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1、word第一组：黄锐鹏 李润 林健成谢进利某某格力电器股份某某财务报表分析 目录一公司概述2二财务报表分析3三企业偿债能力分析6四企业盈利能力分析7五企业发展能力分析11六总结13一公司概述格力电器股份前身为市海利冷气工程股份,1989年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立,1994年经市体改委批准更名为格力电器股份,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于证券交易所上市，公司领取14号企业法人营业执照。经营围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设
2、备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。公司是目前国生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司
3、获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。2013年，在国经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能补贴政策退出、气候等因素影响，国市场增长乏力；海外市场受政局、经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；公司坚持以市场为导向，围绕重点工作，科学决策，沉着应对，积极开拓，实现营业总收入1200.43亿元，较上年同期增长19.91%；利润总额128.92亿元，较上年同期增长47.12%；实现归属于上市公司股东的净利润108.71亿元，较上年同期增长47.31%，基本
4、每股收益3.61元，较上年增长46.15%；取得了良好的经济效益。二财务报表分析(1) 该公司总资产本期增加2613500万元，增长幅度为24.30%，说明公司本年资产规模有较大幅度的增长。其中：流动资产本期增加1864540万元，增长幅度为21.92%，使总资产规模增长了14%。非流动资产本期增加749030万元，增长幅度为33.32%，使总资产规模增长了6%。可见本期资产的增加主要体现在流动资产的增长上。其增长主要包括：a) 货币资金的增长。货币资金本期增加959780万元，增长幅度为33.16%， 对总资产的影响为7%。这主要是公司存放中央银行款项及存放同业款项增加所致。货币资金的增长有
5、利于企业偿债能力的增加。b) 应收票据的增长。应收票据本期增加1200500万元，增长幅度为35.01%，对总资产的影响为9%。应收票据是企业为扩大销售而采取的措施，有利于企业销售的增加。截止到2013年12月31日，无因出票人无力履约而将应收票据转为应收账款的情况。应收票据质量还是比较高的。非流动资产的增长主要包括：a) 发放贷款及垫款的增长。发放贷款及垫款本期增加247656万元，增长幅度118.56%，对总资产的影响2%。主要是财务公司以放贷款及垫款增加所致。b) 递延所得税资产的增长。递延所得税本期增加2613500万元，增长幅度为95%，对总资产的影响为2%。主要是递延所得税负债的增
6、加所致。(2) 该公司权益总额本期增加2613500万元，增长幅度24.30%。说明公司权益有较大幅度的增长。其中：非流动负债本期增长58787.00万元，增长幅度50.84，其对权益的影响只有1%。而流动负债本期增长1766080万元，增长幅度13%，对总资产的影响达72%。所以本期权益的增长主要来自流动负债的增加。包括：a) 应付账款的增长。应付账款本期增加476950万元，增长幅度为21.04%，对总资产的影响4%。一方面，体现了企业良好的企业信誉，另一方面，能利用其他企业的资金的来增加本公司的发展用的资金。b) 应交税费的增长。应交税费本期增加363539万元，增长幅度144%，对总资
7、产的影响3%。主要是企业利润增加，应交的增值税大幅度增长所致。c) 其他流动负债的增长。其他流动负债本期增加1517250万元，增长幅度96.37%，对资产的影响11%.主要是本期的销售返利数额大量增长所致，这是企业的销售政策的体现。(3) 所有者权益本期增加788650万元，增长幅度28.59%，对权益的影响6%。主要是未分配利润的增加所致。本期未分配利润增加782330万元，增长44.52%，对权益的影响6%，而本期的股本没有变化，说明企业本期增加积累。(1) 企业本期实现的净利润1093580万元，同比增加了348987万元，增长幅度46.87%，利润增长幅度较大。其中：a) 营业收入增
8、加1993300万元，增长幅度只有19.91%，但其增长数额较大，企业的收入比较乐观。b) 利息收入本期增加62102.20万元，增长幅度78.24%。手续费及佣金收入增加19.17万元，增长幅度116.18%。主要是企业发放贷款及垫款增加带来的收益。c) 本期企业的营业总成本增加1717780万元，增长18.61%。与营业收入的增长幅度比较接近。其中销售费用：与2012年相比，销售费用增加了788，270.00元，增长了53.89%。主要是销售增长对应的销售费用增长以及加大市场销售力度所致，但其增长偏大于营业收入的增长，企业需要改善销售费用的支出。(2) 企业的营业利润占营业收入的10%，同
