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1、资料范本本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载企业财务分析方法探讨地点：时间：说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与 义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时 请详细阅读内容企业财务分析方法的探讨戴勇、李琴、吴卫东财务分析是以财务报告及其相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经 营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失，发展趋势，从而 为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。由于需求者的利益出发点不同，对于财务分析的要求也不同。这点企业在 组织财务分析时，必须要适当地加以考虑。首先，就企业所有
2、者而言，作为投资人，主要关注的是企业投资的回报 率。而对于一般投资者而言，关心的是企业股息、红利的发放问题，对于拥有 企业控制权的投资者，则会更多地考虑如何增强企业竞争力，扩大市场占有 率，追求长期利益的持续、稳定的增长。其次，以企业债权人来看，债权人最为关注的是其债权的安全性，因此他 们需求的是企业的偿债能力方面的信息。第三，就企业经营决策者而言，他们则必须对企业经营理财的各个方面， 包括企业的运营能力、偿债能力、盈利能力以及社会贡献能力等多方面的信息 予以详尽的了解和掌握，以便及时发现问题，采取对策，规划和调整市场定位 目标、策略，从而进一步挖掘潜力，为企业经济效益的持续稳定增长奠定基 础
3、。第四，就政府管理机构而言，在关注投资所产生的经济效益的同时，更多 地考虑社会效益，在谋求资本保全的前提下，期望能够带来稳定增长的财政收 入。因此，在考核企业经营状况时，不仅要了解企业资金占用的使用效率，预 测财政收入增长情况，有效地组织和调查社会资源的配置，而且还会借助财务 分析信息，来检查企业是否存在违法违纪、国有资产流失等问题，最终通过综 合分析对企业的发展后劲以及对社会的贡献程度进行分析考核。尽管不同利益主体对财务分析的需求不同，需要企业在财务分析时根据不 同的需求，来确定不同的侧重点，但就企业总体而言，财务分析的内容大致可 归纳为四个方面的内容：1、营运能力分析2、偿债能力分析3、盈
4、利能力分析4发展能力分 析其中，营运能力是财务目标实现的物质基础，偿债能力是财务目标实现的 稳健保证，盈利能力是前两者共同作用的结果，同时也对它们的能力增强起着 推动作用。企业进行财务分析就必然需要运用一定的方法。财务分析的方法有很多 种，但归纳起来主要有四个大类：一、比较分析法它是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明 方向。这种比较可以是静态的比较，如：实际与计划相比，也可以是动态的比 较，如：本期与上期相比，报告期与基期相比等，还可以是强度的比较，如： 本企业与同行业的其他企业相比较等。二、趋势分析法趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同
5、目标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况和经营成果 的变动趋势的一种方法，用于进行趋势分析的数据可以是绝对值，也可以是比 率或百分比数据，采用这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性 质，并预测企业的未来发展前景。趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：重要财务指标的比较它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减 变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。这种方式在统计学 上称之为动态分析。它可以有两种方法来进行。1、定基动态比率：即用某一时期的数值作为固定的基期指标数值，将其他 的各期数值与其对比来分析。其计算公式为：定基动态比率二分析
6、期数值：固定 基期数值。例如：以2000年为固定基期，分析2001年、2002年利润增长比 率，假设某企业2000年的净利润为100万元，2001年的净利润为120万元， 2002年的净利润为150万元。则：2001年的定基动态比率=120100=120%2002年的定基动态比率=150100=150%2、环比动态比率：它是以每一分析期的前期数值为基期数值而计算出来的 动态比率，其计算公式为：环比动态比率二分析期数值：前期数值。仍以上例资 料举例，则：2001年的环比动态比率二120100=120%2002年的环比动态比率二150120=125%会计报表的比较会计报表的比较是将连续数期的会计报
7、表金额并列起来，比较其相同指标 的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方 法。运用该方法进行比较分析时，最好是既计算有关指标增减变动的绝对值， 又计算其增减变动的相对值。这样可以有效地避免分析结果的片面性。例如：某企业利润表中反映2000年的净利润为50万元，2001年的净利润 为100万元，2002年的净利润为160万元。通过绝对值分析：2001年较2000年相比，净利润增长了 100-50=50 （万 元）；2002年较2001年相比，净利润增长了 160-100=60 （万元），说明2002 年的效益增长好于2001年。而通过相对值分析：2001年较2000年
8、相比净利润增长率为：（100-50） -F50X100%=100%； 2002年较2001年相比净利润增长率为：（160-100） -F100X100%=60%。则说明2002年的效益增长明显不及2001年。会计报表项目构成比较这种方式是在会计报表比较的基础上发展而来的，它是以会计报表中的某 个总体指标为100%，计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较 各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。这种方式 较前两种更能准确地分析企业财务活动的发展趋势。它既可用于同一企业不同 时期财务状况的纵向比较，又可用于不同企业之间的横向比较。同时，这种方 法还能消除不同时期（不
