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1、晋中学院学 年 论 文 题 目:国美电器股份有限公司经营风险分析及对策 学生姓名 指导教师 专业班级 学 号 成 绩 日 期 国美电器股份有限公司经营风险分析及对策家电连锁是顺应我国市场经济发展，由卖方市场向买方市场转化的产物，也是流通产业发展的产物。近20年来，家电连锁零售业迅速崛起，逐步占据了家电零售市场的主导地位，并随着行业竞争的日益激烈和企业间的并购整合，进入了由高速成长期向成熟期转变的过渡阶段。国美电器作为家电连锁行业巨头，在短短的不到20年的时间里，建立了令人瞩目的商业王国。国美电器于2004年在深圳和香港上市。几年来，都有了快速的发展。国美电器2004年营业收入97亿港币，201
2、0年达到497亿港币。公司取得如此不凡的成绩，源于他们良好的经营理念和战略眼光。在连锁经营理论、竞争优势理论和供应链管理理论的基础上，利用比较分析法、案例分析法、SWOT分析、PEST分析等方法，以国美电器研究对象，就其经营状况进行了分析。在对经营策略肯定的同时，也对国美经营中存在的各类风险进行了剖析。 一、 国美电器股份有限公司现状分析 （1）国美电器股份有限公司现状 a、国美电器股份有限公司简介国美电器集团成立于1987年元月一日，是中国最大的、以经营电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。从1999年开始，国美就走上了并购扩张的道路，先后并购了黑天鹅、永乐、大中、三联等国内数十家家电
3、连锁零售企业，2007年12月之后，成为国内家电连锁企业中门店数量最多的一家。国美的发展历程：1987年1月1日，国美电器在北京成立。1992年，“国美电器”形成中国最早的连锁雏形。2004年6月:国美实现以借壳方式在香港上市. 20062007年：国美成为国内家电连锁企业中门店数量最多的一家。2008年11月23日，黄光裕遭公安机关拘查，其起因包括涉嫌“操纵市场”等。2009年6月6日，国美电器召开董事会，全票通过了贝恩资本注资国美电器的方案。2009年06月23日，停牌逾七个月的国美电器在香港复牌。2011年3月9日国美召开董事会，原大中电器创始人张大中取代陈晓接任国美董事局选择国美电器作
4、为此次作业研究对象，是因为看了“国美之争”这个堪比教科书商战的案例。从2008年陈晓黄光裕开始互相指责，到2011年3月陈晓离职，这场看不到硝烟的战争后面折射出的是大股东与职业经理人之间关于企业经营理念、战略模式的冲突随着互联网的大规模普及，网上购物已成为趋势，国美面对气势汹汹的阿里巴巴、京东是固守以前的思路不顾市场环境的变化而一味求多求大还是采用提高单店业绩来使总体效益达到最大！传统的家族企业在上市后创始人是要继续在企业中保持浓烈的家族企业色彩还是应该“让位”于职业经理人让他们来帮助股东们管理企业，为所有人谋取更多的利益？职业经理人受聘于大股东是否就应意味着无原则的对他保持忠诚，而不去考虑小
5、股东的利益、公司的未来，当年陈晓被骂作“奸贼”的同时大众把同情牌毫无保留的给予了黄光裕，可是时隔三年以后我们再看这个经典案例，对于陈晓的评价是否还如当初那样责骂多余支持！国美电器极其重视公司品牌形象得树立和维护，由一个地区性品牌成长为全国品牌之后，其影响力也不断增强。2000年7、8月份国美电器成功阻击彩电价格联盟，在广大消费者中树立了良好得企业形象；11月，“国美模式高层研讨会”在北京举行，与会专家和官员对国美得发展给予了极高得评价，称“国美现象”代表着“商业资本的抬头”；年底国美电器陆续抛出千万元和亿元招标采购函，引发了家电行业厂商之间的供销模式的革命。2001年11月，“国美服务工程”在
6、全国的推广在各地掀起了服务高潮，率先在家电流通领域打响了服务战。2002年12月，国美主办“2002中国家电新品、精品博览会”，与厂家签订100亿元采购合同，创业界之最；2003年8月，国美电器荣膺“全国手机十大卖场”荣誉称号。在汲取国际上连锁超市的成功经验的基础上，国美电器结合中国市场特色，逐步确立了“建立全国零售连锁网络”的经营战略。2003年11月，国美在香港开设了第一家分店，预计2004年，国美将进入国际市场，逐步树立国美的国际商业品牌。2004年6月国美电器在香港成功上市。在“2004百富人气榜暨品牌影响力”评选中，国美电器位居品牌影响力企业第二名。在18年的发展过程中，国美电器不断
7、总结经验，形成了“商者无域，相融共生”的经营理念；塑造了“谦虚的行业领袖”“成本控制专家”、“消费行家和服务专家”、“供应链管理专家”的品牌形象；形成了“选、用、育、留并重”的人才战略。如今的国美电器，在连锁化程度、管理水平、经营业绩和企业文化建设等方面已在同行业中遥遥领先，成为中国家电零售业的第一品牌，正向着“成为全球顶尖家电连锁零售企业”的长远战略目标持续快速前进。该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006年度中国企业500强排名中名列第五十三，2007年度中国企业500强排名中名列第三十七。2008年，在世界品牌价值实验室编制的“中国购买者满意度第一品牌”中排名第5位。20
