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1、第一章 国际收支和国际收支平衡表第一节 国际收支一、国际收支的定义国际收支是指在一定时期内，一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。二、定义的解释（一）国际收支记录的是对外往来的内容国际收支记录的是对外往来的内容即一国居民与非居民之间的经济交易。1.居民和非居民 居民：是指在一国（或地区）居住或营业的法人与自然人。 居民： 家庭和个人 社会实体和社会团体 非居民:是指在一国（或地区）以外居住或营业的法人与自然人。法人组织是其注册国（或地区）的居民。一国外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医者都属于派出国的居民。国际机构是所有国的非居民。2.经济交易的类型和内容（1）商品、服务与商品、服
2、务之间的交换。（2）金融资产与商品、服务之间的交换。（3）金融资产与金融资产的交换。（4）商品、服务由一方向另一方无偿转移。（5）金融资产由一方向另一方无偿转移。（二）国际收支是系统的货币记录 1.交换 2.转移 3.移居 4.其他根据推论而存在的交易（三）国际收支是一个流量的概念 流量是一定时期内发生的变量变动的数值。 （四）国际收支出是一个事后的概念第二节 国际收支平衡表 一、国际收支平衡表的基本原理 1.国际收支平衡表的概念 国际收支平衡表，是指国际收支按照特定账户分类和复式记账原则表示的会计报表。 2.基本原理 任何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两个方面，即有借必有贷，借贷必相等。根
3、据复式记账法的原理，借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。 举例：二、国际平衡表的内容 （一）经常账户 经常账户是指货物、服务、收入和经常转移。 1.货物 货物有五种类型： 一般商品 用于加工的货物 货物修理 各种运输工具在港口购买的货物 非货币黄金 货物是按边境的离岸价（FOB)计价。（见课本第12页）2.服务 服务共有 13种类型： 运输； 旅游； 通讯服务； 建筑服务； 保险服务； 金融服务； 计算机和信息服务； 专有权利使用费和特许费； 咨询； 广告宣传； 电影、音像； 其他商业服务；别处未提及的政府服务。3.收入（1）雇员报酬：包括个人在非居民经
4、济体工作而得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利。（2）投资收入：指居民与非居民之间有关金融资产与负债的收入与支出。如： 4.经常转移（非资本） 经常转移是商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿和回报的转移。（1）政府间转移：？（2）其他部门转移：？ （二）资本与金融账户 资本与金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。 1.资本账户 （1）资本转移：是指涉及固定资产所有权的变更及债权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移。 如： （2）非生产、非金融资产交易：是指非生产性有形资产和无形资产的收买与放弃。如： 2.金融账户 金融账户反映的是居民与
5、非居民之间的投资与借贷的增减变化。（1）直接投资：是指一国的经济组织直接在国外进行的投资和利润再投资。（2）证券投资：是指在证券市场上购买他国政府债券、中长期企业期债券以及股票所进行的投资。（3）储备资产：货币黄金； 外汇资产； 特别提款权； 在IMF中的储备头寸（普通提款权）； 其他债权。 （4）其他投资：包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易。（三）错误与遗漏账户 该账户是为了使国际收支平衡表借方和贷方平衡而人为设立的一种平衡账户。第三节 国际收支的不平衡问题 一、国际收支平衡的含义1、国际收支平衡 自主性交易：是指个人和企业为某种自主性的目的而从事的交易。 补偿性交易：是指
6、为弥补国际收支不平衡而发生的交易。 国际收支差额：是指自主性交易的差额。 国际收支差额 = 0 国际收支平衡 国际收支差额 0 国际收支顺差 国际收支差额 0 国际收支逆差 2、国际收支均衡 是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡。 二、国际收支不平衡的口径（一）贸易收支差额 即商品进出口收支差额。 原因：（二）经常项目收支差额 经常项目包括:贸易收支； 无形收支； 经常转移收支。原因：（三）资本和金融账户差额 通过资本和金融账户余额可以看出一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴。（四）综合账户差额或总差额 就是将国际收支账户中的官
