《基于杜邦分析体系的山西汾酒盈利能力分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基于杜邦分析体系的山西汾酒盈利能力分析（27页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、摘要盈利能力是指企业获取利润的能力，一般用其评价企业在一定期间内获取收益和报酬的能力。传统的盈利能力分析一般只运用单个财务指标来分析，没有形成一个系统的分析体系，不能保证综合评价企业的盈利能力。杜邦分析体系是一种综合的财务分析方法，它可以将企业的财务状况和经营成果结合起来进行系统性地评价，特别是对制造企业的盈利能力分析效果更是十分显著。杜邦分析体系的核心指标为股东权益报酬率，在杜邦分析模型中可将股东权益报酬率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，然后再根据财务指标之间的内在联系，对这三个指标进行一层层的分解，从而找出影响企业盈利能力的根本原因。山西汾酒作为山西白酒行业的龙头企业，其近
2、年来发展势头十分迅猛，在山西省乃至全国都备受关注。本文基于杜邦分析体系对山西汾酒的盈利能力进行分析，不仅可以为该企业的经营管理决策提供参考建议，也可以为其他企业的发展提供借鉴。本文共分为四部分。第一部分阐述了杜邦分析体系和企业盈利能力分析的相关概念及理论基础，为后面章节对山西汾酒盈利能力的分析提供理论依据。第二部分首先介绍了山西汾酒的基本情况，然后运用杜邦分析体系对企业盈利能力进行分解分析。第三部分是本文的重点章节，主要是基于行业对比分析对山西汾酒盈利能力进行更全面深入地研究，并结合行业平均和其他上市公司与企业的盈利能力进行对比分析，从而找出影响山西汾酒盈利能力的相关因素，最后对山西汾酒经营中
3、的优势及劣势进行概述。第四部分主要阐述了提高山西汾酒盈利能力存在的问题及对策分析。关键词:盈利能力;杜邦分析体系;股东权益报酬率AbstractProfitability refers to the ability of an enterprise to obtain profits.It is usually used to evaluate the level of income of an enterprise within a certain period of time.Traditional profitability analysis only uses a single fin
4、ancial index to analyze,and does not form a comprehensive and systematic profitability analysis system.Therefore,it is impossible to evaluate the profitability of an enterprise comprehensively.DuPont analysis model is a comprehensive financial analysis method,which can combine the financial situatio
5、n and operating results of enterprises to conduct a comprehensive analysis of their profitability,especially for manufacturing enterprises.The core index of DuPont analysis system is the rate of return on shareholdersequity.In DuPont analysis model,the rate of return on shareholdersequity can be dec
6、omposed into net sales interest rate,total asset turnover rate and equity multiplier.Then,according to the internal relationship between financial indicators,the three indicators are decomposed layer by layer,so as to find out the fundamental reasons affecting the profitability of enterprises.Shanxi
7、 Fenjiu Liquor,as the leading enterprise in Shanxi liquor industry,has developed rapidly in recent years and attracted much attention in Shanxi Province and even the whole country.Based on Dupont analysis system,this paper analyzed the profitability of Shanxi Fenjiu,which can not only provide refere
8、nce for enterprise management decision-making,but also provide reference for the development of other enterprises.This paper is divided into four parts.The first part elaborates the relevant concepts and theoretical basis of DuPont analysis system and enterprise profitability analysis,which provides
