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1、学会计，有方法到会计网每天免费直播上课，更多考题资料下载第一章掌掌握财务务报表分分析基础础第1招明明确分析析财务报报表目的的何在从财务报报表分析析中受益益的主要要是报表表使用者者即企业业的利益益关系人人。他们们拿到报报表后，要要进行分分析，获获得对自自己有用用的信息息。财务务报表的的使用者者很多，包包括权益益投资人人、债权权人、经经理人员员、政府府机构和和其他与与企业有有利益关关系的人人。他们们使用财财务报表表的目的的不同，因因而需要要不同的的信息，采采用不同同的分析析程序。1.投资资者分析析财务报报表的目目的这里的投投资者是是指企业业的权益益投资人人即普通通股东。企业对对权益投投资人并并不存
2、在在偿还的的承诺。普通股股东投资资于企业业的目的的是增加加自己的的财富。他们的的财富表表现为所所有者权权益的价价格，即即股价。影响股股价的因因素很多多，都是是他们所所关心的的，包括括偿债能能力、收收益能力力以及风风险等。按照企业业法的规规定，普普通股东东是剩余余权益的的所有者者，企业业偿付各各种债务务之后的的一切收收益都属属于普通通股东。正因为为如此，企企业要由由普通股股东或其其代理人人来管理理和控制制。与此此同时，普普通股东东也是企企业风险险的最后后承担者者。在正正常营业业过程中中，企业业只有在在支付债债权人的的利息和和优先股股利之后后，才能能分配普普通股利利。一旦旦企业清清算，其其资产必必
3、须先用用来清偿偿债务及及保障优优先股东东的权益益，然后后才能分分配给普普通股东东。普通通股东不不但要承承担企业业的一切切风险，而而且是债债权人和和优先股股东的屏屏障。权益投资资人的主主要决策策包括：决定是是否投资资于某企企业，决决定是否否转让已已经持有有的股权权，考查查经营者者业绩以以决定是是否更换换主要的的管理者者，决定定股利分分配政策策。由于普通通股东的的权益是是剩余权权益，因因此他们们对财务务报表分分析的重重视程度度会超过过其他利利益关系系人。权权益投资资人进行行财务报报表分析析，是为为了在竞竞争性的的投资机机会中作作出选择择。他们们进行财财务报表表分析，主主要是了了解企业业当前和和长期
4、的的收益水水平高低低，企业业收益是是否容易易受重大大变动的的影响，企企业当前前的财务务状况如如何，企企业资本本结构决决定的风风险和报报酬如何何，与其其他竞争争者相比比企业处处于何种种地位。2.债权权人分析析财务报报表的目目的债权人是是指借款款给企业业并得到到企业还还款承诺诺的人。借款都都是有时时间限制制的，或或者说借借款只是是“暂时时”的融融资来源源。债权权人期望望企业在在一定期期限内偿偿还其本本金和利利息，自自然关心心企业是是否具有有偿还债债务的能能力。债债权人有有多种提提供资金金的方式式，其提提供贷款款的目的的也不尽尽相同。债权人人大体上上可以分分为两种种：一种种是提供供商业信信用的赊赊销
5、商，另另一种是是提供融融资服务务的金融融机构。商业债权权人在向向企业提提供商品品或服务务时，往往往为了了扩大销销售量而而允许企企业在一一个合理理的期限限内延期期付款。这个期期限根据据行业惯惯例确定定。为了了尽早收收回款项项，商业业债权人人可以为为企业提提供现金金折扣，如如果企业业延期还还款，商商业债权权人经常常得不到到延期的的利息。商业债债权人的的利润直直接来源源于销售售的毛利利，而不不是借款款的利息息，因此此他们只只关心企企业是否否有到期期支付货货款的现现金，而而不关心心企业是是否盈利利。提供融资资服务的的债权人人也叫非非商业债债权人。他们向向企业提提供融资资服务，并并得到企企业的承承诺在未
