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1、供应链金融的参与主体：四个主角和一个配角开展供应链金融要依托供应链中企业上下游之间的真实交易。但是，如果根据这些交易开展供应链金融业务，涉及的主体则不仅仅是买卖双方，还包括银行、物流、 商贸、保险、代理、咨询机构等相关主体。 按照全球商 业研究中心的分法，供应链金融的参与主体共分成四 类：交易方、平台提供方、风险管理方和流动性提供方。这四类主体就像桌子的四条圈，共同支撑起供应链金融 的业务范畴。如果把供应链金融的业务活动比作一场戏 剧， 那么这四个类别就像四个主角。各种参与供应链金 融业务的公司、机构、组织就像是一个个演员， 这些演 员你方唱罢我登场，分别在这场为中小企业融资的戏剧 中扮演不同
2、的角色：有的饰演主角，有的饰演配角，有 的大咖还能同时饰演多个角色。一、交易方供应链交易方同时包括了买方和卖方。在产业供应链的交易中，买卖双方通常不是手交钱一 手交货的。因为在 供应链网络中大家都很熟，即使不熟，议价能力弱势的 一方也要装作很熟。议价能力强势的一方为保持自身充 足的现金流，交钱和交货往往不是同时进行的。这就形 成了一个零和博弈，一场交易要么占用买方资金，要么 占用卖方资金，最后当然是议价能力弱的一方资金被占 用。弱势一方往往是中小企业，这时候中小企业要用 钱，就要通过借贷获取资金，这也是供应链金融存在需 求的主要原因。所以，扮演交易方这个角色的演员一般 有两个， 也就是交易中的
3、买卖双方，但也不排除个别情 况下有更多交易方参与的情况。二、平台提供方平台提供方主要做两件事情，一是为参与供应链金融的 各个主体提供一个互动的场所，尤其是在交易双方和金 融机构之间充当平台或中介的作用。 这一来，融资的需 求方（交易双方）和供给方（金融机构）在这个平台上互动， 平台提供方利用收集整理出来的以往交易中的票据、订 单、财务状况等信息，为供应链融资提供决策依据。二 是如果遇到资料不全的情况，平台提供方还可以在一定程度上把资料补全，包括开票、匹配、整合、支付、文 件管理等操作。比如在淘宝上买东西，淘宝只是一一个平台提供方，卖 家在平台上卖东西，买家在平台上付钱，淘宝不但给双 方提供了交
4、易场所，还提供了沟通渠道 （阿里旺旺 ）。这 样-来，淘宝就收集到了交易信息。如果你需要这些信息 来证明哪一方的信用，淘宝就会把交易记录、支付记 录、退换货记录，甚至聊天记录等等这些信息统统整理 出来，根据这些信息估算出一个信用等级。所以，在供 应链金融中，平台提供方的主要作用是信息呈现和流程 操作，为融资的信用提供风险管理服务。三、风险管理方风险管理方要做的事情是将买卖双方的交易数据、物流 数据等跟融资活动相关的数据整合起来。 因为在供应链 金融中，融资依据主要是针对企业的流动性较差资产， 比如半成品库存什么的，而交易中的物流就是这类资产 的直接表现。风险管理方首生需要整合交易中的物流数 据
5、，并甄别这些数据的完整性和可发性。因此，风险管 理方需要具备物流管理的专业知识，以此来工确把握物 流业务的运行状态，避免出现信息偏差。在供应链金融中，信息技术和大数据是保证物流信息与 融资活动完美结合的技术基础。风险管理方还需要通过 大数据技术，对收集来的海量数据进行综合性的统计分 析。根据交易的特点产品的性质等情况进行数据分析， 把握交易的特征以及各参与主体的行为状态，以此全面 了解供应链的运行状况、控制融资风险。在这个过程中，它还要监控真实交易的过程、监控产品 的状况，通过这种方式尽量控制融资过程中可能发生的 风险。另外，这里需要分辨一下风险管理方和平台提供 方的区别。平台提供方是负责收集
6、和提供交易数据的； 风险管理方是负责分析数据和监控交易的。平台提供方就像菜市场，风险管理方就像饭店。平台提 供方把需要的各种食材 （信息）收集来，提供给风险管理 方，再由风险管理方对这些食材 （信息）进行甄别和加 工，最后根据不同的口味要求做出定制化的菜肴 （方 案）。这两者容易混淆，是因为很多时候扮演这两个角色 的是同一个演员。比如淘宝，一方 面它不仅收集买家的 支付数据、退换货数据、搜索数据，还收集卖家的发货 数据、销售数据、库存数据，以及买卖双方交涉的信息 数据：另一方面，它还分析这些数据，根据这些数据对 买家或者卖家进行信用评级什么的，并监控商品的物流 状况，比如快递到哪了，预计哪天能
