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1、新准则下财务报表分析九大误区锺恰稼付新准则下财务报表分析丸大误区财政部财政科学研究所赵治纲铺.1财务报表揭示的信息是基于会计信息使用者的共同需求.而不是针对具体会计信息使用者。为满足具体使用者因不同决策对不同信息的需求.只能运用财务分析的方法，将报农放据转化为对特定决策有用的信息。这也是财务分析的根本目的。文章针对新会计准则实施后上市公司财务报表的变化，指出了投资者在进行财务报表分析时容易存在的九大误区，以便广大投资者能够更加全面地分析上市公司财务报哀，获取决策有冽的会计信息I羡罐词资产负债观;现金净流量;非经营性损益上市公司财务报告是对上市公司财务状况、经营成果和银区二:重德经营活动现金净流
2、量，忽槐授资活动现金净现金流量的结构性表述。所有投资者主要通过财务报告获取流量相关信息，且新会计准则中涉及财务报告的准则就有九个。财务的核心是;现金流为王;。因此，不仅上市公司管理层财务分析的基本职能是将大量的报表数据转化为对特定决非常重视现金流的管理，而且投资者也非常关注上市公司的现策有用的信息，减少决策的不确定性。投资者需要学会如何金流量状况。新准则实施后，上市公司将确认越来越多的持有有效地去阅读上市公司财务报告，在阅读上市公司财务报告利得或损失以及非经常损益，但这些损益往往没有相应的现金时.应特别关注重点、大额、异动的报表项目，并对一些重要流量，导致净利润与现金流量相关性下降。的财务比率
3、指标进行全面深入地分析，从中获取与决策有用投资者在分析上市公司肘，往往习惯用经营活动现金净流的会计信息。量和净利润的对比来分析上市公司盈利质量，或与经营活动现新会计准则实现了与国际会计准则的趋同，并采用了;资金净流量和流动负债的对比来分析偿付能力。而实质上，这是产负债观;的核心理念，在会计确认、计量和披露方面发生了一较难看出上市公司盈利质量和偿付能力的。比如，当前一些上系列重大变化。投资者在对上市公司财务报告进行分析时，往市公司可能主营业务是制造或外贸，但其较大比重的资产却是往容易存在以下九大误区。对外投资，投资可能成了该公司利润和投资活动现金净流量的主要来源，其经营活动现金净流量可能一直为负
4、，但投资活动惧医重槐利润，忽槐资产和负债现金净流量却可能很好。利润指标一直以来都是广大投资者投资决策时所参考、甚至直接依据的主要财务指标。新会计准则采用资产负债表观规区三:重视合并财务组褒，忽视母公司个别财务报费后，实质上一个公司的利润不仅由收入和成本费用来决定，而合并财务报表是反映母公司和其全部子公司形成的企业且还由资产和负债期初和期末的变动情况来决定，旦利润申包集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。合并财含未实现的利得和损失。上市公司实施新会计准则后，利润也务报表所反映的会计主体是会计意义上的;主体合并财务报呈现出越来越波动、越来越虚化两个主要特点。在资产负债观表不反映任何现存企
5、业的财务状况和经营成果。由于母、子公下，投资者更应该关注公司资产和负债未来的现金流入和流出司之间业务的多元化和差异化、合并范固的影响以及合并抵销情况，即未来的获利能力.而不应该过于重视没有太大信息含过程中存在的-些问题.因此合并财务报表很难为投资者提供量的综合性利润指标。净利润指标不如毛利率或者营业利润率决策有用的会计信息。指标对决策有用。此外，大部分投资者习惯于分析上市公司的每股收益、净现区四:重槐年报，忽视季报利润增长率、市盈率等少数指标，对财务报表很少有较为深入投资者往往重视对上市公司经过审计的半年报和年报的和全面的研究。因而，大部分进行盈余管理甚至财务欺诈的上分析，并据此作出投资决策。
6、实质上年报往往掩盖了季度之间市公司也主要是对利润及相关指标进行操纵。的波动，是较为滞后甚至严重滞后的会计信息，据此决策可能?回?琼?罐份棵付会受严重误导。例如，2008年金融危机发生后，很多上市公司而不是实际价格变动的结果。第-、第二季度的季报数据还比较理想，从第三季度开始出现了大幅度的波动和恶化，但从上市公司披露的2008年年报来模区八:重视报褒戴据分析，忽视业务实质的判断者，大部分上市公司总体业绩同比却并没有严重恶化，有些甚投资者进行财务报表分析，一定要结合上市公司的业务至还有不错的增长，这就是年报严重掩盖了季度之间的波动情况对数据进行分析判断，而不能仅从财务数据得出分析结情况。论。当然，
7、一部分投资者可能由于财务知识的欠缺，对财务数据本身的涵义都不太了解，更别提财务数据背后的业务实质俱区五:重镜报表数籍，忽视徽掘的质量分析分析了。投资者在阅读上市公司财务报告时，往往直接拿财务报表比如存货数据.不同上市公司披露的存货数据，其信息含数据进行盈利能力、偿付能力、运营能力和发展能力方面的分义是大不相同的。2008年金融危机发生后.一部分上市公司在析，而没有对这些数据进行一些必要地剔除如对非正常和未年初为了预防通胀进行了大量采购，而下半年随着市场的萎实现利润的剔除、对不真实资产和负债的剔除)和处理。一般投缩，产品又严重滞销，从而导致构成存货的原材料和库存产品资者通常容易忽视对上市公司的收
8、入和利润质量、资产和负债严重偏离。但存货数据较高或很高并不能就此得出该公司经营质量、所有者权益质量等方面的深入分析。出现问题的结论，一定要结合公司实际、行业情况、所处阶段和采、购、销情况来进行全面分析。公司存货偏高，有些可能是为螺区六:重槐财务倍息，忽槐非财务笛息了囤积获利、有些是供应商集中供货、有些可能是提前采购等虽然上市公司的财务报表提供了大量的会计信息，但这些原因所致。财务信息往往是滞后的、综合性的、静态的会计信息，并且财务报表上既包括历史成本信息，还包括公允价值信息，这些会计混区丸:重槐经营性损益分析，忽视非经营性损益分析信息远不足以作为投资者投资决策的依据甚至全部依据。而我非经常性损
