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1、施工企业财务管理施工企业财务管理的概念 :施工企业在生产过程中的资金运动，它体现着企业同各方面的财务管理。资金时间价值的含义： 资金在周转使用中由于时间因素而形成的新增加值, 其大小以利率表示。名义利率和实际利率的含义：名义利率即年利率，即以一个周期年为基本计息时间单位。 实际利率 资金在计息期计算利息时使用的利率。动态计算资金时间价值的基本公式：支付方式公式名称一次支付系列整付终值公式整付现值公式等额支付系列等额分付终值公式等额分付偿还基金公式等额分付现值公式等额分付资本回收公式资金风险价值的含义： 冒风险筹集资金和使用资金而取得的额外收益。施工企业财务管理的对象 :主要是指物资运动中伴随的
2、资金运动。施工企业资金运动规律： 1 各种资金在空间上并存，在时间上的相聚转化。 2 资金收支在数量和时间上平衡。施工企业资金运动形成的财务关系：1 业同投资者之间的财务关系 2 企业同国家之间的财务关系 3 企业同银行等金融机构之间的财务关系4 企业同其他企业单位之间的财务关系 5 企业内部各单位之间的财务关系 6 企业同职工之间的财务关系施工企业财务管理总体目标： 1. 净利润最大化 : 净利润全部收入（全部成本费用税金存在的问题：（1）净利润绝对额最大化没有明确净利润额与资本额之间的投入产出关系 （2）最大化的净利润是一定时期内的净利润，没有考虑货币的时间价值（3）净利润最大化没有考虑企
3、业施工经营的风险净利润越高的工程项目， 风险越大。2.资本利润率资本利润称净资产收益率： 净利润资本净资产存在的问题： (1 ）没有考虑风险因素 （2）没有考虑货币的时间价值和投资获利的期间 3. 企业价值最大化企业价值又称企业市场价值： 企业在持续经营期间所能获得净利润的现值。即：合理经营，采取最优的财务手段，考虑风险和货币的时间价值，不断提高经济效益。 优点：（1）考虑了时间因素（ 2）克服了短期行为 （3）考虑了风险和利润之间的关系 （4）有利于财富的增加资金时间价值观念和资金风险价值观念：财务管理中的风险 ：某一项目或事件在一定条件下和一定时间内可能发生的收益或损失的变动程度。 企业财
4、务管理中的风险， 主要是资金风险资金筹集和使用过程中的风险。 资金的风险价值 ：冒风险筹集资金和使用资金而取得的额外收益。1.筹资风险价值冒风险筹集资金而取得的超过资金成本以外的收益或损失。主要是长期资金的筹资风险，包括利率变动风险、汇率变动风险、无力偿债风险、再筹资风险等。2.投资风险价值 冒风险进行投资 （使用资金从事建筑安装工程施工、购建固定资产和购买有价证券等）获得的超过资金时间价值以外的收益或损失。投资收益的组成 ：资金的时间价值，投资风险价值（ 1）资金的时间价值（无风险投资收益） （2）投资风险价值（风险补偿收益） 资金风险价值产生的客观基础 商品经济条件下必然存在资金风险 .
5、资金风险价值的计算 （1）计算资金收益率或收益额的期望（ 2）计算标准离差 . 标准离差 是指可能获得资金收益率或收益额对期望资金收益率或期望收益值之间的偏离程度。 （3）计算标准离差率 标准离差率是指标准离差与期望资金收益率或期望值的相对数。（4）计算资金风险收益率 （5）求资金风险价值 :资金风险价值投资额资金风险收益率 . 资金风险价值的运用 企业筹资时，如果自身高风险，则必须低成本支付；如果自身低风险，可以高成本支.协调不同利益主体在财务管理目标上的矛盾 :1 所有者与经营者 建立经营者的报酬与企业经济效益相联系的激励机制，使经营者在取得企业价值最大化的同时，也能体现自身的 激励方式：
6、（1）非股份制企业：年终奖励方式 （2）股份制企业： 股票选择权：允许经营者以固定的价格购买一定数量的企业股票 ; 绩效股：根据企业的业绩给予经营者一定数量的股票 2 所有者与债权人之间的矛盾： （1）高风险项目完成后，债权人只能获得合同规定利率的利息，投资者获得全部超额利润，二者不对称 （2）未经债权人同意，发行新债，增加风险。破产后，旧债权人损失大。 解决方法 1 实行担保借债。 2 在举债合同中规定举债单位最高负债率。 3 对债款的用途即期投资效益加以限制。财务管理具体目标概念： 1. 筹资管理目标 ：在满足企业施工生产经营所需资金的前提下，不断降低资金成本和筹资风险。 （1）资金成本：
7、 取得和使用资金所发生的资金筹集费用和资金占用费用。 资金筹集费用： 股票、债券印刷费、委托金融机构代理发行股票、债券手续费和注册费等。 资金占用费：资金时间价值和投资风险价值 （2）筹资风险： 因筹资原因给企业造成盈利水平下降和债券不能及时偿司总份额的 35，其余部分应当向社会公开募集。还的风险。2. 投资管理目标 企业资金的投放和使申报文件 ：批准设立公司的文件 , 公司章程 : 经营估用，包括对内和对外两方面。在工程施工和固定资算书 : 发起人情况 : 招股说明：代收股款银行的名称产投资项目中，以较少的资金投入获得较多的利润3.及地址：承销机构名称及有关的协议：发行股份的要求： 尽可能多
