《公司偿债能力分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公司偿债能力分析（14页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、-公司偿债能力分析摘 要企业偿债能力的大小不仅影响到企业的日常经营，而且对企业的商业信用，企业职工的工作热情都有重要的影响。如果企业的债务到时不能归还，会给企业带来一系列的危机。因此，开展企业短期偿债能力的研究非常有必要。本文首先在引言局部对本文的研究背景及意义进展阐述，提出本文的研究价值，然后在对企业偿债能力理论分析的根底上，以白药为例进展了案例分析，选取白药的财务数据，运用偿债能力评价指标和方法，对白药的短期和长期偿债能力进展评价，本根据评价结果，提出白药偿债能力存在的问题及影响因素，最后针对存在的问题，提出提高白药企业偿债能力的开展建议。关键词：偿债能力 评价 案例分析 流动性目 录一、
2、引言1二、企业偿债能力概述1一偿债能力的概念1二偿债能力的分析指标2二企业偿债能力评价的方法3三、白药偿债能力分析4一公司简介4二公司长期偿债能力评价4三公司短期偿债能力评价6四、白药偿债能力的问题分析7一应收账款周转率较低7二资产质量不佳8三资产周转性较差8五、提高上市公司偿债能力的措施9一优化债务构造，确保现金流平安9二提高运营能力，提高资产的流动性10三提升盈利能力11四适当控制固定资产的规模11结语11参考文献13. z-一、引言资金是现代企业开展壮大的必要要素之一，企业能用于投入生产的资金包括经营留存和对外筹资，其中对外筹资可以分为债务筹资和股权筹资。纵观市场经济的开展处于成熟阶段的
3、兴旺国家，其会由于企业的盈利能力的逐步稳定、规模的不断扩大、行业进入成熟期，外部与企业之间的信息不对称减少，导致企业举债的能力越来越强、融资本钱也逐渐降低。因此，这些行业的企业会借助财务杠杆的力量满足自身成长的资金，特别是房地产、建筑业等资金密集型的行业.但同时，举债规模的提升也导致企业的财务风险不断积累，企业的信用受到挑战。在现如今的中国，走向社会主义市场经济的脚步愈发清晰，而构建市场经济的基石便是企业信用。企业信用将跟随着一家企业设立、成长、成熟、衰落整个生命周期，树立一个良好的信用成为永续开展的根基。而在评定一家企业的信用时，偿债能力的衡量是权重非常高的一项。举债经营在现代企业中较为普遍
4、，企业为了实现快速开展，资金的筹资能力是一个重要的方面。当另一方面，如果企业没有足够的资产来归还到期债务，企业就很难继续从银行或其他单位取得借款，很难继续从供应商取得赊购优惠，从而影响企业的正常经营和开展。因此，企业的生存和开展需要一定的偿债能力作保证。而在偿债能力中，偿债能力更能反映资产的变现能力。偿债能力是指企业支付其债务的能力，是企业资金流动性和财务状况好坏的重要表达。一个企业，如果偿债能力缺乏，没有钱归还银行借款，同时也难以发放员工工资。如果企业偿债能力弱，各利益相关者因担忧其利益受到损害而同时施压于企业，该企业将会迅速陷入财务危机，甚至面临破产的困境。因此，偿债能力对企业以及其利益相
5、关者有着至关重要的作用，而加强对企业偿债能力的研究就很有必要。二、企业偿债能力概述一偿债能力的概念偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力。一个企业财务风险的大小，通常用它来表示。由于要考虑企业需要归还的债务是分成了流动负债和非流动负债，对于企业开展而言，债务归还能力主要分为长期和短期两种形式，而流动资金所具备的债务归还能力属于短期偿债能力管理畴。企业用流动资产去支付流动负债的能力，叫短期偿债能力。企业营运资金的多少和资产变现速度的上下，决定了这方面能力的大小。其指标有流动比率、速动比率和现金比率等。短期偿债能力上下对企业的信用声誉有着至关重要的影响，对其未来的开展也是举足轻重的，因为这涉及到以后