9、比上升了2%，利润总额占营业收入的11%，同比上升2%。净利润占营业收入的9%，同比上升2%。可见企业的盈利能力有所上升。(3) 从影响营业利润的因素变化看，营业成本占营业收入的67%，同比下降6%。而本期的销售费用占营业收入的19%，同比上升4%。说明企业在营业成本的控制上有所成功，销售费用的增加说明企业有扩大产品销售的意途，但必须加强结销售费用的控制，保证其质量。(1) 经营活动产生的现金流量净额，本期下降了543890万元，同比下降了29.55%。经营活动现金流入本期增加7980万元，同比上升0.11%。经营活动现金流出本期增加551870万元，同比上升9.66%。变化原因主要是本期支付
10、的税款、经验费用等增加所致。(2) 投资活动产生的现金流量净额，本期增加202653万元，同比下降了48.11%，主要是本期构建的固定资产及投资活动支出的现金减少所致。(3) 筹资活动产生的现金流量净额，本期减少了323919.60万元，同比下降吧397.34%。主要是去年同期增发股票融入资金，本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加了150092万元，同比上升了89.67%，现金流出过多。(4) 企业的经营活动现金流入占现金总流入的90.44%，投资以及筹资的现金流入分别占到1.20%和8.36%。可见企业的现金注入主要来自经营活动产生的。企业的现金流入比较稳定且有保障。(5) 企业的经营
11、活动现金流出占现金总流出83.25%，投资以及筹资的现金流出分别占4.23%和12.5%。可见企业的现金流出主要用于经营的支出。其部分现金用于支付工资，利息税费等。三企业偿债能力分析格力电器2010年2013年偿债能力指标速动比率(倍)流动比率(倍)现金比率（%）股东权益比率（%）资产负债率（%）(1) 通过观察格力电器短期偿债能力指标，格力电器自2011-2013年间速动比率逐年上升，2012年比2011年上升0.0156,2013年比2012年上升0.0783。其上升原因主要是速动资产中货币资金的大幅度上升，这三年来上升幅度5.77%，80.44%，33.16%。虽然流动比率略有下降，但幅
12、度不大。而现金比率却有大幅度提升，从2011年的24.99%升到2013年的39.94%，高于参考值20%。格力电器的现金类资产大多为货币资金所组成，而2012年，2013年不断上升的现金比率，说明格力电器的短期付现能力大幅度上升，足以偿付短期的各项负债支出。(2) 通过观察格力电器长期偿债能力指标，股东权益比率在逐渐上升由2010年的21.36%上升到2013年的26.53%，相应地，资产负债率在逐步下降从2010年的78.64%下降到2013年的73.47%，说明格力电器资产对债权人权益的保障程度高，其长期偿债能力强。(3) 综上所述，格力电器通过业务模块整合，研发新技术等方式，扩大整体经
13、营规模，增加了空调占公司主要销售业务的比例，提高付现能力，使其偿债能力逐渐提升，且部分指标达到所在行业的优良水平，更好地保证了债权人的债务偿付能力，为企业的发展提供坚实的基础，值得投资者投资。四企业盈利能力分析营业毛利率单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业毛利38,242,00 26,113,11 15,023,35 13,022,43 营业毛利率32.24%26.29%18.07%21.55%从上述的表格可以看到格力电器的营业毛利率2010年开始到201
14、3年一直处于上升状态，格力电器的营业收入也在增加，虽然相比2010年，2011年营业毛利率有所下降，但是总体水平呈上升趋势。说明格力电器经营状况良好，企业发展潜力越大，获利能力增强。主营业务利润率单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业税金及附加956,16589,95497,90538,81主营业务利润37,285,83 25,523,16 14,525,45 12,483,62 主营业务利润率31.43%25.70%17.47%20.66%从上述的表格可以
15、看到格力电器的主营业务利润率2010年开始到2013年一直处于上升状态，格力电器的营业收入和主营业务利润也在增加。虽然2011年的主营业务利润率有所下降，但是总体水平呈上升趋势。说明格力电器经营状况良好，企业竞争力强，发展潜力大，获利能力增强。营业利润率单位：万元营业收入118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62营业成本80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18营业利润12,263,018,026,304,542,302,746,78营业利润率10.34%8.08%5.46%4.55%从上述的表格可以看到格力电器的营业利润率自2010年开始到2013年一直处于上升状态，格力电器的营业收入和营业利润也在增加，营业利润率水平呈上升趋势。说明格力电器经营状况良好，企业竞争力强，发展潜力大，获利能力增强。总资产报酬率单位：万元利润总额12,8
