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1、财务管理复习资料第一章财务管理概述1、财务管理概念与内容概念：是基于公司生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是运用价值形式对公司生产经营过程进行的管理,是公司组织财务活动解决与各方面财务关系的一项综合性管理工作。内容:（）筹资管理；（）投资管理；（3）营运资金管理；（)收益及其利润分派管理2、财务关系含义:是指公司在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。公司关系有哪些:公司与投资者(所有者)、债权人、受资者、债务人、内部各单位之间、职工政府、供应商、客户之间的关系。3、公司目的对财务管理目的的规定公司目的对财务管理的规定生存以收抵支，到期偿债发展筹集公司发展所需资金
2、获利合理有效的使用资金4、财务管理目的的不同观点（填空）(1）利润最大化（EB）(2）每股收益最大化（EP）(3)股东财富最大化(公司价值最大化）最后目的、解决股东与经营者之间矛盾与冲突的措施（简答、填空)措施一:建立监督机制：解雇,减低工资通过所有者约束经营者接受、经理人才市场评价、公司兼并通过市场约束经营者措施二：建立鼓励机制 将经营者的报酬与其绩效挂钩,以使经营者自觉采用能满足公司价值最大化的措施。基本方式:股票期权、绩效股、虚拟股票、限制性股票、年薪制。最佳的解决措施：力求使得监督成本、鼓励成本和偏离股东目的的损失三者之和最小。6、股东与债权人之间产生矛盾的原理两者之间矛盾与冲突的本源
3、：风险与收益的“不对等契约”两者目的函数不一致的具体体现：股东目的：借入资金扩大生产经营,她强调借入资金的收益性。债权人目的:贷出资金但愿可以到期收回本金并获得一定利息收入，她强调贷款的安全性。、财务管理的总体原则(1）系统原则(2)平衡原则（动态平衡）（3）弹性原则(实现收支相抵,略有节余）（4）比例原则(投资组合）（5)优化原则（投资时选择最优方案)8、理财的具体原则(简答答3大点14小点,应用也许会出选择)（一)有关竞争环境的原则(）自利行为原则。应用:委托代理理论；机会成本的概念（2）双方交易原则。应用：零和博弈；套利机会不会长期存在；在财务决策时不要为我为中心；财务交易时注意税收的影
4、响。()信号传递原则。应用：应用实际的行为推断不能直接观测到的财务信息；逆向选择()引导原则。应用:行业原则概念；“自由跟庄”概念（二）有关发明价值的原则(1)有价值的创意原则。应用:直接投资；经营活动(2)期权原则（3)比较优势原则。应用：人尽其才,物尽其用；优势互补合资，合并,收购等（4)竞争效益原则。应用:差额分析法；沉没成本概念(5）钞票流量计量原则（三）有关财务交易的原则（1）风险报酬权衡原则。应用：“对等原则”高收益,高风险（2)投资分散化原则。应用：投资组合理论;鸟论两鸟在林不如一鸟在手。（)市场股价原则。应用：理财时注重市场对公司的股价;钉重市场（4）货币时间价值原则。应用：价
5、值概念；“早收晚付”观念;债权的定价、股利定价模型;人性不耐放弃目前的消费，必须用将来更多的消费来补偿；投资机会货币在流动中增值（5）注重投资原则。应用:只有投资才干为固定发明财富(净现值不小于）；注重投资时,慎用金融工具。第二章 财务管理的价值观念、货币时间价值的概念（填空)是指货币经历一定期间的投资和在投资所增长的价值,是一定量资金在不同步点上的价值差额，它是在没有风险和通货膨胀下的社会平均资金利润率。、利息的两种计算措施:单利计息方式;复利计息方式3、年金的种类:一般年金、即付年金、递延年金、永续年金4、风险由哪几种指标可以衡量:方差、原则差、原则离差率5、影响组合原则差的因素：投资比例
6、、单项资产的原则差、有关系数6、风险的分类(选择，辨别系统风险与非系统风险)(1)系统风险：不能通过多角化投资消除，是指那些影响所有公司的因素,如战争,经济衰退，通货膨胀，高利率等(2)非系统风险:是指发生于个别公司的特有事件导致的风险，可以通过多角化投资消除,如一家公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的而销售合同、诉讼失败。7、系数衡量系统风险决定因素:(1)第i项资产的收益率与市场组合收益率的有关系数；（2)该项资产收益率的原则差；(3）是市场组合收益率的原则差第三章投资管理1、税后钞票净流量(NCF)(简答）（)建设期NCF=原始投资额（固定资产,无形资产，其她资产投资，垫支流动资金
7、，处置旧资产变价收入)（)运营期税后NCF营业收入付现成本-所得税（直接法)净利润+折旧(间接法)营业收入*(1-T）付现成本*(-）+折旧*T(税后收入成本法）（3)终结点税后F=经营净钞票流量+垫支流动资金的收回+固定资产残值收入2、投资决策评价指标及计算（一）非贴现钞票流量指标(）静态投资回收期（PP）:是指在不考虑资金时间价值的状况下，以投资项目净钞票流量抵偿所有总投资所需要的所有时间。(）(2）会计收益率(RR)(二)贴现钞票流量指标（1）净现值（NV）：是指特定方案将来钞票流入的现值与将来钞票流出的现值之间的差额。（2)获利指数（P）(3)内部收益率（IR):指为能使投资项目的净现
