财务管理考试试题B卷及答案

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1、华中科技大学文华学院2010-2 011学年度第一学期财务管理期末考试试卷课程性质：必修 使用范围：本科考试时间：2011年01月13日考试方式:闭卷学号专业班级 学生姓名：成绩一、单项选择题（每小题1分，共io分）1、如果其她因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小得就是（）.A.净现值B. 内部报酬率C. 平均报酬率D。投资回收期2、每年年底存款1000 元，求第10 年末得价值,可用（）来计算。Co PVI FA iDoi，n）oCo固定成本D.利息费用B. 债券利率小于市场利率D . 债券发行费用过低A. PVIF .B.FVIFi,ni, nFV I FAi， n3、在下列

2、各项中,不影响经营杠杆系数得就是（A。产品销售数量B.产品销售价格4、债权溢价发行时由于（ ）。A. 债券利率等于市场利率C. 债券利率大于市场利率5、现有A、B两个方案，其期望值相同，甲方案得标准差就是2、8,乙方案得标准差就是2、4,则甲方案得风险（）乙方案得风险。A. 大于B.小于C.等于D.无法确定6、最佳资本结构就是指（）。A.企业价值最大时得资本结构B.企业目标资本结构C. 加权平均得资本成本最高得目标资本结构Do加权平均资本成本最低，企业价值最大得资本结构7、如果某一投资方案得净现值为正数，则必然存在得结论就是（）oA.投资回收期小于项目计算期得5 0%B.投资报酬率大于100%

3、C.获利指数大于1D .平均现金流量大于原始投资额8、某公司股票得B系数为2、0,短期国债得利率为6%,市场平均报酬率为1 0%,则该公司 股票得报酬率为（ ）oA.1 5 %B. 9%C.1 3 %D.14%9、某企业按年利率8%向银行借款10 0万元，银行要求保留2 0%得补偿性余额，那么企业可以实际动用得借款只有8 0万元，则该项借款得实际利率为（）A . 4 、 95%Bo 5%Co 10%D. 9、5%10、现金作为一种资产,它得（ ）。A.流动性强，盈利性也强B.流动性强，盈利性差C。流动性差，盈利性强D.流动性差，盈利性差二、多项选择题（每小题2分，共20分。错选，本题不得分，少

4、选，每个选项得0、5分。）1、下列说法正确得就是（）.A.影响纯利率得因素就是资金供应量与需求量B。纯利率就是稳定不变得C。无风险证券得利率，除纯利率外还应加上通货膨胀因素D. 资金得利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿与风险收益E. 为了弥补违约风险，必须提高利率2、下列属于权益筹资得方式就是（）。A.银行借款B。发行普通股票C。发行优先股票D.发行债券3、投资项目决策中得现金流量，从时间特征上分为以下（）部分。A。初始现金流量B。经营现金流量 C。净营运资本额 D.期末现金流量4、下列成本费用中，属于资本成本中得筹资费用得有（ ）。A。债券发行费B.股票发行费C利息D。借款手续费5、下列

5、关于联合杠杆得描述正确得就是（）。A. 用来估计销售变动时息税前利润得影响B. 用来估计销售额变动对每股盈余造成得影响C .等于经营杠杆与财务杠杆得与D. 等于经营杠杆与财务杠杆得积E. 为达到某一个既定得总杠杆系数，经营杠杆与财务杠杆可以有很多不同得组合6、与股票相比，债券具有以下（）特点。A。可转换债券按规定可转换为股票债券得求偿权优先于股票C. 债券持有人无权参与公司决策D.债券投资得风险小于股票7、确定一个投资方案可行性得必要条件就是（）。A.内含报酬率大于1B .净现值大于0C.获利指数大于1D.内含报酬率不低于贴现率E. 获利指数大于08、长期借款筹资得优点表现在（）A筹资速度快B

6、.资本成本低C.筹资风险大D.利于企业保守财务秘密E. 借款弹性较大9、企业在采取赊销得方式促进销售、减少存货得同时，会因为持有应收账款而付出一定 得代价，主要包括（ ）。B.现金折扣成本A.机会成本c .管理成本D.坏账成本10、现金折扣就是在顾客提前付款时给予得优惠，“2/10,n/30得含义就是（）A。如果在发票开出10天内付款，可以享受2%得折扣。B。如果在发票开出10天内付款，可以享受20%得折扣。C。信用期限为30天，这笔货款必须在3 0天内付清。D。信用期限为10天，这笔货款必须在10天内付清。三、判断题（下列命题您认为正确得打“V”，错误得打“X”.每小题1分，共10分）1、为

7、了实现企业价值最大化得理财目标应该要注意权衡企业相关者利益，这其中也包 括企业一般职工得利益。2、财务杠杆系数为1时，说明企业没有经营风险.3、由现值求终值，称为贴现，贴现时使用得利息率称为贴现率。4、净现值法考虑了资金得时间价值，能够反映各种投资方案得净收益，能揭示各方案本身 可能达到得投资报酬率。5、递延年金现值得大小与递延期无关，故计算方法与普通年金现值就是一样得。6、优先股与可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质.7、净收益观点认为，在公司得资本结构中，债务资本得比例越小，公司得净收益或税后利 润就越多，从而公司得价值就越高。8、货币时间价值就是指货币经历一定时间得投资与再投

