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1、只要文中提到参见书上某某页的，必须结合书本看，切记，要对自己负责！1Z101000 工程经济1Z101010 资金时间价值的概念资金时间价值资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 资金的使用时间 资金数量的大小 资金投入和回收的特点资金周转的速度利息与利率的概念(1)利息在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额的部分就是利息。即：IF-P(2)利率利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷款金额之比，通常用百分数表示。即：i=It/P100It单位时间内所得的利息额。用于表示计算利息的时间单位称为计息周
2、期，计息周期通常为年、半年、季、月、周或天。利率的高低由如下因素决定：社会平均利润率金融市场上借贷资本的供求情况借出资本的风险，风险越大，利率也就越高通货膨胀借出资本的期限长短(3)利息的计算利息计算有单利和复利之分单利是指在计算利息时，仅用最初本金来加以计算，而不计入在先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。其计算式见书。复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。复利计算有间断复利和连续复利之分。按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普通复利)；按瞬时计算复利的方法称为连续复利
3、。在实际使用中都采用利息的计算。掌握现金流量的概念及其构成现金流量的概念1、在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，相对于系统整个期间各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，2、流入系统的资金称为现金流入（CI）3、流出系统的资金称为现金流出（CO）4、现金流入与现金流出之差称为净现金流量（CICO）现金流量图的绘制见6-7页。等值的计算不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。(1)一次支付的终值和现值计算一次支付是最基本的现金流量情形。一次支付又称整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在时点上只发生一次，如书所示。一次支付情形的复
4、利计算式是复利计算的基本公式。终值计算(已知P求F)现有一项资金P，年利率i，按复利计算，n年以后的本利和为多少?根据复利的定义即可求得n年末本利和(即终值)F。公式见书。一次支付现值系数这个名称描述了它的功能，即未来一笔资金乘上该系数就可求出其现值。工程经济分析中，一般是将未来值折现到零期。计算现值P的过程叫“折现”或“贴现”，其所使用的利率常称为折现率或贴现率。故（1+i）-n或(PF，i，n)也可叫折现系数或贴现系数。(2)等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即：At=A常数(t=1，2，3，n) 式中A一一年金，发生在(或折算为
5、)某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。终值计算(即已知A求F)等额支付系列现金流量的终值为：见书公式。名义利率的计算在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。1计息周期2利率周期3计息周期利率4利率周期利率例如：按月计息，月利率为1%，则半年的名义利率和实际利率为多少？名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即rim 若计息周期月利率为1，则年名义利率为12。很显然，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素，这与单利的计算相同。1Z101022 有效利率的
6、计算有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括：计息周期有效利率年有效利率两种情况。(1)计息周期有效利率，即计息周期利率i，由式可知：见书上公式。由此可见，有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。1Z101020 建设项目财务评价财务评价的内容基本内容：盈利能力，偿债能力，财务生存能力。各个能力的具体指标，见19页。独立型方案和互斥方案的特点，22页。财务评价指标体系的构成项目财务评价指标，按其是否考虑时间因素可分为两大类：即静态评价指标(不考虑时间因素)和动态评价指标(考虑时间因素)。静态评价指标的最大特点是计算简便。所以在对方案进行粗略评价，或对短期投资项目进行评价，以
7、及对于逐年收益大致相等的项目，静态评价指标还是可采用的。动态评价指标强调利用复利方法计算资金时间价值，它将不同时间内资金的流入和流出，换算成同一时点的价值，从而为不同方案的经济比较提供了可比基础，并能反映方案在未来时期的发展变化情况。基准收益率的概念及其确定的影响因素基准收益率也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。它是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据，是一个重要的经济参数。基准收益率的确定一般应综合考虑以下因素：(1)资金成本和机会成本(2)投资风险(3)通货膨胀财务指标的计算几个财务指标的计算都必须掌握，含义，公式和判断标准。书
