浅析钢铁企业盈利能力的影响因素及对策

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1、浅析钢铁企业盈利能力的影响因素及对策刘敏敏 杨雪宁 浅析钢铁企业盈利能力的影响因素及对策刘敏敏，杨雪宁(西京学院 会计学院，西安 710123)摘 要：盈利能力是用来衡量一个公司运用其资本和资产创造现金流量、增加公司收益的能 力，是企业各方面的利益相关者都非常关心的一个问题。通过对重庆钢铁股份有限公司盈利 能力进行分析和总结，根据公司20122015年度财务报表中的数据对影响钢铁企业盈利能 力的相关指标进行分析和评价，从中找出了影响钢铁企业盈利能力的关键性因素和解决对 策。关键词：盈利能力；现金流量；企业F279.23 文獻标志码：A : 1673-291X (2016) 32-0011-02

2、一、钢铁行业基本情况介绍目前，全球钢铁行业都面临着严峻的产能过剩形势，钢铁产能过剩是全球性问题。为了有效 化解过剩钢铁产能，中国钢铁企业根据市场需求积极主动减产。根据中国钢铁工业协会发布 数据显示，2015年，我国粗钢产量同比下降1. 92%，自1981年以来首次出现年度下降。2016年中央经济工作会议提出五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。把 去产能放在第一位，足见当前去产能形势之严峻。所以，我国的钢铁行业还需要更长时间的 发展进步。二、分析钢铁行业盈利能力影响因素的相关理论基础盈利能力是指企业获取利润的能力，它是用来衡量企业经营管理水平高低的一项重要依据。 盈利能力的大小是根

3、据利润与一定的资本投入或一定的营业收入相比较而得来的一个相对的 概念。通常情况下，一个企业的利润率越高说明盈利能力越好。企业财务分析的主要方面就 是盈利能力的分析，通过分析有利于企业发现影响其盈利能力的主要因素，并且能够及时找 出相应的解决措施，从而促进企业更好发展。企业盈利能力的分析主要内容包括资本与资产 经营盈利能力分析指标和销售盈利能力分析指标。三、案例分析（一）重庆钢铁基本情况介绍1997 年 8 月 11日重庆钢铁股份有限公司成立。1997年 10 月 17日发行的境外上市外资股在 香港联交所上市。1998 年 12 月7 日经批准成为外商投资股份有限公司。2007 年2 月28 日

4、 在境内发行的股票在上海证券交易所上市。重庆钢铁是中国的一家大型钢铁企业和中国最大 的中厚板生产商之一，不仅生产工序完整、供产销自成体系，而且工业技术先进。目前公司 主要经营的业务有生产和销售中厚钢板、型材、线材、棒材、商品钢坯以及焦化副产品、炼 铁副产品等。（二）重庆钢铁盈利能力分析1.资本经营与资产经营盈利能力指标分析（1）净资产收益率分析净资产收益率是指企业的净利润与平均净资产的比率，它是反映投资者资本获利的能力的指 标，也是分析评价企业盈利能力强弱的重要数据。净资产收益率越高说明企业运用资本创造 利润的效果越好。净资产收益率的计算公式为：净资产收益率二（净利润F平均净资产） X100%

5、。根据重庆钢铁的相关财务数据计算出该公司 20122015 年之间的净资产收益率分别是 2.37%、-25.2%、0.52%、-150.1%。2015 年同行业的凌钢股份、宝钢股份、山东钢铁以及武 钢股份的净资产收益率分别为0.93%、0.9%、0.46%和-26.56%。通过分析重庆钢铁2012 2015 四年里的净资产收益率指标，以及将其 2015 年净资产收益率指标与同行业上市公司进 行了对比，可以看出 20122015 年度重庆钢铁净资产收益率数值呈不稳定状态，且总体上 呈大幅度下降态势。其中 2015 年比 20 14年下降了 150.62 个百分点，并且其净资产收益率 明显低于同行