8、11年，开始扩张提速，计划新开400家左右门店。2011年9月，福布斯公布2011年亚洲上市企业50强榜单，国美电器位列第14位，成为亚洲唯一入选的家电零售品牌。b、经营情况2013年10月15日，国美电器上市公司部分（香港联合交易所代号：493.HK）发布第三季度财报利好消息。公告显示，截至20139月30日止九个月（“期内”）公司盈利能力明显大幅攀升，多项运营指标均呈持续上升趋势。 随着2012年12月公布2013年2015年企业战略规划，宣布转型多渠道零售商，在新战略的部署规划下，国美已然交出了一连串喜人的成绩单，这也正式宣告了国美的蜕变转型战略的成功。据公告数据显示，报告期内国美上市公
9、司部分的可比门店销售收入同比增长预期将超过12%，其中2013年第三季度环比增长则预期超过8%。综合毛利率比去年同期有所提升并继续保持较高水平，预计将超过18%。此外，经营费用继续得到有效的控制。综合上述原因，报告期内上市公司的净利润率预期将比去年同期显著增长，其中2013年第三季度的净利润率环比也将取得进一步的提升。c、收入情况3月27日，国美电器（00493.HK）发布2011年全年业绩，国美上市公司部分销售收入总计达到598.21亿元（人民币，下同），比2010年同期增长17.5%；综合毛利润由93.60亿元增至108.59亿元，同比增长16%。其中，国美集团股东应占净利润约18.4亿元
10、，较上年同期下跌6.21%。每股基本盈利0.109元。国美上市公司开设新门店282家，关闭低效门店29家，门店总数达到1079家，并累计推出40家“新活馆”，完成661家现有门店的“新模式店”改造。国美财报中称，在内地，国美集团还有595家非上市门店及63家北京市大中家用电器连锁销售有限公司（“大中电器”）门店，这些门店由国美上市公司的管理团队统一管理，经营业绩基本与上市门店持平，国美集团的总体销售规模保持行业领先地位。报告期内，国美集团运营的门店数量合计达到1737家，覆盖了全国416个大中城市。集团去年资本性开支共约8.61亿元，按年增加了55.14%，主要由于集团于年内新开门店、改造门店
11、及ERP项目购置硬件设备所致。 d、利润情况 营业利润率 指标：营业利润率计算公式：营业利润率=营业利润/销售收入*100%用途：是企业一段时期的营业利润与这一时期营业收入的比重，表明企业每1元销售收入所带来的利息、税收和净利润。指标越高，说明企业销售收入的盈利能力越强，反之越弱。销售收入营业利润率营业利润率20091,840,26942,667,5720.04314.31%20102705654509101450.05312.84%20112323330598207890.03883.05%趋势/情况：从陈晓2009年开始实施其减少门面店提高单店效益之后，2010年国美营业利润率有了比较显著
12、的增长，随着2011年陈晓离职国美摒弃陈晓的发展策略转而继续增加门面店国美的营业利润率又开始下滑。表：营业利润率3.营业净利率指标：营业净利润率计算公式：营业净利润率=净利润/销售收入100% 用途： 指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平。国美净利润销售收入营业净利率销售利润率20091,426,19942,667,5720.03343.34%20101961654509101450.03852.39%20111801346598207890.03012.75
13、%趋势/情况：营业净利率从根本上受营业利润率影响，反映了国美继2010年营业净利率上升以后又开始下降，甚至比2009年的营业净利利率还要低。表：营业净利率 e、行业所处的地位 国美电器市场优势地位成因分析 在当前的中国家电流通市场上，国美电器无疑是最大的赢家。它占据了中国家电流通业 5%左右的市场份额，在营业额、市场影响力、门店数量、管理能力等方面均优于主要的竞争 对手，同时在一级市场上拥有相对强大的市场话语权。时代提供的市场环境 国美电器起家于20 世纪80 年代末期，成名于20 世纪90 年代，在21 世纪初期迈进了 高速前进的扩张期。 国美电器的起家之本是彩电的销售。从家庭生活的角度来衡
14、量，应当承认，彩电是中国 从温饱时代向小康时代过渡、的一个关键性标志。中国人从此由物质生活为先迈向了精神生 活更加重要的时代。同时，彩电也是中国家电行业崛起的重要突破点。所以，20 世纪晚期， 中国消费者形成了深厚的“彩电情结”，彩电市场基本上完全处于卖方时代。经营彩电，无 疑为国美电器进入中国家电流通市场选择了一个最佳的起点。 国美电器通过彩电的销售，奠定了在中国家电流通市场上扬名立万的基础。二、 国美电器股份有限公司资本经营盈利能力分析 （一）资本经营盈利能力趋势分析盈利能力就是指企业在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高盈利能力就越强。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题;通过盈利指标在行业内的对比，可以衡量经营者的工作业绩。 1、经营盈利能力分析经营盈利能力分析是通过企业生产经营过程中的收入、成本费用和利润之间的比例关系来研究和评价企业获利能力。1.主营业务毛利率指标：主营业务毛利率计算公式：主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/ 主营业务收入*100% 用途：反映初始获利能力，没有足够大的毛利率也无法有较大盈利能力，毛利率高说明企业有降价空间、毛利率低也反映价格竞争激烈。国美主营业务收入主营业务成本主营业务毛利率毛利率20094
