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1、财务管理形成性考核册答案财务管理作业某人现在存入银行10元,假设存款年利率为，且复利计息,3年后他可以从银行取回多少钱？10(1+%)3=1163元。三年后他可以取回157.63元。2.某人希望在年后有8000元支付学费,假设存款年利率为3%,那么现在此人需存入银行的本金是多少？设存入银行的本金为xx1+3%4=800=000/.255=7107.9元。每年存入银行的本金是7108元。某人在年里,每年年末存入银行300元，假设存款年利率为4%,那么第年年末可以得到多少本利和?300(1+4)-1/43003.1216=934.8元某人希望在4年后有8000元支付学费,于是从现在起每年年末存入银
2、行一笔款项，款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？假设存设每年存入的款项为x公式:P=x11+n-n)/i)x=8003%/(1+3%)4-x912.3元每年末存入191235元5.某人存钱的计划如下:第年年末,存20X元,第2年年末存250元,第3年年末存00元，如果年利率为,那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少？第一年息:X(1+%）=208元。第二年息:2500+280（+4%)4763.2元。第三年息:4762+300（1+4%)807373元。答：第年年末得到的本利和是807.7元。6某人现在想存一笔钱进银行,希望在第一年年末可以取出30元,第2年年末可以取出150元，第
3、3年年末可以取出1800元,第年年末可以取出22X元,如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。现值PV=300/（1+5%)+1500/(1+5%)+0/（1%）3+2X/（1+5%)=5985那他现在应存579元在银行。元7.某人希望在4年后有800元支付学费,于是从现在起每年年末存入银行一笔款项,假定存款年利率为%，他每年年末应存入的金额是多少?设每年存入的款项为X公式:1-+in)/)X=003%/(1+%)41X=19.5元每年末存入191.3元.AB企业需要一台设备，买价为本600元，可用10年。如果租用,那么每年年初需付租金0X元，除此以外,买与租的其他情况相同。假设利率为6
4、%，如果你是这个企业的决策者,你认为哪种方案好些?如果租用设备，该设备现值=202XP/A，%，9=1604(元)由于103.4160，所以租用设备的方案好些。9.假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取2X0元进行投资,期望5年后能得当.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？已经知道P=202X,n=5S=20X0解：=v(1+i)n2.5=000求V00=202X(1)5.5=(1+i）查表得（+0%）5=2.485（+25)5=3.052.x=.1i=2%+.11=20.1答:所需要的投资报酬率必须达到011%10.投资者在寻找一个投资
5、渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的倍，问他必须获得多大的报酬率?以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？P/F,i,5=2，通过查表，P/F,15%，52.01，F/，14%，5=1.9254，运用查值法计算,2011-1.9241-4%=2-.4i4%,=147%，报酬率需要14.87%。+4.878=.031，1+4.7%7=.30，运用插值法，3.0538-n=.031-.30/87，=7.9，以该报酬率经过7.9年可以使钱成为原来的倍。1.F公司贝塔系数为.8,它给公司的股票投资者带来率为12%，由于石油供给危机,专家预测平均报酬率会由率为多少?14%的投资报酬率，股票
6、的平均报酬跌至8,估计F公司的新的报酬投资报酬率=无风险利率+市场平均报酬率-无风险利率贝塔系数设无风险利率为A原投资报酬率=14%=A+(12%-).,得出无风险利率A=5%;新投资报酬率9.5%89.5%1.=%。财务管理作业2假定有一张票面利率为10元的公司债券,票面利率为1,5年后到期。1假设市场利率是2%，计算债券的价值。110/1+12%10010%/1+12+0010%+3+00010%1+200010%/1+12%5+100/1+12%5=92.9045元2如果市场利率为10，计算债券的价值。10010%/1+0%+1000%/1+1%20/11%3+10010/+10%410
7、000%/1+10%000/1+10=100元因为票面利率与市场利率一样,所以债券市场价值就应该是它的票面价值了。3如果市场利率为%,计算债券的价值。310010%1+8+1000%/1+%2100010%/1+8%+10010/1+8%4+10010/1+8%5+100/1+%5=1798元2.试计算以下情况下的资本成本11年期债券,面值100元,票面利率1%，发行成本为发行价格125的5%,企业所得税率外33%；增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为1元,上一年度行进股利为每股275元，预计股票发行价格与股价一致，的%;3优先股:面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格8元，每
