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1、白糖期货货20110年第第一季度度报告：价格重重心震荡荡下移周岭一、国际际食糖市市场基本本面状况况1.20009/20110年度度全球食食糖产量量小幅增增长图1：世世界食糖糖年度产产量统计计据道琼斯斯伦敦消息息，国际际糖业组组织（IISO） 2月月18日日预计，2009/2010制糖年全球食糖市场的糖产量将从上一制糖年的1.525亿吨增至1.572亿吨。2.20009/20110市场场年度全全球食糖糖消费量量继续上上升图2：世世界食糖糖年度消消费量统统计据道琼斯斯伦敦消消息，国国际糖业业组织（IISO） 2月118日预预计，考考虑到食食糖消费费1.55%的增增幅，估估计20009/20110制
2、糖糖年全球球食糖市市场的消消费需求求量将达达到1.6666亿吨，产产量增幅幅仍不能能满足消消费需求求的增长长。3. 220099/20010年年度全球球食糖市市场期末末库存量量将大幅幅下降图3：世世界食糖糖年度期期末库存存量统计计根据国际际糖业组组织于22月188日的预预测数据据，经过过连续两两年的食食糖供给给缺口后后，估计计20009/220100制糖年年结束时时全球食食糖市场场的食糖糖结转量量将从220088/20009制制糖年的的60440万吨吨降至553100万吨。二、国内内食糖市市场基本本面状况况1.2月月末全国国食糖产产销率同同比略有有上升图4：中中国食糖糖月度产产销对比比图截止2
3、0010年年2月末末，本制制糖期全全国已累累计产糖糖8288万吨（上上制糖期期同期产产糖8887.669万吨吨），全全国累计计销售食食糖4000.227万吨吨（上制制糖期同同期销售售食糖4415.89万万吨），累累计销糖糖率488.344%（上上制糖期期同期446.885%）。2.我国国2月份份食糖进进口大幅幅减少出出口大幅幅增加图5：我我国食糖糖月度进进出口量量统计根据海关关的最新新统计，220100年2月月中国进进口食糖糖61337吨，同同比下降降96.1；1-22月共进进口1447022吨，同同比下降降93.07。2月月中国出出口食糖糖81118吨，同同比增长长1288.733；1-2月
4、共共计出口口149949吨吨，同比比增加1126.14。3.第四四次国储储糖竞卖卖全部成成交图6：220066年以来来国储历历次抛糖糖回顾（单单位：吨吨）时间放储数量量放储价格格次数数量平均价20066.11840000380001922441.88745577.92917558.112745588.68820066.43680000380001919996.11348711.988292000047422.07720066.5392000048566492000048766.28820066.6552000038000192000045677.555291700043922.97737130
5、0041211.91120066.941470000396995139000042188.77720066.1008000003400015000003414420099.122.1002074445.694000012074445.6949144.95520099.122.2113000000400001288220046722.23320100.1.213565537.324000013565537.3247977.61120100.3.52579976.224000012579976.2254377.511据中国食食糖网消消息，33月5日日举行了了20009/220100榨季第第四批国国
6、储糖竞竞卖活动动，挂牌牌总量为为25779766.222吨，全全部成交交，成交交均价为为54337.551元/吨。4.郑州州商品交交易所白白糖期货货注册仓仓单大幅幅回升图7：郑郑州商品品交易所所白糖期期货仓单单注册统统计随着新榨榨季的临临近结束束，郑州州商品交交易所白白糖期货货仓单注册册数量也也水涨船船高，截截至20010年年3月25日，郑郑商所白白糖期货货仓单数数量为3361002张，有有效预报报为2112566张。5.主产产区食糖糖现货价价格持续续上涨图8：主主产区食食糖现货货报价走走势3月266日下午午主产区区柳州和和南宁中中间商的的现货报报价继续续小幅上上调，其其余地方方报价维维持稳定
7、定，整体体成交一一般偏淡淡。具体体情况如如下： 柳州：中间商商报价550700-50080元元/吨，报报价上涨涨40-45元元/吨，成成交一般般。凤糖糖集团报报价53300-53220元/吨，报报价不变变，成交交清淡。 南宁：中间商商报价550700-51120元元/吨，报报价上涨涨50-60元元/吨，少少量成交交。南宁宁大集团团报价552000元/吨吨，报价价不变，成成交一般般。 湛江：湛江糖糖仓库报报价52200元元/吨，报报价不变变，成交交一般。 云南：昆昆明，集集团报价价49440-550000元/吨吨，报价价不变，成成交清淡淡；广通通，报价价49000-449500元/吨吨，报价价不
8、变，成成交清淡淡；大理理，报价价48550-449000元/吨吨，报价价不变，成成交清淡淡。三、行情情回顾与与技术分分析1美糖糖先扬后后抑，狂跌不不止图9：IICE 11原糖期期货连续续合约日日K线图图1月份，IICE 11原糖期期货承接接去年年年底涨势势继续上上扬，并并创下了了30.40美美分的330年新新高点；但此后后在供应应预期改改善、多多头主力力离场、基基金卖盘盘打压等等多种因因素推动动下掉头头向下，一一路狂跌跌不止，并并在3月月24日日创下了了16.17的的调整新新低，短短线跌幅幅近500。从从图形上上，目前前美糖仍仍难言见见底，但但短线跌跌幅甚大大，后市市下行空空间有限限，预计计短线以以弱势震震荡为基基本特征征。2.郑糖糖形成双双顶，价价格重心心震荡下下移图10：郑州商商品交易易所白糖糖期货连连续合约约日K线线图从图形上上看，郑郑糖连续续合约在在1月初初承接前前期涨势势创下了了59993点的的近4年年来新高高，此后后在下探探至53322点点后震荡荡反弹，但但在创下下59776点的的第二个个高点后后再度下下行，并并在3月月中旬实实现双顶顶反转。但但与美糖糖狂跌不不止相比比，郑糖糖呈台阶阶式震荡荡下行，盘盘面表现现较为抗抗跌。目目前郑糖糖处于震震荡反弹弹阶段，但但预计后后市继续续上行空空间有限限，价格格重心震震荡下移移的格局局难以改改变。
