现金流量管理

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1、摘要现金是企业资本的一种资产表现,是企业的血液，现金的循环运动是企业 生存的基本前提和资本增值实现的关键环节.在企业的经营管理中，现金流量 管理的理念与方法对于企业的生存和发展至关重要。企业一旦没有充足的现 金，可能陷入窘境、无法实现价值的最大化，情况严重的话，还可能导致企 业无法正常运转,不能支付到期债务而被迫清算。本文对三益公司现金流量管 理的现状进行了深入分析，指出了现金管理中存在的问题，并提出了相应的 对策建议,希望对企业有一定的借鉴意义。【关键词】 现金流量 现金流量分析 现金流量管理AbstractCash is an asset of the enterprise capital

2、 performance is the blood, and the movement of cash in circulation is the key link to the basic premise of the enterprises to survive and to achieve capital appreciation 。 In enterprise management, cash flow management concepts and methods is essential for the survival and development. Once sufficie

3、nt cash may be put on the spot, unable to realize the maximum value， the most severe cases， may also lead to business can not function properly， can not pay the debts due to forced liquidation. The status of the Samick companys cash flow management-,deipnth analysis ， pointed out the problems in the

4、 cash management, and the corresponding countermeasures and suggestions, and hope that the enterprise has some reference.Keywords Cash Flow Cash Flow Analysis Cash Flow management目录摘 要IAbstract II第 1 章 绪 论 11。1 选题背景 11。2 国内外研究现状 11.2。1 国外研究现状 11。2。2 国内研究现状 21.3 研究意义及方法 31。3.1 研究意义 31。3.2 研究方法 4第 2 章

5、 现金流量管理的理论基础 52.1 现金流量的概念和分类 52.1.1 现金流量的概念 52。1.2 现金流量的分类 52。2 现金流量管理的内涵 6第 3 章 鸡西三益煤机销售有限公司现金流量分析 83.1 公司概况 83.2 三益公司现金流量管理现状分析 83.2.1 现金流量结构分析 83。2。2 公司现金流量收益能力分析 133。2.3企业偿债能力比率分析 15第 4章 三益公司现金流量管理存在的问题及成因 164。1 筹资活动现金流量不足 164。1。1 筹资结构失衡 164.1。2筹资渠道单一 174。2 经营活动现金存量不足 174.2。1企业应收账款占款严重 174.2。2企业

6、存货周转缓慢 184。3 投资活动现金回收不足 194.3.1 企业投资项目盈利水平低 194。3.2投资成本回收期长 19第 5章 三益公司现金流量管理问题的对策 205。1 优化筹资活动现金结构 205.1。1平衡融资结构 205。1。2 拓宽融资渠道 205。2 提高经营活动现金周转率 215.2.1 加强应收账款风险管理工作 215.2。2 加强存货的库存管理 225.3 提高投资活动现金回收能力 235.3。1分析所投资项目市场环境 235.3。2对所投资项目进行成本控制 235.4 提高企业经营管理水平 245.4。1 提高管理者的风险意识和风险预测 245。4。2 建立完善的财务

7、风险预警机制和加强财务风险管理 24结束语 25致 谢 26参考文献 27第 1 章 绪 论1.1 选题背景在经济全球化浪潮的背景下，企业管理理念与管理方法出现变革，企业 的经营目标从利润最大化向企业价值最大转变，传统的以利润为中心的财务 管理模式越来越难以适应现实要求。现金是中小企业生产运营过程中不可缺 少的关键要素。中小企业加快产品更新换代或进入新的经营领域，巩固或改 善市场地位以及实现长远发展目标等，都离不开现金这一稀缺资源。作为决 定企业价值创造的关键因素，现金流量可以克服传统利润指标的局限性，以 现金流量为核心的财务管理模式更有利于把握企业经营活动及公司价值链的 实际运作状况,便于从

8、现金角度进行现金流、实物流和信息流的综合管理和控 制。众所周知，现金流是企业的生命之本，任何企业的正常运转自始自终都 不能脱离现金流的支撑。企业可以承受暂时性的亏损，但不能承受现金流的 断裂。现金流量管理水平决定着企业生死存亡。目前,很多企业在现金流量管 理的过程中暴露出的诸多问题也逐渐成为理论研究和关注的焦点，要在激烈 的市场竞争中立于不败之地,中小企业必须要从战略的高度对现金流量管理 做出统筹规划，通过评估外界环境、分析自身企业，制定出合理的发展战略 和经营战略，加强企业现金流量管理，以增强自身抗风险能力。1。2 国内外研究现状1.2。1 国外研究现状西方学者对现金流量管理的研究，主要有以

9、下四个方面：现金流量影 响因素研究。重点研究企业内部和外部环境的变化对现金流量的影响，如企 业经营策略、财务政策、投资决策及企业规模的调整,特别是国家的法律法规， 货币政策等的变化都会对企业现金流量产生影响。相比而言，以下方面的研 究较成熟，如 1976 年 Denison 得出了销售增长和通货膨胀压力导致大多数企 业“现金短缺”的研究成果，1981 年美国学者 Edmund 和 Welsh 系统分析了 企业规模大小对现金流量的影响;现金流量财务分析指标研究财务分析指 标的研究主要是杜邦分析体系的运用，包括企业偿债能力、营运能力、盈利 能力和未来发展能力的财务分析指标。但自编制现金流量表以来，

