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1、.财务报表分析报告桂林三金药业股份有限公司word 资料.一、偿债能力分析（一）、短期偿债能力分析1、营运资金表 1桂林三金药业股份有限公司营运资金项目2013 年年末 / 元2013 年年初 / 元差异额/元流动资产1,710,072,410.251,726,353,061.85-16,280,651.6流动负债365,176,135.10315,117,613.3450,058,521.76营运资金1,344,896,275.151,411,235,448.51-66,339,173.36计算表明：桂林三金药业股份有限公司 2013 年年末的营运资金为 1,344,896,275.15 元
2、，流动资产远远大于流动负债，说明流动资产对流动负债的保障相当大，从差异额看，2013 年年度内，年末的营运资金较年初减少66,339,173.36元，说明桂林三金药业股份有限公司的短期偿债能力有所降低。2、流动比率2013 年年末流动比率 =1,710,072,410.25365,176,135.10=4.682013 年年初流动比率 = 1,726,353,061.85 315,117,613.34=5.48计算表明：桂林三金药业股份有限公司 2013 年年末流动比率比年初有所下降但还是远远超过 1，表明可以对流动负债的偿还提供一项特殊的保证，说明债权的安全保障程度很高。3、速动比率2013
3、年 年 末 速 动 比 率 = （ 1,710,072,410.25-154,071,999.67） 365,176,135.10=4.262013年 年 初 速 动 比 率 = （ 1,726,353,061.85-110,187,162.66） 315,117,613.34=5.13计算表明：桂林三金药业股份有限公司2013 年年末速动比率比年初有所下降但是还是保持高水平，远远大于1，说明该企业的迅速偿债能力很高。word 资料.4、现金比率2013年年末现金比率 =690,178,794.65365,176,135.10=1.892013年年初现金比率 =1,036,660,492.03
4、 315,117,613.34=3.29计算表明：桂林三金药业股份有限公司2013年年末的现金比率比年初有所下降，还是很是很高，远超过大多数企业的0.12，说明该企业持有的现金及其等价物过多， 有可能影响到公司的盈利， 但也说明该公司有足够多的现金及其等价物来偿还短期债务，财务风险很低。综上所述，我们可以认为该公司的短期偿债能力很强， 2013 年年末的流动比率达到 4.68 ，速动比率达到 4.28 ，现金比率更是达到了 1.89 。但与年初相比的话，个项目都有所降低， 说明该公司的短期偿债能力较年初有所下降， 着应该引起公司的重视，并应该分析其原因和对公司的发展的影响。（二）、长期偿债能力
5、分析1、资产负债率2013 年年末资产负债率 =486,111,737.10 2,689,170,036.26 =0.322013 年年初资产负债率 =407,264,836.62 2,485,155,256.49 =0.28计算表明：该公司 2013 年年末的德资产负债率比年初有所上升但是还是低于一般水平 0.4 左右，说明该公司的长期偿债压力有所下降。2、所有者权益比率2013 年年末所有者权益比率 =2,203,058,299.16 2,689,170,036.26=0.682013 年年初所有者权益比率 =2,077,890,419.87 2,485,155,256.49 =0.72计
6、算表明：该公司 2013 年末的所有者权益比年初有所下降，说明该公司投资人所投入的资产占比重减少， 负债所形成的资产占比增多， 说明该公司的长期偿债能力下降。但是该公司的 2013 年末所有者权益比率仍达到 68%，长期偿债能力还是比较强的。3、产权比率2013 年末产权比率 =486,111,737.102,203,058,299.16= 0.22word 资料.2013 年初产权比率 407,264,836.62 2,077,890,419.87=0.19计算表明：该公司 2013 年年末较年初的产权比率有所上升，说明该公司的长期偿债能力有所下降， 负债受股东的保护程度低。 但是我们可以看