7、送到，派件员是谁 等等。此外，像苏宁易购、亚马逊这些大明星，也都同 时充当着平台提供方和风险管理方。虽然这种情况在电商零售领域比较常见，但是在产业供 应链中，上下游企业间的交易流程和物流信息更加复杂，阿里、京东这样有实力的平台又太少，所以很多时 候分别由不同的主体来充当平台提供方和风险管理方。 这些主体有的时候可能是专门的服务机构，如物流公 司、商贸公司，有的时候可能是供应链中的核心企业， 如成品生产企业、大型零售商。四、流动性提供方流动性这个概念比较复杂，可以理解成资金，或者是答应提供资金的个承诺。流动性提供方可以理解成商业银行、保理公司、投资公司这类提供融资服务的金融 机构。流动性提供方的
8、主要职责是直接提供贷款融资，或者为贷款融资做担保。虽然有风险管理方给它们提供了分析结果，但融资决策还是要自己来做。贷款放出去 了能不能顺利收回来，这个过程中能不能盈利、会赚多 少、会赔多少，这些责任都需要做出决策的一方来背 负。且风险发生，承担风险的还是流动性提供方，因此 这个角色也叫作风险承担方。叫什么不重要，融资后能 顺利获益才重要，所以流动性提供方自己也要进行一定 的技术分析， 并且根据交易情境和自身情况设计业务模 式。很多情况下，金融机构并不直接参与供应链运营，难以有效掌控上下游企业间的真实交易。很多金雕机构都在构建自己的资金整合合管理平台，也就是说金融机构未 来不仅可以扮演流动性提供
9、方，还有可能扮演平台提供 方或者风险管理方的角色。一些嵌 入供应链网络内的、 具有强大资金实力的企业，原本是扮演交易方、平台提 供方或风险管理方的角色，也开始利用自身充沛的现金 流承担起了流动性提供方的角色。比如阿里、京东等电商平台，以及一些大型生产 企业， 在很多时候都会利用自有资金，为其上下游的中小企业 开展融资业务。这样一来可以开展一项新的盈利业务， 二来能够保障自身与上下游的交易顺畅，三来还能巩固 自己在供应链网络中的核心地位。供应链金融这场戏剧 中主要有四个主角，但扮演这四个主角的演员却有很 多。因此，在供应链金融的业务活动中，一般情况 下是 由不同的企业来扮演不同的角色，但也不排除
10、实力强大 的企业“一人饰多角”的情况发生。五、环境影响方如果我们再把眼界放开一点，开展供应链金融需要构建 供应链的商业生态系统，供应链金融业务需要依托在商 业生态系统之上。在这个系统中，除了涉及我们上述的 四个主角，还存在若干配角，这些配角有意无意的行 为，都会多少对供应链金融的发展造成影响，它们充当 着环境影响者的角色，主要体现在制度环境和技术环境 两方面，这也符合权变理论。先说制度环境的影响方。 按照制度理论的说法，制度环 境对组织的影响主要表现在管制、规范和认知三方面。 管制表现在法律法规上，规范表现在行业监管上，认知 表现在行业认同上。首先，因为供应链金融业务涉及很 多动产质押、应收账
11、款等方面的活动，我国的物权 法担保法合同法动产抵押登记办法应 收账款质押登记办法等法律法规及司法解释，对约束 和推动我国供应链金融的发展具有重要意义；其次，相 关部门的行业监管、行业内诚信体系的建立，以及电子 检查监视系统的建设，会对开展供应链金融业务的行为 产生规范作用；再次，因为供应链网络是一个长期协作 交易的体系，上下游企业对相互关系以及网络整体的认 同，也会对其行为形成约束，这种认同是基于一种长期 形成的文化惯例。所以，制定法律法规、实行行业监管、施加文化影响的 社会主体，很多时候虽然不直接参与到供应链金融的活 动中，但影响了供应链金融的制度环境，如政府部门、 行业协会、新闻媒体等。再
12、说技术环境的影响方。 电子信息技术的发展为开展供 应链金融业务提供了必要的技术手段。如果仅靠记账 本、拨算盘、打电话，很难建立起现代意义上的产业供 应链体系，供应链金融则更是无从谈起。现今供应链上下游企业间的交易和协同，基本都是在互 联网环境下完成的。很多时候，信息化手段本身就是供 应链金融的要素内容，如电子化票据、 库存检测等。随 着电子信息技术的发展，物联网、大数据、云计算、区 块链，以及移动终端等信息技术的发展，将使线上线下 业务进一步融合， 不仅加快了信息流通，还会促进物 流、资金的流动，从而推动供应链金融的发展。所以，很多社会主体在开发与应用新技术的同时，有意 无意地充当了供应链金融的技术环境影响者，如科研机 构、服务提供商、行业竞争者等。
