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1、毕业论文/设计题目： 论述现金流管理 目 录封面（中文） 1封面（英文） 2论文审题表 3论文评定表 4目录 5论文引言（中文） 6一、 现金流管理概述 71现金流的相关概念 72现金流的重要作用 73现金流管理的内容 84现金流管理的要素 95现金流管理的评价指标 10二、 现金流管理的现状 11三、 现金流管理对企业的影响 121现金流管理的内部因素 122现金流管理的外部环境 14四、 规范企业现金流管理的对策 151提高管理层队企业现金流管理的观念 152建立完善的企业现金管理架构 153加强企业现金流管理的风险意识 164正确运用现金流创造企业价值 165有效设计企业现金流管理模式
2、17结言 18参考文献 19引 言 随着我国经济的不断发展，企业在生存发展这个过程当中，如何进行价值创造的同时来控制风险，这个是企业经营的一个永恒主题。在市场经济条件下，企业的各项基本活动的进行都依赖于充裕的现金，而企业能否创造价值或者说企业能否可持续的创造价值，显然后者更让投资人期待，然而“可持续性”的保障取决于企业对风险的可控性，这说明企业经营过程中的风险控制是企业价值创造的基础，而企业风险控制的基本要求就是可持续地现金流周转。下面结合将价值创造和风险控制这两大主题，对现金流管的现状、影响与对策进行全面的论述。一、 现金流管理概述1、现金的相关概念（1）现金我们通俗的称之为“钱”，它就好比
3、是企业的血液，它对于每一个企业来说都至关重要。现金是企业经营的重要资源，是资本的基本提供方式和表现形式，是企业财务管理的第一要素，现金更是企业价值衡量的基础。首先，在企业内部对经营管理的绩效评价，企业的外部投资人对企业的价值评估和相关决策都是以企业的现金流量作为基础。其次，现金是市场交易的一个主题媒介，企业从金融市场上筹集的资本最主要的表现形式就是现金。最后，企业的所有经营活动都必须依赖现金，现金是履行纳税义务、保证正常经营开支、清偿债务本息的重要保证，如果离开了现金，企业的经营活动就会停滞，而陷入僵局。这样也就不难理解现金是企业财务最基本的要素，所说的企业财务运作无非是现金运作，企业财务管理
4、归根到底是围绕着现金流进行管理的。（2）企业的现金流是指现金的流转和流动过程，包括现金的流量、流速、流向和流程等内容。现金流是企业的物资流、信息流、业务流、现金流等流程中最综合、最基本、最重要的。（3）现金流量是现金流的数量、大小和方向，它是一个向量。通常企业会把现金流分为筹资业务现金流量、经营业务现金流量和投资业务现金流量。2、现金流的重要作用作为一个资源转化增值链的企业，从产品的市场调研到售后服务的整个过程，所有环节都与企业的现金流交织在一起，现金流管理的好坏决定着企业的生存和未来的发展。（1） 现金流量决定着企业的价值创造 企业的生产经营活动的首要组成部分就是现金流量，企业拥有足够的现金
5、，才能从市场上获得劳动力和生产资料，为创造价值提供必要条件。所以有充足的现金，是企业组织生产经营活动的基本前提。企业只有通过销售收回现金才能实现价值的创造，虽然价值创造的过程发生在生产过程中，但生产过程中创造的价值是否能实现还要看生产的产品能不能满足社会的需要，能不能得到社会的承认从而实现销售收回现金。销售过程也是一个创造价值的过程，要正常的运行也离不开现金流量。所以说，企业的价值创造过程如果离开了现金流量就会发生中断，现金流量决定着企业的价值创造。（2） 现金流量反映企业的风险状况 企业的账务处理基本上都已权责发生制来确认会计利润，在利润来源中应该有大部分的货款是没有收到的，这些没有收到的款
6、我们称为应收款，可一旦这应收款无法收回的时候它就变成坏账，那么之前所得到的利润就就是虚假的利润了。因此，就算企业的利润表中的数字让人瞠目，也不代表它具有强有力的偿付能力。只有现金净流量才能说明企业到底有怎样的偿付能力，随时反映着企业所面临的财务风险。（3） 现金流量决定企业的流动性 流动性可以这样来理解，企业有充足的现金或短期内能将资产转化为现金，来履行它的支付义务，这样的企业则具备充分的流动性；企业可能由于产品销售不好或无法收回客户欠款，而无力履行已到期的付款义务，这样的企业则缺乏流动性，因此从偿债能力指标角度看，毫无疑问现金流量比利润指标更具有说服力。所以说，现金流量指标反映了企业的偿债能
7、力，偿债能力决定企业的生存能力。（4） 现金流量反映企业的盈利质量 利润能说明企业的收益但却不能说明企业收益的质量。在现实生活中我们经常会遇到“有利润却无钱”的企业，从而出现了“借钱缴纳所得税”的情况。根据权责发生制原则确定的利润指标在反映企业的收益方面容易导致一定的“水分”，而现金流量指标恰恰弥补了权责发生制在这方面的不足。所以考察企业经营活动现金流量的情况可以比较好的说明企业的盈利质量，确定企业真实的价值创造。3、现金流管理的内容企业所有现金流中所包含的经营现金流，筹资现金流、投资现金流等三者之间相互依存、前后继承、相互转化、相互影响的有机整体，理清这种逻辑关系有利于企业高效地开展现金流管