9、同企业）之间业务规模差异的影响，有利于分析企业 的耗费和盈利水平，但计算较为复杂。在采用趋势分析法时，必须注意以下问题：1、用于进行对比的各个时期的 指标，在计算口径上必须一致；2、必须剔除偶发性项目的影响，使作为分析的 数据能反映正常的经营状况；3、应用例外原则，对某项有显著变动的指标作重 点分析，研究其生产的原因，以便采取对策，趋利避害。三、比率分析法比率分析法是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确 定经济活动变动程度的分析方法。比率是相对数，采用这种方法，能够把某些 条件下的不可比指标变为可以比较的指标，以利于进行分析。常用的财务分析比率通常可分为以下三类：（一）反映偿债
10、能力的财务比率它又分为短期偿债能力和长期偿债能力两类。1、短期偿债能力短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力，短期偿债能力不足，不仅影 响企业的秩序，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入次物危 机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应依靠变 卖长期资产，所以分析短期企业偿债能力可以通过以下比率来进行。 流动比率二流动资产/流动负债X100%。这一比率用于衡量企业流动资产对流动负债的保障程度，也就是流动资产 在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。但在流动资产中往 往有些项目在实际情况下不能很快转变为现金。例如从会计处理方面来看，呆 帐、坏帐是通过其他
11、应收款、长期应收帐款等科目反映的。从稳健原则出发， 应在计算流动比率指标时予以扣除。 速动比率二速动资产/流动负债X100%。该指标用于衡量企业流动资产可以在当前偿还流动负债的能力。通常速动 比率越高，债权人的债务风险越小。速动资产二流动资产-存货这是财政部93年颁布的企业财务通则中规定的计算方法。但由于该种 方法的计算使速动资产中包含了数额多的预付帐款和其他流动资产等，在流动 资产中占有相当大的比重，却又难以随时变现以偿还债务的资产，致使计算结 果缺乏谨慎性。为此，国外的许多企业则采用速动资产二货币资金+短期可上市 证券+应收帐款净值的方法进行计算。其中，货币资金不含其他货币资金，如外 埠存
12、款等；应收帐款则要扣除长期应收款。 现金比率二（现金+银行存款+现金当量）/流动负债X100%衡量企业即时偿付能力最为稳健的指标就是现金比率，其中的现金当量为 预期三个月内可收回的债务，股票投资，这个指标在分析企业财务困难，面临 破产清算危机时尤为重要。长期偿债能力长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力，一般而言，企业借长 期负债主要是用于长期投资，因此，最好是用投资产生的效益偿还利息与本 金。所以通常以资产负债率和利息收入倍数两项指标来衡量企业的长期负债能 力。 资产负债率二负债总额/资产总额X100%资产负债又称为财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越 高，债权人所受的保障
13、就越低。但这并不是说资产负债率越低越好，因为一定 的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金 进行较大规模的经营，所以资产负债率过低，说明企业没有很好地利用其资 金。一般说来，资产负债率保持在30%左右的水平较为合适。 利息收入倍数利息收入倍数二经营利润/利息费用二（净利润+所得税+利息费用）/利息费 用利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企 业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力，一般说来，利息收入倍数越 大，长期偿债能力越强。（二）反映营运能力的财务比率营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转 速度越快，表明企
14、业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么 其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般说来，反映企业 营运能力的比率主要有以下五个。 应收帐款周转率二赊销收入净额/应收帐款平均余额 存货周转率二销售成本/存货平均余额 流动资产周转率二销售收入净额/流动资产平均余额 固定资产周转率二销售收入净额/固定资产平均净值 总资产周转率二销售收入净额/总资产平均值由于上述的这些周转率指标的分子、分母分别来自资产负债表和损益表， 而资产负债表数据是某一时点的静态数据，损益表数据则是整个报告期的动态 数据，所以为了使分子、分母在时间上具有一致性，就必须将资产负债表上的 数据折算成整个报告
15、期的平均值。一般说来，上述指标越高，说明企业的经营 效率越高。但数量只是单方面的因素，在进行分析时，要考虑避免片面性的问 题，还必须注意各资产项目的组成结构，构成不同，分析的结果也就不同。（三）反映盈利能力的财务比率盈利能力是与企业相关的各方关注的焦点，同时也是企业成败的关键，只 有保持企业的长期盈利性，才能真正做到持续稳定经营。反映企业盈利能力的 比率有很多，但常用的不外乎以下几种： 毛利率二（销售收入-成本）/销售收入X100% 营业利润率二营业利润/销售收入X100%=（净利润+所得税+利息费用）/ 销售收入X100% 净利润率二净利润/销售收入X100% 总资产报酬率=净利润/总资产平
16、均值X100% 权益报酬率=净利润/权益平均值X100%上述比率中，毛利率、营业利润率、净利润率分别说明企业生产（或销 售）过程，经营活动和整体的盈利能力，越高说明企业获利能力越强；资产报 酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力，权益报酬率则反映股东投入 资金的盈利状况。权益报酬率与财务杠杆有关，如果资产的报酬率相同，则财 务杠杆越高，企业权益报酬率也越高，因为股东用较少的资金实现了同等的收 益能力。但正如前面分析的，同样，财务杠杆高则企业债权人所受的保障就会 降低，这样，企业的信用就会随之下降，给企业的未来发展带来隐患。上述各个比率反映的都是企业分析当期的盈利能力状况，对于经营者而 言，可以充分体现其工作业绩