8、上26-40页。1Z101030建设项目不确定性分析（1） 盈亏平衡分析计算过程及图形必须掌握，40页-46。（2） 敏感性分析投资项目评价中的敏感性分析，就是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标(如财务内部收益率、财务净现值等)的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。单因素敏感性分析一般按以下步骤进行：(1)确定分析指标分析指标的确定，一般是根据项目的特点、不同的研究阶段、实际需求情况和指标的重要程度来选择，与进行分析的目标和任务有关。(2)选择需要分析的
9、不确定性因素(3)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况(4)确定敏感性因素敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。敏感度系数，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式为：E=A/F 式中 E敏感度系数；F不确定因素F的变化率()；A不确定因素F发生F变化率时，评价指标A的相应变化率()。正值越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则越不敏感。临界点，是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。(5)如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目或某一项目的不同方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性
10、大的项目或方案。50页下面的解释和书上例子必须掌握。1Z101040 财务现金流量表及其构成的要素一般分为财务现金流量表和国民经济效益费用流量表。（1）项目投资现金流量表的计算基础及反映的能力，52页。（2）项目资本金流量表的计算基础及反映的能力，53页。（3）投资各方财务现金流量表计算基础及反映的能力，54页。财务现金流量表的构成要素必须要掌握投资，经营成本，营业收入和税金的组成，具体见书上56-62，以上课划的内容为主。主要有：1 产品营业收入产品销售量（或劳务量）产品（劳务）单价2 投资建设投资建设期利息流动资金58页上关于项目资本金的来源要掌握；59页政府投资的不同方式分别如何处理要掌
11、握，注意多选题。3 总成本费用外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出或 经营成本外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用具体含义和规定要掌握，书上59-61页，上课划的内容。4 税金：国家凭借政治权利参与国民收入分配和再分配的一种货币形式。（增值税、营业税、消费税、城建税、教育费附加、资源税、房产税、土地使用税、车船使用税、印花税、固定资产方向调节税、所得税）的计算基础62页。1Z101050 基本建设前期工作内容建设项目对周期各阶段对投资的影响(1)投资项目决策阶段项目决策阶段的基本
12、特征是智力化或称知识密集性。在项目决策阶段，工作成本对投资影响极小，要素成本不构成影响。项目决策阶段的产出是决策结果。项目决策阶段对项目投资具有决定性影响。(2)投资项目设计阶段项目设计阶段的基本特征是智力和技术的双重性。在投资项目规划设计阶段，工作成本对投资影响较小，要素成本是一个重要控制因素。投资项目设计阶段的产出，一般是用图纸表示的具体设计文件。项目设计阶段对项目投资具有重要影响。(3)投资项目施工阶段项目施工阶段的基本特征是资金和劳动的双重性。在项目施工阶段，成本已经成为项目投资的重要影响因素。项目施工阶段的产出就是投资活动的最终成果投资产品。由于投资的主要因素在此之前已基本确定下来，
13、所以这个阶段对产出的影响较小。(4)投资项目终结阶段从以上分析不难看到，随着投资项目周期的阶段性变化，项目投资的四种影响因素有一定的变化规律：工作费用是从小到大的变化趋势，变化程度很大；项目要素费用也是从小到大的变化趋势，变化程度居中；产出对总投资和项目使用功能的影响是从大到小的变化趋势，变化程度很大。由此可见，建设项目最后实现的经济效果，很大程度是由设计工作决定的，而设计工作又是体现和贯彻项目决策意图的。所以在项目决策和设计上失误是重大的失误。相反，在项目决策和设计上的节约是重大的节约。掌握项目建议书的内容（新增）（1）基本内容要注意多选68页上课划的内容（2）必须掌握项目建议书的编制和审批
14、，70页上课时划的很详细。1Z101060 设备更新分析设备磨损的类型设备磨损分为两大类，四种形式：(1)有形磨损(又称物理磨损)设备在使用过程中，在外力的作用下产生的磨损，称为第一种有形磨损；在闲置过程中受自然力的作用而产生的磨损，称为第二种有形磨损。(2)无形磨损(又称精神磨损、经济磨损)设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。(3)设备的综合磨损设备磨损的
15、补偿方式设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。设备更新的原则(1)不考虑沉没成本。(2)逐年滚动比较。该原则指在确定最佳更新时机时，应首先计算比较现有设备的剩余经济寿命和新设备的经济寿命，然后利用逐年滚动计算方法进行比较。设备寿命的概念现代设备的寿命不仅要考虑自然寿命，而且还要考虑设备的技术寿命和经济寿命。(1)设备的自然寿命设备的自然寿命，又称物质寿命。它是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。搞好设备维修和保养可延长设备的物质寿命，但不能从根本上避免设备的磨损。设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。(2)设备的技术寿命设备的技术寿命(又称有效寿命)
