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1、恒信泰富ERI ORGANIZATION香港离岸公司的几种融资形式所谓注册离岸公司,通常是指注册在百慕大、维尔京、萨摩亚等太平洋岛屿的公司.当地政府部门,对公司除了 收取注册费用和每年的周年申报费用,基本没有其他监管,也无须申报纳税.但这些地方并没有完善的金融服务,无 法满足这些公司在当地展开经营业务所需要的银行结算、融资等需要.因此,一般作为投资控股的主体为主.香港作为国际金融中心之一,金融服务业相当发达,融资和监管环境比大陆相对优越.近年来,增内公司在香港 成立公司,作为结算和融资平台,已经蔚然成风.在香港注册的公司,在大陆银行离岸部门开立的账户,也属于离岸账 户.对大陆来说,香港公司也就
2、属于离岸公司的一种.根据近几年运作香港离岸公司的经验,香港离岸公司大体上可 以起到下列作用:利用香港相对宽松的融资环境,降低融资成本.目前常用融资方式有两种:第一类:内保外贷境内公司有大量进口业务,需要流动资金贷款用于日常采购支付.如果申请人民币流动资金贷款购汇支付,目前 人民币贷款一年期基准利率为 6%,一般银行还会上浮.如果把人民币流动资金贷款额度用于开立借款保函（银行流 动资金贷款额度与保证类额度一般属于同一风险等级,可以通用）,由离岸公司在境外申请保函项下美元贷款。贸易融资:押汇香港当地银行对资质良好的银行开立的信用证,是做真正的议付的,即对相符交单,审单完毕,向开证行寄单的 同时,就
3、把单据金额扣除利息和结算手续费后,货记受益人账户.议付只审核贸易背景的真实性和开证行资信（即有 所谓的金融机构额度并有余额即可）,无须其他抵押或担保.对有大量进口的企业来说,如果供应商只接受 TT 结算, 利用香港公司平台,就可以把银行 TT 项下无法使用的信用证开证额度,转化成现金流:境内母公司开立远期信用证 到香港离岸公司，香港离岸公司收到供应商货运单据后,向香港当地银行交单银行押汇后,TT支付供应商如果供应 商不接受后TT,母公司垫付一笔流动资金即可这种方式，可以大大缓解境内企业现金流压力,替代境内银行人民币 融资，降低财务费目前香港当地银行信用证项下美元押汇，利率不超过3%.背对背信用
4、证（BACK TO BACK LC）如果供应商接受信用证结算，境内企业需要获得银行直接或间接融资，一般有两种方式:1.远期信用证,2.即期 信用证配信托收据贷款（进口押汇）或假远期信用证加海外代付.第一种方式，供应商一般会把融资成本加到报价中, 有时这种远期信用证结算价格加成非常高，特别是供应商位于融资成本高的国家或地区第二种方式，目前不管是进 口押汇，还是海外代付，目前境内银行报价恐怕不会低于libor+350bps远高于香港信用证项下的融资价格.利用香港公司平台开立背对背信用证，就可以把境内银行的融资转移到香港，享受香港低利率的优势.具体流程 为:1. 境内母公司申请开立远期信用证到香港公
5、司（母证）;2. 香港公司向香港当地银行（或离岸中心）申请开立即期子证给最终供应商;3. 最终供应商发货交单到单香港公司银行（子证开证行）;恒信泰富ERI ORGANIZATION4. 香港公司换单;5. 子证开证行押汇支付子证到单款项并向母证开证行交单;6. 母证开证行承兑并到期付款,7.香港公司银行到期收款结清融资,业务结束.目前香港当地银行,只要有母证开证行金融机构额度,母证金额足以覆盖子证金额、融资利息和结算手续费,也 无须申请人提供其他抵押或担保.报价与普通的信用项下押汇一致.远期信用证项下的贸易融资,稍加异化,其实就变成所谓的结构性融资,成为套取银行资金的工具.也就是境内 公司开立
6、大宗易变现的物资，比如电解铜、PTA的远期信用证到香港公司，进口产品用于销售套现，利用注册香港公 司平台融资支付进口款项,就取得了一笔资金差不多一个信用证期限的使用时间.只要能循环开证,就可以达到长期 占用使用资金的目的.一般来说，银行对贸易融资的授信条件低于一般流动资金的授信条件.比如，一般内部评级 AA 及以上，就可以申请信用条件的贸易融资授信,而一般流动资金贷款，需要AAA级才能以信用形式发放所以在大陆 融资环境恶化时，利用上述贸易融资方式，用于解决解决企业现金流问题，降低财务费用，也不失为一条良策.第二类:利用内销客户的信用证开证额度，解决内销客户支付难题.在经济大环境发生变化，主要客户融资条件恶化，要求供应商提供较长时间的商业信用时，可以利用银行贸易融 资授信条件相对宽松的特点，来解决这个难题。