8、理。（1）经营现金流：内生性现金流的源泉由于经营业务的现金流量主要来自企业创造收益的主营业务。所以这些现金流量一般都产生于决定企业净损益的交易和其他事项。主要包括销售产品或提供劳务获得的现金收入；签订交易或贸易合同而形成的现金收入或支出；保险企业在有关保险金、年金、索赔和其他保单利益方面的现金收入和现金支出；服务费、特许权、佣金和其他收益的现金收入；向货物供应者和劳务提供者支付的现金；向雇员和带雇员支付的现金等。企业经营现金流的重要意义在于它能反映在不依靠外部资金来维持的情况下，企业经营形成的现金流是否能够偿还贷款，维持企业的经营能力、派发股利以及进行新的投资。（2）融资现金流:资产现金流的起
9、源和补充企业的现金流包括投融资现金流、投资现金流经营现金流三种，源于融资业务的现金流称为融资现金流，投资现金流和经营现金流统称为资产现金流。融资现金流包括企业发行股票或有价证券的现金收入以及因赎回企业股份而导致的现金流出；通过贷款、债券、票据、企业债、抵押以及其他长期或短期借款所获得的现金收入以及偿还贷款的现金支出和承租人偿还与融资有关的未清偿债务的现金支出等。（3）投资现金流：产生内生现金流的前提投资现金流代表了有多少支出已用于为了生产未来收益和现金流量的投资业务对企业来说极为重要。投资现金流在企业中有两个去处：一是对内投资；二是对外投资。它的内容具体包括：购置（出售）不动产、厂房和设备、无
10、形资产及其他长期资产的现金支出（收入）；购买（出售）其他企业的权益或债务工具以及合营企业中的权益的现金支出（收入）；期货合同、期权合同、远期合同或掉期合同的现金支出或现金收入；结其他的预付现金和贷款的现金支出或其他方偿还预付现金和贷款的现金收入。4、现金流管理的要素 现金流管理的要素由四个变量流向、流量、流程、流速进行管理和控制，通过对这四个变量的管理来优化企业的现金流。企业的现金流与企业的物资流、信息流、业务流以及组织结构都有密切相关的联系。一方面，具体的组织体系和业务流程影响现金流运动，现金流的管理状况反映了企业业务流程管理的好坏和企业组织结构的好坏；另一方面，现金流管理活动对现金流向、流
11、量、流程、流速的管理统领企业的业务活动，制约着企业的组织行为。（1）现金流流向管理，现金流流向主要包括三个方面：一是指现金流的流入和流出；二是指现金流在公司内部各组织、部门之间、子公司及集团公司之间流动的方向；三是指现金流的投资方向，投资方向是战略性的流向，对企业的影响意义重大。（2）现金流流程管理，现金流流程主要包括现金流流动的路径和程序。现金流流动路径的管理主要是着眼于流程再造和流程优化；现金流流动程序的管理主要是关注程序合理合法以及内控关键风险点从而得到有效的控制。（3）现金流流量管理，现金流流量包括流入量、流出量和流入与流出的差额。流量最能直观体现企业经济效益当中每一项财务收支的现金盈
12、余。无论是企业日常经营活动中的现金流量还是战略性投资所用掉和收回的现金流量，一般都表现为日常现金的收支量，对现金流流量管理就是要保证现金流能够满足企业日常现金的收支量。现金流流量管理就是要保证现金流能够满足企业日常的需要的同时又不会积压过多的库存现金。所以现金流流量管理的关键在于确定现金流的最佳余额。在企业财务管理理论研究和实践活动中，最佳现金流余额确定的方式包括存货模式、随机模式等，但这些方法都与我国实践有一定的差距。根据我国的实际情况，一个容易理解和应用的现金流流量估算模型可以建立如下：条件假设现金来源和支出类型应变型日常最佳现金流余额管理。（4）现金流流速管理，现金流流速是指企业现金流流
13、动的速度，对于战略投资性现金流而言，流速是指从资本投入到资本收回的速度；对于某一具体经营业务而言，现金流流速是指从支付现金到收回现金所需要时间的长短。5、现金流管理的评价指标现金流就是企业的血液在流动，血液质量的高低直接影响了载体的生存和发展。对企业的财务状况进行分析，就好比给人做例行的身体检查。现金流分析是整个企业财务分析的一个子板块，也是慢慢地让企业内部管理人员和外部分析师重视的一个板块。我们从偿债性、盈利性、灵活性、结构性和增长性这五个方面来构建企业的现金流评价指标体系，这五个方面可以为企业现金流状况的全面分析提供基础。（1）偿债性，企业在进行偿债性分析的同时其实就是对企业的现金流安全性进行分析。传统的企业财务分析时，对企业偿债性的判断主要建立在现金比率、流动比率和速动比率等指标上。但实践证明，传统的偿债性分析其实是一种静态的偿债能力分析，其偿债的机理建立在资产的账面价值对债务的保障，但是企业偿还债务的能力始终依赖于现金流的支付而不是资产账面价值的变现。（2）盈利性，企业现金流的偿债性指标度量了企业的生存能力，而盈利性指标则在一定程度上反映了企业真实的价值创造能力。从现金流的角度看企业的盈利能力可以分为两个层面，一方面是现金盈利能力的大小，另一方面是现金盈利的质量。（3）灵活性，现金流的灵活性指标保障了企业的发展能力，一个企业
