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1、交通银行中国财富景气指数报告第十二期2012年8月目录一、研究背景和目的i二、研究方法2三、中国财富景气指数模型3四、中国财富景气指数研究结论4五、中国财富景气指数结果具体解读6A.经济景气指数9A1.总体经济环境指数9B.收入增长指数1181 .家庭财务状况指数1282 .投资收益指数15C.投资意愿指数20C1.流动资产投资意愿指数21C2.不动产投资意愿指数22附录1.受访者信息23附录2.主要宏观经济指标24附录3.表格及图表25能的财富理根打一、研究背景和目的中国经济在经过三十年的快速发展之后，居民财富也随之出现了快速增长。预计在未来一个相当长的时期，随着中国经济继续保持健康稳定的增
2、长以及金融市场和资产市场的快速发展，中国居民财富仍将保持持续快速增长态势，居民财富的配谿需求也将越来越多元化。作为致力于建设以财富管理为特色的商业银行，为适应市场发展趋势，更好地满足企业和居民日益增长的金融服务需求，交行积极开展搭平台、拓渠道、强创新、优服务、育人才等体制机制改革。积极履行社会责任，创建突出的财富管理品牌形象。作为交行建设财富管理业务特色和品牌的一个重要内容，在酝酿了大半年之后，编制了交银中国财富景气指数”向社会公布。通过这一指数来反映小康家庭对宏观经济环境、收入增长以及投资的感受与信心，综合体现国内小康家庭的财富景气状态及其发展趋势，试图为社会公众更全面更准确把握居民财富增长
3、的态势，从一个侧面了解未来经济金融发展的趋势、以及为政府、监管部门制订政策，金融机构和社会公众做出投资决策提供科学依据。交银中国财富景气指数由交通银行与国际知名的尼尔森市场研究公司、中国社科院金融研究所和第一财经传媒有限公司合作推出。该指数是根据经济较发达的核心城市和省会城市的小康家庭的市场调查数据而编制，围绕影响小康家庭投资理财行为的因素、投资意愿和趋向的驱动因素、对宏观经济的预期判断等进行调查取样。该指数既具有代表性，也具有全面性，能较准确地反映整体经济的发展状况。指数代表小康家庭对过去和未来6个月收入增长和经济环境的评价，以及过去6个月投资收益的情况和未来6个月的投资意愿。数值区间由0至
4、200,愿的财富管理根书100为临界值，高于100,表明财富状态趋于上升或改善，处于景气状态；低于100,表明财富状态趋于下降或恶化，处于不景气状态。当指数为100时，则代表评价和意愿维持不变。二、研究方法降交通银行从2010年10月起，每两个月发布一次交银中国财富景气指数”。该调查由全球著名的尼尔森市场研究公司进行，每期预计在中国大陆共采集1,800个在线访问样本。本期为第十二期，数据收集时间为2012年8月7日-2012年8月17日，共2,024个样本。当谿信区间为95%时，抽样误差为2.7%。期数数据收集时间完成样本量第一期2010彳年8月1,860第二期2010今三11月1,902第三
5、期2011彳年1月1,898第2011彳年3月1,980第五期2011彳年5月1,874第六期2011彳年7月1,879第七期2011彳年9月1,864第八期2011今三10月1,922第九期2012彳年1月1,894第十期2012彳年3月1,959第期2012彳年5月1,982第十二期2012彳年8月2,024将受访者条件：年龄为25-55岁，核心城市的税后家庭年收入7万以上，其他省会城市税后家庭年收入5万以上的小康家庭。0考虑到不同区域的差异，调查城市覆盖了上海、北京、广州、深圳和成都5个核心城市，以及东、南、西、北四个地区的21个省会城市。考虑到北京、上海、深圳作为金融中心的特殊地位，报
6、告中增加了京沪深的指数。理根行表格1.城市覆盖及区域划分区域细分区域核心城巾省会城市东部地区华东上海(200*)东部主要省会城市（200）（覆盍东区主要4省）南京、杭州、郑州、合月已华中-南部地区华南广州(200)南部主要省会城市（200）（覆蛊南区主要6省）福州、武汉、长沙、海口、南宁、南昌深圳(200)西部地区西南成都(200)四部王要省会城市（200）（覆盍西区主要4省市）西安、昆明、重庆、贵阳西北-北部地区华北北京(200)北部主要省会城市（200）（覆盖北区主要7省）沈阳、石家庄、济南、天津、哈尔滨、太原、东北-京沪深北京、上海、深圳三个核心城市三、中国财富景气指数模型交银中国财富景
7、气指数A.经济景气1A1.总体经济环境指数过去$个月总体经济环境评价未来6个月总体经济环境预期 过去B个月整本的价水平的评也 未来64月里在物价水平的我斯 过去3个月对就业币势的评论 未来6个月对就业压势的预期 未来6个月人民币利率变化的包斯 耒来6个月人民币（兑美元）汇率 变比的预期 过去日十月对房地内市场的评论 未来6个月对房地产市场的预期级指标,纳入核心指数计算三级指标-：- - f 萨轻拈数变化原,过去6个月冢花牧人变化未来月家息收入变比过去64后家应支出史比*未来6个月耒鹿支出变比过去6十月家巷傍蓄莫变化未来6个月原.是描窗M变化B2.投资收益指数过去6个月总体投资收益情况 过去8个
