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1、题目：上市公司财务状况分析以青岛海尔股份有限公司为例【摘要】 企业的经营管理需要财务分析的帮助。本文以青岛海尔股份有限公司为例，选取2015-2017年的财务报表，分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面，阐述海尔公司现存在的问题和近三年来的发展状况，有针对性的提出一些合理化建议并对青岛海尔股份有限公司的未来发展前景进行展望。【关键词】 青岛海尔；偿债能力；营运能力；盈利能力；发展能力Financial status analysis of listed companies - a case study of Qingdao haier co. LTDAbstract The
2、operation and management of enterprises need the assistance of financial analysis, which is also an important basis for evaluating the financial and operating conditions of listed companies. Based on Qingdao haier co., LTD as an example, the selection of 2015-2017 financial statements, respectively
3、from the enterprise debt paying ability, operation ability, profit ability and development ability four aspects carries on the analysis, elaborated the haier company in the existing problems and development of nearly three years, targeted put forward some reasonable Suggestions and outlook for the f
4、uture development of Qingdao haier co., LTD. Was discussed.Key words Qingdao haier; Solvency; Operational capacity; Profitability; Development capacity 目 录1绪论11.1研究背景11.2研究意义11.3研究内容12公司简介22.1公司背景23公司财务状况分析33.1偿债能力分析33.2营运能力分析33.3盈利能力分析43.4发展能力分析54结论64.1财务报表分析中体现的问题64.2解决问题的对策64.3青岛海尔发展前景8参考文献9上市公司财
5、务状况分析以青岛海尔股份有限公司为例1绪论1.1研究背景目前，我国国民经济正处于全球经济松懈和疲劳的环境下，为了进一步缓解国名经济的供给总量与需求总量不匹配、不协调和不平衡的矛盾，我国政府表明要加强改革力度。2001年，我国加入WTO之后，中国的家电行业甚至是全行业都站上了一个新高度，同时也面临着更多的机遇和挑战。作为中国家电行业的佼佼者，青岛海尔股份有限公司不仅在中国国内市场上有很强的竞争力，而且还在海外市场上占据重要的份额。但是，在同行业竞争对手日益强大的同时，青岛海尔公司如何在这样的困境中占据领先地位，突破增长难题、寻找利润增长点等，都将成为企业未来发展需要面临的问题。1.2研究意义财务
6、报表在公司管理中发挥着重要的作用。它不仅可以察觉到在企业运营中存在的问题，还可以针对这些问题对企业未来的发展做出相应的规划和预测。鉴于以上原因，本文分析了青岛海尔股份有限公司2015-2017年的财务状况，找出了企业管理过程中存在的不足，给出解决问题的对策，这为理论的推广和应用提供了理论联系实际的借鉴，强化了理论框架在案例分析实践中的验证作用，同时也能为企业未来经营和财务战略的选择起到一定的建议和警示作用。1.3研究内容本文借鉴国内外上市公司财务状况分析的案例和财务报表的分析方法，结合当前的宏观经济环境和行业发展背景，需选择一家企业作为进行研究。在这样的情况下，青岛海尔股份有限公司作为一家在家
7、电行业中排名靠前的上市公司，被选为研究对象。通过对青岛海尔公司的偿债能力，营运能力，盈利能力和发展能力进行综合分析，找出青岛海尔公司近三年来财务和运营管理的不足之处，并提出相应的改进建议。本文从两个部分对其进行分析：第一部分是对青岛海尔20152017年的财务报表进行分析，从偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力四个部分对其总结。第二部分是综合评价及未来展望。通过第一部分对青岛海尔公司的财务报表的分析结果，对其进行综合评价并提出相应的解决措施，在此基础上对未来发展趋势进行展望。2公司简介2.1公司背景青岛海尔股份有限公司作为全球大型家电的第一品牌，其创立过程也经过一些波折。它于1984年创立
8、，于1989年正式改组为股份有限公司。自从创业以来，海尔坚持把用户需求当作公司发展之路的根本，在此基础之上，不断创新，推动公司的可持续发展。2018年9月28日，青岛海尔股份有限公司与意大利Fumagalli家族宣布达成协议，将合并青岛海尔和Candy S.p.A公司的业务，目的是为了拓展海尔公司在海外的市场，加快其发展步伐，争取早日成为行业第一。 3公司财务状况分析3.1偿债能力分析企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。这种分析可以有效地揭示企业在一段时期内存在的财务风险。主要分析指标见表1。表1 2015年-2017年青岛海尔偿债能力分析青岛海尔流动比率速动比率资产负债率产权比率2