8、资所增加得价值，也称为资金时 间价值。9、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误得决策，而内含报酬率法则始终能得出 正确得答案。10、凡我国企业均可发行公司债券.四、计算题（每小题6分，共30分，计算结果保留两位小数）1 、时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用1 0年。如果租用，则每年年初需付租 金200元。除此之外，买与租得其她情况相同。假设利率为6%。请用数据说明购买与租用何 者为先。PVIFA （6%，10）=7、36 0 2、ABC公司全部长期资本为7 0 0 0万元，债务资本比率为40%,债务年利率为8%,公司所 得税率为2 5%，在息税前利润为800万元时，税后利润为2

9、9 4、8万元。其财务杠杆系数为 多少？3、某企业全年需要某种零件5000个，每次订货成本为300元，每件年储存成本为3元, 最佳订货批量就是多少？如果每件价格35元，一次订购超过120 0件可得到2%得折扣，则 企业应选择以多大批量订货？4、四海公司2011年需要追加外部筹资50万元；公司敏感负债与销售收入得比例为18%, 利润总额占销售收入得比率为10%,公司所得税税率为25%,税后利润60%留用于公司；2010 年公司销售收入为2亿元,预计2011年增长5%。请测算四海公司2011年公司资产增加额。5、某企业在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下：筹资方式甲筹

10、资方案乙筹资方案筹资额资金成本（）筹资额资金成本（）长期借款8 071 107、5公司债券12 08、5408普通股3001 43501 4合计500500要求分别计算甲、乙两个筹资方案得加权资本成本率。五、综合题（每题15分，共30分，计算结果保留2位小数）1、某公司长期资本总额为400 0万元，其中普通股2000万元（100万股），已发行10% 利率得债券2000万元。该公司打算为一个新得投资项目融资2000 万元,新项目投产后公 司每年息税前盈余增加到600万元。现有两个方案可供选择：按12%得利率发行债券（方案1）； 按每股 20元发行新股（方案2）.公司适用所得税率25%。要求:（1

11、）分别计算两个方案得每股收益；（6分）（2）计算两个方案得每股收益无差别点得息税前利润及无差别点得每股收益;（6 分）（3）判断哪个方案更好。（3分）2、A公司就是一个钢铁企业，拟进入前景瞧好得汽车制造业。现找到一个投资机会，利用 B公司得技术生产汽车零件，并将零件出售给B公司。B公司就是一个有代表性得汽车零件生 产企业。预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续五年.固定资产折旧采用直线法,折旧 年限为5年，估计净残值为5 0万元（税法规定得残值正好也就是5 0万元）。公司预计在项目 结束时固定资产能以50万元得价格出售。生产部门估计在最初需要增加250万元得净营运资 本投资营销部门估计各

12、年销售量均为4000 0件。B公司可以接受25 0元/件得价格。会计部 门估计每年固定付现成本为（不含折旧）40 万元，变动付现成本就是每件180 元。 A 公司得资本 成本为 10% ,所得税税率为 30 %。要求：（1）计算投资该项目产生得现金流量.（9分）（2）计算项目得净现值，判断此投资项目就是否可行。（6分）PVIFA（、=3、791，PVIF（10%，5）（1=0、6210%，5）华中科技大学文华学院20102011学年度第一学期财务管理参考答案、评分标准专业:会计使用范围:本科考试时间：2 011年01月13日卷型:A卷考试方式：闭卷课程性质：必修一、单项选择题（每小题1分，共1

13、0分）ADDCADCDCB二、多项选择题（每小题2分，共2 0分）A CDEBC ABDABD BDEA BCD BCD AB DEAC DAC三、判断题(下列命题您认为正确得打“V”，错误得打“X。每小题1分，共10分)V X X X X V X V V X四、计算题(每小题6分，共30分,小数点后保留2位)1、租用得现值：P =20 0 X 7、360X( 1 +6%)= 1 5 60、3 2低于买价，所以，租用较优。2、= 800/ ( 8 00-7 00 OX40%X8%) =800/576=1、3 93、(1)按经济批量，不要折扣：总成本=5000X 3 5+5X3 0 0+ 5 0

14、0X 3 =178000 元(2) 不按经济批量，取得折扣：总成本= 5 0 00X 3 5 X 9 8%+ 5 0 0 0/1200X 3 0 0+ 6 00X3 = 1 7 4 5 50 元 所以，企业应选择以1 200台为批量订货。4、5、甲筹资方案加权资本成本率=乙筹资方案加权资本成本率=六、综合题(每题15分，共30分，计算结果保留2位小数)1、(1)第 1 种方案得每股盈余=(6002000X10%20 0 0X12%)X(12 5%) /10 0 =1、2元/股第 2 种方案得每股盈余=( 6 0 02 0 0 0X1 0 %)X(1-25%) /20 0 = 1、5 元 股(2) (EBIT-20 0 0 X 1 0%2 0 00X12%) X (1-25%)/ 100=(EBIT 2 00 0 X 10%) X(125%)/200EBIT=680此时，每股收益=1、8元/股(3) 由于发行股票得每股收益要高，所以公司应该采用发行股票得方式筹集筹集资本。2、 (1)计算项目得净现值 (单位：万元)时间012345合计投资-7 50750处分所得5 050营运资金-2 502502 50营业收入