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1、主力控盘法之趋势理论：移动平均线一、研判趋势基本理论：移动平均线移动平均线（Movingaverage，简写为MA）简称均线，是将一定时期内的证券价格（指数）加以平均， 并把不同时间点的平均值连接在一起而形成的，是证券技术分析中一种分析时间序 列数据的工具，也是最古老、最常用的工具之一，它以道琼斯的平均成本理论为基 础，采用统计学中描述数字的技术，即“移动平均”的原理，实际应用中主要用来抚 平短期波动的股价，反映长期股价指数的变动趋势。基于道琼斯的平均成本理论，在证券市场中移动平均线还体现了某种金融商品 在固定周期的“变动平均成本”，通过它可以明确地判别固定周期中股价趋势的变动 方向。移动平均
2、线的算法对数据采用不同的处理方法，得出的移动平均线也不同，移动平均线的计算方 法有很多种，其对应的移动平均线也可以分为以下几种：1. 简单移动平均线（简写为SMA）欲了解简单移动平均线，我们首先要理解移动平均数的含义。移动平均数是指 以某一日数为基础周期，当新的数据加入后，则剔除基础周期第一日的数据、简单 移动平均线又称算术移动平均线，是最简单和普遍运用的移动平均线，是指对特定 期间的收盘价进行简单平均化，将一组收盘价不做加权进行简单加总，除以该组收 盘价的个数。假设收盘价为C1至Cn，则计算公式为：SMA （N） = （C1+C2+Cn） /n简单移动平均线也就是我们平时常提及的移动平均线，
3、许多证券分析软件都将 其作为一项免费指标提供，因此，它也是我们进行技术分析的最基本的指标。世界 上第一个股票价格平均数-道琼斯股价平均数在1928年10月1日前就是使用简单算术 平均法计算的.简单移动平均线计算虽简便，但也存在不足之处：比如在计算指数时，未考虑 各种股票的权数，因而不能区分重要性不同的样本股票对股价平均指数的不同影响；当样本股票 发生股票分割、派发红服、增资等情况时，股价平均指数会产生断层而失去连续性 ，使时间序列前后的比较变得困难。2. 加权移动平均线（简写为WMA）加权移动平均法是将同一个移动波段内不同时间点的数据对预测值的影响程度 ,分别给予不同的权数，再进行平均计算以预
4、测未来值。加权移动平均线不同于计 算时将数据同等看待的简单移动平均线，而是根据越是近期数据对预测值影响越大 这一特点，区别对待移动期内的各个数据，对近期的数据给予较大的权数，对相对 远期的数据给予较小的权数，以弥补简单移动平均法的不足.越是近期的价格所占的权重越大，因为越是近期的收些价对未来价格波动的影 响越大。这样做的目的是将远期股价对近期股价的影响淡化，使平均值更加接近近 期股价，从而真实地反映股价变化。因其在实际中应用不多，此处不多赘述。3, 指数加权移动平均线（简写为EMA）指数加权移动平均线是加权移动平均线中比较特殊的一种，和上述的加权移动 平均线一样，也采用靠近加重的方式，是以指数
5、式递减加权的移动平均，各个数值 的加权随时间而呈指数式递减，越是近期的数据加权越重，与加权移动平均线不同 的是，指数加权移动平均线加权的程度由常数a决定，a介于01。综合上述几种移动平均线的计算方法，简单移动平均线因其提供相同的权重而 计算最简单，加权移动平均线与指数移动平均线对不同时期的股价（收盘价或指 数给予了一定的权数，具体的权数赋值方法因算法不同而不同这些移动平均线都用 于对股价或指数未来的走向趋势进行研判。正是因为简单移动平均线的计算方法非常简便，是目前进行股价分析的首选方 法，因此，在下面的论述中，我们所提及的移动平均线（均线）均是指简单移动平 均线。把每天计算出来的移动平均数连接
6、起来，就形成了一条移动平均线。在实际运 用中，无论是在操盘软件还是分析报告中，我们经常能看到不止一条移动平均线， 这是因为选择的计算区间不同，移动平均线的位置就会不同。由此我们引申出短期、中期和长期移动平均线的概念。移动平均线的基本种类及代表意义根据计算区间的长短不同，移动平均线可分为短期、中期、长期移动平均线， 结合具体的参置，有5MA，10MA，20MA，60MA，120MA.240MA等。同样是均线，计算时选择的时间长度不同，所反映的信号和意义 也不同。1，短期移动平均线短期移动平均线通常是以5日或10日为计算区间，也被称为日均线指标（MA ），是短线操作的重要参考指标，因为计算区间较短
7、，所以可以用来判断短线资金 的进出。其中，5MA采用了一周交易天数为计算区间，以最近5日的收盘价作算术 累加后除以5,构成当天的数值。下一个交易日将最前面一个交易日的收盘价去掉 ，加上当天最新的收盘价后除以5,并将每个数值连线构成5MA.其他MA算法相同5MA，10MA可以比较准确地反映股价的短期变动趋势，且能较准确地反映短 期股价平均成本的变化情况与趋势，常被作为预测短期股价走势的重要参考指标。 也有人将5MA称为生命线，股价位于线下属于空头市场，股价位于线上属于多头 市场。2, 中期移动平均线中期移动平均线一般是以30日或60日为计算区间，也被称作月均线指标，最常 见的是30MA，代表一个
