CDM项目详细流程

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1、CDM 项目详细流程前言： 清洁发展机制（Clean Developmen t Mechanism）是为了应对地球气候变化，实 现全球经济可持续发展这个人类长期面临的问题提出的。它的基础是京都议定书，议定 书中确立了附件一所列国家的定量化温室气体排放限制和减排义务。CDM机制既降低了发 达国家的减排成本，又为发展中国家提供了额外的资金和先进的技术，是一种双赢机制。尽 管目前只有欧盟成员国加入，但是美国和澳大利亚也有加入的可能，所以减排量的交易额很 大。除了直接交易收益，项目的实施会促进相关行业生产效率和资源利用率的提高，以及相 关设备和技术的国产化，带动产业链的发展，所以会给国民经济巨大的推动

2、。因为新能源（特 别是风能和生物质能）项目多建设在小城镇或农村，增加当地财政收入，提供就业机会，符 合我国的“三农”政策，所以CDM项目的实施有深远的经济和政治影响。清华全球气候变化研究所进行了 PDD相关的方法学的中国国别研究,清华大学核能与新能 源技术研究院进行了 CDM项目的示范研究，3-E研究所分析了 CDM的国际环境和国内前景及 影响。有关机构综合应用IPAC-Emission排放模型、IPAC-AIM技术模型、CERT模型1、 IPAC-SGM需求一对策一效应模型，进行的宏观政策研究表明，在2010年以前，世界炭交易 市场对 CDM CERs 的潜在需求为（104480） MtCO

3、 2，保守估计的价格为（ 5.26.5）美元 /tC02。同时我国最小成本CERs/CDM的供应潜力约（52240）MtC02，具有技术优势和最 小成本CERs/CDM的优先领域（部门）为电力部门，特别是中国政府正在通过优惠政策/法 规、财政激励以及补贴等手段来促进技术进步的项目及一些清洁、高效能源示范项目。预计 到2010年，电力部门每年能产生约（25117）MtC02,占我国CDM潜力的50%。可见CDM 项目在我国特别是电力部门的发展潜力巨大。1、项目确立2、项目设计文件（PDD）的制作项目设计文件的编制决定了该CDM项目最终能否在联合国执行理事会注册成功。2.1、PDD 文件设计的基础

4、和关键进行CDM项目的运作需要技术工程和经济方面的专业知识，要熟悉CDM运作流程及国际、 国内审批标准和程序，要有一定的商务知识，掌握英语以及具备监测系统相关知识。 高质 量 PDD 文件设计的关键是与方法学相关的项目基准线选择和额外性分析。减排量的准确计 算和避免泄漏的前提是合理设定项目边界。在此基础上，综合透明性、准确性、数据可得性 和数据收集成本等因素，采用基于地区数据的基准线和项目特定的基准线是比较可行的 2种模式。项目边界应包括在项目参与方控制范围内的、数量可观并可合理地归因于该项目活动引起 的所有温室气体源认为排放量。因此，对大多数与能源相关的CDM项目而言，其项目边界 可以从其物

5、理/工程边界算起，然后扩大到与其相连的电网、热网和气网等。同样，项目边 界应带包括基准线的所有排放源。由于基准线的设定有许多方法，设计不同的等级和范围， 小至项目级的基准线，大至技术级或部门级或地区级的平均基准线，因此项目边界的设定与 基准线方法密切相关。当然它对 CERs 生产的影响是在后期监测中体现出来的。CDM项目活动的额外性是指CDM项目的排放将比基准线低（或者CDM项目活动实现的减排 效益不可能在基准线情景下发生），它可以从以下方面论证：排放方面、财务方面、投资障 碍（当地环境和社会经济影响及利益相关者意见）、技术障碍等，它是一个综合概念，不一 定要满足上述所有方面。项目的额外性分析

6、应用项目财务分析方法中的财务指标内部收益率。应考虑了 CERs 收益的内部收益率更具有吸引力。表 1 项目财务指标比较项目不考虑CERs收益比较基准考虑CERs收益3、国际买家的商务谈判与国际买家进行商务谈判的工作关系到CDM项目的最终收益。3.1、价格谈判为了评价中国的 CDM 潜力，有的研究机构根据不同国家边际减排成本曲线的差异，用模 型模拟了供给侧的竞争情况，并假设市场是完全均衡的。减排增量成本（见公式 11）是 项目开发者使用的财务指标之一，可以作为是否接受买方CERs报价的重要参考准则；从分 摊减排成本的角度考虑，该指标也容易被买方接受，在此基础上的要价更有说服力。ICERT=（Cc

7、dmDCT-CbslDCT）+CTRN（1）式中：ICERT表示CDM项目寿命期内实现CERs收益的总增量成本；CcdmDCT表示该CDM 项目的总直接成本；CbslDCT为同等容量和电量的基准线项目的直接成本；CTRN为CDM项 目总交易成本。为了具有可比性，以上成本需要折合成现值。当然买方也会采用类似边际减 排成本的计算方法，来给出合理的CERs报价。不过最终交易价格的确定还是一个商业问题, 谈判过程及技巧会起很大作用。比如合理选择进行价格等关键性问题的谈判时间，方便买方 与欧洲本部联系。另外，由于基金和投资机构很看重 CERs 的时间价值，政府买家也有明确的减排定额，所以应尽量提供确切的

8、交付时间一CERs量列表，以便在谈判中争取主动。3.2、CDM 交易模式不同的CDM交易模式（如：CDM项目的股本投资、期货合同购买CERs、CERs的二级市 场交易等）反映了市场参与方的不同动机，这必然影响到交易的长期性和风险性。 本项目选 择买家就考虑了买家性质及其交易模式的因素，原则上更倾向于政府机构用于履行自己减排 义务性质的购买行为。一些基金和投资机构用于进行二级市场交易或期货交易的购买行为则 降低优先级考虑。3.3、罚则的制定CERs 的经济收益不仅取决于项目本身的减排潜力和运行风险，而且取决于国际碳交易市 场的供求关系和市场均衡价格，以及各种国际影响因素，这不是具体项目开发者所能

