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1、第十章财务分析与评价考情分析本章主要介绍了一些财务指标的计算以及财务分析的方法，本章属于重点章，各种题型都可能 出现。第一节 财务分析与评价的主要内容与方法一、财务分析的意义和内容财务分析是根据企业 财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经 营成果以及未来发展趋势的过程。（一）财务分析的意义（二）财务分析的内容财务分析信息的 需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主 体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。（1） 企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标， 主要进行企业 盈利能力 分析。（
2、2）企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力 分析，同时也关注企业盈利能力分析。（3）企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。（4）政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者， 因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。财务分析一般应包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量 分析等方面。【例题】（2006年第一大题第19
3、小题）在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债 能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关O答疑编号 5686100101正确答案C答案解析企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行 各方面综合分析。【例题】（2012年第三大题第55小题）在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全 面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。（）O答疑编号 5686100102正确答案V答案解析企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营
4、运能力、 偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行 各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。所以本题是正确的。二、财务分析的方法（一）比较分析法财务报表的比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经 营成果中差异与问题。根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。趋势分析法的比较对象是本企业的历史。横向比较法比较的对象是同类企业，比如行业平均水平或竞争对手。预算差异分析法的比较对象是预算数据。在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。趋势分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增
5、减变动的方向、数 额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。比较分析法的具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比 较三种方式。1.重要财务指标的比较1234510011011512311711011512811710010010010011011512811710011011&123不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法：（1）定基动态比率，是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算 公式为：定基动态比率=分析期数额固定基期数甑（2） 公式为：环比动态比率，是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率。其计算分析期数
6、甑环册态比2. 会计报表的比较3. 会计报表项目构成的比较是以会计报表中的某个总体指标作为100%,再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。采用比较分析法时，应当注意以下问题：（1）用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致；（2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。【例题】【2006年第三大题第86小题】在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告 中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。（）O答疑编
7、号 5686100103正确答案V答案解析本题考核的是趋势分析法的定义，是通过对比两期或连续数期财 务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务 状况或经营成果变动趋势的一种方法。（二）比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有 构成比率、效率比率和相关比率三类。1. 构成比率构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与 总体的关系。其计算公式为：构成比率=某个组感部分数值总体数值X 100%2. 效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得（一般与利润有关）的比率，反映投入与产出的关
8、系。3. 相关比率相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动 的相互关系。比如，将流动资产与流动负债进行对比，计算出流动比率，可以判断企业的短期偿债能力。采用比率分析法时，应当注意以下几点：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性;（3）衡量标准的科学性。【例题】【2010年第三大题第54小题】财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所 得之间的比率，反映投入与产出的关系。（）O答疑编号 5686100104正确答案V答案解析本题考核的是效率指标的知识，效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。（三）因素分析法因素分析法是
9、依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和 影响程度的一种方法。因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。1. 连环替代法【例10-1】 某企业2012年10月某种原材料费用的实际数是4 620元，而其计划数是 4 000元。实际比计划增加 620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个 因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料 费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如表10-1所示。表 10-1项目单位计划数实际数产品产量件100110单位产品材料消耗量千克87材料单价元56材料费用总额
10、元4 0004 620根据表10-1中资料，材料费用总额实际数较计划数增加620元。运用连环替代法，可以计算各 因素变动对材料费用总额的影响。计划指标：100X 8X 5 = 4 000 （元） 第一次替代：110X 8X 5=4 400（元）第二次替代：110X 7X 5=3 850（元）第三次替代：110X 7X 6=4 620（元）实际指标： =4 400 4 000 = 400 （元） 产量增加的影响 =3 850 4 400 = -550（元） 材料节约的影响 =4 620 3 850 = 770 （元） 价格提高的影响400 550 + 770 = 620 （元） 全部因素的影响2
11、. 差额分析法【例10-2】沿用表10-1中的资料。可采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。（1） 由于产量增加对财务费用的影响为：（110 100）X 8X 5 = 400 （元）（2） 由于材料消耗节约对材料费用的影响为：（7 8）X 110X 5 = -550 （元）（3） 由于价格提高对材料费用的影响为：（6 5）X 110X 7 = 770 （元）采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性。（2）因素替代的顺序性。（3）顺序替代的连环性。（4）计算结果的假定性。【例题】（2012年第一大题第24小题）下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是 （）。A
12、.因素分解的关联性B顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D因素替代的顺序性答疑编号 5686100105正确答案C答案解析采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性。（2）因素替代的顺序性。（3）顺序替代的连环性。（4）计算结果的假定性。C项应是分析结果的假定性。三、财务分析的局限性（一）资料来源的局限性1. 报表数据的时效性问题2. 报表数据的真实性问题3. 报表数据的可靠性问题4. 报表数据的可比性问题5. 报表数据的完整性问题（二）财务分析方法的局限性对于比较分析法来说，在实际操作时，比较的双方必须具备可比性才有意义。对于因素分析法 来说，在计算各因素对综合经济指标的影响
13、额时，主观假定各因素的变化顺序而且规定每次只有一 个因素发生变化，这些假定往往与事实不符。（三）财务分析指标的局限性1. 财务指标体系不严密2. 财务指标所反映的情况具有相对性3. 财务指标的评价标准不统一4. 财务指标的比较基础不统四、财务评价财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其 他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、沃尔评分法等。目前我国企业经营绩效评价主 要使用的是功效系数法。功效系数法又叫功效函数法。第二节基本的财务报表分析财务比率也称为财务指标，是通过财务报表数据的相对关系来揭示
14、企业经营管理的各方面问题，是最主要的财务分析方法。基本的财务报表分析内容包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力 分析、发展能力分析和现金流量分析五个方面。为便于说明，本节各项财务指标的计算，将主要采用爱华公司作为例子，该公司的资产负债表、 利润表如表10-2、10-3所示：表10-2资产负债表编制单位：爱华公司2012年12月31日单位：万元资产年末余额年初余额负债和所有者权益年末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金260135短期借款310235交易性金融资产4070交易性金融负债00应收票据5065应付票据3530应收账款21应付账款510555预付账款000005预收款项6030应收利息7030应付职工薪酬90105应收股利00应交税费5570其他应收款00应付股利00存货120120应付利息5535一年内到期的非流6051其他应付款240145动资产235640一年内到期的非流2600其他流动资产2100动负债2535流动资产合计365其他
