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1、EZCapital2011年中国创业投资年度报告研究范畴本报告将围绕以下方面对2011中国创投市场进行研究分析。本报告研究中国创投市场，其投资地区仅限于中国大陆，不包括港、澳、台地区。中国创投市场投资行为本报告对中国创投市场规模，投资行业、投资地域、融资企业发展阶段以及中外资投资的不同特点进行分析，挖掘创投市场热点，揭示创投市场变化趋势。行业分类参见“行业分类表”。财务投资案例数量和投资金额包括创业投资、含部分投资金额较大的天使投资案例、私募股权投资。本报告统计投资金额只包括已披露的投资金额，未披露金额未被计算在内。在计算比例时，由于四舍五入，各项比例累加之和未必是百分之百，如出现各项累加之和
2、为99.9%、100.1%的情况。研究方法本报告以创投数据研究为主，采用定量和定性的分析方法，对中国创投市场的投资行为进行研究。本报告中所用数据主要来源于EZCapital数据库，其次是VC和融资企业访谈所得信息，包括已公开披露信息和应VC机构要求未公开披露数据。本报告中数据研究成果均来自于以上数据的综合研究，对信息进行了反复交叉验证，以保证数据的精准。EZCapital数据库：EZCapital对创投机构、海内外媒体和咨询服务机构等进行大范围动态监测，监测数据每天及时更新完善；定期与创投机构深度交流获得未公开披露数据。相关汇率本报告统计数据的货币单位为人民币，其涉及其他国家货币单位兑换美元的
3、汇率为2011年各月15日中国银行中行折算价为准。1. 中国创投市场募资行为EZCapital（）统计数据显示，2011年中国创投市场新募集基金515支，比2010年增加了359支；新募集基金规模为4808.46亿元人民币，比去年增加了156.13%，即2931.09亿元人民币。其中，人民币基金数量为451支，比2010年增长266.67%；基金规模为3638.10亿元，增加246.15%。外资基金数量为64支，比2010年增加93.94%；基金规模为1170.36亿元，增加344.02亿元；人民币基金仍然在新募基金资本总量上占据市场主导地位。表1-1 2011年中国创投市场新募集基金规模图1
4、-1 2011年中国创投市场新募集基金数量统计图图1-2 2011年中国创投市场新募集基金规模统计图人民币基金募资规模前三甲2011年10月，山东第二支产业基金-蓝色经济区产业投资基金正式获得国家发改委批准设立。蓝色产业基金由山东海洋投资有限公司和明石投资管理(北京)有限公司共同发起设立蓝色基金管理公司,共同负责对基金进行管理,基金规模初定为300亿元人民币,存续期15年,首期募集资金规模不低于80亿元人民币,以股权投资、并购、设立子基金等方式投资于海洋运输物流业、海洋装备制造业、海洋工程建筑业。2011年1月，筹备近四年的装备制造基金正式成立。装备制造基金总规模200亿元，由国家发改委振兴东
5、北办、辽宁省政府和国开行于2006年筹备发起，未来主要投资于中高端装备制造业、战略性新兴行业、高科技行业等领域。2011年5月，中国联想控股旗下的私募股权基金-弘毅投资总裁赵令欢周四表示,旗下二期人民币基金已全部完成交割,总规模稍逾100亿元人民币,超过此前预期；二期基金将延续一期的投资风格,存续期也是八年,且最理想的状况是能投到15-25个项目左右。美元基金募资规模前三甲2011年2月，霸菱亚洲投资基金（Baring Private Equity Asia）表示，已向投资者募集了24.6亿美元交易资金，是全球金融危机爆发以来，亚洲地区私募股权基金最大规模的筹资行动。2011年4月2日，传媒巨
6、头IDG和风险投资公司Accel Partners组建的合资公司IDG-Accel近日完成了总规模达13亿美元的两只中国基金的募集工作。IDG-Accel此次募集的两只基金分别为IDG-Accel中国成长基金III和中国资本基金II，前者募资规模为5.5亿美元，主要用于投资处于起步阶段、迅速增长的公司，而后者募资规模为7.5亿美元，用于投资发展较为成熟、即将进行首次公开募股(IPO)的公司。2011年2月，美国私募股权投资公司KKR完成了中国成长基金的募集工作，基金总额10亿美元。该基金于去年开始募集，最初的募集目标为8亿美元。2.中国创投市场财务投资事件EZCapital（）统计数据显示，2
7、011年中国创投市场财务投资规模比2010年有一定幅度增加，共披露投资案例1323起，已披露投资金额案例782起，已披露投资总金额达1467.47亿元人民币，已披露平均单笔投资金额达到1.88亿元人民币。图2-1 2011年中国创投市场财务投资统计图投资案例数量大幅增加，投资金额小幅上升与2010年相比，2011年中国创投市场投资案例数量增加了688起，已披露投资金额比去年增长37.30%。表2-1 2011年中国创投市场财务投资事件行业分类明细表投资案例数量增长幅度大2011年中国创投市场财务投资平均单笔投资金额为1.88亿元人民币，比2010年减少了31.64%。其主要原因有两方面：在投资
8、领域方面，2010年资源和能源产业大手笔投资较多，而2011年电子商务、IT产业、网络产业和通信产业受关注程度较高，这些行业单笔投资额均不高；在投资阶段方面，随着经济逐渐回暖，创投机构也重新较多关注早期企业，特别是电子商务、IT产业等TMT行业的中早期项目，而且天使投资案例也有大幅增加。电子商务投资案例数量领先2011年电子商务投资案例数量最多，其次是制造行业和网络产业。2011年是电子商务行业爆发式增长的一年，也备受资本的青睐，无论是在投资案例数量和投资金额方面，都排在第一位。图2-2 2011年中国创投市场财务投资事件行业分类统计图电子商务投资金额大幅增加2011年电子商务投资金额位居首位