6、来来的特定定日期偿偿还借款款并支付付利息。融资服服务的主主要形式式是贷款款，包括括短期贷贷款和长长期贷款款。企业业也可以以通过在在证券市市场公开开发行债债券来获获得长期期借款，但但目前在在我国企企业发行行债券受受到严格格限制，并并非经常常可以采采用这种种方式。此外，还还有租赁赁等筹资资方式。债权人可可以分为为短期债债权人和和长期债债权人。短期债债权是指指授信期期不超过过1年的的信用，如如银行短短期贷款款、商业业信用、短期债债券等。长期债债权是指指授信期期在1年年以上的的信用，如如银行期期贷款、长期债债券、融融资租赁赁等。短短期债权权人主要要关心企企业当前前的财务务状况和和企业流流动资产产的流动
7、动性、周周转率。他们希希望企业业的实物物资产能能顺利地地转换为为现金，以以便偿还还到期债债务。长长期债权权人主要要关心企企业的长长期收益益能力和和资本结结构。企企业的长长期收益益能力是是其偿还还本金和和利息的的决定性性因素。资本结结构可以以反映长长期债务务的风险险。短期信用用和长期期信用的的共同特特点是，企企业需要要在特定定的时间间支付特特定数额额的现金金给债权权人。偿偿付的金金额和时时间不因因企业经经营业绩绩好或不不好而改改变。但但是，一一旦企业业运营不不佳或发发生意外外，陷入入财务危危机，债债权人的的利益就就会受到到威胁。因此，债债权人必必须事先先审慎分分析企业业的财务务报表，并并且给予予
8、企业持持续性的的关注。债权人的的主要决决策包括括决定是是否给企企业提供供信用，以以及决定定是否提提前收回回债权。债权人人要在财财务报表表中寻找找借款企企业有能能力定期期支付利利息和到到期偿还还贷款本本金的证证明。他他们进行行财务报报表分析析，主要要是了解解企业为为什么需需要额外外筹集资资金，企企业还本本付息所所需资金金的可能能来源是是什么，企企业对于于以前的的短期和和长期借借款是否否按期偿偿还，企企业将来来在哪些些方面还还需要借借款。3.经营营者分析析财务报报表的目目的经营者是是指被所所有者聘聘用的、对企业业资产和和负债进进行管理理的人。经营者者关心企企业的财财务状况况、盈利利能力和和持续发发
9、展的能能力。他他们管理理企业，要要随时根根据变化化的情况况调整企企业的经经营，而而财务分分析是他他们监控控企业运运营的有有力工具具之一。他们可可以根据据需要随随时获取取各种会会计信息息和其他他数据，因因而能全全面地、连续地地进行财财务报表表分析。经营者可可以获取取外部使使用人无无法得到到的内部部信息。但是，他他们对于于公开财财务报表表的重视视程度并并不低于于外部使使用人。由于存存在被解解雇的威威胁，他他们不得得不从外外部使用用人(债债权人和和权益投投资人)的角度度看待企企业。他他们通过过财务报报表分析析，发现现有价值值的线索索，设法法改善业业绩，使使得财务务报表能能让投资资者和债债权人满满意。
10、他他们分析析财务报报表的主主要目的的是改善善财务报报表。经经营者的的财务分分析属于于内部分分析，他他们可以以获得财财务报告告之外的的企业内内部的各各种信息息，其他他人员的的财务分分析属于于外部分分析。4.监管管部门分分析财务务报表的的目的政府机构构也是企企业财务务报表的的使用人人，包括括税务部部门、国国有企业业的管理理部门、证券监监管机构构、会计计监管机机构和社社会保障障部门等等，他们们使用财财务报表表是为了了履行自自己的监监督管理理职责。我国的政政府机构构既是财财务报表表编制规规范的制制定者，又又是会计计信息的的使用者者。税务务部门通通过财务务报表分分析，可可以审查查企业纳纳税申报报数据的的
11、合法性性；国资资委通过过财务报报表分析析，可以以评价国国有企业业的政策策的合理理性；证证券管理理机构通通过财务务报表分分析，可可以评价价上市公公司遵守守政府法法规和市市场秩序序的情况况；财政政部门通通过财务务报表分分析，可可以审查查企业遵遵守会计计法规、财务报报表编制制规范的的情况；社会保保障部门门通过财财务报表表分析，可可以评价价职工的的收入和和就业情情况。股民通过过分析资资产负债债表，可可以了解解公司的的财务状状况，对对公司的的偿债能能力、资资本结构构是否合合理、流流动资金金是否充充足作出出判断。股民通过过分析损损益表，可可以了解解分析公公司的盈盈利能力力、盈利利状况、经营效效率，对对公司