7、方储备账户剔除后的余额。 三、国际收支不平衡的性质（原因）（一）临时性不平衡（二）结构性不平衡（三）货币性不平衡（四）周期性不平衡（五）收入性不平衡第四节 国际收支的调节一、国际收支的自动调节机制 国际收支的自动调节，是指由国际收支失衡引起的，国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。（一）货币价格机制 1、国内货币存量与一般物价水平变动对国际收支的影响 国际收支逆差g货币外流、货币存量g国内一般价格水平g出口商品价格、出口g贸易收支改善。2、相对价格水平变动对国际收支的影响 国际收支逆差货币外流、对外币需求本国货币汇率进口相对昂贵、出口相对便宜贸易收支改善。（二）收入机制 国际收支逆差对外支付
8、、国民收入社会总需求进口需求贸易收支改善。 （三）利率机制 国际收支逆差本国货币存量相对利率对本国的金融资产需求相对、对国外金融资产的需求相对资金外流或资金内流国际收支改善。二、国际收支的政策调节（一）需求调节政策 1、支出增减型政策 支出增减型政策是指改变社会总需求或国民经济支出总水平的政策。主要包括： （1）财政政策：财政收入政策、财政支出政策、公债政策。 （2）货币政策：公开市场业务、再贴现政策、法定准备金率政策（三大货币政策工具）。 2、支出转换型政策 支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。包括： （1）汇率政策：是指一国通过调整本币汇率来调节国际收支不
9、平衡的政策。（2）关税政策：是通过调整关税改变进口商品的相对价格来调节国际收支不平衡的政策。（3）直接管制政策：是指政府直接干预对外经济往来，以实现国际收支调节的政策措施。（二）供给调节政策 1、科技政策（1）推动科技进步：内部；外部（2）提高管理水平（3）加强人力资源投资 2、产业政策 产业政策的核心在于优化产业结构。3、制度创新政策 制度创新政策主要表现为：企业制度改革以及与此相适应的企业管理体制改革。 （三）资金融通政策 主要体现国际储备政策。第二章 外汇和汇率第一节 基本概念 一、外汇外汇是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。 一种外币成为外汇必须具备的特点： 1
10、、国际性和普遍接受性 2、可自由兑换性 3、可偿性我国的规定？二、汇率及汇率的表示 所谓汇率，就是两种不同货币之间的折算比价,也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。 1、直接标价法 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。 例如：100美元=668.82元人民币 (2010.9.29) 在直接标价法下，外汇汇率的升降与本币币值的高低成反比变化。 2、间接标价法 间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。 例如：100元人民币=14.9517美元 在间接标价法下，外汇汇率的升降与本币对外价值的高低成正变化。三、汇率
11、的种类 1、基本汇率和套算汇率基本汇率是指本国货币对特定的关键货币的汇率。关键货币是指本国国际收支中使用最多、外汇储备中所占比重最大、且在国际上被广泛接受的可自由兑换的货币。套算汇率是指各国在基本汇率制定出来以后，根据基本汇率套算得出的对其他国家的汇率。2、固定汇率和浮动汇率* 固定汇率是指基本固定的、波动幅度在一定范围内的不同货币间的汇率。* 浮动汇率制是指汇率水平完全由外汇市场上的供求决定、政府不加任何干预的汇率制度。* 管理浮动（或肮脏浮动）* 自由浮动（或清洁浮动）3、单一汇率和复汇率* 单一汇率是指一种货币(或一个国家)只有一种汇率，这种汇率通用于该国所有的国际经济交往中。* 复汇率
12、是指一种货币(或一个国家)有两种或两种以上的汇率，不同的汇率用于不同的国际经贸活动。 4、买入汇率、卖出汇率和中间汇率* 买入汇率：是指银行购买外汇时所使用的汇率。* 卖出汇率：是指银行出售外汇时所使用的汇率。* 中间汇率：是指买入汇率与卖出汇率的平均数。 中间汇率=（买入汇率卖出汇率）25、即期汇率和远期汇率* 即期汇率是指用于外汇的现货买卖的汇率。* 远期汇率是指用于外汇远期交易和期货买卖的汇率。 远期汇率有两种报价方法：（1）直接报价法（或完整汇率报价法）* 直接报价法，是直接将各种不同交割期限的远期买入价和卖出价完整地表示出来。例：某日伦敦外汇市场英镑兑美元的汇率为： 即期汇率 一个月远期汇率 三个月远期汇率 1.6205/15 1.6225/50 1.6265/95(2)远期差价报价法 * 远期差价报价法，又称掉期率或点数汇率报价法。是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和远期汇率的差价，远期汇率根据即期汇率和此差价来计算。 例：一个月掉期率？三个月的掉期率？ 当远期汇率 即期汇率升水 当远期汇率 即期汇率贴水 当远期汇率= 即期汇率平价 （平水） 第二节 外汇交易一、即期外汇交易（一）即期外汇交易与即期外汇市场1、即期外汇交易 即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。 2、即期外汇市场 进行即期外汇交易的市场即为即期外汇市场
