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1、3 月国内建筑钢材阶段性反弹概述：回顾 2012 年 2 月，国内市场建筑钢材在经历了春节后的小幅反弹后继续探底，整体价格水平跌破去年低点，多数市场地区创下自2011 年以来的新低，部分主流市场再现“3 时代”的萧条 因春节时间过早带来的市场空白、以及糟糕天气导致的需求疲软都使得现货市场的成交情况久久无法达到正常水平，而在此期间， 国内市场整体库存量的持续上升也导致商家心态进一步恶化， 主导钢厂出厂价格也无奈顺势大幅下调。但从另一方面来看，在成材大幅下跌的过程中， 铁矿石价格的回调幅度相当有限，因此部分区域、 部分建筑钢材品种无论从市场价格抑或钢厂价格来看都已跌破成本线，苦苦坚守的产业链已难以
2、承受更多亏损。自 2 月下旬开始， 央行宣布存款准备金率的下调以及华北地区的率先回升令整体市场初感暖意， 久候的下游需求也开始缓慢释放，二次探底后的建筑钢材价格也再次回升。那么在接下来的 3 月份，笔者认为国内市场建筑钢材价格仍将震荡回升，但可持续时间有待观望，具体原因如下：一、 2 月份国际长材平稳运行2 月国际钢市保持平稳。欧洲长材市场整体疲软。美国市场虽继续走弱，但长材市场有望走稳。 亚洲市场继续好转，本周亚洲多家大型钢厂上调了薄板价格。总体上判断短期内国际钢材市场走势将呈现涨跌互现格局。 CRU 国际钢价综合指数为 196.6，环比上月上涨 2.3%，同比去年同期下跌 10.9%，CR
3、U 长材指数为 220.4，环比上月下跌 1.2% ，较去年同期减少6.2%。如下图所示：数据来源： CRU分地区看：欧洲地区： 欧洲长材市场相对疲软。最近一周，南欧型材价格小幅下滑了5 欧元 /吨，目前西班牙1 类大型材的主流市场价为630 欧元 /吨，意大利为600 欧元/吨。国内需求仍然疲软，南欧钢厂将目光放在出口市场，目前出口到北非的和中美洲的报价为590 欧元 /吨1（FOB ），到阿根廷的报价为600 欧元 /吨 （ CFR）。对于小型材，目前南欧主流市场价为570 欧元 /吨，当地钢厂选择了减产，不打算下调出厂价。贸易商表示，虽然来自机械行业的需求尚可，但由于建筑行业持续低迷，新
4、的建筑项目迟迟不能开工，建筑行业的需求很差，导致整体需求疲软，预计短期内型材市场将持续疲软。北美地区 ：美国长材逐步趋稳。 虽然长材进口和产量仍保持高位，但考虑到废钢价格止跌以及房地产市场逐步回暖，后期美国长材市场有望逐步走稳。最近三周， 美国钢厂的产能利用率一直保持在 78%以上，长材产量居高不下。而最新的进口统计显示，2 月份长材进口量仍然很高，线材环比增长50%，不过螺纹钢和型材进口量明显下降，有助于缓解供应压力。需求方面，1 月份美国旧房销售量经季节调整按年率计算为457 万套，环比上升 4.3%，比去年同期增加0.7%。1 月份美国新房开工量经季节调整按年率计算为69.9 万套，同比
5、增长 9.9%，环比增长1.5%。美国房地产行业正在逐步回暖，后期长材需求有望逐步增长，考虑到废钢价格止跌，需求和成本将支撑后期长材市场走稳。亚洲地区： 亚洲长材保持平稳。东南亚方坯进口市场保持平稳，进口商认为价格将下滑，推迟采购，保持观望。目前的主流报价为620-640 美元 / 吨（ CFR），上周俄罗斯资源的成交价为 620 美元 / 吨（ CFR）。韩国资源的报价为635-640 美元 / 吨（ CFR），较一周前下滑 5美元 / 吨。在韩国，最近一周， 韩国螺纹钢市场保持平稳，由于内需仍然疲软以及库存增 长，市场缺乏继续上涨的动力。目前韩国 10mmSD400 螺纹钢的主流销售价格为
6、83 万 -84 万韩元/ 吨（ 734-743 美元），与一周前持平。韩国钢厂将 2 月份螺纹钢出厂价上调2 万-3 万韩元 /吨，但由于内需仍然疲软以及库存增长，贸易商无法将全部涨幅转嫁给终端用户。2 月中旬，韩国钢厂螺纹钢库存为26.5 万吨，较一个月前增长5.5 万吨。在日本， 本周共英制钢宣布 3月份螺纹钢合同价定在65000 日元 / 吨，该公司2 月份实际合同价为 58000日元 / 吨。该公司表示， 提价的主要因素是废钢采购价反弹，目前该公司 2 号重废采购价为30500 日元 / 吨，较一个月前上涨2000 日元 / 吨。贸易商表示，需求正在回升， 共英制钢的提价可能会实现。