9、0151.381.1657.29%1.3420160.950.7471.34%2.4920171.110.8469.54%2.28（1）短期偿债能力分析。流动比率和速动比率是分析企业短期偿债能力的重要依据。一般认为，流动比率的最佳比值是2：1，根据表1 数据分析可得，从2015年到2016年，流动比率从1.38大幅降到0.95，但该比例仍处在安全范围内，自2017年以来又出现反弹至1.11。一般而言，正常的速动比率比值为1，根据表1数据分析可得，从2015年到2016年，海尔公司的速动比率从1.16下降至0.74，而在2017年又回升到0.84。根据上述数据，说明了海尔公司在这三年的时间内资金
10、充足，可以偿还流动负债，该公司的短期偿债能力比较强，面临的流动风险相对而言比较小。（2）长期偿债能力分析。在一定时期内，总负债与总资产的比值为资产负债率，企业是否能利用债权人提供资金进行经营活动是通过资产负债率来反映。负债股权比率是负债总额与所有者权益的比值。根据表1数据分析可得，青岛海尔公司在2015年到2016年期间，两种指标都处于上升状态，且都在2017年稍微下降，说明企业长期偿债能力仍然良好，一些波动对海尔公司造成的影响可忽略不计。3.2营运能力分析营运能力反映了公司的运营能力，反映了公司是否能运用其现有的资产来盈利。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、固定资产周
11、转率、总资产周转率等。本文从以上四个方面对海尔公司的营运能力进行分析，主要分析指标见表2。表2 2015年-2017年青岛海尔营运能力分析青岛海尔存货周转率应收账款周转率总资产周转率20157.3614.051.1320166.8913.011.1520175.8112.661.10（1）应收账款周转率。它是企业评估应收账款流动性大小的重要财务比率，可用于分析应收账款的变现速度和管理效率。根据表2数据分析可得，从2015年到2017年，海尔公司的应收账款周转率从14.05下降到12.66，说明公司应收账款的周转速度在下降、流动性在减弱。 （2）存货周转率。在一定时期内，企业的销售成本与存货平均
12、余额的比值为存货周转率，它的比值说明了企业在一定时期内存货周转的次数。就本文而言，反映了近三年的存货周转次数。同时，它也可以反映企业存货的变现速度，是衡量企业的销售能力及存货是否超过预期存量的一项重要依据，根据表2数据分析可得，从2015年到2017年，海尔公司的存货周转率从7.36下降到5.81，下降幅度很大，这说明企业的库存管理不利，销售状况不好，导致库存积压，这也说明企业在产品销售方面存在一定的问题。公司需要采取一定的销售策略加快库存周转。 （3）总资产周转率。它是用于分析企业所有资产的使用效率。根据表2数据分析可得，海尔公司的总资产周转率在2015年至2016年期间内从1.13上升至1
13、.15，并于2017年下降到1.10。这说明公司利用其资产更有效地运行管理。但由于企业在2017年经营效率恶化，反映了在2017年企业的盈利能力相比较2016年而言是下降的。3.3盈利能力分析盈利能力是指企业赚取利润的能力。企业的重要业务目标就是赚取更多的利润，为企业生存和发展奠定一定的物质基础。本文在盈利能力的所有指标中选择了销售净利率和净资产收益率来考察海尔公司的盈利能力。主要分析指标见表3。表3 2015年-2017年青岛海尔公司盈利能力分析青岛海尔销售净利率净资产收益率20156.60%18.26%20165.62%17.77%20175.68%18.92%（1）销售净利率。在一定时期
14、内，企业净利润与营业收入净额的比值为销售净利率，显示公司净利润与营业收入的比率。根据表3数据分析可得，海尔公司的净利润于2015年的6.60%下降至2016年的5.62%，在2017年又回升至5.68%，这说明企业通过销售扩张获取报酬的能力已经下降。 （2）净资产收益率。净资产收益率又可称为股东权益报酬率或所有者权益报酬率，它是评估企业盈利能力的一个重要财务比率。根据表3数据分析可得，海尔公司从2015年至2016年，净资产收益率从一开始的18.26%下降至17.77%，在2017年又回升至18.92%，超过2015年。这说明海尔公司的盈利能力在这三年中由强变弱，而后变得更强。3.4发展能力分
15、析 发展能力，是指企业在从事经营活动过程中所表现出的增长能力，本文在评估发展能力的所有指标中选择总资产增长率和股权资本增长率进行分析。主要分析指标见表4。表4 2015年-2017年青岛海尔公司发展能力分析青岛海尔总资产增长率股权资本增长率2015-7.76%1.62%201673.08%16.15%201719.43%26.98%（1）总资产增长率。它反映了企业在该年资产规模的增长情况。根据表4数据分析可得，2015年海尔公司的总资产增长率为-7.76%，说明海尔公司在2015年的经营处于亏损状态。2016年又急速增长至73.08%，2017年又再次下降到19.43%，说明企业总资产规模在一定的经营周期内扩张速度加快。 （2）股权资本增长率。它反映了企业股东权益在当年的变化状态，是评估企业发展潜力的重要财务依据。根据表4数据分析可得，2015年至2017年，海尔公司的股权资本增长率从1.62%上升至26.98%，上升幅度很快，这说明在未来的发展进程中将会处于领先地位。4结论4.1财务报表分析中体现的问题（1）海尔公司在行业中仍占据重要地位，竞争力
