关联交易的独立财务顾问报告

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1、浙江天健会计师事务所关于浙江升华拜克生物股份有限公司关联交易的独立财务顾问报告关于浙江升华拜克生物股份有限公司关联交易的独立财务顾问报告浙天会审 2000 第 651 号重要提示为了扩大生产规模，促进企业的长期发展，尽快完成招股说明书所承诺的对伊维菌素技改项目的投入，浙江升华拜克生物股份有限公司拟购买德清县生物化学总公司部分资产和相应的负债来实施伊维菌素技改项目的剩余主体工程。浙江天健会计师事务所受浙江升华拜克生物股份有限公司的委托，担任本次关联交易的独立财务顾问，本着对关联交易双方负责的态度，依据独立、客观、公正的原则，出具本独立财务顾问报告。本独立财务顾问报告旨在对本次关联交易进行客观公正

2、的评价。声明事项： 1 、本次关联交易的双方浙江升华拜克生物股份有限公司和德清县生物化学总公司已保证向本次关联交易的独立财务顾问浙江天健会计师事务所提供的一切为出具本独立财务顾问报告所需资料的真实性、完整性； 2 、本独立财务顾问报告将会影响关联交易双方股 东对本次关联交易的态度。一、释义除非另有说明，下列简称在本独立财务顾问报告中的含义如下：升华拜克：指浙江升华拜克生物股份有限公司。升华集团：指升华（集团）公司。生化总公司：指德清县生物化学总公司。上交所：指上海证券交易所。本次关联交易： 指升华拜克购买生化总公司的部分资产和相应的负债，以扩大生产规模，优化产业结构。关联交易双方：指升华拜克、

3、生化总公司双方。评估基准日：指以 2000 年 7 月 31 日作为生化总公司部分资产和相应的负债的资产评估基准日。元：指人民币元。我所：指浙江天健会计师事务所。二、序言受升华拜克的委托，我所承担本次关联交易的独立财务顾问，就本次关联交易发表独立财务顾问报告。本报告根据上海证券交易所股票上市规则 等相关法律法规以及升华拜克提供的董事会决议、 购买协议 、 资产评估报告及资产评估结果的确认通知等制作的， 旨在对本次 关联交易作出独立、客观、公正的评价。同时，报告人提醒投资者注意，本报告仅对本次关联交易的公平性发表意见，不构成对升华拜克的任何投资建议和意见；对投资者不论是否根据本报告作出的任何投资

4、决策可能产生的风险，报告人不承担任何责任。另外，提请广大投资者认真阅读升华拜克董事会发布的关于本次关联交易的公告。三、关联交易各方的有关情况及相互关系（一）升华拜克升华拜克是一家以生物化工产品为主导，生物高科技、支农产品为主体的规范化上市公司。作为中国规模最大的新型农药生产企业之一，升华拜克已被国家科技部确认为国家级重点高新技术企业。 公司 A 股股票于 1999 年 11 月 16 日在上交所上市。公司注册地址为浙江省湖州市经济技术开发区， 经营范围为马杜霉素、阿维菌素、伊维菌素、迪克拉苏、盐霉素兽药、农药原料及制品、相关饲料添加剂的生产、 销售； 热电联供 （均凭有关许可证经营） ； 出口

5、本企业自产的医药及化工产品，进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机器设备、仪器仪表及零配件（凭外经贸部批准文件） 。（二）生化总公司生化总公司创建于 1984 年，地址为德清县钟管镇工业区，注册资本800 万元。经营范围为：酶制剂、生物制品、火力发电及精细化工。公司主要生产生物酶制剂、生物农药、兽药等三大系列产品。其中洗涤剂用碱性蛋白酶占全国市场80 以上， 在国内同业中产量最大、 销售面最广，生物农药吉宝林酸A4 7 及制剂“宝丰灵”属国内首创，硫酸粘杆菌素等新产品得到了海内外客商的青睐。产品曾荣获国家部委、省、市等多项荣誉。 2000 年 1 7 月，生化总公司实现销售收入8038 89

