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1、股市技技术分析析实战技技法作作者: 分析家家首席分分析师雪雪峰成本分析析实战技技法知已已知彼百百战百胜胜1成本理论论成本转转换原理理2移动成本本分布33成本分布布形态44第二节成成本分析析实战技技法实战战技法99上峰不死死熊市不不止9实战技法法二突破破低位单单峰密集集11实战技法法三上涨涨多峰密密集续涨涨13实战技法法四突破破高位单单峰密集集15实战技法法五 VV形反转转至峰密密集177实战技法法六成本本发散上上行延续续19实战技法法七洗盘盘回归单单峰密集集21实战技法法八回调调峰密集集强支撑撑23实战技法法九做顶顶洗盘再再度密集集25第四章板板块联动动实战技技法(节选)以动动制动229第一节
2、板板块划分分实战229第二节板板块联动动实战原原理300第三节板板块指数数实战原原理311板块指数数的定义义32交易系统统的概念念32第四节交交易系统统的评价价33交易系统统质量评评价项目目35成本分析析实战技技法知已已知彼百百战百胜胜股票交易易都是通通过买卖卖双方在在某个价价位进行行买卖成成交而实实现的。随随着股票票的上涨涨或下跌跌，在不不同的价价格区域域产生着着不同的的成交量量；这些些成交量量在不同同价位的的分布量量，形成成了股票票不同价价位的持持仓成本本。对持持仓成本本分布的的分析和和研究，是是成本分分析的首首要任务务。股票的流流通盘是是固定的的，1000万的的流通盘盘就有1100万万的
3、流通通筹码；无论流流通筹码码在股票票中怎样样分布，其其累计量量必然等等于流通通盘。股股票的持持仓成本本就是流流通盘在在不同的的价位有有多少股股票数量量。对股股票进行行持仓成成本分析析具有极极其重要要的实战战意义。能能有效地地判断股股票的行行情性质质和行情情趋势；能有效地地判断成成交密集集区的筹筹码分布布和变化化；能有有效地识识别庄家家建仓和和派发的的全过程程；能有有效地判判断行情情发展中中重要的的支撑位位和阻力力位。总之，成成本分析析作为一一种崭新新的技术术分析方方法，在在股市实实战中将将发挥重重要作用用。成本理论论成本转转换原理理一轮行情情发展都都是由成成本转换换开始的的，又因因成本转转换而
4、结结束。什什么是成成本转换换呢？形形象地说说，成本本转换就就是筹码码搬家，是是指持仓仓筹码由由一个价价位向另另一个价价位搬运运的过程程；它不不仅仅是是股价的的转换，更更重要的的是持仓仓筹码数数量的转转换。股票的走走势在表表象上体体现了股股价的变变化，而而其内在在的本质质却体现现了持仓仓成本的的转换。要要理解这这一点，就就必须对对一轮行行情进行行过程分分析。可以说，一一轮行情情的跌宕宕起伏是是与庄家家的行为为密不可可分的。庄庄家行为为最本质质的体现现是对做做庄股票票持仓成成本的控控制。如如同商品品交易，从从低价位位买进，在在高价位位卖出，才才会产生生利润。庄庄家的行行为与商商品交易易有相同同之处
5、，但但决不是是简单的的类似；它比商商品交易易的低买买高卖有有着更加加丰富的的内涵，它它是庄家家行为和和市场行行为的高高度体现现。一轮行情情主要由由三个阶阶段构成成：吸筹筹阶段、拉拉升阶段段和派发发阶段。吸吸筹阶段段的主要要任务是是在低位位大量买买进股票票。吸筹筹是否充充分，庄庄家持仓仓量的多多少对其其做盘有有着极为为重要的的意义：其一、持持仓量决决定了其其利润量量；筹码码越多，利利润实现现量越大大；其二二、持仓仓量决定定了其控控盘程度度；吸筹筹筹码越越多，市市场筹码码越少，庄庄家对股股票的控控制能力力越强。同同时，在在吸筹阶阶段也常常伴随着着洗盘过过程，迫迫使上一一轮行情情高位套套牢者不不断地