12、在在行业中中的竞争争地位、持续发发展能力力作出判判断。股民通过过分析现现金流量量表，了了解公司司营运资资金管理理能力，判判断公司司合理运运用资金金的能力力以及支支持日常常周转的的资金来来源是否否充分并并且有可可持续性性。例如如，60004225在220088年度的的经营活活动现金金净流量量为1.97亿亿元，而而全年最最后现金金净流量量为-33.577亿元，为为什么为为出现这这样的关关联数据据？钱花花到哪儿儿了？了了解这些些信息，才才是股民民分析财财务报表表的目的的和意义义。第2招确确定分析析财务报报表的原原则财务报表表分析的的原则是是指各类类报表使使用者在在进行财财务分析析时应遵遵循的一一般规
13、范范。它可可以概括括为目的的明确原原则、实实事求是是原则、全面分分析原则则、系统统分析原原则、动动态分析析原则、定量分分析与定定性分析析结合原原则、成成本效益益原则。1.目的的明确原原则目的明确确原则是是指报表表使用者者在分析析和计算算之前，必必须清楚楚地理解解分析的的目的即即要解决决的问题题。否则则，即使使计算机机和数据据库技术术的发展展使分析析的工作作量大为为减少，整整个分析析过程也也仅是毫毫无用处处的数字字游戏而而已。财务报表表分析的的过程，可可以说是是“为有有意义的的问题寻寻找有意意义的答答案”的的过程。要解决决的“问问题”必必须是有有意义的的，并且且是明确确的。2.实事事求是原原则实
14、事求是是原则是是指在分分析时应应从实际际出发，坚坚持实事事求是，反反对主观观臆断和和“结论论先行”，不不能搞数数字游戏戏。3.全面面分析原原则全面分析析原则是是指分析析者要全全面看问问题，坚坚持“一一分为二二”地看看问题，反反对片面面地看问问题。报报表分析析者要同同时注意意财务问问题与非非财务问问题、有有利因素素与不利利因素、主观因因素与客客观因素素、经济济问题与与技术问问题、外外部问题题与内部部问题。4.系统统分析原原则系统分析析原则是是指分析析者应注注重事物物之间的的联系，坚坚持全面面地看问问题，反反对孤立立地看问问题。分分析者要要注意局局部与全全局的关关系、报报酬与风风险的关关系、偿偿债
15、能力力与收益益能力的的关系等等，从总总体上把把握企业业的状况况。分析析时要有有层次地地展开，逐逐步深入入，不能能仅仅根根据一个个指标的的高低就就做出结结论。5.动态态分析原原则动态分析析原则是是指分析析者应当当发展地地看问题题，反对对静止地地看问题题。两个个企业的的收益率率相同，并并不表明明它们的的收益能能力一样样，这就就如同两两个人在在解剖学学意义上上可能没没有太大大区别，但但他们在在运动时时表现出出来的差差别可能能很大。动态分分析原则则要求对对事物进进行“活活着的观观察”，在在运动中中看局部部和全局局的关系系，寻找找过去和和未来的的联系。财务报表表本身是是“过去去”的经经济业务务的综合合反
16、映，人人们的决决策是关关于未来来的。未未来不会会是历史史的简单单重复，但但却是历历史的延延续。财财务报表表分析者者要注意意企业的的过去、现在和和未来的的关系。股民在分分析上市市公司财财务报表表时要注注意把前前后2年年甚至33年的报报表结合合起来看看，才能能全面、动态的的分析其其发展脉脉络，不不仅要看看数字报报表，而而且要重重视报表表附注中中的文字字阐述，因因为这些些都是有有助于投投资者理理解财务务报表的的重要信信息。例例如60004225在220088年年报报中阐述述到：利利用募集集资金建建设的和和田日产产20000吨熟熟料新型型干法水水泥生产产线完成成设备安安装调试试，并已已于20007年年12月月29日日试点火火，于220088年6月月投产，220088年产生生利润总总额4991.