9、控制的。 所以必须在排他性协议谈判时就对双方不履约行为的惩罚细则作出明确规定。项目实际减排 量与项目采用的技术可靠性、运行管理水平、电网调度规则、项目业主的财务状况和行业地 位（建设速度、抵御各种不利因素的能力等）密切相关，风资源预测的准确度、机组可用率、 上网电量都影响实际减排量的不确定因素。因此预计减排量和记入期是罚则制定中必须考虑 的重要因素。本项目采用的对策是：保守报告产生 CERs 的量；申报单边项目，用其产生的 减排量作备用；落实惩罚的 前提条件（比如 willful default 或者 intended mis-conduction）。同时，基于对等的原则，我方也要提出针对对方

10、履约失败或付款不及时 的惩罚规定。在项目运作经验成熟的基础上，我方可以给买家提供作为谈判基础的排他性意 向书范本，争取主动权。意向性谈判时只是对罚则的原则性把握，签定减排购买协议（ERPA） 时必须咨询律师。3.4、前期费用的争取交易成本是指交易双方在完成 CERs 交易的整个过程中支出的全部费用的总和。与 CDM 项目活动相关的成本包括寻求项目成本、项目文件开发成本、谈判成本、尽职调查（ due diligenceinspection）成本、东道国的批准费、合格性审定成本、登记成本、检测成本、 核实成本和收益提成等。一般情况下交易成本依赖于CER交易量、项目规模大小、参与方的 数目、项目的地

11、理分布、东道国和投资国的开放环境以及 CDM 方法学开发、合同签订方面 或项目融资方面的问题等因素。一般1个CDM项目的交易成本为16万17万美元，约合 0.6美元/t CO2当量，其中不包括项目开发者和买方的时间成本。由以上分析可见，交易 成本涉及交易双方的利益，但是卖方承担的份额在 90以上，从规避风险的角度考虑，应 该让参与谈判的买家承担一部分项目前期费用，但是谈判时需要指出减排增量成本中不包括 交易成本。 经过努力，本项目中有1 个买家提供了可观的前期费用，而且该费用不包括在 CERs 交易额中的。3.5、其他要重视的问题利用 CERs 收益改善项目的经济性的有利因素（至少可以将其作为

12、敏感性分析的有利因素 之一），既增加项目可研报告通过审批的把握，又可以使项目的额外性论证更充分、更有说 服力。适用法律和仲裁机构的选取以及罚则的制定，关系到交易成本及风险性，3 者要综合 考虑。如果能应用中国法律，仲裁地点选在内地或香港，对我方明显有利；但是买家倾向于 本国法律或英国法律，仲裁地愿意选在本国或欧洲国家。需要注意的是，发改委审批时可能 会对适用法律作出严格规定，这时可能需要在罚则的制定或仲裁地点的确定方面作出让步。4、国内CDM管理机构（DNA）的申报目前我国的 CDM 项目管理相关机构有：国家气候变化对策协调小组、国家清洁发展机制 项目审核理事会、CDM国家主管机构。有些可再生

13、能源项目、清洁燃烧机制项目及燃料替代 项目的减排增量成本比较高，这时CERs收益就不足以满足这些项目的投资财务指标。这种 情况下，向东道国项目审批机构申报时就要强调该 CDM 项目对当地环境、社会和经济系统 带来的有益影响，比如：（1）增加项目所在地的就业机会和财政收入。（2）项目的风险性低， 成功率高，可以给国际投资者建立良好的形象。（3）促进新技术向中国的转移和科技进步（比 如，促进 MW 级风机国产化）。（4）提高可再生能源比例，改善能源结构，节省化石燃料等 自然资源，提高国家能源安全性，符合建设节约型社会的发展战略。（5）生物质热电联产项 目的建设可以改善当地居民的生活水平。5、可以增

14、加申报成功率的方法（1）项目打包的交易方式，可以为价格、前期费、罚则等合同条款的谈判提供极大的优势。（2）商务谈判是CDM项目运作的重要一环，要牢固把握卖方的谈判目标，即：取得一个尽 可能高的单价，降低交易的风险，实现与买家的长期合作。谈判时需要综合考虑这3 方面， 争取利益最大化。（3）买家的选择要综合考虑多方面因素，最好制定一个合理可行的买家评价体系。项目采 用的“分项打分法”值得推广。将来要积极开拓 CDM 项目在电力行业以外的应用，以争取 更多的国家利益。除了电力部门（占CDM潜力的50%）以外，中国的CDM潜力还分布于钢 铁和水泥工业 （各占 10%）、化学工业 （占 5%）、其他部

15、门（总共占 15%） 以及非 CO2 项目（总 潜力中剩余的10%）。为了避免CDM的负面影响，要对CDM项目运作的影响因素作进一步的 敏感性分析，以便把握 CDM 项目发展趋势。敏感性分析需要考虑的不确定性主要来自（按重 要性排序）：a.EIT国家富余的排放许可量；b常规商业情景下的减排需求预测和潜在买方 及卖方的边际减排成本；c.市场上供应侧的竞争情况；d.2010年实际能实现的CDM潜力 部分；e.热空气供应量与进入市场的JI1减排信用额碳抵消量之间的平衡；f假设美国参 与率的变化；g.发达国家关于补充性运作方式的选择；h.交易成本水平。加大优势CDM项 目的开发力度对减弱这些因素的负面影响有重要意义。