《中级财务管理》考题答案及解析

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1、2009年中级财务管理考题答案及解析1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化参考 答案：D 答案解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。 点评：该题内容在财考网模拟题一多选1、模拟题二单选1和模三多选一中出现过。 2.已知某公司股票的系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。 A.6 B.8 C.10 D.16参考答案：B 答案解析：根据资本资产定价模型：必要报酬率=6%+0.5（10%-6%）=8%。点评：该题

2、内容在财考网第二章计算题4、考前重要补充资料计算题1中出现过。3.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10和12，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。A.标准离差率 B. 标准差 C.协方差 D.方差参考答案：A答案解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。试题点评：本题考核风险衡量。教材P24相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。点评：该题内容在财考网模拟题一判断题5、模拟三单选4、冲刺题二单选15中出现过。4.企业进行多元化投资，其目的之一是（）。A. 追求风险 B. 消除风险 C. 减少风险 D 接受

3、风险参考答案：C 答案解析：非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。试题点评：本题考核法的分类。教材27、30相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。点评：该题内容在财考网冲刺题一多选1、第二章多选题6中有所涉及。5.已知（F/A，10，9）13.579，（F/A，10，11）18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（）。A.17.531 B.15.937 C.14.579 D.12.579 参考答案：A 答案解析：AAAAA即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1，系

4、数减1”，所以，10年期，利率为10%的即付年金终值系数=（F/A，10%，11）-1=18.31-1=17.531。 点评：该题内容在财考网模拟三单选5、考前重要补充资料单选12中出现过6.债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是（）。A.票面收益率 B.必要收益率 C.直接收益率 D.持有期收益率 参考答案：C答案解析：本期收益率又称直接收益率、当前收益率，指债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格之比率。 点评：本题为收益率的基本概念，是白送分的，只要基本功扎实，一般都能做对7.某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100万元，其中：外购原材料、燃料和动力费估算额为

5、500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧额为200万元，其他费用为100万元。据此计算的该项目当年的经营成本估算额为（）万元。A.1000 B.900 C.800 D.300 参考答案：B 答案解析：经营成本=不含财务费用的总成本费用-折旧=1100-200=900（万元）；或者：经营成本=外购原材料+燃料和动力费+工资及福利费+其他费用=500+300=100=900（万元）。 点评：该题内容在财考网考前重要补充资料多项选择题9中出现过8.将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是（）。A.证券发行主体 B.证券权益关系 C.证券收益稳定状况 D.证券收益决定因素 参

6、考答案：D答案解析：按照证券收益的决定因素，可将证券分为原生证券和衍生证券。 点评：该题内容在财考网模拟四单选4中出现过9.投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）。A.合理利用暂时闲置资金 B.获取长期资金 C.获取控股权 D.获取收益参考答案：D 答案解析：企业进行股票投资的目的是获利和控股；进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益；企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。综上所述，投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是获取收益。 点评：该题内容在财考网冲刺题一单选11、模拟题一单选10中出现过 10.下列各

7、项中，可用于计算营运资金的算式是（）。A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额 D.速动资产总额-流动负债总额 参考答案：C 答案解析：营运资本=流动资产总额-流动负债总额试题点评：本题考核的是营运资金的定义公式。教材P134。应该说只要对教材有所熟悉，这道题是比较简单的。 点评：该题内容在财考网第四章综合题2中出现过11.信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为（）。A.预期的现金折扣率 B.预期的坏账损失率 C.现金折扣期限 D.信用期限 参考答案：B答案解析：信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率

8、表示，所以本题选择B。教材P142。 点评：本题为信用标准的基本概念，教材原文，是白送分的，只要基本功扎实，一般都能做正确12.下列各项中，不直接影响保险储备量计算的是（）。A.平均每天正常耗用量 B.预计最长订货提前期 C.预计每天最小耗用量 D.正常订货提前期 参考答案：C 答案解析：保险储备量=1/2（预计每天的最大耗用量*预计最长的订货提前期-平均每天的正常耗用量*订货提前期），可以看出，选项ABD都影响保险储备，选项C不影响保险储备，所以本题的答案是C。 点评：本题内容在财考网模拟题二单先12、第六章多选16题中有涉及13.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20