8、月的魔票投巽非/情况 壬来6个目的股票投收会的期 过去E个月的岳户投资收益情我 走来6个月的有注投亨收益近期交相中国叼篇景气指筵愿的财京管摩根打四、中国财富景气指数研究结论调查结果显示，本期中国财富景气指数继前两期持续回暖之后，本期大幅回落，从上期的131下跌到120,跌幅达到11个点。各一级指数均有不同程度地下滑，其中收入增长指数下滑最明显，达到17个点，其次是经济景气指数，下滑13点，投资意愿指数则仅下跌4个点。从区域上看，本期所有地区指数都明显下滑，跌回至今年年初水平。相对而言，本期东部，京沪深以及北部地区跌幅更加显著。从小康家庭所能承受的风险等级来看，追求“高回报，高风险”的小康家庭的
9、财富景气指数达到139,明显高于其他人群，且在各方面都持更加乐观的态度；追求“保本不亏损”的人群的财富景气指数仅为105,在各方面的态度则较悲观。本期三个一级指标A经济景气指数、B收入增长指数和C投资意愿指数的研究结果如下：（一）经济景气指数为116:本期经济景气指数及二级指标-现在经济景气指数和预期经济景气指数均较上期明显下滑，这可能是由于-CPI的持续下行和央行连续2个月的降息并没有提振消费者的消费欲望，7月份社会消费品零售总额的增长速度相比6月继续下滑0.6个百分点；出口增速继续放缓，7月出口同比增长1%,创6个月来的新低；工业增加值同比实际增长9.2%，比6月份小幅回落0.3个百分点。
10、（二）本期收入增长指数为128:B收入增长指数由两个二级指标组成，分别为B1家庭财务状况指数和B2投资收益指数。本期收入增长指数及其二级指标-家庭财务状况指数和投资收益指数均明显下滑。从区域看，各地区的收入增长指数均有不同程度的下跌，其中东部、京沪深和北部地区的跌幅最大。愿的财京管摩根打B1家庭财务状况指数及其三级指标-预期家庭财务状况指数和现在家庭财务状况指数均下滑明显，其中现在家庭财务状况指数跌幅更大。B2投资收益指数及其三级指标-预期投资收益指数和现在投资收益指数均大幅下跌，其中，现在投资收益指数跌幅更加明显。（三）投资意愿指数为114:C投资意愿指数由C1流动资产投资意愿指数和C2不动
11、产投资意愿指数两个二级指标组成。投资意愿指数本期回落了4个百分点，主要是由于三级指标流动资产投资意愿指数下滑明显，而不动产投资意愿指数与上期持平。从区域看，除北部地区基本保持平稳态势外，其他地区均出现不同程度地下滑，东部和京沪深地区下降态势最显著。C1流动资产投资意愿指数：流动资产投资意愿指数本期大幅回落，现在和预期流动资产投资意愿指数均有所下滑，其中，现在流动资产投资意愿指数下降更多。C2不动产投资意愿指数：本期小康家庭对不动产投资意愿趋于平稳，具体来看，现在不动产投资意愿指数明显下滑，但是预期不动产投资意愿指数却明显上升。这也许与近期各类消息的出现，使得小康家庭认为未来房地产市场的走势并不
12、明朗有关。进一步分析发现，家庭税后年收入位于10-30万的小康家庭本期减持了不动产，30万以下的小康家庭未来增持不动产的意愿明显上升。to交通邹行*BANKOFCOMMUNICATIONSIIItI*1,I愿的财富理根行五、中国财富景气指数结果具体解读财富景气指数由三个一级指标组成，即经济景气指数、收入增长指数和投资意愿指数。中国财富景气指数继前两期持续回暖之后，本期大幅回落，从上期的131下跌到120,跌幅达到11个点。各一级指数均有不同程度地下滑，其中收入增长指数下滑最明显，达到17个点，其次是经济景气指数，下滑13点，投资意愿指数则仅下跌4个点。电从区域看，本期所有地区指数都明显下滑，跌
13、回至今年年初水平。相对而言，本期东部，京沪深以及北部地区跌幅更加显著。图表2.分区域财富景气指数财富景气指数,按区域15014013口120110131侬总体东部，京沪深115小母地区110110 彳1191111002O1D.8 2010.11 2011.1 2011.3 2011.5 2011J 如11后 2011JO 2012.1 2012.S 2012,-5 20118.圣鸵 18G0 作。21398 1QBO 1BT4 137&186419221894 伯501Q822024皓 从二级指标看，家庭财务状况指数和投资收益指数本期下降最显著，而不动产投资意愿指数本期与上期持平，这可能和近
14、期楼市持续回暖相关。图表3.财富景气指数-二级指标财富景气指数，按二级指标惨-134 Bi球度财舞状况指较109*ri 崩-二 1口6122 H2-投资收益指散120白1 一流动优产投送次照指数 财昌县直指1贺116我察萨聆麟* 10白C上不动产投资就届带敬2010.8 2010.11 2011.1 2011.3 2011.5 2011.7 2011.B 2011.10 2012.1 2012.3 2012.5 2012,8级同即 2。2 TB9& A9HQ /巧 T 即9死1922 侬 4195919B2 2024息的厩京制从风险等级来看，追求“高回报，高风险”的人群的财富景气指数达到139,明显高于其他人群，且在各方面都持更加乐观的态度；追求“保本不亏损”的人群的财富景气指数仅为105,在各方面的态度则较悲观。图表4.财富景气指数-风险等级总体财富景气指数A国济景气指数总1.总体经济环境 已收入增长指题 B1.家庭财务状况 BN投资收苦状况 C.投资惠愿指数C1.流动资产投资C2.不动产投迸高回报，高风险中等回报停等风险保本不亏损念的财富管理根行A.经济景气指数A1.总体经济环境指数88月上旬国家统计局公布的最新一组宏观数据显示，7月全国CPI增长为1.8%,创下30个月来的