8、值等于零时的折现率,或者是指将来钞票流入量的现值等于将来钞票流出量现值的折现率。第五章 营运资金管理1、营运资金的持有政策(1)适中的营运资金政策是指正常的需求量+保险储藏量,收益、风险介于两者之间（)宽松的营运资金政策是指是指正常需求量较多保险储藏量，收益、风险均较低（3)紧缩的营运资金政策是指正常需求量较少或零保险储藏量,收益、风险均较高2、营运资金筹集政策种类和特点(1)配合型筹资政策：临时性流动资产临时性流动负债。收益与风险居中(2）激进型筹资政策:临时性流动资产临时性流动负债。收益与风险较低3、公司持有钞票的动机：交易动机；避免动机;投机动机4、持有钞票的成本：管理成本、机会成本、转
9、换成本、短缺成本5、钞票回收的管理(简答)（1）锁箱法基本原理:公司可以在各个重要都市租用专门的邮政信箱,并开立分行存款户，授权本地银行每日启动信箱，在获得客户支票后立即予以结算,将扣降补偿余额后的钞票及一切附带资料定期送往公司总部,并通过电汇将货款拨给公司所在地银行。 评价：缩短了支票邮寄及在公司的停留时间,但成本较高。（2）银行业务集中法基本原理：公司指定一种重要开户行（一般是总部所在地）为集中银行，并在收款额较集中的若干地区设立若干个收款中心。客户收款中心本地银行转给总部。评价：缩短了钞票到客户到公司的中间周转时间，但增长了相应的费用支出。6、钞票支出的管理一、钞票支出管理的重要任务:尽
10、量的延缓钞票的支出时间二、前提条件：延缓钞票支出必须是合理合法的，否则公司延期支付货款所得到的收益将远远低于由此而遭受的损失。三、延期支付账款的措施(重点）（1）合理运用“浮游量”(2)推迟支付应付款()采用汇票付款(4）透支支付7、信用政策涉及（填空）（1)信用原则(2）信用条件:信用期限、折扣期限、钞票折扣（3)收账政策8、存货的成本：获得成本、储存成本、缺货成本、存货的分类管理（填空)(）金额原则A：B：C=.7:.2:0.1(2)品种数量原则：B：C=0：2：0第六章 筹资方式、列举公司筹资的方式有哪几种（1）吸取直接投资（2)发行一般股(3）发行优先股（4)留存收益筹资（5）长期负债
11、（6)商业信用2、销货比例法含义及计算环节它是指以资金与销售额的比率为基本,预测将来资金需要量的措施计算环节：()计算各项经营资产与经营负债占销售收入的比例(根据基期数据计算）(2)增长的经营资产增长的销售收入*经营资产占销售收入的比例（3）增长的经营负债=增长的销售收入*经营负债占销售收入的比例(4）可以动用的金融资产=基期金融资产-最低货币资金保存额基期所有金融资产扣除用于多种意外支付需备的货币资金后的余额（5）估计增长的留存收益估计销售额筹划销售净利润（1-股利支付率)3、一般股发行的方式一、公开间接发行（公募发行)通过中介机构,公开向社会公众发行股票长处:一是发行范畴广,对象多,易于足
12、额筹集资本；二是股票变现能力强,流通性好;三是有助于提高发行公司的出名度，扩大影响力。缺陷:手续复杂，成本高二、不公开直接发行(私募发行）不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行。长处:弹性较大，成本低缺陷:发行范畴小,股票变现性差、一般股公募发行的销售方式（简答）（1)自销长处:可以直接控制发行过程，实现发行意图,并节省发行费用。缺陷：发行时间长,发行公司要承当所有发行风险。(2)承销，涉及包销和代销两种包销：长处：及时筹足资本，免于承当发行风险。 缺陷：发行陈本高,损失部分溢价。代销：长处:可以获得部分溢价收入，减少发行费用。 缺陷：不一定筹足资本,发行公司要承当发行风险。、股票上市
13、的条件（填空,选择）(1）股票经中国证监会核准已公开发行(2)公司股本总额不少于人民币30万元（3)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。（4)近来3年无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载6、增资发行股票的方式（简答）（一）有偿增资发行（配股)()公开招股：向社会公众发行募集(2)股东配售：有助于维护股东在公司的原有地位，不会引起股权构造发生的变化,但会相对减少公司的社会性。（3）第三者配售:股份公司在发行新股时，予以与我司有特殊关系的第三者以新股摊认权。（二）免费增资发行(送股）（1)公积金转增股本（2)股票股利:以当年
14、利润分派新股替代对股东支付钞票股利，避免资本外流,扩大股本规模,但由于增长了股份数额，也加重了股利分派承当。（3）股票分割：将大面额股票分割为若干小面额股票。增长股份总数，但并不变化股本总额，减少了股票面值,有助于个人购买，增进股票的发行与流通。7、长期借款的保护性条款(一)一般性限制条款(1)有一定限制的钞票及流动资产，保持资产的流动性和偿债能力(2)限制支付钞票股利和再购入股票,限制资本外流（)限制资本支出规模(4)限制公司借入其她长期资金，保持贷款人的优先受偿权。(二)例行性保护条款()定期报送财务报表（2）不能非正常发售大量资产，保持公司正常生产经营（3）必须到期支付所有税金和其她债务，以免罚款（4)不容许贴现或发售应收账款(5）不准以任何资产设定担保,增长公司承当(三)特殊性限制条款(1）规定公司领导购买保险(2）贷款专款专用（3)不得投资于短期无法收回的项目（4)限制高档管理人员的工资（)规定公司领导人在任职期内任职、可转换债券定义：可转换债券是债券的一种,它可以转换为债券发行公司的股票，一般具有较低的票面利率。可转换债券的持有人在一定期期内，可以按规定的价格或一定的比例,自由的选择转换为一般股。重要要素：转换价格，转换比率,转换期，转换价值,赎回条款，回售条款第七章资本成本与资本构造1、资本成本概念:资
