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1、3004007 7 I3004007 7 I5005005?5005?450200 300 T、9.现有一项目，其现金流量为：第一年末支付1000万元，第二年末支付1500万元，第 【三年收益200万元，第四年收益300万元，第五年收益400万元，第六年到第十年每年收 益500万元，第十一年收益450万元，第十二年收益400万元，第十三年收益350万元，第 十四年收益450万元。设年利率为12%,求：(1)现值；(2)终值；(3)第二年末项 目的等值。400 響350|i *丨234567891011121314A1A2A310001500解：(1)求现值解法一：p = -100QP/ F,1
2、2%,1) -150QP/ F,12%,2) + 200(F/ F,12%,3) +300(P/F,12%,4) + + 450(尸 / F,12%,14) = 10Q78 万元解法二.= A + AG = 200+100( A/G,12% ,4) = 335.9A3 = A-?1g=500-50(A/G,12%,4) = 43205尸= 100QP/F,12%,l) 150QP/F,12%,2) + 3359(P/A,12%,4)(P/F,12%,2) +50qF/A,12%,3)(F/F,12%,6) + 43205(P/A,12%,4)(F/F,12%,9) + 450(P/F,12%,
3、14) 二一100.78万元5005005005005004504Q0450I i肆i10111213143004007 7 I1000AlVA2A33004007 7 I1500(2)求终值解法一:F = -100QF/P,l 2%,13) 150QF / 尸,12%,12) + 200(F/P,12%,11) +300(F/P,l 2%,10) + + 45 0(F / 尸,12%,0) = 4925万元解法二：F = P(F/P,l2%,14) = -10Q78x4.8871= -4925万元(3)求第二年末等值解法一：已知P,求F 耳=-10Q7&F,12%,2) = -12642万元
4、解法二 已知F,求P 片2=-4925(P/F,12%,12) = -12642万元10.利用复利公式和复利系数表确定下列系数值。(1) (F/A,11.5%,10)利用复利公式：(F / A,11.5%,10) =(1 + ) T =(1 + 115%)一1 = 17.13i11.5%利用复利系数表：当i严10%, (F/A1O%,10) = 15.9374当 i2=12%, (F/A,12%,10) = 17.548711.5%-10%_x-15.937412% 10% 一 17.548715.9374兀二15.937外11.5%-10%12% 10%(17.548715.937令= 17
5、.1459第二章习 题10利用复利公式和复利系数表确定下列系数值。(3)8.8%,7.8)利用复利公式：(P/A,8.8%,7.8) =(l + i)“-1W)(1 + 88%)788%(1 + 88%严= 5.4777利用复利系数表:厂(P/A, 8%,7.8)(P/A,8.8%,7.8)(P/A, 8%,7)(PIA, 8%,8)(P/A,10%,7)/A10%,/2)= 0 n (尸/A,10%/) = 5.8824=9, (P/A,10%,9) = 5.7590 h2 = 10, (P/A10%,10) = 6.1446 n-9 _5882457590_ 0.123410-9 - 6.
6、1446-5.7590 0.3856第四章习 题0.1234x0.3856(10-9) = 9.32第四章习 题方案初始投资年收入年支出经济寿命A300018008005年B3650220010005年C4500260012005年解：(1)用净现值对方案进行评价NPV(A) = -30004- (1800- 800)(P/A,l 5%,5)二-3000+1000x 3.3522=3522 NPV二-36504-(2200-100Q(P/A,l 5%,5) = -365( 1200x3.3522= 3726NPV(C) = -4500+ (2600-120Q(P/A,l 5%,5) = -450(k 1405 3.3522= 193.08绝对评价：NPV(A)、NPV(B)、NPV(C)均大于零，所以三方案均可行。 相对评价：NPV(B) NPV(A) NPV(C),所
