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1、兴顺化工建设项目财务评价项目背景及基础资料某建设集团拟利用自身优势，开展多元化经营，计划建设设计生产能力10000吨的涂料项目，项目计算期20年，其中：建设期2年，投产期2年，达 产期16年。1.项目建筑安装工程投资6000万元，设备购置投资3600万元，工程建设其 他费用2400万元，预备费为前三项费用的5%计算。总投资形成无形资产1 800 万元，其余形成固定资产。流动资金 5000万元，按生产负荷投入。长期贷款年 利率%,流动资金贷款年利率%2 .该项目生产三种产品，每种产品的销售价格及销售量如下表所示：产品名称销售量（吨）销售价格（元/吨）水性氟树脂涂料5 00060 000溶剂型氟树
2、脂涂料3 00070 000烘烤型氟树脂涂料2 000100 0003 .该项目增值税按国家有关税法执行，销项税按销售收入的 17%计取，进 项税按成本中应扣税部分（本题中取经营成本的 60%）的17%计取，城市维护 建设税按增值税税额的7%计取，教育费附加按增值税税额的 3%计取。4.该项目的经营成本、固定成本和变动成本如下表所示：年份 以项目第3年第4年第520年经营成本（万元）当年生产负荷x正常生产年份经营成 本39800变动成本（万兀）当年生产负荷x正常生产年份变动成 本256005 .该项目净残值率10%,折旧年限18年；无形资产摊销年限10年。6 .利润分配顺序：在建设投资借款未还
3、清之前，可供分配利润全部作为未分配利润，用于偿还建设投资借款；偿还借款后有盈余年份，可供分配利润中先 提取10%的法定盈余公积金，再以实际用于偿还借款的利润，作为未分配利润，其余作为应付利润；借款全部还清以后的年份，先提取10%的法定盈余公积金（累计盈余公积金达到项目注册资本的 50%时不再提取），其余全部作为应付利 润。7 .评价参数。基准收益率15%;基准投资利润率和资本金净利润率分别为20卿30%基准的静态投资回收期和动态投资回收期分别为5年和8年；中国建设银行对这类项目所要求的借款偿还期不能超过6年。所得税率25%所用项目条件见下表：（A2+B1+C4+DD3背景条件情况建设投资第1年
4、55%投入进度第2年45%投产期第1年40%生产负荷第2年70%借贷资金建设投资60%比率流动资金70%折旧方法年数总和折旧法二.兴顺化工建设项目财务数据预测1 .建设总投资估算建设投资估算表表：建设投资估算表（概算法）单位（万元）序 号工程或费用名称设备购置 费安装工程 费其他费 用合计比例（%1工程费用360060000960076%2工程建设其他费用002400240019%3预备费1803001206005%4建设投资合计37806300P 252012600r 100%比例（%30%50%20%100%100%由表可以看出该项目建设投资合计共 12600万元，其中工程费用包括设配购置
5、费 3600万元，安装工程费 6000万元，共计9600万元，占比76% 其他费用2400 万元，占比19% 预备费共计600万元，占比5%建设期利息估算表表：建设期利息估算表 单位（万元）在舁 厅P项目合计建设期第一年第二年1借款756041583402建设期利息484P 125359期初借款余额428304283当期借款756041583402当期应计利息484r 125359期末借款余额804442838044其他融资费用000小计（十）484125359注：建设6%殳资投入进度，第一年 55%第二年45%长期贷款年利率建设期利息估算：本项目建设期为两年，建设投资总额为 12600万元，
6、第一年与第二年的建设投资分别按照投入进度55% 45%口借贷资金比率比率建设投资为60渤别计算：第一年：12600*60%*55%=415打元第二年：12600*60%*45%=340万元第一年建设期利息=第一年建设期贷款XX年利率=4158*6%=125万元第二年建设期利息=（期初借款余额+第二年建设期贷款X） X长期借款年利率二（4283+3402*6%=359万元第一年期初借款余额=0第二年期初借款余额=第一年期末借款余额=4283万元流动资金估算表表：流动资金估算表单位（万元）在舁 厅P项目计算期123456201流动资金0020003500500050002流动资金当期增加额0020
7、00150015000注：流动资金5000万元，按投产期生产负荷投入第一年 40%第二年70%流动资金5000万元，按生产负荷投入第一年40%第二年70%则第三年流动资金为5000*40%=200g元第四年流动资金为5000*70%=3500万元第520年为达产期，流动资金均为5000万元投资使用计划与资金筹措表表：投资使用计划与资金筹措表单位（万元）在舁 厅P项目合计计算期123451总投资18084建设投资12600：69305670建设期利息484125359流动资金50002000150015002资金筹措18084项目资本金702428972627600450450用于建设投资504