6、万元，利润总额943 52 万元。（三）升华集团升华集团是一家横跨生物化学、精细化工、医药、农药、兽药、装饰材料、电力、印刷、蚕丝等行业，集科工贸为一体的国家级集团型高科技企业。公司注册地址为浙江省德清县钟管镇工业区，下属十余家紧密型企业， 截至 2000 年 7 月 31 日拥有总资产122168 07 万元，注册资本 7292 万元。（四）关联关系升华集团是升华拜克的控股股东，拥有升华拜克总股本的 54 87 ；生化总公司是升华集团的全资子公司；升华拜克与生化总公司是同一母公司。四、本次关联交易的内容升华拜克于2000 年 7 月 24 日首届董事会第七次会议作出决议，升华拜克拟购买生化总

7、公司部分资产和相应的负债来实施伊维菌素技改 项目剩余主体工程。本次交易中升华拜克选择购买的资产和相应负债以是否对实施伊维菌 素技改项目剩余主体工程有直接关系为依据。升华拜克委托浙江天健资产评估有限公司对拟购买的生化总公司部分资产和相应的负债价值进行评估。以 2000 年 7 月 31 日为评估基准日，升华拜克拟收购的生化总公司部分资产帐面价值为 10692 45万元，评估值为 10092 60 万元，评估减值率为 5 61 ；拟收购的相应负债帐面价值为 4363 80 万元，评估值为 4363 80 万元，无评估增减值，拟购买的帐面价值净额为 6328 65 万元，评估值净额为5728 80

8、万元。经升华拜克和生化总公司双方协商，本次购买作价5728 80 万元。此次交易的价款，升华拜克将按购买协议的约定，于升华拜克股东大会审议并通过此项决议后 2 个月内付清。五、本次关联交易方案的要点分析（一）关联交易原则1 、优化产品结构，提高资产效益，促进股份公司的长期发展；2、公开、公平、公正、合理；3、诚实信用、协商一致。（二）关联交易动因 伊维菌素是九十年代国际上开发成功的一种新型生物杀虫剂，具有高 效、低毒、对人体不具有任何危害的特点。自国际同类大公司开发生产伊维菌素后，每年销售额为 25 亿美元以上，需求量每年稳步增加。升华拜克已成功地开发研制出伊维菌素，产品性能和技术均已达到九十

9、年代国际先进水平。该产品全部出口创汇，且价格大幅低于国际同类产品，具有广阔的市场前景。1998 年，升华拜克进行伊维菌素大规模开发生产的内外部条件已经具备，提出新增年产12 吨伊维菌素技术改造项目。经国家经济贸易委员会国经贸投资（ 1998 ） 573 号文批准，该项目获准列入国家重点工业产品出口专项规划。 1999 年升华拜克A 股公开发行上市时，该项目是募集资金的承诺投资项目之一。该项目开始实施以来，国内伊维菌素的生产厂家数量激增，造成伊维菌素的销售价格急剧下跌。升华拜克的伊维菌素生产工艺在国内属较先进水平，在市场价格大幅下跌后仍有一定的毛利，但市场的发展形势使得升华拜克放缓了伊维菌素技改

10、项目资金投入的进度。 截至 2000年 6 月 30 日， 升华拜克累计投入新增年产12 吨伊维菌素技术改造项目金额 5920 万元， 工程进度 50 ， 已形成了年产 6 吨伊维菌素原药的生产能力。进入 2000 年，市场的自我调控功能开始发挥作用，部分生产厂家由 于无利可图而限产停产，伊维菌素的市场价格开始趋稳回升。为提高市场占有率。增加伊维菌素产品的产销量，升华拜克决定抓紧实施技改项目，尽快使项目达到设计生产能力。针对该项目投资额大、工期长的特点，升华拜克拟通过购买生化总公司的部分资产和相应负债来实施剩余的技改主体工程，以缩短工期，以规避市场突变带来的潜在风险。本次购买的资产主要包括：