6、业公司，其盈利能力与同行业前列的公司相比还存在一定的差距。（2）总资产报酬率分析 总资产报酬率是指企业在一定时期内息税前利润与平均总资产的比率，反映企业总资产的利 用效率。总资产报酬率越高，说明企业的全部资金获得的报酬越高。而总资产周转率又是影 响总资产报酬率的主要因素，它反映企业总资产在一定时期内创造了多少营业收入或周转 额。总资产报酬率的计算公式为：总资产报酬率二息税前利润F平均总资产X100%。其中息 税前利润=利润总额+利息支出。根据相关数据计算出该公司20122015年之间的总资产报酬率分别是0.34%、-6.31%、 0.11%和-13.85%，总资产周转率分别为0.63次、0.4

7、4次、0.26次和0.19次。而2015年同 行业的凌钢股份、宝钢股份、山东钢铁和武钢股份的总资产报酬率率分别为0.32%、 0.31%、0.18%和-7.88%。从上述数据中可以看出重庆钢铁20122015年的总资产报酬率呈 现出不稳定的状态。20122013年和20142015年均出现了不同程度的下降，且2014 2015年较之前两年下降更加明显，故2015年在同行业中处于非常低的位置，这主要是由于 其总资产周转率下降所导致。2.销售盈利能力指标分析（1）营业毛利率分析营业毛利率是指企业营业毛利与营业收入的比率，反映企业日常经营活动中销售商品的获利 水平。通常营业毛利率指标越高，意味着每单

8、位收入相对应的毛利越高，企业的销售盈利能 力也就越强。营业毛利率的计算公式为：营业收入毛利率二（营业毛利F营业收入）X100%，其中，营业毛利二营业收入-营业成本。通过重庆钢铁20122015年间利润表可知这几年的营业收入分别为1 845 880万元、1 756 340万元、1 224 510万元和835 002万元，营业成本分别为1 840 270万元、1 788 450 万元、1 267 360万元和1 050 920万元。根据公式计算出了20122015年之间该公司的 营业毛利率分别为0.3%、-1.83%、-3.5%和-25.86%。由以上数据可知重庆钢铁20122015 年营业毛利率

9、呈下降趋势，2015年度出现大幅度下降，说明企业的销售盈利能力较弱。主 要原因是20122015年企业的营业收入不断下降且幅度较大，所以严重影响了营业收入毛 利率。虽然在这期间营业成本得到了一定的控制，但营业收入减少的幅度却大于营业成本降 低的幅度，故其盈利能力也逐年降低。（2）营业利润率分析营业利润率是指企业营业利润与营业收入的比率，营业利润率是衡量企业盈利能力高低的一 个重要财务指标，该指标越高，表明企业的盈利能力越强。营业利润率的计算公式为：营业 利润率二（营业利润F营业收入）X100%。通过重庆钢铁股份有限公司20122015年间利润表可知这几年的营业利润分别为-202 450 万元、

10、-249 997万元、-284 331万元和-928 489万元；管理费用分别为65 061万元、85 393万元、7 131万元和126 661万元；销售费用分别为42 335万元、34 921万元、26 380万元和24 855萬元；财务费用分别为100 602万元、84 059万元、134 158万元和126 471万元。根据营业利润率的计算公式计算出营业利润率分别为-10.97%、-14.23%、- 23.22%和-111.19%。由以上财务数据可知重庆钢铁的营业利润率这四年来连续下降，且 2014至2015年度之间还出现了大幅度的下降，主要原因是由于这期间管理费用的增加。（3）营业净

11、利率分析 营业净利率是指企业净利润与营业收入的比率。通常情况下，营业净利率指标越高，说明企 业销售的盈利能力越强。营业净利率的计算公式为：营业净利率=净利润F营业收入X100%。根据重庆钢铁20122015年间利润表可知这几年的净利润分别为9 884万元、-249 902万 元、5 164万元和-598 719万元，由公式计算得出营业净利率分别为0.54%、-14.23%、 0.42%和-71.7%。由近几年的相关财务数据可知重庆钢铁的营业净利率这四年来总体上呈下 降趋势。营业净利率由20 12年度的0.54%下降到20 13年度的-14.23%，且20 15年度大幅度 下降至-71.7%，且