8、027722268用于流动资金1500600450450用于建设期利息484125359债务资金1106041583402140010501050用于建设投资75604158F 3402用于建设期利息000用于流动资金3500140010501050其他资金注：总资产形成无形资产1800万元，形成固定资产16284万元总投资=建设投资+建设期利息+流动资金=12600+484+5000=18084万元本项目前2年为建设期，34年为投产期，520年为达产期，因此前2年的建设投资应按照建设投资投入进度55%口 45剂别计算流动资金5000万元，按全年计息即单利计息，年利率为 %第3年需流动资金20
9、00万元，债务资金中用于流动资金 2000*70%=1400万元，利息1400*%=81万元。项目资本金中用于流动资金 2000*30%=600万元第4年需流动资金1500万元，债务资金中用于流动资金 1500*70%=1050万元，利息1050*%=61万元。项目资本金中用于流动资金 1500*30%=450万元第5年需流动资金1500万元，债务资金中用于流动资金 1500*70%=1050万元，利息1050*%=61万元。项目资本金中用于流动资金 1500*30%=450万元项目资本金中用于建设投资=建设投资*40%债务资金中用于建设投资二建设投资*60%2 .估算项目总成本，营业收入，营
10、业税金及附加和利润营业收入、营业税金及附加估算表销售量按生产负荷计算，销售收入=销售量*销售价格。生产期营业收入为 71000万元第 1 年投产期营业收入=71000*40%=28400万元，第2 年投产期营业收入=71000*70%=49700万元。各产品销售量及营业收入见表。本项目中营业税金估算： 销项税额=17%*销售收入，且进项税=经营成本*60%*17% ， 投产期的进项税=经营成本 *投产期生产负荷*60%*17%，增值税=销项税额- 进项税额，城市维护建设税=增值税*7%，教育费附加=增值税*3%固定资产折旧费估算表=总资产- 无形资产 =18084-1800=16284=固定资
11、产-流动资金 =16284-5000=11284净残值率为10%，折旧年限18 年，采用年数总和法年折旧费=（固定资产原值* （1-预计净残值率） *2* 尚可使用年限） /（ 折旧年限 *（折旧年限+1） ）净值=固定资产原值- 当期折旧费第 1 年折旧费=（11284第 2 年折旧费=（11284第 3 年折旧费=（11284第 4 年折旧费=（11284第 5 年折旧费=（11284(1-10%) *18)+(18*(18+1)=1069(1-10%) *17)+(18*(18+1)=1010(1-10%) *16) +(18*(18+1)=950(1-10%) *15) +(18*(1
12、8+1)=891(1-10%) *14) +(18*(18+1)=831第 20 年折旧费=(11284* (1-10%) *1) +(18*(18+1)=59无形资产及其他资产摊销估算表本项目无形资产摊销年限为 10 年，采用平均年限法摊销，不计残值。每年摊销费=无形资产 /摊销年限 =1800/10=180万元借款还本付息计划表建设期借入资金，生产期逐期偿还，则：表中的数据需要引用表中的建设期的期末借款余额为建设期第二年与投产期第一年的期初借款余额。投产期第一年的当期还本付息=未分配利润 （表） -付息 （表） -流动资金借款付息 （表） ，还本 =当期还本付息 - 付息，由于投产期第一年
13、的还本小于期初借款余额，因此借款未还清，需要继续偿还。利息备付率（%） =息税前利润（表）/ 利息支出（表）偿债备付率（%） =（息税折旧摊销前利润- 可供分配的利润） / 当期还本付息（表:+ ）总成本费用估算表固定资产原值=总资产-无形资产 -流动资金 =000=11284本项目总成本费用包括固定成本与可变成本，已知变动成本与经营成本：经营成本=生产负荷* 正常年份经营成本变动成本=生产负荷* 正常年份变动成本第三年经营成本取39800*40%， 第四年经营成本取39800*70%， 第 5-20 年经营成本取39800， 折旧费见表，摊销费见表；利息支出=长期借款付息（表）+流动资金付息（表）总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费 +利息支出；固定成本=总成本费用-可变成本利润与利润分配表利润分配顺序：在建设投资借款未还清之前，可供分配利润全部作为未分配利润，用于偿还建设投资借款；偿还借款后有盈余年份，可供分配利润中先提取10的法定盈余公积金， 再以实际用于偿还借款的利润， 作为未分配利润， 其余作为应付利润；借款全部还清以后的年份，先提取10的法定盈余公积金（累计盈余公积金达到项目注册资本的50时不再提取），其余全部作为应付利润。表中营业收入，营业税金及附加见表，总成本费用见表三财务评价1. 项目总投资项目建设投资12600 万元，建设期利息 484