11、总容积为 440 立方米的采用变速PH 显示自动控制装置发酵罐及配套的种子罐、 配料罐、 补料罐、 各类板杠 50台、各类结晶、精制干燥装置、菌种室、配备高压液箱的化验室、冷冻量 320 万大卡的冷冻机、 320 立方米空气压缩及净化处理装置、 日处理量 400 立方米 cl 的污水处理设施及其他公共工程。上述发酵系统曾进行过阿维菌素（伊维菌素前体）的生产，所有发酵罐均为不锈钢标准发酵罐，符合生化生产的特定质量要求。菌种室、化验室能全套使用，可以满足一般菌种的培养及中间体、成品的检测要求。后处理结晶、精制、烘干设备和冷冻、空压、空气处理、仓储及三废处理设施均运转良好，且均可达到设计的使用强度。

12、上述资产系根据配套使用的标准设计并购置，整体转让后，进行一定的改建和辅助设施的配置，可以在短期内实现转产伊维菌素。客观上可以缩短项目完工所需的时间，保证项目按设计时间完成。生化总公司从事生物化学产品的发酵生产已有15 年经验，拥有一套 行之有效的企业生产管理制度及大批技术水平全面的技术人员和熟练 工人，其中部分管理和生产人员将因工作岗位和被收购资产紧密联系 而一同并入升华拜克。上述人力资源可以帮助购买的资产较快达到正 常运行状态。生化总公司已经承诺：本次交易实现后，不和升华拜克在同一领域、 同一产品上进行同业竞争，因此，生化总公司的销售网络可以缓解因 伊维菌素产量激增可能带来的销售压力。生化总

13、公司以生物化工为主产业，合成化工为辅产业，本身拥有优质 的产品和较强的盈利能力。本次交易的资产转让前主要用于生产碱性 蛋白酶和硫酸多粘菌素，均系生化总公司的主要盈利产品。由于生物 化工产业生产流程具有许多共同标准，设备通用程度较高。一方面， 本次收购的资产无需大量处理改造，即可转产伊维菌素产品，同时， 如遇国际市场伊维菌素需求剧烈萎缩，升华拜克可以在伊维菌素生产 能力部分闲置的情况下，在征得相应权力机构的同意后，暂时转产原 生化总公司的盈利产品，将可能在损失降低。（三）关联交易方式本次关联交易方式以评估价格为参考，由交易双方协商定价。交易双 方聘请了浙江天健资产评估有限公司对拟购买的资产和相应

14、的负债进 行了评估，在上述基础上，最后由各方当事人协商确定本次交易的价（四）本次关联交易所涉及的同业竞争与关联交易情况本次关联交易实现后，生化总公司承诺不在同种产品上与升华拜克进 行同业竞争。本次关联交易在升华拜克与同一母公司的生化总公司之间进行，按照证券法、股票发行与交易管理暂行条例、上海证券交易所股票 上市规则的有关规定，本次交易属于关联交易。六、关于本次关联交易的合法性分析（一）对于本次关联交易，升华拜克方面已得到其董事会的批准。（二）生化总公司的最高权力机构已同意生化总公司的本次资产和相应负债的转让。（三）生化总公司已就全部拟转让的债权、债务分别以信函或其他方 式通知有关当事人，其中涉

15、及的银行借款已经中国农业银行德清县支 行同意，将拟转让的短期借款的债务人变更为升华拜克，书面手续正 在办理中。（四）本次关联交易所涉及的资产和相应的负债已经浙江天健资产评 估有限公司评估。七、对本次关联交易公平性、合理性的评价 本次关联交易对全体股东的公平性（一）对升华拜克的有利影响升华拜克的主要盈利产品之一伊维菌素年产量目前已达到 6 吨，本次关联交易实施后，可以缩短伊维菌素技改项目达到计划生产能力所需的时间， 保证项目在招股说明书中承诺的期限内完工， 体现规模效应。（二）对中小股东利益的影响虽然本次交易系关联交易，但涉及的资产和相应的负债的作价与评估值基本上一致，没有损害其他股东的利益。本次交易的目的是使新增年产 12 吨伊维菌素技术改造项目达到原定的工程进度。符合升华拜克公开募股上市时所承诺的募集资金的用途。八、提请升华拜克股东及投资者注意的几个问题通过本次关联交易，升华拜克进一步巩固主业，提高主要产品伊维菌素的技术含量及附加值，市场发展前景广阔。作为本次关联交