12、2014年度有所缓和，这些表明重庆钢铁的盈利能力还有不少可以提升的 地方。四、影响钢铁行业盈利能力的因素（一）资产管理水平较低从资本经营与资产经营盈利能力指标分析可以看出公司净资产收益率与总资产报酬率整体上 都呈下降趋势，从而导致了企业的盈利能力的下降，主要是因为资产周转率水平逐年降低， 导致其资本运营能力较弱、资产运用效率低下，所以资产管理水平有待提升。（二）营销能力不足 从营业收入毛利率可以看出虽然20122015年度企业营业成本逐年下降，但营业收入的下 降幅度却远大于营业成本的下降幅度，导致了重庆钢铁营业毛利率逐年降低。这主要是因为 钢铁行业目前面临着产品品种单一、科技含量低、产能过剩、

13、销量下跌的现状。所以钢铁企 业需要更加注重科学有效的营销策略，以提升企业的盈利能力。（三）部分期间成本较高 从重庆钢铁的营业利润率以及营业净利率来看，20122015年度财务费用和管理费用总体 上呈增加趋势，管理费用在20 1220 13年增加了31.25%，虽然20 14年稍有缓和但是20 15 年又巨增了77.61%，导致企业的利润总额以及净利润的整体上不断下降，最后营业利润 率、营业净利率也有所降低，给企业的盈利能力带来了不利影响，应加以重视和改进。五、解决钢铁企业盈利能力影响因素的对策一）提升企业资本运营能力和资产运用效率 由于重庆钢铁这几年的净资产收益率和总资产周转率整体上呈下降趋势

14、，企业必须加强对资 金的管理和运营，优化资金利用结构。重庆钢铁还应该采取严格的方法提高公司各项资产的 利用效率，加强财务管理的力度，对实在没有办法提高资产利用率的废置资产应该尽快得到 处置。企业必须解决资产管理水平较低的问题，从而提高钢铁企业的盈利能力水平，使钢铁 企业能够更加健康协调的发展。（二）增强营销意识，提高营销能力20122015 年重庆钢铁的营业收入不断减少导致了营业利润不断的减少，所以必须通过增 加营业收入来提高企业的盈利能力。而企业的营销能力是扩大营销规模、增加营业收入的保 证，所以提高企业营销能力是公司在市场竞争中重要的一环，也是获得较高的盈利能力的基 本前提。面对国内钢铁企

15、业激烈的市场竞争，企业要创新营销模式，制定科学有效的营销策 略，积极引用新能源和新技术，注重企业的创新发展能力，推动行业相关的技术创新和制造 生产的工艺创新，让企业生产的产品在市场上更加具有明显的竞争优势，从而提高企业的营 业收入，增强企业的盈利能力。钢铁企业还应该通过压缩过剩产能、产品转型升级、转移过 剩产能等多种方式，释放市场空间，这样才能使得钢铁企业有更加良好的发展。（三）加强控制各项费用 重庆钢铁近几年管理费用和财务费用整体上均呈上升趋势，从而导致企业的营业利润率、利 润总额、净利润的下降，给企业的盈利能力带来了不利影响，应加以重视和改进。公司应该 建立完善的费用审核制度，对于发生的各项费用进行严格的审批核查，完善公司内外部的资 金管理。企业还应该建立更严格、更完善的预算制度，对于费用预算的合理性进行严格的把 控，并严格控制预算的使用和执行；编制对费用预算资金使用的规范，并加以监督管理，使 费用预算的资金得到最有效的利用。不断提升企业对相关费用管理的水平，将费用控制在合 理的范围内，对提升公司的盈利能力水平带来更大的帮助。结语本文主要对钢铁企业盈利能力的影响因素及对策进行分析，以重庆钢铁为例，分析其在资本 经营、资产经营盈利能力和销售盈利能力这三个方面的表现情况，反映了该公司在最近几年 以来盈利能力的大小变化以及变化趋势。并通过分析发现了影响钢铁企业盈