9、%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。A.75 B.72 C.60 D.50 参考答案：A 答案解析：因为借款金额=申请贷款的数额*（1-补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/（1-20%）=75万元，选项A是正确答案。 点评：本题在财考网考前补充资料单选题38中所涉及 14.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期 参考答案：D答案解析：丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/（1-现金折扣率）*360/（信用期-折扣期），可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用

10、标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择D。 点评：本题内容冲刺题二判断题8中有涉及 15.某公司所有者权益和长期负债比例为54，当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为（）万元。A.200B.225C.385D.400参考答案：B答案解析：负债占总资产的比重=4/（5+4）=4/9，筹资总额分界点=100/（4/9）=225（万元），所以本题应该选择B。试题点评：本题考查的时候筹资总额分界点的计算，有一定的难度。 点评：该题内容在财考网模拟题一计算题3中

11、出现过16.根据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是（）。A.企业存在最优资本结构 B.负债越小，企业价值越大 C.负债越大，企业价值越大 D.企业价值与企业资本结构无关 参考答案：D 答案解析：在一系列假设之下，MM理论有两个重要的命题，其中之一是：利用财务杠杆的公司，其股权资金成本率随筹资额的增加而提高。因为便宜的债务给公司带来的财务杠杆利益会被股权资金成本率的上升而抵销，所以，公司的价值与其资本结构无关。教材P228试题点评：本题有一定的难度，这部分知识和修正的MM资本结构容易混淆，不容易选择出正确答案。不过，可以根据排除法进行选择，既然只有一个选项是正确的，那么如果选择B或C，那么

12、A也必然正确，所以本题的正确答案是D。 点评：该题内容在财考网模拟题二多选9、考前补充资料单选13中出现过 17.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。A.变动成本 B.混合成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 参考答案：C 答案解析：约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量必须负担的最低成本。 点评：该题内容在财考网冲刺二单选25、考前补充资料多选18中出现过18.“为充分保护投资者的利益，企业必须在有可供分配留存收益的情况下才进行收益分配”所体现的分配原则是（）。A.资本保全原则 B.利益兼顾原则 C.依法理财原则 D.投资与收益对等原则 参考答

13、案：A 答案解析：根据教材239页资本保全原则的规定，企业必须在有可供分配留存的情况下进行收益分配，只有这样才能充分保护投资者的利益。 点评：该考点在财考网模拟题二单选18中出现过19.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（）。A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 参考答案：C 答案解析：固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则。 点评：该

14、题内容在财考网冲刺二多选5出现过 20.与传统定期预算方法相比，属于滚动预算方法缺点的是（）。 A.预算工作量大 B.透明度低 C.及时性差 D.连续性弱 参考答案：A 答案解析：与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出的优点；其主要缺点是预算工作量大。 点评：本师是对教材原文的考查，是送分的，只要对教材熟悉，就可得分21.根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。 A.销售预算 B.现金预算 C.直接材料预算 D.直接人工预算 参考答案：B答案解析：财务预算包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表

15、等内容。 点评：该题内容在财考网冲刺题二单选21、第十章单选9中出现过22.在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（）。 A.价格差异和产量差异 B.耗费差异和效率差异 C.能量差异和效率差异 D.耗费差异和能量差异 参考答案：D 答案解析：在固定制造费用的两差异法分析下，把固定制造费用差异分为耗费差异和能量差异两个部分。 点评：该题内容在财考网考前补充资料多选14中出现过23.根据使用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是（）。 A.保养成本 B.开发成本 C.生产成本 D.设计成本 参考答案：A 答案解析：运行维护成本是指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本、保养成本。 点评：该题内容在财考网考前补充资料单选28中出现过24.下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（）。 A.产权比率 B.资产负债率 C.已获利息倍数 D.带息负债比率 参考答案：C 答案解析：已获