6、割割肉出局局，庄家家才能在在低位吸吸筹承接接。图1-11其实，庄庄家吸筹筹的过程程就是一一个筹码码换手的的过程；在这个个过程中中，庄家家为买方方，股民民为卖方方。只有有在低位位充分完完成了筹筹码换手手，吸筹筹阶段才才会结束束，发动动上攻行行情的条条件才趋趋于成熟熟。庄家家的吸筹筹区域就就是其持持有股票票的成本本区域。拉升阶段段的主要要任务是是使股价价脱离庄庄家吸筹筹成本区区，打开开利润空空间。在在此过程程中，庄庄家用部部分筹码码打压做做盘，同同时又承承接抛压压筹码，但但其大部部分筹码码仍按兵兵不动地地留在了了吸筹区区域，等等待高位位卖出。在在拉升过过程中，部部分股民民纷纷追追涨，同同时部分分股
7、民获获利回吐吐；对于于做庄技技巧较好好的庄家家，如有有大势的的配合，庄庄家只需需点上一一把火，拉拉升工作作主要由由股民自自行完成成的；其其间，庄庄家主要要利用控控盘能力力调控拉拉升节奏奏。在拉拉升阶段段，成交交异常活活跃，筹筹码加速速转手，各各价位的的成本分分布大小小不一。派发阶段段的主要要任务是是卖出持持仓筹码码，实现现做庄利利润。股股价经拉拉升脱离离成本区区达到庄庄家的赢赢利区域域，庄家家高位出出货的可可能性不不断增大大；随着着高位换换手的充充分，拉拉升前的的低位筹筹码被上上移至高高位。而而当低位位筹码搬搬家工作作完成之之时，庄庄家出货货工作也也宣告完完成；一一轮下跌跌行情了了随之降降临。
8、在一轮行行情的流流程中要要充分重重视二个个概念：低位充充分换手手和高位位充分换换手。低低位充分分换手是是吸筹阶阶段完成成的标志志；高位位充分换换手是派派发阶段段完成的的标志。它它们是拉拉升和派派发的充充分必要要条件。所所谓充分分换手就就是在一一定的价价格区域域成交高高度密集集，使分分散在各各价位上上的筹码码充分集集中在一一个主要要的价格格区域。总之，任任何一轮轮情都是是由高位位换手到到低位换换手，再再由低位位换手到到高位换换手；这这种成本本转换的的过程不不仅是利利润实现现的过程程，也是是割肉亏亏损的过过程，从从而形成成了股票票走势的的全部历历史。移动成本本分布如何有效效地测定定现阶段段持仓成成
9、本的分分布状况况，是进进行成本本分析的的关键所所在。这这里我们们特别讲讲解一种种独特的的指标：移动成成本分布布。该指标通通过对股股票成交交换手的的动态分分析和研研究，透透视出股股票成本本转换的的全过程程，并形形象地标标明股票票不同时时间段不不同价位位持仓筹筹码的分分布量和和变化情情况。确确切地说说它不能能称之为为指标，因因为它没没有指标标那种确确切性，没没有指标标的交叉叉、背离离及数值值信号，它它却能以以其独特特的方式式向人们们展示股股票的成成本分布布事实，然然而这种种事实的的展示无无疑对庄庄家构成成了威胁胁，却能能使投资资者有效效地研判判股票的的成本结结构，并并以此指指导自已已的实战战操作。
10、移动成本本分布的的移动特特性在于于，可以以选择任任意交易易日作为为测试成成本分布布的基准准点，形形象直观观地透视视出相对对于这个个测试基基准点股股票的筹筹码分布布状况；此外，通通过不断断移动改改变测试试基准点点，动态态地透视视出各价价位持仓仓量的增增减变化化，从而而全面地地透视成成本转换换的全过过程。移动成本本分布的的独特之之处在于于强大的的透视性性，它可可以形象象而直观观地显示示股票的的成本结结构，并并将每一一个阶段段的持仓仓成本分分布变化化毫无保保留地展展示在我我们的面面前。图1-22成本分布布形态移动成本本分布一一个显著著的特点点就是象象形性和和直观性性。它通通过横向向柱状线线与股价价K
11、线的叠叠加形象象直观地地标明各各价位的的成本分分布量。在在日K线图上上，随着着光标的的移动，系系统在KK线图的的右侧显显示若干干根水平平柱状线线。线条条的高度度表示股股价，长长度代表表持仓成成本数量量在该价价位的比比例。也也正是由由于其象象形性，使使得移动动成本分分布在测测定股票票的持仓仓成本分分布时会会显示不不同的形形态特征征；这些些形态特特征正是是股票成成本结构构的直观观反映。不不同的形形态具有有不同的的形成机机理和不不同的实实战含义义。单峰密集集图1-33单峰密集集是移动动成本分分布所形形成的一一个独立立的密集集峰形，它它表明该该股票的的流通筹筹码在某某一特定定的价格格区域充充分集中中。