7、出该公司的所有者权益总额是负债总额的 5 倍左右，说明此时该公司的偿债能力还是不错的。4、权益乘数2013 年年末权益乘数 =2,689,170,036.262,203,058,299.16= 0.272013 年年初权益乘数 =2,485,155,256.492,077,890,419.87=0.28计算表明：该公司 2013 年年末的权益乘数比年初下降了一点，说明该公司的财务风险降低了一点点，债权人收到的保护的程度升高。5、利息保障倍数2013 年年末利息保障倍数 =（92,944,000.99+420,267,879.29）5,160,815.89=39.442013 年 年 初 利 息
8、 保 障 倍 数 = （ 75,154,546.49+331,151,947.39 ） 8,456,683.62= 48.04计算表明：该公司2013 年年末的利息保障倍数较年初有所降低，但是还是保持在很高的水平，说明该公司的长期偿债能力有所下降。综上所述，我认为该公司的长期偿债能力比较强， 如该公司的资产负债率为32%，比理想的 40%要低，而产权比率为 0.22 大大低于国内的标准 1，说明该公司的资本结构是所有者权益比负债所处几倍， 还有利息保障倍数， 远远超过经验比值，说明该公司的长期偿债能力状况非常好。 但是我们把年末的的数值和年初比较的话，会发现个项目都有所降低， 说明该公司的长期
9、偿债能力较年初有所下降，这应该引起公司的重视， 并分析其原因和对公司以后的发展的影响和作出相应的策略。三、资本结构的分析（一）流动负债的分析表 2流动负债比较差异分析表word 资料.项目2013 年末 / 元2013 年初 / 元差异额/元差异率 /%短期借款20,000,000.0020,000,000.00100.00应付票据0.00应付账款190,503,266.13158,143,364.3032,359,901.8320.00预收款项9,055,894.3743,688,133.90-34,632,239.53-79.00应付职工薪酬2,805,663.444,479,783.21
10、-1,674,119.77-37.00应交税费48,139,702.7139,160,326.768,979,375.9523.00应付利息36,666.6736,666.67应付股利0.00其他应付款93,534,941.7868,546,005.1724,988,936.6136.00一年内到期的非1,100,000.001,100,000.000.000.00流动负债流动负债合计365176135.13151176135005852216.00计算表明：该公司2013 年度的流动负债从年初的315117613 元增长到年末的 365176135.1 元，增长了 50058522 元，涨幅
11、为 16%，说明该企业的短期偿债压力加大。从个项目的差额看，该年度内流动负债增长的主要原因是应付账款、应交税费和其他应付款 。表 3流动负债结构变动分析表项目2013 年末 / 元2013 年末比重 /%2013 年初 / 元2013 年初比重 /%变动差异 /%短期借款200000005.000.005.00应付票据0.000.000.00应付账款190503266.152.0015814336450.191.81预收款项9055894.373.0043688133.914.00-11.00应付职工薪酬2805663.441.004479783.211.42-0.42应交税费48139702
12、.7113.0039160326.812.430.57应付利息36666.670.000.000.00应付股利00.0000.000.00其他应付款93534941.7826.0068546005.221.754.25word 资料.一年内到期的 11000000.0011000000.35-0.35非流动负债流动负债合计365176135.1100.00365176135.1100.00计算表明：该公司 2013 年年末流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项和其他应付款构成，其中短期借款增长了 5%，应付账款占 52%，预收账款下降了 3%，其他应付款占 26%，由于短期借款属于期限短的强制性债务， 而且预收账款有所下降，说明该公司的还款压力加大。（二）、非流动负债的分析表 4非流动负债情况变动分析表项目2013 年末 / 元2013 年初 / 元差异额/元差异率/元长期借款0000.00应付债券0000.00长期应付款1,119,635.002,226,491.67-1106856.67-49.71专项应付款0000.00预计负债0000.00递延所得税负债0000.00其他非流动负债119,815,967.0089,920,731.612989