8、股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。发行成本为发行收入175元的12%。目前公司普通股的股价为每股解:()K=.9%()K=14.37(3)K=.77%那么0年期债券资本成本是6.%那么普通股的资本成本是那么优先股的资本成本是14.37%8.7%、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为0万元,年销售数量为16000台，单位售价为00元固定成本为20万元。债务筹资的利息费用为司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数20万元，所得税为40%,计算公息税前利润税前利润+利息费用=020=5万元经营杠杆系数1+固定成本/息税前利润=+0/50=1.4财务杠杆系数息税前利润/息税前利润利息费用=
9、5050017总杠杆系数=1.4162.某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%,全部资本为200万元，负债比率为0%,负债利率为15%。试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。1经营杠杆系数经营杠杆系数=息税前利润固定成本息税前利润负债全部资本*负债比率22X40%=万元;财务费用80*5=12万元；*式变动成本21*6=126万元;息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本,由本公式可以得到固定成本210-126-6=24万元；将算出的数据带入*式,可得到经营杠杆系数财务杠杆系数=60+4/6=.4财务杠杆系数=息税前利润/息税前利润-财务费用*式这里
10、,题目没有提优先股股利,这里公式中就不考虑优先股股利的问题了将上面已计算的各数据代入*式财务杠杆系数0(602）.83333总杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数=1.*.83331.7某企业有一投资项目,预计报酬率为3，目前银行借款利率为12%,所得税率为40%，24%的目标，应如何安排负该项目须投资120万元。请问:如该企业欲保持自有资本利润率债与自有资本的筹资数额。解:设负债资本为X万元,那么净资产收益率=(1035-2%X)(1-4%)/（2-X)=%解得X21.4万元那么自有资本=120-2.4=857万元答：负债为1.3万元,自有资本为8.7万元。6.某公司拟筹资500万元，其中发
11、行债券1000万元,筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为3%,优先股00万元，年股息率7%，筹资费率3%;普通股1000万元,筹资费率为4%；第一年预期股利10，以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解：债券成本=684%优先股成本=722%普通股成本=1.42%加权资金成本=2.+.7%1.44%9.5答：该筹资方案的加权资本成本为.5%7某企业目前拥有资本益资本80%发行普通股0万股,每股面值8元。现准备追加筹资400万元，有两种筹资万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为0万元。企业追加筹资后,息税前利润预计为6万元，所得税率为3。要00万元,其结
12、构为:负债资本20%年利息0万元,普通股权方案可供选择:全部发行普通股。增发求:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益,并确定企业的筹资方案。解:(EIT-)(1-33%)/5=E(20)求得EI=10万元（133）/1无差别点的每股收益=(40-60)(3%)/0=536万元由于追加筹资后预计息税前利润16万元40万元,所以，采用负债筹资比较有利。作业31.A公司是一个家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业。现找到一个投资项目,是利用B公司的公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。预计该项目需固定资产投资750760万元。固定资产折旧采用直线法，万元,可以持续5年。财会部门估计每年的付现成本为折旧年限5年,净残值为万元。营销部门估计个娘销售量均为4000件，公司可以接受25元、件的价格。声场部门不急需要250万元的净营运资本投资。假设所得税率为0%。估计项目相关现金流量。CF0-750+（-250）=-1001=*25-760260C54*5060+505560NC=-100NCF-=(420-70-140)*(-0%)+14=21NCF=21+50=522.海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6年的旧设备,预计购买新设备的投资为400000元,没有建设期,可使用6年,期满