12、单峰峰密集对对于行情情的研判判有三个个方面的的实战意意义：当当庄家为为买方股股民为卖卖方时，所所形成的的单峰密密集意味味着上攻攻行情的的爆发；当庄家为为卖方股股民为买买方时，所所形成的的单峰密密集意味味着下跌跌行情的的开始；当庄家和和股民混混合买卖卖时，这这种单峰峰密集将将持续到到趋势明明朗。正确地研研判单峰峰密集的的性质是是判明行行情性质质的关键键所在，也也才会有有正确的的操作决决策。图1-44根据股价价所在的的相对位位置，单单峰密集集可分为为低位单单峰密集集和高位位单峰密密集。形形态特征征：成本本分布在在某一价价格区域域高度密密集，形形成一个个密集峰峰形。在在这个密密集峰的的上下几几乎没有
13、有筹码分分布。形成机理理：在单单峰密集集区域，流流通筹码码实现了了充分换换手；上上方的筹筹码割肉肉，在单单峰密集集区域被被承接；下方的的筹码获获利回吐吐，在单单峰密集集区域被被消化。几几乎所有有的筹码码在单峰峰密集区区域实现现了成交交换手。多峰密集集形态特征征：股票票筹码分分布在两两个或两两个以价价位区域域，分别别形成了了两个或或两个以以上密集集峰形；上方的的密集峰峰，称为为上密集集峰；下下方的密密集峰，称称为下密密集峰；中间的的密集峰峰，称为为中密集集峰。形态种类类：根据据上下峰峰形成的的时间次次序不同同，可分分为下跌跌多峰和和上涨多多峰。1.下跌跌多峰图1-55下跌多峰峰是股票票下跌过过程
14、中，由由上密集集峰下行行，在下下密集峰峰处获得得支撑形形成下密密集峰，而而上密集集峰仍然然存在。形形成次序序：上密密集峰下密集集峰。形形成机理理：上密密集峰被被击穿，股股价下行行在下密密集峰处处受到支支撑，止止跌企稳稳。上密密集峰的的部分筹筹码割肉肉至下密密集峰，形形成多峰峰密集。通通常上密密集峰称称为套牢牢峰，下下密集峰峰称为吸吸筹峰。多峰密集集中最典典型的是是双峰密密集。双峰密集集是由上上密集峰峰和下密密集峰构构成，对对股价的的运行有有较强的的支撑力力和阻力力。当股股价运行行至上密密集峰处处常常遇遇到解套套压力，受受阻回落落；当股股价运行行至下密密集峰处处常被吸吸筹承接接而反弹弹。为此此，
15、也可可将上密密集峰称称为阻力力峰，下下密集峰峰称为支支撑峰。峰谷：双双峰之间间称为峰峰谷。峰峰谷常常常被填平平，使双双峰变成成单峰。由由于双峰峰的上峰峰为阻力力位，下下峰为支支撑位，股股价通常常在双峰峰间上下下震荡运运行，最最终将上上下峰消消耗掉，在在原峰谷谷的位置置形成单单峰密集集，这就就意味着着吸筹整整理阶段段告以段段落。当股价处处于下跌跌双峰状状态时，一一般不会会立即发发动上攻攻行情。因因为如果果股价迅迅速突破破上峰，展展开上攻攻行情，就就会使市市场获利利分布不不均匀，下下峰获利利较高，如如果市场场追涨意意愿不高高，庄家家就会面面临下峰峰的获利利抛压和和上峰的的解套抛抛售的双双压力，给给
16、庄家的的拉升带带来困难难。必须指出出，峰谷谷仅对下下跌双峰峰具有意意义；只只有下跌跌双峰才才会在峰峰谷处形形成二峰峰合一的的单峰密密集。2.上涨涨多峰上涨多峰峰是股票票上涨过过程中，由由下密集集峰上行行，在上上密集峰峰处横盘盘震荡整整理形成成一个以以上的上上密集峰峰。形成次序序：下密密集峰上上密集峰峰。形成成机理：股价突突破下密密集峰形形成上行行趋势，经经过一段段涨幅后后作震荡荡整理。在在此阶段段由下峰峰处跟进进的筹码码在上峰峰处获利利回吐，继继续看涨涨的投资资者在上上峰处再再次跟进进，形成成了上峰峰密集。上上峰密集集的筹码码全部来来自下峰峰，是下下峰部分分筹码移移位上峰峰的结果果。对上涨双双峰的行行情研判判主要观观察上下下峰的变变化对比比。在上上涨