10、国外学者 开始探讨运用各现金流量指标构建现金流量表财务分析体系，进而能综合性 地分析评价企业的资产获现能力、盈利质量。例如资产获利能力是将经营活 动现金净流量与资产平均余额比较，反映出各类资产参与经营活动所带来的 现金净流量；盈利质量分析是将现金净流量与利润额相比较,进而揭示出现金 净流量对利润的保障程度。除此之外，还有学者运用现金流量表财务指标分 析建立财务危机预警体系，对企业有一定的实践意义；现金流量与投融资 活动之间关系的研究主要以1984年美国梅耶斯（MyerS）、麦吉娅夫（Maj.luf） 提出的理论和1986年美国詹森（Jensen）提出的自由现金流量理论为代表。随 着研究的深入,

11、企业现金流量与筹资活动、投资活动、股利分配政策的关系成 为研究热点;现金流量管理方法研究，H。A. Schaeffer Jr在现金流量精要 一书重点阐述现金流量的重要性，研究的内容是企业为采购支付现金到实现 销售收回现金整个业务流程中现金流量管理、如何避免销售业绩波动带来现 金流量的减少、如何提高产品质量和服务品质改善公司现金流量、如何在客 户申请破产情况下尽可能地收回现金.1.2.2 国内研究现状随着社会主义市场经济体制改革的不断深入，现金流量管理在企业管理 中的地位逐年提高。上一世纪 90 年代以来，国内理论界开始探讨现金流量管 理基本理论、现金流量表具体的项目分类和编制方法。在 90 年

12、代中后期,对 现金流量管理理论开始研究并基本形成较完善的理论体系，在企业管理中发 挥一定的指导作用。目前国内对现金管理的研究主要集中在以下几个方面: 现金流量管理基本理论，该理论是整个现金流量管理理论体系的基础,包括现 金流量管理的目标、原则、环境、基本假设等内容；现金流量管理应用理 论，包括现金流预测决策、计划、控制、报告、分析和评价 6个相互联系有 机组成部分，该理论主要是应用现金流量管理基本理论解决企业实际问题; 特殊行业或特殊业务现金流量管理理论，企业进行现金流量管理的内外环境 都是变动且充满风险的，市场经济中任何一家企业都可能面临一些特殊或并 不常见的如兼并、重组等例外业务。有时，还

13、可能出现一些在经营方式或组 织方式比较特殊的企业,如网络虚拟企业、物流企业、电子商务科技企业，正 是因为这些特殊行业或特殊业务的现金流量管理与一般行业或一般业务存在 很大区别，所以需要专门进行研究。可以看出，国内外学者已从不同角度对现金流量进行过较深入的研究， 并取得了一定的成果。但还是局限于现金流量某一侧面的研究，尚缺乏整体 性和综合性的研究.笔者认为目前对现金流量管理综合研究应重点把握两个 方面：一是现金流量管理基本理论框架的构建，对企业现金流量管理实务具 有指导作用；二是现金流量管理在案例中的具体分析。1.3 研究意义及方法1.3。1 研究意义现金流管理的目的就是在保证企业生产经营活动所

14、需现金的同时，尽可 能的节约现金，减少现金持有量，而将闲置的资金用于投资,以获取更多的投 资收益。换言之,企业应该在降低风险与增加收益之间寻求一个平衡点，以确 定最佳现金流量。通过对企业现金流量的分析发现企业在融资、资金使用效 率等方面存在一些问题。通过拓宽融资渠道、优化融资结构等方式,解决了企 业在经经营活动中所需要的资金，保证了企业的持续经营,同时尽可能节约现 金，减少现金持有量。通过对企业应收账款和存货的管理，提高了企业的应 收账款周转率和存货周转率，缩短了企业的现金周转周期，提高了资金的使用效率。1.3。2 研究方法采用了定性分析和定量分析相结合,运用统计分析和比较分析相结合的分 析方

15、法。首先，采用统计分析方法，把理论联系到实际运用中，根据实际中 对现金流统计数据表现出来的问题，一对一的提出解决对策，整体上把握问 题的最佳解决方法；其次，运用比较分析方法，不但比较本行业对现金流管 理存在问题对策的研究，也参考其他行业在这方面对存在的问题有什么不同 和相同之处,通过比较提出解决问题的方案。第 2 章 现金流量管理的理论基础2。1 现金流量的概念和分类2.1。1 现金流量的概念现金流量指某一期间企业现金流入和流出的数量,按照影响因素可将其划 分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量,如购买和销售商品、提 供和接收劳务；购建或出售固定资产、投资或收回投资；借入资金或偿还债务 等。现金流入的数量减去现金流出的数量就是现金净流量。2。1.2 现金流量的分类1。经营活动产生的现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售 商品或提供劳务、购买货物或接受劳务、经营性租赁、制造产品、缴纳税款、 推销产品以及广告宣传等。经营活动净现金流=经营现金流入经营现金流出= 销售收入销售成本-销售及管理费用税金营运资本需求变动量折旧摊 销2。投资活动产生的现金流量 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及 其处置活动.投资活动包括非现金等价物的短期投资和长期投资的购买与处置、 固定资产的购