额（2）会计报表的比较（对连续多期的会计报表进行比较分析）（3）会计报表项目构成的比
10、较（2）会计报表的比较趋势报表分析构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年,然后与基年相联系地表达随后各年的报表项目。按惯例,基年被设定为 “100”。某公司20002003年间有关项目的趋势数据 趋势财务比率分析是将企业的多期的财务比率按时间序列进行排列分析的一种财务分析方法某公司20002003年间有关财务比率 变异的度量财务比率的变异性程度（比率的最大值比率的最小值）比率的平均值4、知其然，还要知其所以然因素分析法因素分析法常用的方法有两种：即连环替代法和差额计算法（1）连环替代法。是把经济指标分解为各个可以计量的因素，根据因素之间的相互依存关系，依次测定各因素对财务指标的影响方向（正、负
11、）和影响程度的方法。（2）差额计算法。是连环替代法的一种简化形式。是利用各个因素的比较期与基期数之间的差异，依次按顺序替换，直接计算出各个因素变动对综合指标变动的影响程度的一种分析方法。 5、杜邦分析法6、沃尔评分法二、财务报表分析的评价标准1、经验标准2、历史标准3、行业标准4、预算标准三、横向分析1、共同规模报表分析（同型报表分析）：（1）共同规模报表分析的动机：在有着不同规模的企业之间直接进行财务报表的比较分析,会因“规模”差异而产生误导。 （2）控制规模差异的途径之一,就是将财务报表上的项目表达为一定的百分比形式,亦即编制共同规模财务报表。 （3）通过观察和比较两个或两个以上公司的同型
12、财务报表,我们就可以发现各公司之间财务状况与经营情况的差异。同型财务报表： 2、企业间的财务比率比较分析（1）最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比率比较分析。财务比率通常以百分比或倍数表示。（2）一般而言,在设计或选择财务比率时,应该遵循以下两个原则:一是财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同一张报表；二是财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。（3）标准统一的财务比率及其体系和标准的财务比率计算方法事实上并不存在。（4）财务比率分析所应用的财务比率可以归纳为若干类
13、型。通常，将财务比率归纳为以下五类,即:流动性比率,即用来衡量公司偿还流动负债能力的财务比率,主要包括流动比率和速动比率等。长期财务安全性比率,即用来衡量企业长期资金提供者的保障程度亦即公司长期尝债能力的财务比率,主要包括资产负债率和利息保障倍数等。获利能力比率,即用来衡量公司的总体盈利能力的财务比率,主要包括销售利润率、资产利润率及资本利润率等。投资者特别关注的财务比率,即用来衡量公司为投资者所作贡献或者说投资者从公司中获得的利益的财务比率,主要包括普通股每股收益和市盈率等。与现金流量表相关的财务比率,即用来衡量公司现金流量状况的财务比率,主要包括营业现金流量对债务之比率和每股营业现金流量等。第三部分财务报表质量分析一、现金质量分析及现金管理1、现金的定义：现金是可以立即投入流通的交换媒介，是流动性最强的资产。这就是广义的现金，包括库存现金、在途现金、业务周转金、支票和汇票、各种银行存款等所有可以即时使用的支付手段。2、企业持有现金的原因：一是交易性需要二是补偿性现金余额需要三是预防性需要四是潜在的投资需要五是投机性需要3、现金管理的内容（1）现金周转期管理（2）最佳现金持有量的确定（3）现金预算的编制（4）建立健全现金收支管理制度4、现金周期收到材料 销售产品