8、预收一部分：降低工程成本。股款缴足后，必须经法定的验资机构验资并出具证分配管理目标 在利润分配时，正确处理企业相互利明。发起人在 30 日内未召开创立大会， 认股人可以益主体之间的经济利益，合理确定利润留存比例及要求发起人返还资本金和利息。分配方式。根据现金存量和今后现金净流量确定留有限责任公司： 由 2个以上 50 个以下股东共同出资，存比例和选择分配方式。每个股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以经济体制环境：经济体制环境 :1. 宏观经济体制 整其全部财产对公司的债务承担责任的企业法人。个国家的基本经济制度 , 分为计划经济体制和市场有限责任公司与股份有限公司的区别（1）不是等已知数所
9、求项复利计算公式额股份（ 2）不发行股票（ 3）以实缴资本登记注册，经济体制 .2. 微观经济体制 即企t业体制环境， 涉及PFF=P(1+i)=P(F/P,i,t)不少于 50 万元（ 4）不得随意转让，须经半数以上企业与国家、企业与所有者之间的-关t系。）FPP=F(1+i)=F（P/F,i,t股东同意。 筹资（出资）要求 （ 1）货币资金，计市场环境 : 1. 建筑市场环境 : 指建筑市场的竞争程AFF=A(1+i)t-1/i=A （F/A,i,t ）入临时管理账户 （2）实物、工业产权、非专利技术、度或景气度。在市场经济条件下，施工企业的工程t影响投土地转让等，办理财产转移手续任务是通
10、过建筑市场的工程投标方式取得。FAA=F*i/(1+i)-1=F （A/F， i ，t ）资本金的计算 ：股份有限公司 （ 1）货币资金直接标取胜的因素： 1 企业本身的施工技术2 施工质量 3工程标价 4 了解市场后进行投标t2.生产资料市场计入资本金。（2）溢价发行的股票，溢价部分计入APP=A(1+i)-1/i(1+i)t=A （P/A,i,t ）环境 : 指建筑材料采购环境。 分为稳定的采购环境和资本公积金。 有限责任公司 ：新增注册资本时，新波动的采购环境 . 在稳定的采购环境下， 企业可以少股东按比例出资的部分作为资本金，超额部分作为PAA=Pi(1+i)t/(1+i)t-1=P（
11、A/P， i ，t ）库存，以减少资金占用。在波动的采购环境下，要资本公积金。 独资公司 所有者投入的资金全部为资增加材 . 价格的涨跌对采购成本影响很大。 估计价格本金。上涨，应提前准备多备货，估计价格下跌，应尽量资本公积金是 实际收到投资者投入的资本额超过企少库存，随时进货。业在工商局注册登记的注册资本金的部分，是企业金融环境 : 资金供应者和资金需求者双方通过某种的一种准资本。它可供企业无偿、无限期地运用。形式融通资金的领域。 1.金融市场的组成 : 金融市主要包括接受捐赠资产、法定资产重估增值、资本场主体、 金融工具、交易2. 金融工具 : 资金提供者溢价、资本折算差额等。将资金转移给
12、资金需求者的凭证和证明，如票据、普通股： ( ordinary share、 common stock) 普通股是证券等 3.金融市场 : 资金市场、外汇市场、黄金市指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普场, 可分为货币市场（短期资金市场） 和资本市场（长通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先期资金市场） 4.市场利率涨跌的影响 : 规避筹资成股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财本上升和风险产的索取权，它构成公司资本的基础财税环境 : 财政、税收政策的变动对企业财务管理的优先股 :公司的一种股份权益形式。 持有这种股份的影响和制约。 1.紧缩的财政政策 : 增加税目、提高股
13、东先于普通股股东享受分配，通常为固定股利。税率、减少补贴支出，减少公共支出和国家投资支优先股收益不受公司经营业绩的影响出 2. 扩张的财政政策 减少税目、降低税率、增加记名股票 :所谓记名股票是指在股东名册上登记有补贴支出，增加公共支出和国家投资支出 .持有人的姓名或名称及住址，并在股票上也注明持法律环境 : 建立一个完整的法律体系来维护市场秩有人姓名 或名称的股票。股东的姓名或名称一般都序。1. 企业设立、合并、 分立、解散破产通过公司写在股票背面。法约束 2.施工生产经营活动通过经济合同法、建无记名股票 :也称不记名股票， 是指在股票票面和股筑安装工程招标投标法、建筑安装工程承包合同条份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。它与例、工程质量监督条例等约束 .记名股票的差别主要在于股票记载方式上第二章 企业资金的筹集和管理
