上市公司财务报表粉饰及分析

《上市公司财务报表粉饰及分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上市公司财务报表粉饰及分析（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、上市公司财务报表粉饰及分析大连市佳兆业商业经营管理慕正英摘 要 :近 年 来 ，不 论 在 国 际 市 场 还 是 国 内 市 场 ， 财 务 造 假 案 件 频 频发 生 ，严 重 损 害 了 广 大 投 资 者 尤其 是 中 小 投 资 者 的 利 益 ，在 很 大 程 度 上打 击 了 投 资 者 信 心。 如 果 不 能 及 时 有 效 遏 制 粉 饰 财 务 报 表 之 风 ，那 么 将会给 我 国 资 本 市 场 带 来 极 其 负 面 的 影 响 。 本 文 在 分 析 上 市 公 司 粉 饰 财务 报 表 主 要 途 径 的 基 础 上 ，提 出 了 一 些 识 别方 法 ，供

2、 投 资 者 借 鉴 。关 键 词:上 市 公 司 财 务 报 表 粉 饰 途 径 识 别段时间被曝光的中小板上市公 司勤上光电就涉嫌采用关联交易大肆粉 饰 财 务 报 表 。 2021 年 至 2021 年(即勤上光电上市前三年 )，勤 上 光 电 前 五大内销客户中 ，先后出现三家公司与勤上光电或有关联关系 。 相 关 公 司 中 ，品 尚 光 电 、芭 顿 照 明 2021 年 至 2021 年累计与勤上光电发生的关 联 交 易 总 额 为 7859.6 万 元 。尤其是关联方 之一的品尚光电 ，在 注 册 成立 仅 17 天 之 后 ，便同勤上光电签署了过亿元的产品买卖合同 ，并 在

3、当年成为勤上光电内销第三大客户 。 2021 年 上 半 年 ，品尚光电进而成为 勤上光电内销第一大客户 。(三)利用编制合并报表的契机弄虚作假 我 国 ?合并财务报表暂行规定 ?规 定 ，只要是能够为母公司所 控 制 的被投资企业都属于其合并报 表 的 范 围 。 一些上市公司针对这项规定 大 做 文 章 ，弄 虚 作 假 ，其 主 要 方 式 包 括 ：首 先 ，合并利润表的时候不能正 确区分内销和外销 ，导 致 内 销 金 额难以全部抵消 ，甚至出现内部交易利 润 计 算 出 现 严 重 错 误 ；其 次 ，在合并资产负债表时 ，不能按照规定完整 抵消所有需要抵消的工程 ， 其中最为突出

4、的在处理内部债权债务问题 的 时 候 ，未能合理区分上市公司 内部和外部的往来 ，使得在进行合并抵 消 时 不 彻 底 。 最 后 ，未 能 正 确 圈 定合并报表的编制范围 ，有 些 上 市 公 司 为了自身利益诉求 ， 不 顾 准 那么 规 定 ， 对不符合合并表报条件的予以合 并 ， 而对符合合并报表条件 的却未予以合并或者未能按照正确的方式 合 并 。二 、识别上市公司财务报表粉饰的主要方法 (一)充分利用分类财务分析方法对上市公司财务状况进行了解 在对上市公司进行财务分析时 ，可以充分利用各类分析模型 ，首 先 从 传 统 的财务指标入手 ，例如总资产报酬率 、净 资 产 收 益 率

5、 、总 资 产 周 转 率 、资 产 负 债 率 、每 股 收 益 、已 获 利 息 倍 数 、市 盈 率 、市 净 率 等 。 但 是 ， 随着我国资产市场的逐步开展 ， 上市公司粉饰财务报表的手段层出不 穷 ， 人们渐渐意识到仅仅依 靠传统的杜邦财务分析指标系统已经很难 充分了解上市公司财务方面 的 真 实 状 况 ， 其中最突出的问题就是难以 判断各类收益指标有无被操纵 的 嫌 疑 。 尤其是针对一些较为特殊的行 业 ， 完全依靠传统的财务指 标很难判断出上市公司是否对财务报表进 行 过 粉 饰 。 以网络公司为例 ，其最主要的收入来源是用户点击率和广告 收 入 ，针对这样的收入构成 ，

