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1、A股投资分析报告宏观分析宏观经济分析中央经济工作会议指出：全面分析当前国际国内经 济形势，深刻阐述明年和今后一个时期经济工作必须把 握好的重大问题，明确提出明年经济工作的总体要求、 大政方针、要紧任务。中央经济会议认为，推动明年经 济社会进展，要突出把握好稳中求进的工作总基调。求 稳求进是明年经济的主基调，这是一个总原则，专门多 政策可能都要围绕着那个原则进行调整。中共五中全会提出“加快转变经济进展方式”的 政策方向之际，被视为新时期重点进展领域的中国战 略性新兴产业在国民经济中的定位首次获得明确界 定，“十二五”规划也进一步得到量化。战略新兴产业的进展预料将兴起新一轮投资热 潮，现在已被业界
2、称为下一个“四万亿”，与经济危机 期间，政府经济刺激打算的资金规模相等。在推动那 个新产业领域的进展方面，9月的国务院会议指出，中 国将设立战略性新兴产业进展专项资金、建立稳定的财政投入增长机制、制定完善促进战略性新兴产业进 展的税收支持政策、鼓舞金融机构加大信贷支持以及 大力进展创业投资和股权投资基金。最新公布的决定透露，中国将成立由进展改革委员会牵头的战略 性新兴产业进展部际协调机制，组织编制国家战略性 新兴产业进展规划和相关专项规划。大盘综合分析明年股市将会经历磨难期，磨难之后，才可能迎来 大光明。十年前股市2245点，又跌破那个点位，等于十 年考了一个鸭蛋。国务院总理温家宝主持召开的国
3、务院常务会议审议 并原则通过的国务院关于加快培育和进展战略性新兴 产业的决定确定了将节能环保、新一代信息技术、生 物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车作为 七大战略性新兴产业，并明确了战略性新兴产业进展的 重点方向、要紧任务和扶持政策。在目前“调结构”、“转方式”的大背景下，上述新兴产业将成为A股市场的新投资主题。而通过具体分 析七大战略性新兴产业中新材料的现状和以后前景， 有助于我们从全局把握以后的该行业的投资热点.中观分析行业结构分析新材料是指新出现的或正在进展中的具有传统材料 所不具备的优异性能和专门功能的材料；或指在传统材 料基础上通过新技术（工艺、装备）处理所获得的性能 明显
4、提高或产生了新功能的材料；一般能够满足高技术 产业进展需要的一些关键材料也被界定为新材料的范 畴。行业进展前景预测从差不多面来看， 2012年是实体经济增速放缓及新 兴产业逐渐孕育崛起的启动之年，反映在利润整体增速 上将有所放缓，由此使得利润的整体增长也难以成为驱 动市场中枢的核心力量。我们有理由相信， 2012年将是 新材料实质启动的一年，新材料的政策扶持将成为拓展 新兴产业空间的要紧驱动力之一，在传统产业增速回落 及新兴产业逐渐启动的交替时期，将导致整体利润增速 的放缓。而整体利润的放缓也不可幸免将抑制市场中枢 的提升空间。由此，市场的结构性机会将体现在受政策 支持并在业绩上开始显现的新兴
5、行业领域。在国家政策扶持下，新材料行业将获得长足进展。 “十二五”我国新材料进展重点将围绕对国民经济进展 起关键作用的五大方向展开。现代交通运输，如轻量化 汽车、高速铁路、远洋货轮等；高效清洁能源，如 LED、 风电、太阳能及其能量存储系统，热核聚变等；环境资 源，如镁、稀土等储量丰富的特色战略资源材料，清洁煤化工、秸秆材料综合利用等；民生产业，如小城镇化 和都市化所需的绿色建筑材料，涉及文化娱乐和传媒介 质等新一代先进显示材料，与人口安全相关的生物医用 材料和医疗器械设备等；此外还有国防领域。三、投资建议和理由投资建议关注点新材料产业股的遴选，宜考虑其产品具备较高的进入 壁垒，同时已获技术突
6、破具备大批量生产潜力；符合 新兴产业的进展方向，具备开拓新市场或进口替代的 能力。“两个方向，一条主线”的投资逻辑是有效 的：（1）自上而下选择相关行业，建议重点关注电子 信息、生物医用、新型建筑、新能源材料、节能环保 以及化工新材料；（2）自下而上选择标的；（3）节能 环保绿色低碳则是持续贯穿其中的主线。依照上述投资逻辑来看，建议关注下列与新材料业务 相关的上市公司：厦门钨业（600549）、中科三环（000970）、东方钽业（000962）规避类尽管新材料行业在以后的进展趋势向好，但并不能一 概而论地推断，只要是属于那个行业的的股票差不多 上推举买入的。由于受公司自身经营能力等方面的阻碍，
7、个股的表现依旧不尽相同的，个人认为在新材料 行业中建议规避下列与新材料相关的上市公司：锌业股份（600751）、鑫科材料（600255）、*ST 太化（600281）理由差不多面分析?厦门钨业它是最大的钨钼产品生产与出口企业营业收入同比增长150.13%,净利润同比增长188.36%,每股收益， 每股净资产，净资产收益率等各大重要指标都得到较 好进展，在上市公司排名和行业排名中，不断上升。?中科三环它是国内第一、全球第二大钕铁硼制造商，2011年第三季度，每股收益0.88 ,每股净资产3.631 , 净资产收益率24.2418%相比前两个季度都得到较 好进展。该股将于2012年1月4日调入深证
8、100 指数样本股。?东方钽业它是世界钽丝龙头，世界市场占有率60%技术和综合质量水平世界第一，每股净资产5.31元，净资产收益率8.50%，在新材料上市公司排名 27位，100板 块排名32位。锌业股份半年报显示，公司上半年亏损 2.1亿，而去年同 期为盈利1.6亿，下半年公司业绩并无好转，接着发生巨额亏损，净利润同比减少88.01%,净资产收益率-30.1549%。 2011年11月17日，该公 司5大高管同时辞职，市场预测，此举与公司经 营状况每况愈下不无关系。鑫科材料季报显示，2011年第三季度，该公司净利润同比 减少36.28%，每股收益随季度不断下降，净资产 收益率也仅为2.291
9、8%，在63家新材料上市公司 中，鑫科材料排名62位。*ST太化2011年第三季度，报告显示该公司营业收入（万元）:227600.31同比减少8.72%。净利润（万元）:-12568.18 同比减-3858.35%技术分析# / 13E 5 Kft (til标岳“ tu* r e- Mu/,.116W7JI91111H.厦门钨业三四五 rr- nt-FLSUJ4T18则 Ess M2S4T1924机 前手盘ME低比扯狰31 尊檢号tt!n内觀t业II一#一 *d& Jnb-ttIM1时 i - 1 1 J f 14 4 4 4 4 4 9- -心 3 hw- I I 3 -J-詡 S 3 3
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