9、 theoretical basis for the analysis of Shanxi Fenjiu profitability in the following chapters.The second part first introduces the basic situation of Shanxi Fenjiu,and then uses Dupont analysis system to decompose and analyze the profitability of enterprises.The third part is the key chapters of this
10、 article,mainly based on Dupont analysis,the profitability of Shanxi Fenjiu is analyzed more comprehensively and thoroughly,combined with industry average and industry ranking and the profitability of enterprises,so as to find out the relevant factors affecting the profitability of Shanxi Fenjiu.Fin
11、ally,the advantages and problems of Shanxi Fenjiu are summarized.The fourth part mainly elaborated the countermeasures and suggestions to improve the profitability of Shanxi Fenjiu.The fifth part is the conclusion of the study and the inadequacies of the study.Key words:profitability;DuPont analysis
12、 system;rate of return on shareholdersequi基于杜邦分析体系的山西汾酒盈利能力分析 企业财务分析是指通过专业分析方法对企业的财务数据进行分析和研究，将其转化为可以判断公司业务状况和盈利能力的工具。通过对公司的经营状况进行财务分析，管理层和其他利益相关者可以做出决策。使外部投资者可根据财务分析把握企业过去的经营历史，并对现在的经营状况进行了解，对未来的发展潜力进行评估。 财务分析主要包括分析企业偿债能力、运营能力、盈利能力、增长能力分析等。在本文中，我们主要研究企业盈利能力的评估及分析。本文用于分析盈利能力的方法是杜邦分析体系，该体系是评价盈利能力的综合分
13、析方法，它可以将企业的财务状况和经营业绩结合起来进行综合评价和研究，特别是对制造业公司的盈利能力分析更为重要。 杜邦分析系统的核心指标为股东权益报酬率，可以将其分解为将杜邦分析模型中的为销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，然后，根据财务指标之间的内在关系，对这三个指标逐层分解，找出影响盈利能力的根本原因。山西汾酒作为山西白酒行业的龙头企业，近年来发展迅速，在山西乃至全国都备受关注。本文在杜邦分析体系的基础上，分析了山西汾酒的盈利能力，不仅为企业管理决策提供了参考，而且为其他企业的发展提供借鉴。一、基于杜邦分析体系的盈利能力评价标准的建立（一）相关概念的定义1. 企业盈利能力分析 企业盈利
14、能力指企业获得利益的能力。主要表现是公司在一定时期内的利润总额及收入水平。盈利能力分析既是财务分析的核心，也是所有者、经营者和债权人的关注焦点。这是投资者分析项目获利能力的指标，也是判断企业是否能够保全其资本的基础。债权人也必须通过分析盈利能力，准确评价企业债务的还款能力，从而控制信贷风险。2. 杜邦分析体系杜邦分析体系是从财务的角度分析公司的绩效水平，股权收益和盈利能力的一般方法。该方法将企业的核心指标股东权益报酬率分解成多个财务关键指标，系统地分析公司的运营成果。为了更全面地分析公司的盈利能力，需要多个相互影响的关键指标来对公司的盈利水平、债务偿还能力与运营水平进行系统性地分析。杜邦分析体
15、系以股东权益报酬率为核心指标，通过评估公司的盈利能力、资本运营能力、财务杠杆的来建立一个全面的财务状况评估体系。4（二）基于杜邦分析体系的企业盈利能力评价指标1. 杜邦分析体系的理论内容杜邦分析体系通过四个基本财务比率，即股东权益报酬率、总资产周转率、销售净利率、权益乘数之间的内在联系，实现对企业的财务状况和经营状况的分析研究。这种方法是将一个公司的股东权益报酬率表示成多项财务关键指标的乘积，并进一步把基本指标分解成与企业运营过程相关的成本、费用、销售、资产经营的指标，从而更加精确地分析企业的具体问题。它可以从财务数据的角度评估企业的盈利能力、资产运营能力、成本控制能力和股权回报能力。6（1）
16、股东权益报酬率作为杜邦分析系统的核心，股东权益报酬率是最重要的指标，其水平不仅反映了公司的盈利能力，它还体现出企业资产运营与筹资等活动的效率。股东权益报酬率取决于总资产周转率、销售净利率和权益乘数这三个关键指标，它们能够体现企业的资产运营能力、盈利能力和财务杠杆。股东权益报酬率具有很强的综合性。股东权益报酬率的公式表示为:股东权益报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数股东权益报酬率=净利润/净资产（2）总资产净利率总资产净利率是反映资产运营和销售成果的重要数据，表达公式为:总资产净利率=销售净利率*总资产周转率=净利润/平均资产总额*100%总资产周转率能体现出资产的运营效率，在对该指标进行分析时，需要进一步分析资产运营高低的影响因素，例如固定资产的改造扩建和无形资