6、贷款，债权发行等，对于上市公司而言，股票价格也会受到一定程度的影响。偿债能力是衡量现代企业财务能力的一项核心指标。通常而言，处于正常运营状态的企业要及时地将企业前期出现的所有的长、短期债务及时、全额归还掉。在评估一家企业的前景时，偿债能力是否充足是评估的重要一项.倘假设企业的偿债能力优秀，就意味着企业当前的财务情况安康，拥有持续开展、稳固提升的能力。由于外部对企业的偿债能力评价将影响到企业的融资渠道和融资本钱，保障企业在经营生产时能正常、及时得到开展的资金。因此，主动管理自身的偿债能力，是在未来竞争愈演愈烈的市场中维持竞争力的必定选择。偿债能力可以分为短期偿债能力与长期偿债能力。短期偿债能力是
7、企业以流动资产来归还到期流动负债的能力，通过对短期偿债能力的分析可以清楚了解企业当前的财务状况，如果企业无法归还流动负债，就可能已经陷入生存和开展困境，导致生产经营混乱，甚至是破产清算；长期偿债能力是企业对负债的承受能力和对债务归还的保障能力，反映的是企业财务的平安性与稳定性，是企业债权人、投资者、经营者以及其他利益相关者都十分关注的重点。二偿债能力的分析指标1.流动比率流动资产和流动负债的比值，叫流动比率。流动资产多和流动负债少会导致该比值较高。这说明企业的资产利用的不够充分，或者没有充分发挥负债的财务杠杆效应。流动比率是个相对数，适合比较不同规模的企业。如果企业的流动资产中，包括了变现能力
8、不高的存货 ，而且所占比例较高，这种计算方法就不太适合，得出的结果会和企业实际的短期偿债能力存在偏差。那就需要用速动比率法来计算。流动比率流动资产/流动负债其表示流动资产偿付流动负债的能力，多大的数值为合理，普遍认为是2，但是不同的行业对这个指标的参考值不一样，随着经营环境的改变和社会投融资气氛的不一样，也不固定于*一个数值。2.速动比率速动资产与流动负债的比值，叫速动比率。公司短期偿债能力越强，其比值就越高。反之则越低。在不同的行业中，这个结果也大不一样。这种计算方式将存货从流动资产中剥离，所以得出的短期偿债能力指标更真实。速动比率(流动资产存货)/流动负债。由于该指标扣除了流动资产中变现能
9、力不强的存货因子，其他流动资产变现能力更强，对于短期债务的偿付保障更充分。因为存货虽然属于流动资产，但是变现速动慢。这个比率值为1比较合理，但仍然存在行业差距。3.现金比率评价企业短期偿债能力最保守的指标是现金比率，现金比率表示企业即时的流动性，过高的现金比率说明企业没有充分发挥现金的效用，现金应该用于企业的经营周转，现金比率如果太低，则说明企业即时支付有问题。现金比率=现金及现金等价物/流动负债从上式看出，该项指标反响现金及其等价物及时归还债务的能力，扣除了应收账款的无法按期收回和坏账损失的不确定性，主要有现金、银行存款、其他货币资金和短期交易性证券，变现能力快，甚至可以直接抵付短期债务。这
10、个指标的参考值通常认为不低于0.2为好。二企业偿债能力评价的方法开展企业偿债能力评价的最终目标即是将财务报表的相关数据信息成功转化，在企业相关决策制定过程中，充分发挥参考作用。偿债能力评价此处采用的是财务分析。通过查阅企业财务报告，可以了解企业部实际开展状况，及财务体系运作稳定性。财务报告主要包括四表一注，资产负债表，四表包括利润收益表、现金流量表以及权益变动表；一注即是指财务报表附注。作为财务报告的主体单位，实施财务报表分析即是帮写文章加v*：/加q：947927387，硕博团队，专业写作，免费咨询将相关财务数据有效转化为有价值参考信息，相关企业决策制定过程中，充分发挥自身效用。采用报表包含