6、我们就必须结合实际情况 ，除 了 采 用 传 统 的 指 标 识 别 法 、现 金 流 量 法 、或 有 事 项 分 析 法 、税 项 分 析 法 、关 联 交 易 剔 除 法 等 ，还 必 须采用类似广告收入 /运 营 成 本 、注 册 用 户 数 /用 户 点 击 率 等指标来考察上市公司财务指标的合理性 。(二)透过上市公司的经营战略判断是否存在财务危机 财务危机通常 被认为是连接经营战略分析与财务报表粉饰的纽 带 。 经营战略分析是进行财务危机识别的第一步骤 ，是整个财务报表分 析 的 起 点 。 经营战略决定了一家公司在市场或行业中的竞争决策 ，对 上 市公司的开展有着深远影响 。

7、通过对经营战略的分析 ，可以在很大程度 上了解上市公司的面临的市 场格局和竞争状况 ， 能够对公司未来的经 营状况进行预期 。 同 时 还 能 够 透过行业风险了解公司面临的开展趋势 以及同竞争对手之间的相对优 势 和 不 利 状 况 。 这些情况可以为整个财 务危机识别提供重要的参照 ，并为其后的预测分析做出适当假设 。 通 常 来 说 ， 如果在经营战略中发 现上市公司面临重大危机或者是陷入财务 下 转 第 152 页 上市公司财务报表粉饰是指 企业高管或企业通过会计事务所配合 转 移 、调 节 、虚构等方式编制财务报表 ，对企业真实的财务状况或者经 营成果进行粉饰的造假行为 。 可 以

8、说 ，上市公司财务报表粉饰是一个世 界 性 难 题 。 近 十 多 年 来 ，从 美 国 安 然 、世 通 、施乐到我国的科龙 、银 广 夏 、 五 粮 液 ， 众多知名上市公司 的财务造假丑闻不时见诸媒体 ， 让 世 人 愕 然 。 上市公司的这种造假行为不仅会扰乱资本市场的有序性 ，还 会 严 重 挫伤投资者信心 ，同时也给自身带 来了严重的诚信危机 ，不 少 公 司 从 此 一 蹶 不 振 。 随着我国资本市场的不断开展与建设 ，管理部门对于打击财 务报表造假的决心愈发坚决 。 我 国 ?证 券 法 ?中 明 确 规 定 ：“上 市 公 司 依 法 披 露 的 信 息 ，必 须 真 实

9、、准 确 、完 整 ，不得有虚假记载 、误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 。 在这样的背景下 ，我们有必要借助一定的识别方法和技 术 手 段 ，对上市公司的财务报表进 行 深 入 分 析 ，从而发现其中可能存在 的问题或是危机 ，继而更加全面的对上市公司的价值进行评估 。一 、上市公司粉饰财务报表的主要途径 (一)提 前 确 认 收 入 ，虚 增 利 润 ，实 现 “扭 亏 为 盈 企业利润等于收入减去本钱费用 ，根 据 该 恒 等 式 ，虚增利润主要凭 借 两 类 手 段 ，一种是虚减本钱和费用 ，另一种那么是虚增收入 。 仔 细 分 析 企业的资产负债表和损益表之 前 的 对 应

10、 关 系 ， 能够找到企业虚增收入 的 蛛 丝 马 迹 ， 因为虚增收入需 要将资产负债表上的资产项转移到损益 表 上 的 收 入 项 ，同 理 ，虚 减 成 本 和 费用也需要通过将资产负债表的资产 递减项向损益表上的本钱费用项 目 转 移 来 实 现 。 在震惊全国的科龙造 假 案 中 ，相关人员正是采用提前确 认 收 入 的 方 式 ，虚 增 巨 额 利 润 。 科 龙 的 主 营 业 务 收 入 在 2001 和 2002 均 保 持 平 稳 ， 但 在 2003 年 和 2004 年 都出现了大幅的增长 ，联 系 当 时 家 电产业竞争惨烈 ，整体毛利率较低的 情 况 ，这种现象不由

11、让人疑心 ，这 种增长从主营业务收入的增长率上也 能 看 出 ，增 幅 过 快 过 大 。 与 主 营 业 务收入的趋势相同 ，主营业务的本钱 也 是 在 2003 年 和 2004 年 有 较 大 涨 幅 。 而更加让人注意的是主营业务 税金及附加项波动很大 ，先 在 2003 年实现巨幅增长 ，又 在 2004 年 发 生 大 幅 下 跌 。 以 此 证 明 ，在销售收入确认的过程中 ，科龙存在重大问题 。 并 且 ，科龙还通过关联交易利用销售退 回 大 做 文 章 ，转 移 资 产 ，虚 增 利 润 。 还 有 资 料 显 示 ， 科龙主要是通 过对未出库销售的存货开具发票或销售 出库单

