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会计信息对债务契约的影响 摘要 融资是公司财务活动的重要内容,是企业存在和发展的必要条 件,债务融资是企业的重要资金来源。根据委托代理理论和契约理 论,会计信息在债务契约关系中扮演了重要角色,本文梳理了部分 会计信息如何影响债务契约的文献,并试图提出未来的研究方向。 关键词 会计信息;债务契约;债务融资融资既是资本运作活动的起点,也是投资活动的基础和前提。在 企业的运营过程中,债务融资无疑是一个重要的资金来源,而在各 种债务契约中却普遍的存在着代理冲突,即债权人对由于经理人的 行为而增加的难以收回投资风险的担忧。传统的委托代理理论认为:所有者和经理人有动机采取行动,增 加自身利益,却损害了债权人的利益。因此需要引入机制以限制自 身行为,应对债权人的担忧(即代理冲突) 。在引入限制机制的过 程中,会计系统生成的会计信息将扮演重要的角色。 契约理论认为, 在契约中会计信息对业绩的度量发挥了关键的作用。财务信息是在 债务契约签订过程中债权人获得相关信息的一个非常重要的来源, 并且根据会计信息预计的未来现金流量对债务人违约风险有定价 作用。所以,本文将回顾会计信息对债务契约影响的文献,并试图提出 未来可能的研究方向