7、二、 12 月份线螺产量再增截至 12 月末，国内粗钢、钢材产量分别在5216.4 万吨和 7106.7万吨，分别较去年同期增长了 0.7% 和增加 3.7% ；其中钢筋、线材产量分别1346.6万吨和 1058.8万吨，较去年同期分别增加了15.67%和增加了 15.84%。 如下图2、图 3、图 4、图 5 所示：图 2：钢筋分月产量对比图2数据来源： Mysteel 、钢协图 3：钢筋分月日均产量对比图数据来源： Mysteel 、钢协图 4：线材分月产量对比图数据来源： Mysteel 、钢协图 5：线材分月日均产量对3数据来源： Mysteel 、钢协三、 12 月份建材表观消费量线
8、螺略减1、进口量月环比线增螺减，年同比线螺皆减据海关统计数据显示，截至 12月末，钢筋进口量在 0.36万吨，环比下降 40.58%，同比下降 40.33%；线材进口 3.94万吨，环比增长 1.29%，同比下降 35.2%。由此来看，钢筋、线材的进口量环比一减一增，较去年同期螺纹，线材都呈下降态势。2、出口量月环比线减螺增，年同比螺线皆增据海关统计数据显示，截至 12月末，钢筋出口量在 1.62万吨，环比上月增加 17.39%，较去年同期增加 48.62%；线材出口 21.03万吨，环比上月减少 35.57%，较去年同期增加44.74%；由此可见，12月份螺纹钢出口量上升，线材则大幅减少。3
9、、国内表观消费环比线螺皆增、同比螺线皆增据海关统计数据显示，截至12月末，从表观消费来看：12月份螺纹表观消费量为1345.341 万吨，较去年同期增加15.61%，比上月增加5.98%； 12月份线材表观消费量为1041.71 万吨，较去年同期增加15.04%，比上月增加 5.69%；由此而看， 12月份建筑钢材的表观消费量较上月以及去年同期均呈现上升态势。具体如下图6、图 7：图 6：钢筋表观消费变化图4数据来源： Mysteel 、钢协图 7：线材表观消费变化图数据来源： Mysteel 、钢协四、 2 月份全国建筑钢材市场回顾（一）、市场表现本月全国主要城市建筑钢材的库存量大幅上升，截
10、至2月 24日，全国主要城市建筑钢材（螺纹钢、线材）库存量较上月末（ 2012-1-29 ）上升 309.24万吨，增幅为 39.29%。其中螺纹钢库存量相对上月末（ 2012-1-29 ）增长了 178.85万吨，增幅为 26.86%，线材库存量相对上月末（ 2012-1-29 ）增加了 130.39 万吨，增幅 100.08%；再与去年同期（ 2011-2-28）相比，全国主要城市建筑钢材库存量同比增加 72.96万吨，增幅为 7.13%，其中螺纹钢相对去年同期增加了 71.09万吨，同比增幅为 29.19%，线材相对去年同期增加了 1.87万吨，同比增幅为 0.007%。截至 2 月末，
11、 Myspic国内钢材价格综合指数152.3点，环比上月下跌0.52%，较去年同期相比下跌 13.59%；国内长材指数172.6点，环比上月下跌1.11%，较去年同期下跌12.84%。螺纹钢指数为168.8点，环比上月下跌0.52%，较去年同期下跌13.84%；线材指数为173.35点，环比上月下跌1.82%，较去年同期下跌13.38%。如下图 8：图 8、 2008-2011 年 Myspic 指数走势图数据来源： Mysteel就 2月份建筑钢材具体走势来看，全国市场较一月份继续回落。截至2月末，全国 24个主要城市 20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在4241 元/ 吨，较 1月末下跌 14元 / 吨；6.5mm 高线平均市场价格在4269元 / 吨，较 1月末下跌 76元 / 吨。具体如下图9、 10：全国各地市场螺纹钢价格相对上月涨跌互现，分各市场来看， 其中杭州、 福州市场的跌幅最大为 200元 / 吨；而郑州市场涨幅最大为180元 / 吨。图 9、螺纹钢各大城市价格变化对比图数据来源： Mysteel6较螺纹钢更弱， 全国大部分主要城市线材价格多数下跌。 从各城市的表现来看， 成都市场的跌幅最大为 270元 / 吨，合肥市场下跌