12、并确认为收入 ，以虚增年报的主营业务收入和利润 。(二)利用关联交易大肆粉饰财务报表 由于种种历史原因 ，我 国 有 一 局部上市公司是通过国企改组而成 。 在股票发行额度有限的客观环 境 下 ， 上市公司常常通过国有企业局部 改组的途径得以成立 。 在完成股份制改造后 ，这些上市公司往往都与改 组 前 的 母 公 司 ， 以及母公司控 制的其他子公司存在着一些较为隐秘的 关 联 交 易 。 对一些上市公司来说 ，利用这类关联交易 ，虚 增 收 入 、调 节 利 润已经成为帮助上市公司摆脱业绩压力 ，从而度过难关的重要途径 。 前150财经界 M o n e y C h in a财会研究之相对

13、应的内部控制制度 ，才能保证预算管理的实施 。 内部控制制度是 实现企业标准化管理的必要措施 ，我国公用企业集团的内部管理分散 ， 缺乏标准的内部控制制度 ，建 立 与 预算管理相适应的内部控制制度 ，既 是预算管理的必然要求 ，也是公用企业集团实现标准管理的重要措施 。3、有 效 管 理 资 金公用企业集团要重视资金 管 理 ， 应该采用集中统一的管理模式进 行 资 金 管 理 ，同时要提高资金的使用效率 。 预算管理模式实施的前提是 企业集团有资金的统一控制权 ，如 果各个子公司独立支配资金 ，集 团 公 司的预算管理便难以推行 。 同时要保证集团资金的收支平衡 ，提 高 资 金 的 使

14、用 效 率 ，否那么一旦缺乏资金 ，便无法实现企业集团的目标 。4、重 视 基 础 工 作财务管理活动的根底是会计工作 ，要从最根本会计活动入手 ，实 施 严 格 的 管 理 。 首先要加强对会计人 员 的 培 训 ，提高他们的业务水平 ，为预算管理提供人力支持 。 其次要实现日常会计业务的标准化运作 ，建 立会计信息体系和相应的权限管理 。 第三要加强内部审计监督 ，包 括 对 业 务流程的监督和人员的监督 。(二)资 产 管 理 模 式1、统 一 管 理 权 限对企业集团的资产进行集中统 一 管 理 ，改变过去分散管理的模式 。公用企业集团可以通过建立财 务公司的模式进行资产的管理 ， 也

15、 可 以 在原有公司的根底上通过财务部门统一管理 。2、重视固定资产的管理 公用企业集团主要业务是 提供公共效劳和根底设施 ， 因 此 固 定 资 产占有重要地位 ，公用企业集团应该重视固定资产管理 。 要 加 强 固 定 资 产 管 理 ，建立明确的资产管理制度 ，对集团的固定资产进行登记管理 ， 明确管理与使用权限 ，由 财 务 部 门 进行资产的登记管理 ，由 职 能 部 门 使用 固 定 资 产 。3、加强集团资金管理 完善资金管理制度 。 对 资 金 的 收 入 、支出进行严格控制 ，资 金 使 用 的 审 批 和 拨 付 要 分 离 ，并且要建立监督检查机制 ，建立资金使用台账 ， 加强对资金使用的过程控制 。(三)投融资管理模式 1、建立完善的投融资管理制度 企业集团要加强对投融资的 管 理 ，健全投融资管理制度 ，将 融 资 活 动和投资活动纳入正常的业务管理 ，实现投融资的程序化运作 ，控 制 投融 资 风 险 ，提高投资的收益率 ，降低资金使用本钱 。2、合理控制投融资规模 公用企业集团的投资和融资 必须结合自身实际 ，控制投融资规模 。投资活动不能影响正常业务的资 金 使 用 ，以业务活动的资金使用为主 ， 投 资 活 动 为 辅 ，杜绝不顾集团发 展 实 际 ，盲目扩大投资规模的情况 。 筹 资活动必须以企业的还款能力为准 。3、控