11、众多分类方式，比较典型的即为比较分析法和因素分析法两种类型。 本文主要两类方法都用，首先，采用趋势分析法与本企业的历史数据相比较，其次，使用横向比较法跟同类企业比。三、白药偿债能力分析本文主要以白药企业作为案例，分析和研究白药偿债能力。一公司简介白药厂最早成立于1971，以开展白药生产业务为主，1993年，在交易所正式挂牌上市，成为省第一家A股上市公司企业。白药作为首批国家创新型企业，被誉为中医中药的重要代表和省的一名片。公司实现了从单纯药品制造到大安康产业链、从传统国企到完全市场竞争主体、从区域性产品到全国性品牌的成功转型。自1999年至2021 年间，净利润复合增长率32%，连续10年净资
12、产收益率超过20%。公司主营业务收入、实现利税及品牌价值等指标连续多年稳居中国中医药行业首位。白药以“新白药，大安康战略为指引，关注个人安康需求，把握治未病为导向的未来市场机遇，致力于打造医药全产业链，充实并开展白药百年来“配方独特、质量上乘、工艺精湛、成效卓著的品牌涵。公司通过深挖独家核心品种价值并提升产品品质，引领 中医安康文化开展；同时，对个人安康护理及原生中医药资源产业持续投入，实现了以白药系列、三七系列和民族特色药品系列为基石，日化、养生、安康管理效劳产品为两 翼的战略转型升级。公司现有业务涵盖中药资源、中西药原料/制剂、个人护理产品、原生药 材、商业流通等，产品以白药系列、天然药物
13、系列及安康护理系列为主，共19个剂型、300余个品种，是拥有两个国家一级中药保护品种白药散剂、白药胶囊、拥有发 明专利101项、实用新型26项、外观设计284项的大型现代化制药集团，产品畅销国市场及 东南亚一带，并逐渐进入日本、欧美等兴旺国家市场。二公司长期偿债能力评价“十二一五期间，通过制定“稳中央、突两翼战略方案，白药集团对企业相关产业构造进展全面调整，跃上了百亿规模的新台阶，为实现相关战略方案创造良好前提条件，2021 年，白药根据市场的变化进展企业的自我革新，以实施“新白药、大安康战略方案为核心，对相关市场管理模式进展调整，使传统中药理念能够真正融入到现代生活构造。 从 2021 年到
14、 2021 年实现企业总资产规模迅速扩大，营业收入的大幅提升和品牌效应逐渐扩大等等喜人的表现。2021 年公司实现营业收入207.38亿元，较去年同期 增长19.24亿元，增幅为10.22%；实现归属于上市公司股东的净利润27.71亿元，较去年同期 增长2.65亿元，增幅10.56%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润26.15亿元，较去 年同期增长3.48亿元，增幅为15.37%；公司生产经营平稳运行，各项经营指标保持了安康、 稳定的增长态势，经营业绩再创新高，在中医药、日化产品等领域确立了市场的领先地位。表1 白药集团 2021-2021 年财务状况表财务指标2021 2021202
15、1202120212021总资产1929094.041634134.021288091.571080417.28909091.84763305.63总负债576313.50504621.90385212.55368597.54353563.65321848.72所有者权益1352780.531129512.12902879.02711819.74555528.19441456.91数据来源：白药集团 2021-2021 年企业年报由上表不难看出，白药集团从2021年到2021 年间，其资产和所有者权益都在大幅增长，资产总额从2021 年是2021年的2倍度，所有者权益则涨了2.5倍左右。相对于总资产和所有者权益的增长而言，总负债的增长规模从2021年到2021年涨幅都不大，只是2021年涨的比较多，主要原因在于实现了子公司合并开展目标，本年度及累计发行长期债券总值超过9亿元，其目的一方面满足业务规模扩大引起的资金需求，另一方面用于原材料采购储藏，防止因原材料价格上涨而导致的本钱上升，从而提高企业经济效益。从绝对额上来说，白药开展速度比较快，规模急速扩中，是新战略的表达，同时在2021