8、月的均价或成本情况，也有扣除4个星期日以26日为标准 做月移动平均线的。另有以72日为标准的，称作季均线指标，其波动幅度较短期移 动平均线平滑且有轨迹可循。中期移动平均线是观察中期趋势如何变化的重要工具 。月线为投资者提供一个月平均变动成本的参考。3. 长期移动平均线长期移动平均线一般以120日、240日或更长区间计算，也称作年均线指标。美 国投资专家葛兰碧通过研究与试验，认为200MA在欧美股市技术分析中最具代表 性，但在我国200MA的运用不甚普遍。长期移动平均线是超级大户与股票操作人 员操作股票时参考的重要指标，用来预测长期或全年的股价变动趋势。在实际的证券投资分析中，年均线指标的作用也
9、非常重要。通过长期移动平均 线我们可以很明显地获知，这只股票的整个长期趋势仍然是多方格局，为投资者进 行长期持有提供了重要的参考。我们将上述所有时期的移动平均线进行综合讨论，以对均线进行简单的小结。 日、20日、60日与120日的移动平均线，它们在实际运用中最为常见。短期移动平 均线5MA能较准确地反映短期内指数平均成本的变化情况与趋势，与实际的股价 最为接近，波动性最大20MA次之，60MA则反映中期股价走势。与短期平均线比 较，中期均线更加平滑，这是因为区间的扩大消除了部分波动的影响，120MA明 显地反映了股价的长期变动，形态更加平滑，可用于预测年度趋势变化。移动平均线的特点移动平均线之
10、所以被作为技术分析最基础的理论，是因为其特点鲜明，便于分 析，根据单根移动平均线和移动平均线组合体现出的特点，我们可以消除偶然因素 的影响，平摊成本价格、捕捉信号进行研判，从而作出相应决策。总结而言，移动平均线有以下特点。1,可反映趋势变化移动平均线表示股票价格变动的趋势，它不是仅根据一两天股价，而是以一段 时间的股价为计算依据，以此反映出多天的平均股价，因此能消除殿价在上涨或下 跌过程中出现的个别波动，而单纯一天的3线则体现不出这一点。实际每天的股价 会追随移动平均线的变动趋势，如果图中能够显示上升或下降的趋势线，那么移动 平均线的曲线将与趋势线方向保持一致，消除价格在这个过程中的个别波动。
11、移动平均线处于上升趋势，指数走势一波比一波高，并在移动平均线上方，此 时为多头行情，指数上升力度较强，同时移动平均线对指数能够起到一定的支撑作 用，短期行情看多。2、具有稳定性因为移动平均线计算的是区间平均值，因而受某一天价格波动的影响较小。要 想改变移动平均线的数值，无论是向上还是向下，都是比较困难的，必须是当天的 股价有较大的波动，因为一天的波动被区间时间段平摊，变动幅度就会变小。因此 移动平均线比较稳定，不会因某天股价的大起大落而大幅改变，在图形上就体现为 MA曲线的平滑性。随着计算区间长短的不同，曲线的平滑程度也不同，区间越长 的移动平均线选择的天数就越多，某天大幅度的股价变动就被平摊
12、到越多的天数上 ，因此，曲线的平滑度就越高，稳定性就越好。正如我们平时在K1图中所看到的 一样，20MA较5MA更为平滑稳定，60MA较20MA更为平滑稳定，而120日或更长 区间的移动平均线则比60MA更加平滑。这种稳定性既有优点，也有缺点。投资者 要根据不同的需求选择不同区间的均线指标进行分析，还要对均线组合进行整体分 析。3. 滞后性滞后性是移动平均线的一个典型缺陷。当股价原有的趋势发生变化时，由于M A具有追踪趋势的特性，移动平均线的变化相比于股价的变化会有些迟缓，趋势变 动的速度会落后于股价的走势。我们常常利用移动平均线的趋势来判断股价未来的 走势，移动平均线运行时所产生的波峰和波谷
13、、拐点是投资者推断趋势变化的重要 参考。当平均线向上运行时，无法继续攀升显示波峰，常常预示股价无力创造新高 并可能转变趋势下行，进入空头行情：在下跌的过程中，移动平均线向下运行，当 曲线逐渐转平并掉头时，若出现波谷，则预示股价可能开始上涨，进入多头行情。 因此，移动平均线的趋势是投资者参考的重要指标，通过它的变化，投资者可以寻 找机会买点和卖点，但在实际操作中，均线的这种滞后性会影响我们判断的准确度因此在实际的技术分析中，要考虑到这个特点的影响，当移动平均线趋势向上或 向下反转变化时，股价可能早已经开始变动了。4. 助涨助跌性助涨助跌性是移动平均线的重要特征，会对股价的变化起到加速、促进的作用
14、 。当股票价格突破了移动平均线时，无论是向上突破还是向下突破.价格都有继续 向突破方向进一步延伸的趋势。具体而言，当股价较低并逐渐从移动平均线下方向 上突破时，升高的股价拉动移动平均线也开始向上移动，这时的移动平均线会对股 价产生一定的支撑作用，让股价继续走高。当股价上升过程中出现回落至移动平均 线的趋势时，曲线就会产生支撑力量。计算区间的长短使移动平均线追随股价变动 的速度不同，短期移动平均线向上移动速度较快，中长期移动平均线向上移动的速 度较慢，但这都表示一定期间内平均成本的增加。这便是移动平均线的助涨特性。同理，当股价较高并向下运行时，股价逐渐跌破移动平均线，使移动平均线也 开始向下移动，股价回升至移动平均线附近时，就会产生空头阻力，前期套牢的投 资者会急于卖出，这会加速股价的下跌趋势，这便是移动平均线的助跌特性。5，支撑和压力的作用由于移动平均线的上述四个主要特点，使得在实际投资中，移动平均线在价格 走势中起到支撑和压力的作用。当股价突破移动平均线时，实际上是支撑线和压力 线被突破。移动平均线理论，还涉及许多技术指标和分析方法，下面进行一一论述。