9、。排名第二的是网络产业，物流产业位列第三位。投资金额前三甲均为TMT行业。图2-3 2011年中国创投市场财务投资事件金额统计图2011年中国创投市场财务投资案例中，包括1056起风险投资案例、233起私募股权投资案例和134起天使投资案例。在已披露总金额和已披露平均金额上，私募股权投资涉及金额均高于风险投资和天使投资。表2-2 2011年中国创投市场财务投资事件统计表图2-4 2011年中国创投市场财务投资案例分析图表2-3 2011年中国创投市场TMT与非TMT行业财务投资季度统计表非TMT行业投资金额仍然大幅领先于TMT行业2011年，中国创投市场非TMT行业投资案例数量和投资金额仍领先
10、于TMT行业。TMT行业投资案例数量为636个；已披露投资金额为713.76亿元人民币；非TMT行业投资案例数量为687个；已披露投资金额为753.71亿元人民币。TMT行业投资案例较去年有大幅增加，但已披露投资金额与非TMT行业相比，仍然有些差距。图2-5 2011年中国创投市场TMT与非TMT行业财务投资对比图3.中国创投市场战略投资事件2011年中国创投市场战略投资事件103起，比去年减少19起，已披露总金额1185.73亿元人民币，比去年减少615.55亿元。图3-1 2011年中国创投市场战略投资事件统计分析图2011年中国创投市场战略投资事件涉及的行业中，案例数量比较集中的是电子商
11、务16起，其次是网络产业15起，IT产业12起，以及金融行业10起。图3-2 2011年中国创投市场战略投资事件行业分类统计图2011年中国创投市场战略投资事件从各行业投资的金额来看，已披露总金额最多的行业是能源产业643.76亿元人民币，其他依次是金融行业213.75亿元人民币，通信行业67.63亿元人民币，IT产业65.10亿元人民币。图3-3 2011年中国创投市场战略投资事件金额统计图2011年中国创投市场战略投资事件从各行业已披露平均的投资金额来看能源产业以160.94亿元人民币居首，其他依次是金融行业23.75亿元人民币，通信产业16.91亿元人民币，物流产业13.55亿元人民币。
12、表3-1 2011年中国创投市场战略投资事件行业分类明细表2011年中国创投市场战略投资金额集中于能源产业和金融行业，占全部行业投资总额的70%以上。4.中国创投市场兼并收购事件2011年中国创投市场兼并收购事件1142起，比去年减少了858起，已披露总金额3603.56亿元人民币，比去年减少了55%，即4362.07亿元。图4-1 2011年中国创投市场兼并收购案例规模2011年中国创投市场兼并收购事件涉及的行业中，案例数量比较集中的是制造行业186起，其次是医疗健康118起、IT产业96起以及资源产业93起。在战略投资案例数量榜上有名的资源产业、医疗健康和制造行业在兼并收购案例数量排行中排
13、名依然靠前。可见2011年传统行业表现的仍然十分活跃。图4-2 2011年中国创投市场兼并收购事件行业分类统计图2011年中国创投市场兼并收购事件从各行业投资的金额来看，已披露总金额最多的行业是能源产业1016.54亿元人民币，其他依次是资源产业644.12亿元人民币，制造行业396.04亿元人民币，快消行业230.63亿元人民币。图4-3 2011年中国创投市场兼并收购事件金额统计图2011年中国创投市场兼并收购事件从各行业已披露平均的投资金额来看能源产业以21.18亿元人民币居首，其他依次是资源产业11.30亿元人民币，金融行业8.37亿元人民币。此前已披露总金额较高的能源产业和资源产业在
14、已披露平均投资金额中依然排名靠前。表4-1 2011年中国创投市场兼并收购事件行业分类明细表2011年中国兼并收购市场异常活跃，而且海外收购案例数量和金额均大幅增加，资源产业、能源产业和制造行业均有大手笔海外收购案例。5.中国创投市场企业上市事件2011年中国创投市场企业上市事件370起，比去年减少110起，已披露募集总金额4222.78亿元人民币，比去年减少了48.44&，即4038.31亿元。2011年中国企业IPO数量及募集资金规模较去年均有所减少。图5-1 2011年中国创投市场企业上市案例规模2011年中国企业上市地主要集中在亚洲地区和美国。上市数量最多的依旧是中国内地A股市场，其次
15、是中国香港地区和美国。从企业上市募集资金的总规模来看，募集资金最多的上市地是深圳，募集金额1864.62亿元人民币；其次是香港，募集金额1209.18亿元人民币；第三是上海，募集金额978.67亿元人民币；然后是美国，募集金额170.31亿元人民币。从企业上市平均募集金额来看，排名第一的是上海，平均募集26.45亿元人民币，其他依次是香港，平均募集16.34亿元人民币和美国市场，平均募集14.19亿元人民币。表5-1 2011年中国创投市场企业上市地分类统计表图5-2 2011年中国创投市场企业上市地分类统计图2011年中国创投市场内地上市共有284家，其中超过85%的企业在深圳股票交易所上市，其余的不到15%的企业选择在上海股票交易所上市交易。从企业上市数量来看，深交所占绝对多数。从募集金额来看深交所仍高于上交所，占到全年A股市场募集资金总额的60%以上。因此，在平均募集金额上，上交所上市企业在2011年达到26.45亿元人民币，而深交所上市企业平均只有7.55亿元人民币。表5-2 2011年中国创投市场企业内地上市地分类统计表图5-3 2011年中国创投市场企业内地上市分类统计图2011年中国创投市场企业上市案例涉及的行业中，案例数量比较集中的是制造行业157起，其次是IT产业38起，化工产业1起，以及医疗健康2
